Диагностика банкротства предприятия и пути финансового оздоровления

Показатели	На 01.01.2008г	На 01.01.2009г	Отклонение (+; - )
1	2	3	4
Капитал и резервы (ИС)	20947	21025	+78
Внеоборотные активы (F)	20364	20805	+441
Долгосрочные  обязательства (КТ)	-	-	-
Краткосрочные кредиты и заемные средства (Кt)	-	-	-
Наличие собственных оборотных средств (Ес)	583	220	-363
Наличие собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (ЕСД)	583	220	-363
Общая величина основных источников средств  формирования запасов и затрат (ЕОБ)	583	220	-363
Запасы и затраты (Z)	4282	3640	-642
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±ЕС)	-10490	-10302	188
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат(±EСД)	-3699	-3420	279
Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  для формирования запасов и  затрат (±EОБ):	-3699	-3420	279
Трехкомпонентный показатель S	(0; 0; 0) Кризисное финансо-вое состояние	(0; 0; 0) Кризисное финансо-вое состояние

 

• запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (Е_С). На начало 2008 года на покрытие запасов и затрат не хватало 86,4% собственных оборотных средств {100-[(583:4282) ·100]}, а к началу 2009 года — 94,0% {100-[(220: 3640) ·100%]};
• главная причина сохранения кризисного финансового положения предприятия — это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования: общая величина источников формирования (E_СД) снизилась на 62,21% собственные оборотные средства уменьшились на 62,21%, а стоимость запасов и затрат снизилась на 14,9%;
• негативным моментом является неудовлетворительное использование предприятием внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 1,79%, т.е. администрация предприятия не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности;
• у предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств.

ООО «Сервисмет» находится в сложном финансовом состоянии. Диагностика причин возникновения кризисной ситуации показала, что ее основной причиной является недостаток финансовых ресурсов на покрытие текущих затрат предприятия.

У предприятия существуют возможности расширения объема производства: загрузка его персонала и оборудования далеки от максимально возможной. Однако расширение производства сдерживается отсутствием оборотных средств. Анализ ситуации показал также, что ряд затрат предприятия может быть значительно сокращен.

Кроме того, дополнительные преимущества могут быть получены за счет:

- совершенствования  маркетинговой политики;

- более  активной работы с предприятиями  - потребителями продукции с целью  взыскания просроченной кредиторской  задолженности;

- осуществления  реструктуризации фискальной задолженности  перед бюджетами различных уровней.

Вместе с тем, было выявлено, что для финансирования мероприятий по финансовой устойчивости недостаточно собственных средств завода.

 

2.3 Анализ ликвидности  баланса

 

Анализ ликвидности баланса  проводится для оценки кредитоспособности предприятия (хозяйствующего субъекта), т.е. его способности своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам. Главная  задача оценки ликвидности баланса  — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

В соответствии со сложившейся учетно-аналитической  практикой статьи актива и пассива  баланса при анализе его ликвидности  группируются следующим образом.

 

АКТИВЫ	ПАССИВЫ
А1 – наиболее ликвидные активы	П1 – наиболее срочные обязательства
А2 – быстро реализуемые активы	П2 – краткосрочные обязательства
А3 – медленно реализуемые активы	П3 – долгосрочные обязательства
А4 – трудно реализуемые активы	П4 – постоянные пассивы

 

Активы предприятия

Al — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия.

 

А1=стр.250+стр.260. (13)

 

В нашем примере:

А1= 1764 тыс. руб.;

А1= 1288 тыс. руб.;

А2 — быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) и прочие оборотные активы.

 

А2= стр. 240 + стр.270. (14)

 

В нашем примере:

А2= 2947 тыс. руб.;

А2= 3174 тыс. руб.;

A3 — медленно реализуемые активы  – запасы (без расходов будущих  периодов), дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев), долгосрочные  финансовые вложения.

 

А3 = стр.210 – стр.216 + стр.220 + стр.230 + стр.140. (15)

 

В нашем примере:

А3= 6361 тыс. руб.;

А3= 6060 тыс. руб.;

А4 — труднореализуемые активы. Это статьи I раздела баланса (внеоборотные активы), исключая долгосрочные финансовые вложения.

 

А4 = Итог I раздела баланса (стр. 190) – стр.140. (16)

 

В нашем примере:

А4= 20364 тыс. руб.;

А4= 20805 тыс. руб.;

Пассивы предприятия

П1 — наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

 

П1 = V раздел баланса (стр. 690) – стр.610. (17)

 

В нашем примере:

П1= 10489 тыс. руб.;

П1= 10302 тыс. руб.;

П2 — краткосрочные обязательства – кредиты банков и заемные средства, подлежащие погашению менее чем через 12 месяцев.

 

П2 = стр. 610 (18)

 

В нашем примере:

П2 = 0;

П2 = 0;

ПЗ — долгосрочные обязательства  – кредиты банков и заемные  средства, подлежащие погашению более  чем через 12 месяцев, и прочие долгосрочные обязательства.

П3 = Итог IV раздела баланса (стр.590) (19)

 

В нашем примере:

П3= 0;

П3 = 0;

П4 — постоянные пассивы. Капитал и резервы предприятия за минусом расходов будущих периодов.

