Диагностика банкротства предприятия и пути финансового оздоровления

                        Итог II раздела баланса

 

В нашем примере:

К_осс = (20947 – 20364) : 11073 = 0,05

К_осс = (21025 – 20805) : 10522 = 0,02

Из расчетов следует, что  показатель обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами намного  ниже нормы, причем на начало 2009 года отчетного  периода коэффициент уменьшился в два с половиной раза, это  говорит о том, что структура  баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно.

При неудовлетворительной структуре баланса  для проверки реальной возможности  предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев:

 

                    К_тл(к.г.) + 6/Т (К_тл(к.г.) – К_тл(н.г.))

К_вп = --------------------------------------  (37)

                          2

 

В нашем примере:

К_вп = [1,02 + 6 : 12*(1,02 – 1,06)] : 2 = 0,5

Мы видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности < 1, это говорит о том, что  предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие  шесть месяцев.

Для подведения итогов анализа и  большей их наглядности результаты выполненных расчетов представим в  виде таблицы 6.

Таким образом, поскольку  на начало 2009 года отчетного периода  значения коэффициентов К_тл и К_осс ниже нормативных, а значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности в два раза меньше, чем критериальное его значение, имеются основания заключить, что баланс предприятия на момент оценки имел неудовлетворительную структуру, а предприятие в ближайшее время будет оставаться неплатежеспособным.

Таблица 6

Анализ показателей банкротства ООО «Сервисмет» за два года

Показатели	На 01.01.2008г	На 01.01.2009г	Критериальные значения показателей
1. Коэффициент текущей ликвидности  (Ктл)	1,06	1,02	2
2. Коэффициент обеспечен-ности собственными средст-вами (Косс)	0,05	0,02	0,1
3.Коэффициент восстанов-ления (утраты) платежеспо-собности (Кв(у)п)	-	0,5	1

 

Методика, рассмотренная выше, позволяет  оценить ближайшие перспективы  платежеспособности предприятия. Прогноз  на более длительный период (как  считается, на 2 – 3 года вперед) может  быть получен путем расчета индекса  кредитоспособности.

ИК = 3,3 * К₁ + 1,0 * К₂ + 0,6 * К₃ + 1,4 * К₄ + 1,2*К₅ (38)

 

                    Форма № 2 (стр.140)

К₁ = --------------------------- = 0 : 31327 = 0

         Форма № 1 (стр.300)

 

      Форма №  2 (стр.010)

К₂ = --------------------------- = 8719 : 31327 = 0,28

        Форма  № 1 (стр.300)

 

        Форма  № 1 (стр.490)

К₃ = --------------------------------- = 21025 : 10302 = 2,04

     Форма №  1 (стр.590 + 690)

 

      Форма №  2 (стр.170)

К₄ = --------------------------- = 78 : 31327 = 0,002

       Форма  № 1 (стр.300)

       Форма  № 1 (стр.490 - 190)

К₅ = --------------------------------- = (21025 - 20805) : 31327 = 0,007

          Форма № 1 (стр.300)

 

ИК = 3,3 * 0 + 1,0 * 0,28 + 0,6 * 2,04 + 1,4 * 0,002 + 1,2 * 0,007 = 1,51

Индекс кредитоспособности показывает, что вероятность банкротства  анализируемого предприятия высокая, а значит финансовая устойчивость предприятия  нестабильная.

Таким образом, расчеты, выполненные  по методике Альтмана, еще раз подтверждают обоснованность сформулированного  ранее вывода о достаточно низкой платежеспособности предприятия и  о невозможности ее восстановления в предстоящем периоде.

 

 

3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ  ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ООО  «СЕРВИСМЕТ»

 

Основываясь на проведенной диагностике несостоятельности ООО «Сервисмет», можно сделать выводы, что предприятие на начало и конец 2008 г. находилось в кризисном состоянии:

- общая стоимость активов  предприятия уменьшилась на 110 тыс.  руб.;

- величина мобильных средств  уменьшилась на 551 тыс. руб. или  на 1,6 %, что так же свидетельствует  об оттоке средств из хозяйственного  оборота;

- собственные средства (капитал  и резервы) предприятия увеличились  всего на 78 тыс. руб. или 0,5 процента;

- доля кредиторской задолженности  очень велика, на начало года  она составила 10489 тыс. руб. (33,4 %), на конец года задолженность  немного уменьшилась на 187 тыс.  руб. или 0,5 процента и составила  10302 тыс. руб. (32,9 %).

