Система национального счетоводства и народнохозяйственный кругооборот

МОДЕЛЬ IS-LM (ХИКСА-ХАНСЕНА)

 

(Частичн. цит. по Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика: Учебник. – М.: Юрайт-Издат, 2003. – 650 с., с. 180-192, также §3.2, §4.4)

 

 

Построение линии IS

Примем, что предложение благ совершенно эластично (т.е. реагирует на все изменения дохода или совокупного спроса адекватно этим изменениям, в части времени и объема). Совершенная эластичность предложения означает наличие легко задействуемых резервов у субъектов экономики (фирм). Совершенно эластичное предложение позволяет нам пренебрегать в нашей упрощенной модели трудностями, связанными с учетом выступающих на его стороне факторов.

 

На рынке благ закрытой экономики  устанавливается равновесие, если (как  мы помним из лекции 01_СНС) C + T + S = y^S = y^D = C + I +G, или

 

C + T + S = C + I +G

T + S = I + G

T_yy – C_a + MPS y = I_i (IRR_max – i) + G

 

Обозначив C_a + I_i IRR_max + G = A; T_y + MPC = ξ_y, условие равновесия можно переписать в виде:

 

, что эквивалентно    

 

Каждая из этих формул определяет множество сочетаний ставки процента (i) и национального дохода (y), соответствующих равенству объема спроса и предложения на рынке благ.

 

Множество равновесных сочетаний i, y, представленное в графическом виде, называется «линией IS» (I = S – условие равновесия в экономике без государства и заграницы):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В квадранте IV изображен график суммы функций налоговых сборов и сбережений домашних хозяйств T + S = ξ = ξ(y), а в квадранте II – график суммы инвестиций и государственных расходов I + G = γ = γ(i). В квадранте III проведена вспомогательная биссектриса, для переноса значений с оси ξ на ось γ. На основе этих построений в квадранте I находим искомое множество равновесных состояний y и i.

При национальном доходе y₀ «отток» из народнохозяйственного кругооборота в виде сбережений и налогов будет равен ξ₀; равный ему «приток» в виде инвестиций и государственных расходов (закупок) может существовать только при ставке процента i₀. Следовательно, точка а является одним из равновесных сочетаний y и i. Если ставка процента примет значение i₁, то «приток» будет равен γ₁; чтобы «отток» составил такую же величину, нужно произвести y₀ национального дохода. Следовательно, точка b тоже является точкой равновесия рынка благ. Аналогично, все равновесные значения образуют линию IS в квадранте I графика.

Если возникнет ситуация, когда  при производстве национального  дохода в размере y₀ установится ставка i₁, то спрос на инвестиции увеличивается – предприниматели предпочитают обращать деньги в экономике, а не вкладывать их в финансовые инструменты на рынке капитала (т.к. их доходность относительно меньше). Возникает избыток совокупного спроса за счет прироста инвестиций. Но совокупное предложение не увеличивается. На рынке благ возникает дефицит. Следовательно, все точки, лежащие в первом квадранте ниже линии IS, являются точками дефицита, а лежащие выше – точками излишка благ в экономике.

Из этого можно сделать следующие  выводы:

1. если темпы увеличения процентных ставок не сопровождаются аналогичными темпами уменьшения национального производства, на рынке благ возникает излишек;
2. если темпы уменьшения процентных ставок не сопровождаются аналогичными темпами увеличения национального производства, на рынке благ возникает дефицит.

 

Линия IS относится к числу основных инструментов макроэкономического кейнсианского анализа. На расположение этой линии, помимо указанных, влияют и другие факторы.

 

Наклон линии IS:

При увеличении ставки подоходного  налога и предельной склонности к сбережению наклон IS увеличивается, при уменьшении этих параметров – уменьшается.

 

Сдвиг линии IS:

При изменении объемов  государственных расходов и автономного  потребления домашних хозяйств, предельной эффективности капитала и чувствительности инвестиций к ставке процента линия IS сдвигается.

 

Множитель называют мультипликатором автономных расходов. Он показывает, на сколько увеличится совокупный спрос на рынке благ (или национальное производство), если при заданной ставке процента спрос отдельного субъекта возрастет на единицу.

 

 

Пояснить сущность мультипликативного эффекта, прибегнув к понятию  предела суммы геометрической прогрессии. Напомнить мультипликаторы из лекции №2.

 

Построение линии LM

На рынке денег устанавливается равновесие, когда объем обращающихся денег (предложение) равен объему спроса на них.

В неоклассической концепции деньги нейтральны, т.е. они не представляют собой имущество, а являются исключительно средством обмена, обращения, платежа и накопления этого имущества. Сами по себе деньги никак не влияют на желания и действия субъектов, но помогают реализовывать эти желания и действия. Поэтому в неоклассической концепции субъекты экономики предъявляют спрос только на деньги для сделок. Поэтому равновесие на рынке денег неоклассики описывают известной нам формулой количественной теории денег:

Поскольку V задается технологий расчетов в экономике, а y – технологией производства и уровнем занятости, то в неоклассическом случае равновесие на рынке денег регулируется с помощью уровня цен Р, который изменяется прямо пропорционально количеству денег М.

 

В кейнсианской концепции на денежном рынке в результате взаимодействия спроса и предложения определяется на уровень цен, а цена денег – рыночная ставка процента. Условие равновесия рынка денег описывается уравнением:

 

,

где l – реальные кассовые остатки в экономике, – темп прироста уровня цен.

 

На следующем рисунке представлено равновесие на рынке труда в представлении неоклассиков (а) и кейнсианцев (б):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Мы будем придерживаться кейнсианской концепции, которая опирается на анализ большего количества факторов, включая в себя уровень инфляции (π) и опосредованную через норму обязательного покрытия скорость приращения M в банковских институтах (α).

