Совершенствование логистической концепции управления запасами предприятия

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  выяснить, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними  запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Показатели финансовой устойчивости представим в таблице 2.2.

Таблица 2.2 – Расчет показателей  для определения финансовой устойчивости ЗАО "Р-ФАРМ"

Наименование показателя	2009 г	2010 г	2011 г
Собственный капитал	7 043	13 406	14666
Долгосрочные обязательства	0	394	0
Краткосрочные кредиты/займы	5 155	0	0
Внеоборотные активы	5 289	5 185	0
Запасы + НДС	67 502	32 884	14077
Собственные оборотные средства	1 754	8 221	14666
Функционирующий капитал	1 754	8615	14666
Все источники	6 909	8615	14666
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-65 748	-24 663	589
Излишек (+) или недостаток (-) функционирующего капитала	-65 748	-24269	589
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины формирования затрат	-60 593	-24269	589
Трехкомпонентный показатель	(0;0;0)	(0;0;0)	(1;1;1)
Тип финансовой устойчивости	Кризисное финансовое состояние		Абсолютная независимость

На 2011 год предприятие  находится в состоянии абсолютной независимости, однако данное состояние  не следует оценивать как положительное  для предприятия, достижение абсолютной независимости произошло вследствие того, что на 2011 год предприятие  ЗАО "Р-ФАРМ" не располагает необоротными активами, которые играют решающую роль при определении абсолютных показателей финансовой устойчивости. 

Для оценки реального состояния  финансовой устойчивости рассчитаем следующие  показатели (табл. 2.3).

Таблица 2.3 – Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости ЗАО

"Р-ФАРМ"

Показатели	Формула расчета	Нормат. Знач.	на 01.01.2010	на 01.01.2011	на 01.01.2011
Коэффициент финансовой независимости (автономии) (Ка)	стр.490/ стр.700	³0,5	0,06	0,15	0,8
Коэффициент  отношения заемных и привлеченных средств к собственным	(стр. 590+ стр.690)/ стр.490	£0,7	16,6	5,6	0,3
Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств (Км)	СОС/ стр.490	0,2-0,5	0,25	0,61	1,0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ксс)	(с.490-с.190)/с.290	>0,1	0,01	0,09	0,8
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Коз)	(с.490-с.190)/с.210	0,6-0,8	0,02	0,25	1,1

Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии / коэффициент  независимости) характеризует долю собственности владельцев предприятия  в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

Чем выше значение этого  коэффициента, тем более финансово  устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. В ЗАО

"Р-ФАРМ" значение показателя  снижается на 0,09 пунктов, однако  не соответствует нормативному  значению, что свидетельствует о  финансовой зависимости "Р-ФАРМ" от внешних источников, однако  показатель имеет тенденцию роста.  К 2011 году составляет 0.8, что соответствует  нормальному значению показателя.

Коэффициент   финансирования   (коэффициент   соотношения заемных   и   собственных   средств)   дает   наиболее   общую   оценку финансовой устойчивости предприятия и показывает, сколько заемных средств (разд. 4 и разд. 5) приходится на каждый рубль собственного капитала (разд. 3). В 2009 году происходит постепенное снижение показателя до 5,6, то есть в 2010 году заемные источники превышают собственные в 5,6 раза. Что, в конечном счете, все равно превышает установленное нормативное ограничение, однако имеется тенденция падения доли заемных средств ЗАО "Р-ФАРМ". На 2011 год показатель составляет 0,3, что также соответствует нормальному значению показателя и свидетельствует о  превышении собственных средств заемного  капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные  оборотные средства. На основании  динамики данного показателя можно  отметить, что ЗАО "Р-ФАРМ" не зависит  от заемных источников финансирования при формировании своих оборотных  активов, хотя данный коэффициент достаточно низок, и следует отметить его  снижение в динамики за период.

