Долгосрочная финансовая политика предприятия

Стратегия экономического развития -- это совокупность главных целей  и основных средств их достижения.

Главной задачей финансовой стратегии  является достижение полной самоокупаемости  и независимости предприятия,

В рамках финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта Как правило, термин "хозяйствующий субъект" применяется как собирательный  для любой из организационно-правовых форм предпринимательской деятельности: внутригосударственной, международной, в т. ч. транснациональной и т. д. В данном контексте понятие хозяйствующий субъект тождественно как понятию предприятия, так и корпорации. непременно возникают две равнозначные задачи:

1. Задача привлечения ресурсов  для осуществления хозяйственной  деятельности.

2. Задача распределения полученных  ресурсов (инвестирования).

Задачи финансовой стратегии:

· определение способов успешного  использования финансовых возможностей;

· определение перспективных финансовых взаимоотношений предприятия с  третьими лицами

· финансовое обеспечение операционной и инвестиционной деятельности;

· изучение экономических и финансовых возможностей вероятных конкурентов, разработка и осуществление мероприятий  по обеспечению финансовой стойкости.

Финансовая стратегия строится на определенных принципах организации и включает в себя следующее:

· текущее и перспективное финансовое планирование, определяющее на перспективу  все поступления денежных средств  предприятия и основные направления  их расходования;

· централизацию финансовых ресурсов, обеспечивающую маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности;

· формирование финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия  в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры;

· безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами;

· разработку учетно-финансовой и  амортизационной политики предприятия;

· организацию и ведение финансового  учета предприятия и сегментов  деятельности на основе действующих стандартов;

· составление финансовой отчетности по предприятию и сегментам деятельности в соответствии с действующими нормами  и правилами с соблюдением  требований стандартов;

· финансовый анализ деятельности предприятия  и его сегментов (приоритетных хозяйственных и географических сегментов, прочих сегментов в составе нераспределенных статей);

· финансовый контроль деятельности предприятия и всех его сегментов.

Охватывая все формы финансовой деятельности предприятия, а именно: оптимизацию основных и оборотных средств, формирование и распределение прибыли, денежные расчеты и инвестиционную политику, финансовая стратегия исследует объективные экономические закономерности рыночных отношений, разрабатывает формы и способы выживания и развития при новых условиях.

На основании финансовой стратегии  определяется финансовая политика предприятия  по следующим основным направлениям финансовой деятельности:

· налоговая политика;

· ценовая политика;

· амортизационная политика;

· дивидендная политика;

· инвестиционная политика,

· управление капиталом и стоимостью фирмы.

Поскольку корпорация представляет собой  совокупность подразделений предприятия, представляется целесообразным структурировать  подразделения корпорации по целям  и задачам, выполняемым ими в рамках группы.

На основании такого распределения  функций разработка финансовой стратегии  основывается на совокупности финансовых функций подразделений корпорации.

Финансовая стратегия предприятия  обеспечивает:

· формирование и эффективное использование финансовых ресурсов;

· выявление наиболее эффективных  направлений инвестирования и сосредоточение финансовых ресурсов на этих направлениях;

· соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;

· определение главной угрозы со стороны конкурентов, правильный выбор направлений финансовых действий и маневрирование для достижения преимущества над конкурентами;

· создание и подготовку стратегических резервов;

· ранжирование и поэтапное достижение целей.

Формирование и реализация финансовой стратегии как основы финансового планирования предприятия базируются на использовании инструментов:

· финансового управления -- финансовый анализ, бюджетирование, финансовый контроль;

· рынка финансовых услуг -- факторинг, страхование, лизинг.

Разработка финансовой стратегии -- это часть общей стратегии  экономического развития, в силу чего она должна согласовываться с  ее целями и направлениями.

В свою очередь, финансовая стратегия  оказывает существенное влияние  на общую экономическую стратегию предприятия, поскольку изменение ситуации на макроуровне и на финансовом рынке является причиной корректирования не только финансовой, но и общей стратегии развития предприятия.

