Эволюция мировой валютной системы

• коммерческие банки, по своей природе занимающиеся кредитованием, выходят на международные рынки для реализации финансовых возможностей или временного решения проблем с ликвидностью и платежеспособностью.

• небанковские кредитно-финансовые учреждения — сберегательные ассоциации, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды.

• производственный сектор. Кредитные ресурсы, в том числе международные, требуются предприятиям для расширенного воспроизводства.

• малый бизнес, население и пр. — их участие в международных кредитных отношениях обусловлено не столько спецификой деятельности, сколько привлекательностью и природой самих кредитных инструментов.

Исторически банки являлись основными  субъектами международных кредитных отношений. Однако постепенно их роль в международном кредите ослабевала, и они уступили доминирующую позицию небанковским кредитно-финансовым учреждениям. Основными конкурентами в предоставлении международных кредитных услуг являются банковские учреждения и инвестиционные компании. К крупнейшим банковским институтам, предоставляющим международные кредиты, относятся Citigroup, Deutsche Bank, HSBC, Citicorp-Travelers Group, Nations Bank-Bank of America и др.  Конкуренцию им составляют такие инвестиционные компании и банки, как Morgan Stanley Dean Witter and Co., Merrill Lynch, и др.

 

 

10.2  Мировая  кредитная система

 

Мировая кредитная система - это форма организации международных кредитных отношений, т.е. экономических отношений, основанных на принципах, принятых участниками: платности, возвратности, срочности, обеспеченности кредита. Мировая кредитная система включает национальные и региональные кредитные системы, транснациональные банки (ТНБ) и международные кредитно-финансовые институты. Элементами мировой кредитной системы являются:

• международный ссудный капитал;
• органы, регулирующие международные кредитные отношения;
• участники международных кредитных отношений;
• формы международного кредита;
• условия международного кредита.

Международный ссудный капитал - это средства (в денежной или иной форме), передаваемые от кредитора одной страны к заемщику другой. Международный ссудный капитал можно рассматривать и как обязательства сторон в международных кредитных отношениях, которые выступают в форме различных международных кредитных инструментов (депозитного сертификата, векселя и т.д.).

Главным национальным органом, осуществляющим надзор, регулирование и контроль над кредитными отношениями в международной сфере, является центральный банк. Для регулирования кредитных отношений центральный банк использует лицензирование международной банковской деятельности, обязательные нормативы, систему страхования вкладов, анализ отчетности, ревизии и проверки деятельности кредитных институтов, действующих в международной сфере. Центральный банк призван поддерживать стабильность банковской системы, защищать интересы вкладчиков и кредиторов, не вмешиваясь при этом в оперативную деятельность кредитных организаций.

К международным институтам, осуществляющим регулирование международных  кредитных отношений, относятся  Международный валютный фонд, Группа Всемирного банка, Банк международных расчетов и пр.

Участниками международных кредитных отношений являются международные банковские, небанковские кредитно-финансовые учреждения в роли кредиторов и любые иные экономические субъекты, будь то государственные или корпоративные институты, а также население в роли заемщиков международного ссудного капитала. Основными участниками международных кредитных отношений являются международные, или транснациональные  банки (ТНБ).

Транснациональные банки  отличаются от других. Во-первых, деятельность ТНБ выходит за границы внутреннего рынка. Во-вторых, ТНБ обладает разветвленной сетью заграничных филиалов.

Кроме транснациональных  банков участниками международных кредитных отношений являются коммерческие банки, которые сотрудничают с банками других стран и финансируют внешнюю торговлю, международные проекты и лизинг.

Банки разных стран связывают  корреспондентские (договорные) отношения и технические контакты.

Коммерческие банки в системе  международных кредитных отношений осуществляют финансирование внешней торговли путем кредитования импортера для покупки зарубежных товаров, приобретения его долгов, кредитования экспортера для производства продукции.

