Управление финансами предприятия

Показатели рентабельности

%

ПОКАЗАТЕЛЬ	2010 год	2011 год
Рентабельность совокупного капитала	5,8	1,5
Рентабельность собственного капитала	6,6	1,7

  

Изменение данных показателей приведено на рис. 2.3.2.1.

Рис.2.3.2.1. Изменение показателей рентабельности

• расчет двух коэффициентов рентабельности выявил негативную тенденцию их резкого снижения, первый снизился на 4,3%, а второй на 4,9%. На снижение коэффициентов повлияло резкое сокращение чистой прибыли наряду со значительным ростом собственного капитала и замедлением оборачиваемости средств. Такая динамика снижения рентабельности собственного капитала очень опасно для предприятия;
• снижение прибыли влечет недовыполнение плана перевозок, в виду снижения пассажирооборота и уменьшения количества заказов, собственный капитал используется предприятием неэффективно.

Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между этими показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызывать не только социально-экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и, в конечном счете (пока теоретически) привести к банкротству.

Анализ движения денежных средств будем проводить по данным годовой отчетности за 2007 год с помощью косвенного метода (табл.2.3.2.2.).

Этот анализ позволит объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятие в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

Таблица 2.3.2.2.

Движение денежных средств на предприятии(косвенный метод)

тыс. руб.

	Источники	Суммы влияющие
ПОКАЗАТЕЛИ	информации-	на прибыль
1	2	3
Чистая прибыль предприятия	Форма № 2	1360424
I. ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Амортизация	Гл. книга +6082836	+6082836
Увеличение производственных запасов	Баланс 2414421	-2414421
Увеличение налога на добавленную стоимость по
Приобретенным ценностям»	Баланс	-499668
Увеличение дебиторской задолженности	Баланс	-5052737
в том числе:
а) покупателей и заказчиков	-//-	-4904279
б) векселя к получению	-//-	-430000
в) прочие дебиторы	-//-	+281542
Использование средств в фондах специального
Назначения	Гл. книга	-2207570
Изменение кредиторской задолженности	Баланс	+3427951
в том числе:
а) по оплате труда	-//-	+683233
		+219178
б) по социальному страхованию	-//-
в) задолженность перед бюджетом	-//-	+766518
г) прочие кредиторы	-//-	+1459022
Резервы предстоящих расходов и платежей	Баланс	-
Использование чистой прибыли	Форма № 2	-1026648
ИТОГО ИЗМЕНЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ
СРЕДСТВ ОТ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	-	-329833
П.ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Приобретение основных средств	Гл. книга	-68373576
Поступления от реализации основных средств	Гл. книга	+65272462
ИТОГО ИЗМЕНЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ
СРЕДСТВ ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ	-	-3101114
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Ш. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Увеличение задолженности банку	Баланс	+1646819
Изменение задолженности по полученным займам	Баланс	+1794258
ИТОГО ИЗМЕНЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ
СРЕДСТВ ОТ ФИНАНСОВОЙ	-	+3441077
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Общее изменение денежных средств	Баланс	+10130
Справочно:
Денежные средства на начало периода	Баланс	109140
Денежные средства на конец периода	Баланс	119270

 

Составленный отчет о движении денежных средств за 2011 год позволяет сделать следующие выводы:

Несмотря на приток денежных средств в анализируемом периоде (из общей   суммы   увеличения   активов   предприятия   в   размере   8508707 руб., 101130 руб. составлял прирост денежных средств) в результате текущей деятельности денежные средства сократились на 329833 руб. Главными причинами оттока денежных средств от основной  деятельности  стало  увеличение активного кредита на 4904279 руб., а также увеличение объема векселей к получению на сумму 430000 руб.;

Из полученных в результате финансовой деятельности средств в размере 3441077 руб. 329833 руб. были "поглощены" в результате текущей деятельности. Надо полагать, что сохранение подобной политики управления текущими активами и краткосрочными обязательствами приведет к дальнейшему "проеданию" средств в результате текущей деятельности;

Расширение активного кредита сопровождалось в отчетном периоде резким увеличением кредита пассивного. Так, кредиторская задолженность увеличилась на 3427951 руб.; частично за счет финансовой деятельности в анализируемом периоде осуществлялась инвестиционная деятельность, отток вследствие которой составил 3101114 руб.

В заключении целесообразно сделать обобщающий вывод:

У предприятия стоит угроза утраты платежеспособности в контрольный период, если не будут приняты необходимые меры (Хотя на наш взгляд, методика оценки платежеспособности и возможности его восстановления или утраты, предложенная Федеральным управлением по банкротствам, является довольно жесткой начальной оценкой финансового состояния предприятия, не учитывающая особенности хозяйственной деятельности различных хозяйствующих субъектов.);

Предприятие старается не пользоваться банковскими кредитами, а стремится обходиться собственными средствами, следовательно, его платежеспособность оказывается в полной зависимости от объема и сроков предоставления кредита клиентам и их "добросовестности";  

На данном предприятии сложился механизм привлечения только краткосрочных ссуд банка, это частично приводит к запаздыванию момента получения реальных средств в сравнении со сроком погашения кредиторской задолженности; поскольку предприятие не пользовалось долгосрочными займами, можно сделать вывод о том, что все инвестиционные вложения осуществлялись за счет собственных источников, которые к концу года постоянно снижаются;

Предприятие имеет ряд крупных должников-дебиторов, задержка поступления средств от которых, создают серьезные финансовые трудности;

Предприятие имеет низкую степень оборачиваемости капитала и выявляется  тенденция   замедления   скорости   оборота  дебиторской задолженности;

Управление собственным капиталом должно являться одной из стратегических задач ОАО«СибурТюменьГаз »; в качестве критерия достаточности прироста уставного капитала следует принимать достижение рекомендуемого уровня коэффициента абсолютной ликвидности. 