Этапы формирования ФС фирмы:

1. Определение общего периода формирования ФС

2. Исследование факторов внешней  финансовой среды и конъюнктуры  финансовых рынков, влияющих на  рыночное положение фирмы

3. Формирование стратегических  целей деятельности предприятия

4. Конкретизация целевых показателей  по периодам реализации

5. Разработка финансовой политики (как формы реализации ФС) по  отдельным аспектам деятельности  предприятия 

6. Разработка системы организационно-экономических  мероприятий по обеспечению и  реализации ФС

7. Оценка эффективности ФС

Разработки стратегии включает осуществление нескольких этапов:

1. Оценка долгосрочных перспектив.

2. Прогноз развития.

3. Осознание цели.

4. Анализ сильных и слабых  сторон.

5. Обобщение стратегических альтернатив.

6. Разработка критериев оптимизации.

7. Выбор оптимальной стратегии.

8. Планирование мероприятий.

После выработки общей финансовой стратегии корпорации специальные  подразделения в соответствии со стратегией корпорации, а также в  соответствии с состоянием финансового  рынка разрабатывают инвестиционную и кредитную стратегии корпорации. Такой подход позволяет, с одной стороны, "директировать" деятельность подразделений, то есть направить различные аспекты деятельности корпорации в единое русло (директрису или вектор) в соответствии с миссией корпорации, а с другой стороны, гибкая и продуманная финансовая стратегия позволяет высшему менеджменту корпорации планировать развитие прочих направлений деятельности.

Типы финансовой стратегии:

1. Выживание 

2. Планирование оздоровления неплатежеспособного  предприятия 

3. Стабилизация финансово-экономического состояния предприятия

4. Рост объема продаж 

5. Экспансионизм

6. Глобализация деятельности фирмы

В процессе разработки стратегии прогнозируют основные тенденции развития финансов, формируют концепцию их использования, намечают принципы организации финансовых отношений с государством (налоговая политика) и партнерами (поставщиками, покупателями, инвесторами, кредиторами, страховщиками и пр.).

Внутри корпоративных финансовых инструментов реализации стратегию  развития обеспечивают методы финансового планирования и управления предприятием:

«гибкого бюджета»,

процента от продаж,

анализа безубыточности,

управления расходами, а также 

ситуационные планы.

Метод «гибкого бюджета» предусматривает  определение капитальных затрат по проектам программы развития не в виде фиксированных сумм, а в виде нормативов расходов, используемых как базу определения показателей деятельности предприятия.

Метод процента от продаж используется для получения по каждому элементу прогнозируемого бюджета и уровня прибыли с запланированных объемов продаж. В качестве отправных процентных отношений выбираются отношения, которые имеют место в текущей деятельности, полученные по ретроспективным или прогнозным данным.

Метод безубыточности (break-even-point) -- метод анализа точки разрыва -- разрешает:

· определить объемы производства и  продажи, которые удовлетворяют  условиям безубыточности;

· получить информацию для определения  размера прибыли, обеспечивать гибкость долгосрочных финансовых планов за счет возможностей вариации расходов, цен, объемов продажи.

Метод управления расходами, в основе которого лежат три принципа: полуфабрикатный  метод учета расходов, системно-составляющая деятельность главного экономического управления предприятием и использование  мотивационных установок отдельных производств (сегментов деятельности), которые выделены в самостоятельные центры ответственности. Данный метод эффективно используется для уже постоянной номенклатуры предприятия и может распространяться на управление расходами по крупным контрактам. Каждый центр ответственности может принимать участие в одном или нескольких контрактах предприятия.