 

При денежной базе H₀ и национальном доходе y₀ ставка процента примет значение i₀. Если денежная база увеличится до H₁, то при том же доходе y₀ ставка процента снизится до i₁. Рост дохода до y₁ при денежной базе H₀ поднимет ставку до i₂.

 

В концепции Дж. М. Кейнса ставка процента повышается, если при прочих равных условиях:

1. Центральный Банк сокращает свои активы или увеличивает минимальный норматив резервного покрытия.
2. Коммерческие банки продадут имеющиеся у них ценные бумаги населению.
3. Население увеличит свои сберегательные вклады.
4. Повысится уровень цен.
5. Увеличится доля промежуточного продукта в конечном.
6. Возрастет реальный национальный доход.
7. Фирмы перейдут от двухразовой выплаты зарплаты в месяц к одноразовой.
8. Население увеличит долю реальных кассовых остатков в структуре имущества вследствие повышения риска рынка ценных бумаг (капитала) или повышения транзакционных издержек при переводе в другие финансовые инструменты.

 

Первые 4 фактора сокращают предложение реальной кассы, а последние 4 – увеличивают спрос на неё; все 8 факторов действуют на увеличение ставки процента.

 

Основным инструментом при анализе  процессов, происходящих на рынке денег  и возникающих при его взаимодействии с другими макроэкономическими рынками, в кейнсианской концепции является кривая LM (Liquidity preference – Money curve, кривая предпочтения ликвидности – деньги, или кривая «ликвидность – деньги», кривая предпочтения ликвидности). Она представляет все сочетания реального национального дохода и ставки процента, при которых на денежном рынке существует равновесие.

Построим упрощенный вариант кривой LM с предположением о независимости между предложением денег, спросом на деньги для сделок и ставки процента:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В квадранте II размещен график функции спроса на деньги как имущество (l_им), а в квадранте IV – спроса на деньги для сделок, в зависимости от уровня дохода (l_сд). В квадранте III прямая линия показывает, как данное реальное количество денег (M/P) может быть распределено между l_им и l_сд. На основе этих линий в квадранте I определяется множество комбинаций i и y, соответствующих равновесию на рынке денег. Это и есть кривая LM.

 

Точки, лежащие выше LM, соответствуют избытку денег в экономике. Например, для точки F характерна ситуация, когда ставка процента выше равновесной, что ведет к снижению спроса на деньги как имущество. Деньги начинают рассматриваться исключительно как средство обращения, для преумножения имущества субъекты экономики используют ценные бумаги и прочие финансовые инструменты.

Аналогичным образом рассуждая, можно  показать, что все точки ниже кривой LM соответствуют нехватке (дефициту) денег в экономике.

 

Модель IS-LM

Равновесие на рынке денег достигается  одновременно с равновесием на рынке ценных бумаг, т.к. субъекты экономики размещают свои средства на этих двух рынках одновременно. Таким образом, кривая LM может использоваться для отражения равновесия на двух упомянутых рынках.

Линия IS, отражающая равновесие на рынке благ, строится в тех же координатах, что и кривая LM. Совмещая графики этих функций, получим «модель IS-LM».

 

Величину совокупного  спроса на рынке благ, соответствующую  совместному равновесию на рынке  благ, денег и капитала, называют эффективным спросом.

 

 

Эндогенное неравновесие в модели IS-LM:

 

При y_H и i_H на рынках благ и денег существует избыток предложения (y^S>y^D и M >L). Поскольку планы (интересы) участников рыночных сделок при значениях y_H и i_H не совпадают, последует корректировка спроса и предложения на обоих рынках. Избыток предложения на денежном рынке приводит к снижению ставки процента. Вследствие этого предложение денег будет сокращаться, а спрос на них – расти. При ставке процента i_F и национальном доходе y_H на денежном рынке установится равновесие. На рынке благ в это время всё ещё будет избыток (точка F лежит выше линии IS), который при фиксированных ценах начнет «рассасываться», благодаря двум факторам:

1. снижение ставки процента увеличит инвестиционный спрос предпринимателей;
2. обнаружив рост запасов, предприниматели начнут сокращать производство, что приведет к снижению дохода (благодаря снижению объемов продаж).

Уменьшение дохода и параллельное снижение ставки процента будет продолжаться до установления равновесия в модели IS-LM.

Аналогично, если экономика находится в положении G, то избыток денег (точка G выше LM, M > L) приведет к снижению ставки процента, которая постепенно достигнет уровня i_E, возвращая рынок денег к равновесию. Однако новая точка (проекция G на LM) будет находиться ниже линии IS, что означает дефицит на рынке благ. Этот дефицит будет покрыт в ходе увеличения инвестиционных расходов, последовавших за снижением процентной ставки. Национальное производство y начнет увеличиваться, ставка процента – повышаться, т.к. новая точка экономики будет ниже обоих кривых, что означает дефицит на рынках денег и благ. В дальнейшем модель IS-LM достигнет равновесия.

 

Экзогенное неравновесие в модели IS-LM

Экзогенное неравновесие в модели возникает при действии факторов, вызывающих сдвиги кривых IS и LM. Сдвиг IS характеризуется изменением эффекта мультипликатора на различных участках LM (график). Сдвиг LM (обусловленный изменением спроса или предложения денег). Например, увеличение предложения сдвигает LM вправо, домохозяйства оптимизируют имущество покупкой ЦБ, ставка процента падает, национальный доход увеличивается.

Ликвидная ловушка – когда экономика находится в «кейнсианской» части LM и увеличение количества денег не увеличивает национальный доход.

Инвестиционная ловушка – когда пропадает зависимость инвестиций от ставки процента и IS вырождается в вертикальную линию.