- запасы и затраты не  покрываются собственными оборотными  средствами (Е_С). На начало 2008 года на покрытие запасов и затрат не хватало 86,4% собственных оборотных средств, а к началу 2009 года — 94,0%;

- общая величина источников  формирования (E_СД) снизилась на 62,21% собственные оборотные средства уменьшились на 62,21%, а стоимость запасов и затрат снизилась на 14,9%;

- краткосрочные обязательства  представлены в отчетности лишь  кредиторской задолженностью, но  она снизилась за анализируемый  период лишь на 1,79%, т.е. администрация  предприятия не желает использовать  заемные средства для производственно-хозяйственной  деятельности;

- у предприятия наблюдается  недостаток собственных оборотных  средств, что свидетельствует  о нехватке их в хозяйственной  деятельности для покрытия запасов.  Необходимо увеличение уровня  собственных оборотных средств;

- анализ ликвидности баланса  показал, что в рассматриваемом  примере, с одной стороны, не  соблюдаются условия, формально  требуемые для признания баланса  за отчетный период абсолютно  ликвидным, а ООО «Сервисмет» платежеспособным [А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3], а с другой – имеются основания для утверждения о перспективной [А3>П3] ликвидности баланса. Предприятие полностью за 2007 год, и за 2008 год покрывает свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам, т.к. они равны нулю. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрываются ни за один год, ни за другой;

- анализ показателей финансовой  устойчивости свидетельствует, что  часть их них имеет значение  ниже оптимального или минимально  допустимого. Это позволяет сделать  вывод, что баланс имеет неудовлетворительную  структуру, а предприятие находится  в неустойчивом финансовом положении;

- оценка вероятности банкротства  предприятия показала, что:

значение коэффициента текущей  ликвидности, как на начало 2008 года (1,06), так и на начало 2009 года (1,02) ниже нормативного (2), следовательно, есть все  основания для признания структуры  баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным;

показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного ниже нормы (0,1), причем на начало 2009 года отчетного  периода коэффициент уменьшился в два с половиной раза и  составил 0,02, это также говорит  о том, что структура баланса  предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно;

расчет коэффициента восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев дал результат 0,5 < 1, это говорит о том, что при сохранении существующей тенденции развития предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев;

прогноз платежеспособности на более  длительный период (на 2 – 3 года вперед) был получен путем расчета  индекса кредитоспособности по методике Альтмана. Индекс составил – 1,51. Это показывает, что вероятность банкротства анализируемого предприятия высокая, а финансовая устойчивость предприятия кризисная.

Таким образом, образом на 1.01.09 г. ООО  «Сервисмет» находится в кризисном состоянии и для выхода их него требуется разработка и проведение мероприятий финансового оздоровления.

С целью финансовой стабилизации в условиях кризисной ситуации ООО «Сервисмет» в общем плане рекомендуется выполнить следующие действия:

1. Устранить неплатежеспособность. В какой бы степени не оценивался  масштаб кризисного состояния  предприятия (легкий или тяжелый  кризис), наиболее неотложной задачей  в системе мер финансовой стабилизации  является обеспечение восстановления  способности платежей по своим  текущим обязательствам с тем,  чтобы предупредить возникновение  процедуры банкротства.

2. Восстановить финансовую  устойчивость. Хотя неплатежеспособность  предприятия может быть устранена  в течение относительно короткого  периода времени за счет осуществления  ряда аварийных финансовых мероприятий,  причины, генерирующие неплатежеспособность  могут оставаться неизменными,  если не будет восстановлена  до безопасного уровня финансовая  устойчивость предприятия. Это  позволит устранить угрозу банкротства  не только в коротком, но и  в относительно продолжительном  периоде.