 

 

 

3. ВЛИЯНИЕ ПРЕДЛОЖЕННЫХ МЕРОПРИЯТИЙ НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОАО «СИБУРТЮМЕНЬГАЗ»

 

Отразим результаты от предложенных мероприятий в балансе-нетто, представленные в таблице 3.1. и таблице 3.3.

Таблица 3.1.

Уплотненный баланс – нетто после предложенных мероприятий

 тыс. руб.

Статьи	Идентифика- тор	На начало года		На конец года
		2010 г.	2011 г.	2010 г.			2011 г.
1	2	3	4	5			6
АКТИВ
1.Оборотные активы
Денежные средства и их	ДС	192291	109140	109140			119270
Эквиваленты (стр. 260)
Расчеты с дебиторами	ДБ	2417142	5264892	5264892			9167629
Запасы и затраты (ст.	33	1051607	2319254		2319254		6305143
210+ст. 220+ст. 251+ст.
253+ст. 270)
ИТОГО	ТА	3661040	7693286	7693286			15592042
2.Внеоборотные активы
Основные средства (ст.	ОС	32304013	77706693	33742641			77374996
120)
Прочие внеоборотные активы	ПВ	-	-	-			-
(ст. 110+ст.130+
+ст. 140+ст.150+ст.230)
ИТОГО	ВА	32304013	77706693	33742641			77374996
Всего активов	БА	35965053	85399979	41435927			93040358
ПАССИВ
1.Привлеченный капитал
Краткосрочные пассивы	КП	3471212	5837147	5837147			11629495
(ст. 690)
Долгосрочные пассивы	ДП	-	-	-			-
(ст. 590)
ИТОГО	ПК	3471212	5837147	5837147			16294951
2.Собственный капитал
Уставный капитал (ст.	УК	304087	304087	304087		304087
410)
Фонды и резервы, нетто (ст.490-CT.252- ст.390-	ФР	32189754	79258745	35294693			81106776
ст.410)
ИТОГО	СК	32493841	79562832	35598780			81410863
Всего источников	БП	35965053	85399979	41435927			93040358

 

Рассмотрим коэффициенты, на которые оказали влияние предложенные мероприятия (табл.3.2.)

Таблица 3.2.

Влияние предложенных мероприятий на финансовые показатели ОАО«СибурТюменьГаз»

тыс. руб.

Показатели	До мероприятий	После мероприятий	Отклонение
1	2	3	4
1. Доля СОС в общей сумме	0,24	0,26	+0,02
2. Коэффициент текущей ликвидности	1,32	1,34	+0,02
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности	2	2,2	+0,2
4. Оборачиваемость кредиторской  задолженности	3,3	3,6	+0,3
А. Период погашения дебиторской задолженности, дни	180	164	-16
Б. Период погашения кредиторской задолженности, дни	109	100	-9

 

Доля внеоборотных активов (основных средств) повысилась на 1%;

Доля оборотных активов понизилась на 1%, причем доля запасов и затрат повысилась на 0,1%, на такой же процент повысилась доля денежных средств и их эквивалентов, доля прочих оборотных активов осталась прежней. Понижение доли оборотных активов произошло за счет понижения доли дебиторской задолженности на 1,2%; Доля собственного капитала повысилась на 1% за счет повышения доли фондов и резервов, доля уставного капитала осталась прежней;

Доля же привлеченного капитала понизилась на 1 %, так как понизилась доля краткосрочных пассивов.

Графически влияние данных мероприятий показано на рис.3.1. 

Рис. 3.1. Влияние предложенных мероприятий на коэффициенты финансового состояния ОАО«СибурТюменьГаз»

Таблица 3.3.

Изменение уплотненного баланса – нетто после предложенных мероприятий

%

Статьи	До мероприятия	После мероприятий	Изменения
1	2	3	4
Актив I. Внеоборотные активы Основные средства Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы	82,3 -   -	83,3 -   -	+1 -   -
ИТОГО	82,3	83,3	+1
II. Оборотные активы Запасы и затраты Дебиторская  задолженность Денежные средства и их эквиваленты Прочие оборотные активы	4,8 11,2   0,2   1,5	4,9 10   0,3   1,5	+0,1 -1,2   +0,1   0
ИТОГО	17,7	16,7	-1
Всего активов	100	100	*
ПАССИВ I. Собственный капитал Уставный капитал Фонды и резервы (нетто)	0,3 86,2	0,3 87,2	0 +1
ИТОГО	86,5	87,5	+1
II. Привлеченный капитал Долгосрочные пассивы Краткосрочные пассивы	13,5 -	12,5 -	-1 -
ИТОГО	13,5	12,5	-1
Всего источников	100	100	*