Оцінка ринкової вартості підприємства як цілісного майнового комплексу

Таблиця 2.4

Аналіз ділової активності підприємства ПАТ «Галактон» 2008-2010рр.

Показники	2008	2009	2010	Відхилення
				2009	2010
1.    Коефіцієнт оборотності активів	2,95	2,96	3,75	0,01	0,79
2.    Період обороту активів, днів	121,95	121,55	95,98	-0,40	-25,57
3.    Коефіцієнт оборотності оборотних активів	12,64	16,32	13,59	3,68	-2,73
4.    Період обороту оборотних активів, днів	28,49	22,06	26,49	-6,43	4,43
5.    Коефіцієнт оборотності виробничих запасів	31,39	37,46	51,34	6,07	13,88
6.    Період обороту виробничих запасів, днів	11,47	9,61	7,01	-1,86	-2,60
7.    Коефіцієнт оборотності незавершеного виробництва	861,01	1261,68	1060,20	400,67	-201,48
8.    Період обороту незавершеного виробництва, днів	0,42	0,29	0,34	-0,13	0,05
9.    Коефіцієнт оборотності готової продукції	151,47	338,53	138,93	187,06	-199,59
10.    Період обороту готової продукції, днів	2,38	1,06	2,59	-1,31	1,53
11.    Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	47,16	74,39	31,46	27,23	-42,93
12.    Період обороту дебіторської заборгованості, днів	7,63	4,84	11,44	-2,79	6,60
13.    Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	16,93	12,84	18,78	-4,09	5,94
14.    Період обороту кредиторської заборгованості, днів	21,27	28,04	19,17	6,77	-8,86
15.    Довжина операційного циклу, днів	21,90	15,80	21,39	-6,10	5,59
16.    Довжина фінансового циклу, днів	0,63	-12,24	2,21	-12,87	14,45
17.    Коефіцієнт оборотності капіталу	2,95	2,96	3,75	0,01	0,79
18.    Коефіцієнт оборотності власного капіталу	8,56	8,76	13,44	0,20	4,68
19.    Період обороту власного капіталу, днів	42,05	41,11	26,78	-0,95	-14,32
20.    Коефіцієнт оборотності позикового капіталу	4,51	4,48	5,20	-0,03	0,73
21.    Період обороту позикового капіталу, днів	79,90	80,45	69,20	0,55	-11,25

 

Проаналізувавши показники рентабельності підприємства, можемо зробити висновки що підприємство протягом 2008-2009 року не отримувало чистого прибутку чим і зумовлено від’ємні значення показників рентабельності. Однією з причин виникнення даної ситуації можна вважати фінансову кризу в країні та в світі в цілому.  Результати 2010 року свідчать про те, що підприємству завдяки ефективній політиці управління вдалося впоратися з даною ситуацією, про що і свідчить отримання прибутку та підвищення показників рентабельності.

Таблиця 2.4

Аналіз показників рентабельності діяльності підприємства ПАТ «Галактон» 2008-2010рр.

Показники	2008	2009	2010	Відхилення
				2009	2010
Рівень рентабельності активів, %	-0,144	-5,218	2,023	-5,074	7,241
Рівень рентабельності необоротних  активів, %	-0,188	-6,392	2,803	-6,204	9,195
Рівень рентабельності оборотних  активів, %	-0,614	-28,746	7,329	-28,132	36,075
Рівень рентабельності власного капіталу, %	-0,416	-15,429	7,250	-15,012	22,678
Рівень рентабельності позикового капіталу, %	-0,219	-7,884	2,806	-7,665	10,690
Рівень рентабельності обороту, %	-0,049	-1,762	0,539	-1,713	2,301
Рівень рентабельності операційних  витрат, %	-0,059	-2,083	0,652	-2,023	2,734

 

Наступним етапом аналізу  є характеристика стану операційних необоротних активів. Результати аналізу дають підстави оцінити рівень управління необоротними активами як задовільний. Близько 60% вартості нематеріальних активів вже амортизовано, тому необхідно розглядати варіанти щодо їх оновлення. Коефіцієнт зносу основних засобів свідчить про те, що більша частина основних засобів вже амортизовано. Загальний стан операційних необоротних активів незадовільний, про що свідчить зведений коефіцієнт придатності, рекомендоване значення якого більше 66%.

 

Таблиця 2.5

Характеристика стану  операційних необоротних активів  ПАТ «Галактон» 2008-2010рр.

