Комплексный анализ хозяйственной деятельности условно-промышленной организации ООО "Рубин"

 

 

Определяем среднегодовую стоимость активов за прошлый и отчетный год по данным бухгалтерского баланса:

А0=(3 146 340+3 269 400)/2=3 207 870 (тыс.руб.)

А1=(3 269 400+3 795 933)/2=3 532 666,5 (тыс.руб.)

Определяем  среднюю стоимость собственого капитала за прошлый и отчетный год по данным бухгалтерского баланса:

Прошлый год: (1 941 951 + 1 979 505) / 2 = 1 960 728 тыс. руб.

Отчетный год: (1 979 505 + 2 083 574) / 2 = 2 031 539,5 тыс. руб.

Определяем  среднюю стоимость заемного капитала за прошлый и отчетный год  = Активы – Собственный капитал.

Прошлый год: 3 207 870 – 1 960 728 = 1 247 142 тыс. руб.

Отчетный год: 3 532 666,5 – 2 031 539,5 = 1 501 127 тыс. руб.

Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле:

                               ЭФР = (1 - СН) * (RА - Цзк) * ФЛ,                                (69)

где: ЭФР — эффект финансового рычага, %;

СН — ставка налога на прибыль, в десятичном выражении;

RА — рентабельность активов, %.

Цзк — средний размер ставки процентов за кредит, %;

ФЛ — финансовый леверидж, коэффициент;

ЭФРпр.г. = (1 - 0,2) * (9,23 - 13,27) * 0,636 = 0,8 * (-4,04) * 0,636 = -2,056

ЭФРотч.г. = (1 - 0,2) * (9,06 - 18,99) * 0,739 = 0,8 * (-9,93) * 0,739 = -5,871

В результате прирост заемного капитала на 1% означает уменьшение рентабельности собственного капитала на 5,871%. Даже при условии цены заемного капитала в 15% эффект финансового рычага остается отрицательным. Это означает, что в данный момент организации не выгодно привлекать заемные средства.

Эффект операционного рычага свидетельствует о том, что при изменении выручки от продаж на 1% прибыль от продаж может увеличиться на 1,654%. Но сопряженный эффект операционно-финансового рычага показывает, что рост выручки на 1% может привести к уменьшению чистой прибыли на -9,711%.

Таким образом, заемные средства привлекаются организацией на невыгодных для нее условиях, что приводит к снижению эффективности использования собственных средств.

 

Задание 21

Таблица 22

Анализ степени влияния на экономический эффект  изменения оборачиваемости оборотных активов

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение, ±
1. Среднегодовые остатки  оборотных активов (ОА), тыс. руб.	1 637 198	1 903 536	266 338
2. Выручка (Вр), тыс. руб.	7 238 399	8 243 819	1 005 420
3. Коэффициент оборачиваемости (Коб), к-во оборотов	4,4212	4,3308	-0,0904
4. Период оборота (Поб), дней	81	83	2
5. Экономический эффект (Ээф), тыс. руб.	Х	45 798,994	Х
6.Влияние на изменение  экономического эффекта следующих  факторов:	Х		45 798,994
а) изменения среднегодовых остатков оборотных активов			320 592,958
б) изменения выручки			-274 793,964

 

 

1. Определяем среднегодовую стоимость активов за прошлый и отчетный год по данным бухгалтерского баланса:

А0=(1 545 524+1 728 872)/2=1 637 198 (тыс.руб.)

А1=(1 728 872+2 078 200)/2=1 903 536 (тыс.руб.)

2. Коэффициент оборачиваемости – это отношение выручки от продажи к средней величине оборотных активов. Показывает количество оборотов или сколько выручки приходится на 1 рубль оборотных активов. Чем выше объем продаж, тем быстрее оборачиваются активы, то есть интенсивнее и эффективнее используются.

Коа = Выручка / Среднегодовые остатки оборотных активов

Прошлый год: 7 238 399/ 1 637 198 =  4,4212

Отчетный год: 8 243 819 / 1 903 536 = 4,3308

3. Период оборота – это средний срок, за который возвращаются в фирму денежные средства, вложенные в производствено-коммерческие операции, и рассчитывается по формуле:

Поб = Период / Коб

Прошлый год: 360/ 4,4212 =  81 дн.

Отчетный год: 360 / 4,3308 = 83 дн.

4. Экономический эффект от изменения оборачиваемости - рассчитывают сумму экономии (высвобождения) средств или сумму перерасхода (дополнительного привлечения) на основе данных об однодневном обороте (В/Т) и изменения оборачиваемости (∆t = t1 – t0):

Эк.эф. = (Вр1 / Т) * (Поб1 – Поб0)

Эк.эф. = (8 243 819/360) * 2 = 45 798,994

5. Влияние среднегодовых остатков оборотных активов:

Укоб = ВР0 / ОА1  - условный коэффициент оборота

Уnоб = 360 / Укоб - условный период оборота

Укоб = 7 238 399 / 1 903 536 = 3,8026

Уnоб = 360 / 3,8026 = 95

Экономический эффект:

8 243 819 / 360 * ( 95 – 81) = 320 592,958

6. Влияние на экономический эффект изменения выручки от продаж

Экономический эффект:

8 243 819 / 360 * (83 – 95) = -274 793,964

Совокупное влияние факторов: 320 592,958 – 274 793,964 = 45 798,994

За анализируемый период наблюдается замедление скорости оборота оборотных активов на 0,0904 оборота в год и в отчетном году они смогли обернуться всего 4,3308 раза. Продолжительность одного оборота (период оборота) увеличилась на 2 дня. В результате замедления оборачиваемости оборотных активов происходит дополнительное вовлечение средств в оборот на сумму 45 798,994 тыс. руб.

