Анализ структуры и динамики пассивов предприятия

 

 

Продолжение таблицы 2.1

 

 

Продолжение таблицы 2.3

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ …………..……………………………………..………………….			7
1	ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «Газпром - НЕФТЕХИМ» ……		9
	1.1	Виды деятельности и организационно-управленческая структура ...	9
	1.2	Анализ рыночной ситуации …………………………………………...	12
	1.3	Комплекс маркетинга ………………………………………………….	18
	1.4	Цели оценки и подходы, используемые в оценке стоимости ОАО «Газпром - НЕФТЕХИМ» ……………………………………	20
2	АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ …..….		25
	2.1	Анализ структуры и динамики активов предприятия………………..	25
	2.2	Анализ структуры и динамики пассивов предприятия ……………...	31
	2.3	Анализ финансового положения предприятия ………………………	35
	2.4	Выводы по финансовому анализу …………………………………….	46
3	РАСЧЕТ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ …………….		50
	3.1	Определение стоимости объекта затратным подходом …………..…	50
	3.2	Определение стоимости объекта сравнительным подходом …….….	53
	3.3	Определение стоимости объекта доходным подходом ……..…….…	63
4	СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ОЦЕНКИ И ВЫВОД ИТОГОВОЙ СТОИМОСТИ ……………………………………………………………….		83
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………….….….			88
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ……………….……………………..…			90
ПРИЛОЖЕНИЯ
ПРИЛОЖЕНИЕ А. Организационная структура.…………………….…..…			94
ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Бухгалтерская отчетность .……………………….…..…			95
ПРИЛОЖЕНИЕ В. Отчет о прибылях и убытках…………………….…..…			102
ПРИЛОЖЕНИЕ Г. Слайды презентации ……………………………….……			107

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В условиях рыночной экономики, когда все сделки совершаются «на страх и риск» их участников, и продавец и покупатель хотят знать заранее, какова будет цена сделки.

Основная составляющая рыночной цены – стоимость объекта, являющегося предметом сделки. Рыночная цена – это совершившийся факт, результат уже состоявшейся сделки. Она существует всегда в прошлом. Это денежное выражения результат договоренности между продавцои и покупателем. Цена продавца и цена покупаля – это денежное выражение стоимости. Она определяется самостоятельно каждым из участников сделки, но конечная величина, называемая рыночной ценой, появляется как результат согласования этих цен. В связи с этим оченочная деятельность приобретает большое значение. 

Оценка стоимости предприятия (бизнеса) – это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса, как и любого другого объекта собственности, предстваляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определени величины стоимости объекта в дненжном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.

Но потребность в определении рыночной стоимости предприятия не исчерпывается оперциями упли-продажи. Возрастает потребность в оценке бизнеса при многочисленных и сложных вариантах реализации имущественных прав- приватизация, акционирование, привлечение новых пайщиков и выпуск дополнительных акции, страхование имущества, получение кредита под залог.

  Тема дипломной работы выбрана - с учетом ситуации на рынке оценочных услуг, которая говорит о том, что в настоящее время все чаще возникает потребность в оценке стоимости бизнеса, пакетов акций, долей в уставных капиталах. 

В данной дипломной работе рассмотрены теоретические вопросы оценки бизнеса, а также в качестве примера приведена оценка стоимости действующего предприятия.

Объект дипломного проекта является открытое акционерное общество «Газпром» (далее по тексту ОАО «Газпром - Нефтехим»).

Предметом исследования является оценка стоимости бизнеса ОАО «Газпром - Нефтехим».

Цель дипломного проекта - с помощью подходов и методов оценки определить итоговую величину стоимости бизнеса ОАО «Газпром - Нефтехим».

Задачи, которые ставятся и решаются в процессе работы для достижения цели:

• теоретическое описание методологи, используемой в данной работе;
• характеристика открытого акционерного общества

«Газпром-Нефтехим»;

• анализ мактоэкономическогой ситуации в стране, анализ отрасли, к которой пренадлежит предприятие, изучение прогнозов развития на основе аналитических материалов;
• анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Газпром - Нефтехим» за ретроспективный период равный 3 годам;
• осуществление расчета  рыночной стоимости объекта исследования с помощью изложенной методологии;
• согласование результатов, полученных на предыдущем этапе и введение итоговой стоимости ОАО «Газпром - Нефтехим»;

Для выплнения дипломной работы используются данные бухгалтерской отчетности, устав общества.

 

 

 

 

1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «Газпром - НЕФТЕХИМ»

 

1.1 Виды деятельности и  организационно-управленческая структура

Открытое акционерное общество «Газпром - Нефтехим» в настоящий момент является  ведущей нефтехимической компанией.

Основной государственный регистрационный номер – 1020201994361.

Идентификационный номер налогоплательщика – 0266008329.

Место нахождения: Республика Башкортостан, 453256, город Салават, улица Молодогвардейцев, 30.

Миссия: ОАО «Газпром - Нефтехим» - ведущая нефтехимическая компания России.

Приоритетная линия развития акционерного общества – реализация масштабной инвестиционной программы, направленной на строительство новых и модернизацию действующих производственных мощностей на основе современных, экологически чистых технологий, а также забота о  сотрудниках общества и жителях города.

В настоящее время предприятие является одним из крупнейших в РФ нефтеперерабатывающим и нефтехимическим комплексом, выпускающим широкую номенклатуру продукции. Это крупнейший производитель силикагелей, цеолитов, полистирола и бутиловых спиртов в России и СНГ.