Показники	На 01.01.2008	На 01.01.2009	На 01.01.2010	На 31.12.2010	Абсолютна зміна
					На 01.01.2009	На 01.01.2010	На 31.12.2010
Коефіцієнт зносу основних засобів	0,497	0,533	0,548	0,577	0,037	0,015	0,028
Коефіцієнт придатності  основних засобів	0,503	0,467	0,452	0,423	-0,037	-0,015	-0,028
Коефіцієнт амортизації  нематеріальних активів	0,703	0,580	0,653	0,611	-0,123	0,073	-0,042
Коефіцієнт придатності  нематеріальних активів	0,297	0,420	0,347	0,389	0,123	-0,073	0,042
Зведений коефіцієнт придатності  операційних необоротних активів	0,501	0,535	0,552	0,578	0,034	0,017	0,026

 

        На  підприємстві протягом досліджуваного  періоду відбувався приріст операційних  необоротних активів: надходження  перевищувало вибуття, що забезпечувало  безперервний процес їхнього  оновлення.  Аналіз показників  інтенсивності оновлення свідчить  про те, що протягом 2008 року було  оновлено 4% необоротних активів,  протягом 2009-2010 років -  2% та 6% відповідно. Проте операційні активи підприємства потребують більш швидкого та якісного оновлення. Оновлення операційних активів дозволить підприємству покращити якість вироблених продуктів, а також зменшити втрати сировини. 

 

 

 

 

Таблиця 2. 6

Аналіз інтенсивності  оновлення необоротних активів  ПАТ «Галактон»   2008-2010рр.

Показники	2008	2009	2010	Абсолютна зміна
				2009	2010
Коефіцієнт надходження  необоротних активів	0,052	0,076	0,072	0,023	-0,004
Коефіцієнт вибуття необоротних  активів	0,016	0,059	0,010	0,043	-0,049
Коефіцієнт оновлення  необоротних активів	0,038	0,017	0,062	-0,020	0,045
Швидкість оновлення необоротних  активів	26,477	57,425	16,088	30,948	-41,337

   Показниками ефективності управління необоротними активами є рентабельність та продуктивність необоротних активів. За досліджуваний період рентабельність необоротних активів коливалася, про що свідчить зменшення у 2009році в порівнянні з 2008 роком на 5,8%, а у 2010 році спостерігалась протилежна тенденція про що свідчить зростання рентабельності необоротних активів на 6,47% в порівнянні з 2009 роком. Показник продуктивності протягом досліджуваного періоду також коливався,  в порівнянні  з 2008 роком зменшилась на 0,27 грн., проте протягом 2010року, даний показник зріс на  1,23 грн.

Таблиця 2.7

Аналіз ефективності управління необоротними активами ПАТ «Галактон» 2008-2010рр.

Показники	2008	2009	2010	Абсолютна зміна
				2009	2010
Рентабельність необоротних  активів, %	9,61	3,81	10,28	-5,80	6,47
Продуктивність необоротних  активів	3,52	3,24	4,47	-0,27	1,23
Коефіцієнт виробничої ємності	0,28	0,31	0,22	0,02	-0,08

            Показниками ефективності використання основних засобів є рентабельність та фондовіддача основних засобів. За досліджуваний період фондовіддача основних засобів зросла на 1,02грн , рентабельність основних засобів протягом 2009 року зменшилась на 5,75% в порівняні з 2008 роком, проте протягом 2010 рентабельність зросла на 8,43%. Продуктивність праці протягом досліджуваного періоду також коливалася в 2009 році відбулося зменшення на 3,28 грн. ,проте в наступному періоді відбулося зростання на 45,65грн, ця зміна була обумовлена зростанням виручки від реалізації та скороченням середньооблікової чисельності персоналу.

 Таблиця 2.8

Аналіз показників ефективності використання основних засобів ПАТ «Галактон» 2008-2010рр.

Показники	2008	2009	2010	Абсолютна зміна
				2009	2010
Фондовіддача основних засобів, грн.	3,62	3,37	4,64	-0,26	1,27
Рентабельність основних засобів, %	-0,18	-5,93	2,50	-5,75	8,43
Продуктивність праці, грн.	62,89	59,61	105,26	-3,28	45,65
Рівень ефективності використання основних засобів, %	0,00005	0,00005	0,00008	0,00000	0,00003

 

Отже, аналізуючи стан активів та капіталу можемо зробити висновки що  загальна сума активів протягом досліджуваного періоду збільшилися на 27 %, це було обумовлено зростанням  запосів готової продукції, обсягів незавершеного виробництва, грошових коштів та їх еквівалентів. Збільшення капіталу відбулося за рахунок  зростання обсягу нерозподіленого прибутку та довгострокових зобов’язань підприємства.

 В цілому результати аналізу свідчать про певне покращення фінансового стану підприємства , проте керівництву слід докласти зусиль щодо зростання рівня платоспроможності  (забезпечити необхідний рівень запасів грошових коштів); врівноважити структуру капіталу; покращити показники рентабельності ( управління доходами та витратами підприємства).