Показатель обеспеченности запасов собственными оборотными средствами  не достигают нормативного значения в 2009 и 2010 годах, что опять таки свидетельствует о недостаточном уровне обеспеченности ЗАО "Р-ФАРМ" собственными средствами, однако в 2011 году ситуация стабилизируется и коэффициентов обеспеченности запасов собственными оборотными средствами достигает нормального значения.

Цель анализа ликвидности  – оценить способность предприятия  своевременно в полном объеме выполнять  краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Платежеспособность определяет возможность предприятия своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных  активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. Это  предполагает, что оборотные активы в форме дебиторской задолженности  и части запасов могут быть превращены в денежные средства, достаточные  для погашения краткосрочных  долгов, числящихся на балансе предприятия.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных  активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность [28, с.58].

В таблице 2.4  показана группировка активов предприятия по степени их ликвидности и пассива предприятия по степени их срочности.

Таблица 2.4 – Анализ ликвидности  баланса ЗАО "Р-ФАРМ", тыс. руб.

Актив		2009 г	2010 г	2011 г	Пассив		2009 г	2010 г	2011 г
А1	стр.250+ стр.260	10 813	2 975	3116	П1	стр.620	111 987	75 329	4553
А2	стр.240+стр.214+стр.215	40 581	48 085	13721	П2	стр.610	5 155	0	0
А3	стр.210 (-214,215) +стр.220+стр.230+ стр.270	67 502	32 884	2382	П3	стр.590	0	394	0
А4	стр.190	5 289	5 185	0	П4	стр490	7 043	13 406	14666
Баланс		124 185	89 129	19219	Баланс		124 185	89129	19219

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

(таблица 2.5)

Таблица 2.5 – Соотношение  активов и пассивов ЗАО "Р-ФАРМ"

Соотношение показателей	2009 г	2010 г	2011 г
А1          П1	-	-	-
А2          П2	+	+	+
А3          П3	+	+	+
А4           П4	+	+	+

В анализируемом предприятии  ликвидность баланса отличается от абсолютной ликвидности, так как  необходимое соотношение активов  и пассивов баланса выполняется  не полностью.

В балансе ЗАО "Р-ФАРМ" за анализируемый период наблюдается  возросший платежный недостаток наиболее ликвидных активов для  погашения наиболее срочных обязательств.

Такой анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более  детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 2.6).

Таблица 2.6 – Анализ показателей  ликвидности ЗАО "Р-ФАРМ"

Показатели	Формула расчета	Норматив значение	2009 г	2010 г	2011 г
1.Коэффициент текущей  ликвидности	стр.290/ стр.690	³1	1,01	1,11	4,2
2.Коэффициент быстрой  ликвидности	(стр.250+ стр.260+ стр.240+ стр.214 +стр.215)/ стр.690	³1	0,44	0,68	3,7
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	(стр.250+ стр.260)/ /стр.690	³0,25	0,09	0,04	0,68

Для большей наглядности  представим данные графически (рисунок 2.2)

Рисунок 2.2 Показатели ликвидности  ЗАО "Р-ФАРМ" за 2009-2011 гг.

Показатели ликвидности  баланса ЗАО "Р-ФАРМ" очень низкие, и не соответствуют нормативному ограничению, что говорит о не ликвидности баланса предприятия  за 2009-2010 годы.

Коэффициенты текущей  ликвидности соответствуют ограничению  и ЗАО "Р-ФАРМ" за исследуемый  период в состоянии покрыть за счет оборотных средств имеющиеся  долги.

Коэффициент текущей ликвидности  увеличивается за анализируемый  период, и на 2010 год составляет 1,11, то есть за счет имеющихся оборотных  активов предприятие способно на 111% покрыть свои долги. В 2011 году наблюдаем  рост данного показателя в 3,8 раза.

Анализируя коэффициент  быстрой ликвидности, отмечу, что  он снижается за 2009 год и растет за 2010 и составляет на конец периода 0,68. На 2011 год данный показатель составляет 3,7.