К специализированным кредитно-финансовым институтам относятся инвестиционные банки и компании, доверительные компании, пенсионные фонды, страховые компании, фирмы по финансированию экспортных продаж товаров в рассрочку, факторинговые, форфейтинговые, лизинговые компании и т.д.

Инвестиционные банки, занимаются эмиссионно-учредительской деятельностью, т.е. проводят операции по выпуску и размещению на мировом рынке корпоративных ценных бумаг. Инвестиционные банки привлекают капитал, как правило, путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Они не имеют права привлекать депозиты и осуществляют долгосрочное кредитование и финансирование различных инвестиционных проектов.

Инвестиционные компании размещают среди мелких держателей свои обязательства (акции) и используют полученные средства для покупки ценных бумаг.

Финансовые  компании - это институты, кредитующие продажу товаров в оптовой и розничной внешней торговле. Они выдают кредит Различным торговцам под проданные ими в рассрочку товары, покупая обязательства клиентов.

Международный кредит может принимать различные формы, которые также относятся к элементам мировой кредитной системы. Формами международного кредита являются:

• кредит международных кредитно-финансовых организаций - 
  предоставляется при выполнении странами или компаниями вы 
  двинутых финансовыми организациями условий;
• международный банковский кредит;
• межгосударственный кредит - в роли заемщика выступает государство;
• международный коммерческий (фирменный) кредит - отсрочка 
  платежа, предоставляемая экспортером товара импортеру.

Условия международного кредита - это элементы договора кредитора и заемщика из разных стран: сумма кредита, его срок, стоимость, цена, обеспечение, порядок выплаты, страхование и прочее.

Мировая кредитная система включает в себя также национальную и региональную кредитные системы.

Национальная  кредитная система – организационно - институциональная форма кредитных отношений государства. Национальный ссудный капитал может стать региональным или мировым, если тому нет препятствий. В национальной кредитной системе представлены все формы кредита, при этом международный кредит играет не такую важную роль, как в других кредитных системах.

Региональная кредитная система включает национальные кредитные системы региона, т.е. она носит интернациональный характер. Ссудный капитал свободно перемещается из страны в страну в границах региона. Участниками региональных кредитных отношений являются транснациональные банки, государственные финансово-кредитные учреждения, корпорации, индивидуальные заемщики.

 

 

3. Формы международного кредита

 

Международный кредит может  выступать в различных формах. Формы международного кредита классифицируются по различным признакам:

• по субъектам: международных организаций, государственный, 
  банковский, коммерческий и смешанный международный кредит;
• форме объекта: денежный и товарный;
• источникам: внутреннее и внешнее (иностранное) кредитование и финансирование внешней торговли;
• срокам: краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (1-5 лет), долгосрочный (более 5 лет);
• целям использования: коммерческий (обслуживание внешней торговли), финансовый (инвестирование, обслуживание внешнего долга и пр.), «промежуточный» (обслуживание смешанных форм вывоза капитала, товаров, услуг, например при выполнении подрядных работ);

• виду обеспечения: обеспеченный (залог товаров, ценных бумаг, коммерческих документов, недвижимости и т.д.), бланковый (т.е. без всякого специального обеспечения, возможно письменное обязательство должника - соло-вексель).

Кредиты международных  финансовых организаций отражают особенности деятельности организации— Международного валютного фонда, Группы Всемирного банка. Европейского банка реконструкции и развития и др.

Государственный международный кредит может быть межгосударственным, смешанным с банковским и коммерческим. Межгосударственный кредит предоставляется, как правило, для инвестиций.

Государственные органы многих стран предоставляют кредиты  для стимулирования международной деятельности национальных компаний. Для этих целей создаются государственные экспортно-кредитные агентства, которые покрывают коммерческие, политические и экономические риски, кредитуя экспортеров и импортеров для повышения их платежеспособности. Например, Экспортно-Импортный Банк в США предоставляет кредиты, осуществляет страхование экспортных операций, гарантии и поручительства. Краткосрочные кредиты, сроком до 180 дней, предоставляются за счет средств Страховой Ассоциации Международного Кредитования, принадлежащей Эксимбанку и частным страховым компаниям.