На вовлечение средств в оборот повлияло два фактора – рост среднегодовых остатков оборотных активов и выручки от продаж. Но если второй фактор положительно влиял на ускорение оборачиваемости оборотных активов и в результате могло произойти высвобождение средств на сумму 274 793,964 тыс. руб., то рост стоимости оборотных активов отрицательно повлиял на экономический эффект от их оборачиваемости, что потребовало дополнительное вовлечение средств в оборот на сумму 320 592,958 тыс. руб.

 

Задание 22

 

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппироваными по сроку их погашения и расположенными в порядке  возрастания сроков.

Актив	Сумма,		Изменение	% к итогу		Пассив	Сумма,		% к итогу		Изменение
	тыс. руб.		(+,-)				тыс. руб.				(+,-)
	2012	2013		2012 год	2013 год		2012 год	2013год	2012 год	2013
	год	год								год
А1	139 609	198 330	58 721	4,3521	5,6142	П1	343 362	422 029	10,7037	11,9465	78 667
А2	307 502	277 290	-30 212	9,5859	7,8493	П2	154 945	160 793	4,8301	4,5516	5 848
А3	973 000	1 053 042	80 042	30,3316	29,80869	П3	748 684	918 162	23,3389	25,99062	169 478
А4	1 787 759	2 003 996	216 237	55,7304	56,7276	П4	1 960 879	2 031 683	61,1271	57,5113	70 804
Баланс	3 207 870	3 532 667	324 797	100	100	Баланс	3 207 870	3 532 667	100	100	324 797

 

 

Метод группировки - в зависимости от степени ликвидности  активы подразделяются на следующие группы:

• А1-наиболее ликвидные активы -  денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

• А2-быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной);

• А3-медленно реализуемые активы - запасы и НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы;

• А4-трудно реализуемые активы - внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность, просроченая долгосрочная дебиторская задолженность.

В зависимости от срочности оплаты пассивы подразделяются:

• П1-наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженость;

• П2-краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы,  прочие краткосрочные обязательства;

• П3-долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы и другие долгосрочные обязательства;

• П4-постоянные пассивы - собственый капитал ( 3 ст. раздела баланса).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4

 

Таблица 23

Оценка степени ликвидности баланса организации

Расчет	Расчетная формула	2012 год	2013 год
Имущественный подход (тыс. руб.)
Капитал собственный – Внеоборотные активы	П4 – А4	173 120	27 687
Запасы – Долгосрочные пассивы	А3 – П3	224 316	134 880
Дебит. зад-ть – Краткосрочные кредиты и займы	А2 – П2	152 557	116 497
Ден. средства – Кредиторская задолженность	А1 – П1	-203 753	-223 699
Функциональный подход (тыс. руб.)
Капитал собственный и долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы	П4 + П3– А4	921 804	945 849
Запасы  и НДС – Кредит задолженность	А3 – П1	629 638	631 013
Дебит зад-сть, краткосрочные финн. вложения и ден. средства – Краткосрочные кредиты и займы	А2 +А1 – П2	292 166	314 827

 

 

Суть имущественого подхода к анализу ликвидности баланса представляется четырьмя соотношениями активов с пассивами (табл.24). эта методика в большей степени отражает интересы кредиторов (иллюстрирует способности организации ответить по своим обязательствам). В случае невыполнения какого-либо из неравенств ликвидность баланса в большей или меньшей степени будет отличаться от абсолютной. Несоблюдение первого неравенства (А4 < П4) означает, что организация осуществляет рискованую финансовую политику, используя на финансирование долгосрочных вложений часть обязательств. Если организация не располагает долгосрочными заемными средствами (группа П3), значит, часть внеоборотных активов финансируется краткосрочным заемным капиталом, срок возврата которого наступит раньше, чем окупятся внеоборотные активы. Следствием этого может стать неплатежеспособность, грозящая банкротством. Кроме прочего, в стабильной экономике финансирование краткосрочными кредитами будет обходиться организации дороже, чем долгосрочными.

Функциональный подход к анализу ликвидности баланса основывается на тех же принципах, но имеет ряд особенностей. Эта методика отражает интересы менеджмента и иллюстрирует функциональное равновесие между активами и источниками их финансирования в финансово-хозяйственной деятельности организации. Она более подходящая для анализа российских организаций, поскольку учитывает их специфику.

Здесь предполагается:

1) возможность финансирования  внеоборотных активов, наряду с  собственым капиталом,

еще и долгосрочными обязательствами, в качестве которых могут выступать учредительские

займы, являющиеся, по сути, собственым капиталом. Кроме того, устойчивые источники

частично должны финансировать оборотные активы;

2) кредиторская задолженость  соответствует запасам и служит  источником их финансирования. При  этом величина запасов должна  превышать задолженность, чтобы

организация имела возможность расплачиваться по обязательствам, преобразуя запасы в денежные средства;

3) краткосрочные кредиты  и займы соответствуют дебиторской  задолжености и наиболее ликвидным  активам и служат источником  их финансирования. Для признания  баланса ликвидным необходимо  превышение этих активов над  среднесрочными обязательствами.

Функциональным подходом видоизменено не совсем рациональное соотношение, которое должно выполняться в ходе анализа ликвидности баланса имущественым подходом, – это превышение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений над кредиторской задолженостью (А1 > П1): его соблюдение повышает вероятность инфляционных потерь, связанных с обесценением денежных средств в организации.