В современных условиях наиболее эффективной  стратегией развития для крупных  предприятий является стратегия  диверсификации. Суть ее в том, что деятельность разнообразных подразделений предприятия организуется в разных областях, что усиливает его конкурентные позиции. Предприятия, особенно работающие в стратегически важных для экономики страны областях, должны формировать собственные финансовые механизмы и инструменты, исходя из особенностей как каждого контракта, так и конкретных условий рыночной среды: законодательной базы, конъюнктуры рынка и других факторов. Качественно разработанные и реализованные механизмы финансовой стратегии, как правило, обеспечивают синергетический эффект: сформированные в результате льготы и преференции для предприятия ведут, в конечном счете, к более крупному суммарному результату для экономики государства в целом (платежи в бюджет на всех уровнях, занятость работников предприятия, развитие потенциала предприятия).

3. Финансовая  стратегия как проекция общей  стратегии развития

Финансовая  стратегия является одним из пяти функциональных элементов стратегического  управления коммерческим предприятием (производство, маркетинг, инновации, кадры и финансы).

Сбалансированная  система показателей (Balanced ScoreCard, BSC) - ССП

В 1992-1996 гг. профессор  Гарвардской школы бизнеса Роберт Каплан и консультант по управлению Дэвид Нортон предложили методику в  виде сбалансированной системы показателей деятельности предприятия (ССП).

Задача методики ССП - трансформация инициатив компании в четкую и всем понятную систему  показателей.

ССП включает 4 группы (блока, направления) показателей:

1. Финансы - экономика.

2. Рынок - клиенты  - маркетинг.

3. Бизнес-процессы - производство.

4. Перспективы  развития (инфраструктура - персонал) - инновации.

Все показатели ССП через цепь причинно-следственных связей должны быть согласованы с  финансовыми целями.

1

1. Реализуя любые  стратегические цели, фирме необходимо, прежде всего, разрабатывать финансовые показатели. Чаще всего в основе - показатель рентабельности собственного капитала или рентабельность активов.

2. Определяется  рыночная стратегия компании - перспективы  взаимоотношений с клиентами,  которые позволят обеспечить достижение запланированных финансовых целей. Выход на рынки связан с разработкой конкретной ценовой стратегии.

3. Прорабатываются  составляющие бизнес-процессов.  Определяется, какие бизнес-процессы  необходимы для реализации данной ценовой стратегии и в более широком плане - для реализации рыночной стратегии компании. Успешная реализация стратегии, основанной на конкретных бизнес-процессах, позволяет эффективно достигать финансовых целей. Для освоения новых бизнес-процессов необходимы дополнительные финансовые ресурсы.

4. Реализация  бизнес-процессов невозможна без  соответствующей инфраструктуры  и квалифицированного персонала. 

ССП требует  координации многих решений и  в конечном счете работает на увеличение рыночной стоимости компании.

Бизнес  как взаимодействие 4-5 проекций (перспектив)

Постановка сбалансированной системы динамичных показателей  реализации стратегии на предприятиях должна осуществляться в несколько  этапов:

* разработка сбалансированной  системы показателей - превращение перспективных планов и стратегии в совокупность целей и мероприятий. После разработки система должна быть интегрирована в управленческий процесс;

* сцепление - увязка всех иерархических уровней (от высшего управленческого звена до вспомогательных звеньев) путем выстраивания соответствующих целей и показателей, организация стратегической коммуникации, обеспечение компенсации за инициативные решения;

* планирование - определение путей достижения во времени запланированных результатов через конкретные плановые задания, распределение ресурсов, проектирование стратегических мероприятий;

* обратная связь и обучение - тестирование теоретической базы стратегии и обновление последней с отражением полученных знаний.

На первом этапе происходит определение  единой стратегии, миссии и видения развития организации путем проведения опроса руководства предприятий. Руководство организации должно иметь четкие представления о своей стратегии и того, чего они хотят добиться в результате ее осуществления.

Хорошо разработанная стратегия должна включать в себя описание текущего положения организации и желаемый результат. Стратегические цели должны быть понятными, реально достижимыми и измеримыми. Стратегия не должна быть излишне детализированной. Все подробности достижения желаемого результата должны быть прописаны в документах более низкого уровня.