Банковский  кредит является основной формой международного кредитования, где используются преимущественно безналичные расчеты (записи на счетах банков). Для расчетов банки пользуются счетами ЛОРО (иностранных банков в данном банке) и НОСТРО (данного банка в иностранных). Кредиты предоставляются как экспортерам, так и импортерам.

Экспортерам кредиты предоставляются  под товары, отправляемые за границу, приготовленные для экспорта и для производства товаров на экспорт.

Международный банковский кредит под товары предоставляется в размере 50-70 % рыночной стоимости товаров. В случае понижения цены экспортер обязуется по требованию банка погасить соответствующую часть долга, с тем чтобы размер долга был приведен в соответствие с новой рыночной стоимостью товара, или представить дополнительное товарное обеспечение. Кредит под товары может быть следующих видов: под товары в стране экспортера; под товары в пути; под товары в стране их реализации.

Банковский кредит под долги импортеров называется факторингом, под векселя — форфейтингом. В основе факторинговой операции лежит покупка банком платежных документов поставщика за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги, а также передача поставщиком банку права требования платежа с покупателя. Фактически фактор-банк (или факторинговая компания) приобретает дебиторскую задолженность.

 Форфейтинг — покупка долга, отраженного в оборотном документе, у кредитора.

Суть форфетирования состоит  в продаже экспортером имеющихся у него требований к импортеру (как правило, векселей сроком от 6 месяцев до 5-6 лет) форфейтер-банку или специализированной компании. Форфейтер, приобретая у предприятия, заключившего экспортный контракт, задолженность, сразу обеспечивает экспортеру поступление полной суммы сделки за вычетом платы за финансирование. В результате для предприятия экспорт с отсрочкой платежа по существу превращается в экспорт с оплатой по факту поставки. Форфейтинг используется в экспортных сделках для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Коммерческий (фирменный) международный кредит представляет собой отсрочку платежа импортера, предоставляемую экспортером Фирменные кредиты обычно предоставляются на срок от 2 до 7 лет.

Инструментами коммерческого  международного кредита являются открытый счет, аванс и вексель.

Расчеты по открытому счету предполагают периодические платежи импортера экспортеру после получения товара. Данная форма расчетов наиболее выгодна плательщику, который может использовать полученный товар в своих целях лишь частично.

Расчеты в форме аванса предусматривают оплату товаров импортером до отгрузки, а иногда даже до их производства. Фактически здесь имеет место коммерческий кредит экспортера импортером.

Авансы погашаются путем  зачета при поставке товара. Погашение  осуществляется в определенном проценте с суммы поставки.

Вексель представляет собой письменное обязательство должника (векселедателя) кредитору (векселедержателю) установленной законодательством формы уплатить указанную в векселе сумму в определенный срок. В международном кредите используются простые (соло) и переводные (тратты) векселя.

                                                                                              Таблица 6

 

Классификация форм международного кредита по субъектам

 

Международный кредит международных финансовых организаций	Международного валютного  фонда
	Группы Всемирного банка
	Европейского банка  реконструкции и развития
	Иных организаций
Государственный международный кредит	Межгосударственный
	Смешанный
Банковский международный  кредит	Экспортеру	под товары
		под долги (факторинг)
		под векселя (форфейтинг)
Коммерческий международный  кредит	Открытый счет
	Аванс
	Вексель
	Предварительные закупки
	Оплата продукцией

 

 

Соло-вексель выписывается импортером в пользу экспортера.  Простой вексель содержит обязательство лица, его выдавшего, уплатить обозначенную в векселе сумму в установленный срок и в определенном месте поименованному в векселе лицу. Соло-векселя имеют ограниченное хождение.