3. Изменить финансовую  стратегию с целью ускорения  экономического роста. Полная  финансовая стабилизация достигается  только тогда, когда предприятие  обеспечивает стабильное снижение  стоимости используемого капитала  и постоянный рост своей рыночной  стоимости. Эта задача требует  ускорения темпов экономического  развития на основе внесения  определенных корректив в финансовую  стратегию предприятия. Скорректированная  с учетом неблагоприятных факторов  финансовая стратегия предприятия должна обеспечивать высокие темпы его производственного развития при одновременном снижении угрозы его банкротства в предстоящем периоде.

Наиболее важным в процедуре  финансового оздоровления является определение конкретных мероприятий, обеспечивающих выход из кризисной  ситуации. Это означает, определение  набора действий, которые приведут предприятие как минимум к  нормальной финансовой устойчивости, что в конечном итоге отразится  на балансе, который будет иметь  удовлетворительную структуру.

Для финансового оздоровления предприятия  в состав процедуры финансового  оздоровления рекомендуется включить следующие мероприятия:

1. Продать неиспользуемые объекты  основных фондов и направить  эти средства на пополнение  собственных оборотных средств  и на увеличение наиболее ликвидной  его части – «денежные средства».  В конечном итоге это приведет  к улучшению ликвидности баланса  и повышению платежеспособности  предприятия.

Изучение состава основных фондов ООО «Сервисмет» показал, что в их составе есть производственное здание, которое используется лишь частично и при более полной загрузке других производственных помещений можно отказаться от эксплуатации данного здания и продать его. Балансовая стоимость этого объекта основных фондов – 1992 тыс.руб.

2. Увеличить размер собственных  средств путем увеличения уставного  капитала за счет вкладов третьих  лиц-кредиторов, которых следует  принять в общество. Это позволит  повысить финансовую независимость  предприятия, увеличить размер  собственных оборотных средств  и одновременно снизить кредиторскую  задолженность, через ее реструктуризацию.

Анализ состава поставщиков  ООО «Сервисмет», которые являются кредиторами предприятия (задолженность им на 1.01.09 г. составила 10102 тыс.руб.), показал, что основная часть долга (7705 тыс.руб.) приходится на одного поставщика ЗАО «Конкорд», которое обеспечивает ООО «Сервисмет» всеми материалами, необходимыми для изготовления продукции.

В настоящее время ЗАО «Конкорд»  реализует стратегию вертикальной прогрессивной интеграции и готово стать участником ООО «Сервисмет», чтобы получить определенный контроль над потребителем своей продукции.

Устав ООО «Сервисмет» позволяет увеличивать уставной капитал за счет вкладов третьих лиц. Поэтому в данной ситуации действующим участникам общества необходимо поступиться своими интересами собственников и для того, чтобы избежать банкротства предприятия согласиться на увеличение уставного капитала на 3000 тыс.руб. за счет вклада третьего лица - ЗАО «Конкорд», тем самым провести частичную реструктуризацию кредиторской задолженности перед данным предприятием.

3. Уменьшить размер дебиторской  задолженности за счет ускорения  ее оборачиваемости через изменение  договорных отношений с дистрибъюторами. Полученные от этого средства направить на погашение кредиторской задолженности и на увеличение денежной части оборотных средств. Реализация данного мероприятия позволит повысить эффективность использования оборотных средств в целом и платежеспособность предприятия.

В ООО «Сервисмет» на 1.01.09 г. доля дебиторской задолженности в составе оборотных средств составляет 49,6%, что недопустимо много. Причем 76% задолженности является просроченной. Этим объясняется неспособность предприятия рассчитаться с кредиторской задолженностью. Анализ договорных отношений ООО «Сервисмет» с дистрибьюторами показал, что в договорах не предусматриваются штрафные санкции за просрочку платежей за поставленную продукцию. Поэтому предприятию рекомендуется пересмотреть договорные отношения с покупателями продукции и включить в контракты пункт, предусматривающий выплату пени в размере 2/365 действующей ставки рефинансирования за каждый день просрочки оплаты за поставленную продукцию.