Перечень выпускаемой предприятием товарной продукции включает в себя свыше 120 наименований, в том числе 70 наименований основной продукции: автомобильные бензины, дизельные топлива, керосины, топочные мазуты, толуол, сольвент, сжиженные газы, бензол, стирол, этилбензол, бутиловые спирты, фталевый ангидрид и пластификаторы, полиэтилен, полистиролы, силикагели и цеолитные катализаторы, ингибиторы коррозии, элементарную серу, аммиак и карбамид, гликоли и амины, широкий ассортимент бытовых товаров из пластмасс, поверхностно-активные вещества и многое другое.

Качество продукции соответствует мировым стандартам, что подтверждено наградами престижных российских и зарубежных выставок. ОАО «Газпром - Нефтехим» имеет сертификаты соответствия международным стандартам в области качества и экологической безопасности ИСО 9001 и 14001, что дает обществу дополнительные преимущества при заключении контрактов на поставку продукции как отечественным, так и зарубежным потребителям.

Характерными чертами ОАО «Газпром - Нефтехим» являются высокая степень интеграции, хорошая техническая и технологическая база, высокий уровень профессиональной подготовки персонала и готовность к сотрудничеству в условиях рыночной экономики.

В состав ОАО «Газпром - Нефтехим» входят четыре завода: нефтеперерабатывающий завод, химический завод, газохимический завод, завод «Мономер», ряд вспомогательных и обслуживающих подразделений. В группу компаний ОАО «Газпром - Нефтехим» входят также ряд дочерних обществ, осуществляющих деятельность, носящую вспомогательный характер.

Организационная структура Общества представлена в Приложении А.

Органами управления общества являются:  общее собрание акционеров; совет директоров; генеральный директор (единоличный исполнительный орган). Высшим органом управления является Общее собрание акционеров.

В целом, организация управления – иерархическая, по отделам и подразделениям. Задачи развития предприятия в сложной постоянно-меняющейся обстанке.

ОАО «Газпром - Нефтехим» ведет бухгалтерский учет в таблично автоматизированных формах в ERP-системе R-3, фирмы SAP AG в рамках которой ведется финансовый, управленческий, налоговый учет, а также составляется финансовая отчетность по стандартам РСБУ и МСФО. Информация в систему R-3 вводится вручную по данным первичных учетных документов, отражающих хозяйственные операции, и автоматизировано.

Учетная политика ОАО «Газпром - Нефтехим» формируется ежегодно в целях бухгалтерского и налогового учета и утверждается приказом Генерального директора предприятия. Учетная политика разработана на основе Положения по учетной политике ОАО «Газпром», его дочерних обществ и организаций, утвержденной приказом ОАО «Газпром» от 29.12.08 г. № 347.

На предприятии разработан и утвержден график документооборота. Создание, использование и хранение форм первичной учетной документации производится в соответствии с правилами, установленными Положением Минфина СССР от 29.07.1983г. №105.

Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках ОАО «Газпром - Нефтехим»  за  2011-2013 гг. представлены в Приложениях Б-В.

Общество находится на общей системе налогообложения. С 2012 года предприятие использует заявительный порядок возмещения налога на добавленную стоимость.

 

1.2 Анализ рыночной ситуации

Потребителями продукции нефтехимического комплекса являются практически все отрасли промышленности, транспорта, сельского хозяйства, оборонный и топливно-энергетический комплексы, а также сфера услуг, торговля, наука.

В настоящее время российские предприятия производят около 1,1% мирового объема химической продукции; по общему выпуску химической продукции Россия в настоящее время занимает 20-е место в мире и  находится на уровне Канады.

Рисунок 1.1 – Объемы выпуска химической промышленности в 2013 г.

в ведущих странах мира, млрд. долл.

 

Доля химической и нефтехимической продукции в общероссийском экспорте в 2013 г. составила 4,4%, в импорте – 7,9%.

В химической индустрии насчитывается около 1000 крупных и средних промышленных предприятий и около 100 научных и проектно-конструкторских организаций, опытных и экспериментальных заводов.

Предприятия химического комплекса размещены во всех федеральных округах и в 71-м субъекте Российской Федерации. Наибольшее развитие отрасль получила в четырех федеральных округах:

- Приволжском (доля округа в общем объеме производства химического комплекса РФ составляет 43,5%);

- Центральном (24,4%);

- Сибирском (11,2%);

- Южном (10,4%) округах.

В химической индустрии получили широкое развитие процессы территориальной концентрации производства. Крупнейшие химические узлы сформировались в Республиках Татарстан и Башкортостан, Алтайском, Пермском и Красноярском краях, Тульской, Тюменской, Ярославской, Нижегородской, Волгоградской, Самарской, Кемеровской и Иркутской областях, что в значительной степени способствовало развитию этих регионов.

Химический комплекс является высоко приватизированной отраслью.

В ряде отраслей химического комплекса имеются и развиваются крупные корпорационные структуры. Это такие корпорации и холдинги, как «Сибур Холдинг», «Лукойл-Нефтехим», «Татнефть», «Фосагро», «Еврохим», «Акрон», «Амтел» и другие, на которых выпускается свыше 50% минеральных удобрений, около 40% полимерных материалов, от 50 до 70% процентов отдельных видов синтетических каучуков, 82% легковых и 95% грузовых автомобильных шин.

В последние годы мировой рынок химической и нефтехимической продукции претерпевает значительные структурные изменения:

- в нефтехимический бизнес  вошли крупнейшие транснациональные нефтяные компании (такие как ExxonMobil, Shell, British Petroleum, Total), которые благодаря своим конкурентным преимуществам по сырьевым и энергетическим показателям заняли прочное, а по некоторым продуктам (этилену, полиэтилену, бензолу и т.д.) даже лидирующее положение;