 

П4 = Итог III раздела баланса (стр.490) – стр.216. (20)

 

В нашем примере:

П4 = 20947 тыс. руб.;

П4 = 21025 тыс. руб.;

Баланс считается ликвидным  при соблюдении следующей системы  неравенств: Al П1;

А2 П2;

A3 ПЗ;

А4 П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности  баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство  носит так называемый балансирующий  характер: его выполнение свидетельствует  о наличии у предприятия собственных  оборотных средств (Е_С = И_С - F) . Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет  выявить текущую ликвидность  предприятия, что свидетельствует  о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса  проводится с помощью аналитической  таблицы (приложение 3), по данным которой  можно сделать вывод, что в  рассматриваемом примере, с одной  стороны, не соблюдаются условия, формально  требуемые для признания баланса  за отчетный период абсолютно ликвидным, а ООО «Сервисмет» платежеспособным [А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3], а с другой – имеются основания для утверждения о перспективной [А3 >П3] ликвидности баланса. Предприятие полностью за 2007 год, и за 2008 год покрывает свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам, т.к. они равны нулю. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрываются ни за один год, ни за другой.

Анализ ликвидности баланса, выполненный  по приведенной выше схеме, считается  приближенным, поскольку по причине  ограниченности исходной информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, соответствие между степенью ликвидности  активов и сроками погашения  обязательств в пассиве устанавливается  в процессе оценки ориентировочно. Поэтому в аналитической практике в целях уточнения результатов  оценки в методику анализа ликвидности  баланса вносятся определенные коррективы.

Для уточнения результирующих параметров, характеризующих ликвидность баланса, допустимо использовать метод нормативных  скидок, в основе которого лежит  перераспределение величин балансовых статей между группами активов и  пассивов, исходя при этом из среднестатистических оценок ликвидности активов и  сроков погашения обязательств.

В соответствии с методом нормативных  скидок корректировке подвергаются быстро и медленно реализуемые активы (А2 и А3), а также наиболее срочные и краткосрочные обязательства (П1 и П2).

В качестве быстро реализуемых активов  в данном случае рассматриваются: 80 процентов дебиторской задолженности  и прочих оборотных активов; 70 процентов  готовой продукции и товаров  для перепродажи; 50 процентов сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве (издержках обращения).

Скорректированные значения быстро реализуемых  активов (А2_скор) определяются:

А2_скор= 0,8 (стр.230 + стр.240 + стр.270)+ 0,7 (стр.214) +

0,5 (стр.211+213) (21)

 

В нашем примере:

А2_скор = 0,8 (4473) + 0,7 (117) + 0,5 (4165) = 5742 тыс. руб.

А2_скор= 0,8 (5224) + 0,7 (228) + 0,5 (3412) = 6045 тыс. руб.

В свою очередь в медленно реализуемые  активы включаются: 20 процентов дебиторской  задолженности и прочих оборотных  активов; 30 процентов готовой продукции  и товаров для перепродажи; 50 процентов  сырья, материалов и других аналогичных  ценностей, а также затрат в незавершенном  производстве (издержках обращения). Кроме того, в составе этой группы активов сохраняются: товары отгруженные; НДС по приобретенным ценностям; долгосрочные финансовые вложения.

Скорректированные значения медленно реализуемых активов (А3_скор) определяются:

 

А3_скор= 0,2 (стр.230 + стр.240 + стр.270)+ 0,3 (стр.214) + 0,5 (стр.211+213) + стр.215 + стр.220 + стр.140 (22)

 

или упрощенно

А3_скор = А2 + А3 - А2_скор

В нашем примере:

А3_скор= 2947 + 6361 - 5742 = 3567 тыс. руб.

А3_скор= 3174 + 6060 – 6045 = 3189 тыс. руб.

В составе наиболее срочных обязательств в процессе корректировки учитываются: 80 процентов кредиторской задолженности и прочие краткосрочные обязательства.

Скорректированные значения наиболее срочных обязательств (П1_скор) определяются:

 

П1_скор= 0,8 (стр.620) + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660. (23)

 

В нашем примере:

П1_скор= 0,8 (10489) = 8391 тыс. руб.

П1_скор = 0,8 (10302) = 8241 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства включают в себя 20 процентов кредиторской задолженности, а также кредиты  банка и заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев.

Скорректированные значения краткосрочных  обязательств (П2_скор) определяются:

 

П2_скор = 0,2 (стр.620) + стр.610 (24)

 

или упрощенно

П2_скор = П1 + П2 – П1_скор

В нашем примере:

П2_скор= 0,2 (10489) = 2098 тыс. руб.

П2_скор= 0,2 (10302) = 2060 тыс. руб.

Скорректированные значения по группам  активов и пассивов подставляются  в таблице приложения 4.

Уточненные показатели не вносят, как мы видим, сколько-нибудь значимых коррективов в соотношения между  группами актива и пассива, а потому не опровергают ранее сделанный  вывод о недостаточно фиксированной ликвидности баланса ООО «Сервисмет» за 2007 год и за 2008 год отчетного периода; как и выше, А1 < П1_скор; А2_скор > П2_скор; А3_скор > П3.

Метод нормативных скидок более приближен к реальным условиям деятельности предприятия, однако также не свободен от недостатков.