Анализ конъюнктуры мирового рынка золота

                                           r =-----------  - 1.                                         (5)

                                                  1 + е

В условиях развития рыночных начал в экономике России в  сфере кредитных отношений уровень ссудного процента стремится к средней норме прибыли в хозяйстве. При условии свободного перелива капитала последний будет стремится в ту отрасль, которая обеспечивает получение наибольшей прибыли.

При формировании рыночного  уровня ссудного процента на отклонение его величины от средней нормы прибыли влияют как общие факторы, действующие на макроуровне, так и частные, лежащие в основе проведения процентной политики отдельных кредиторов.

К числу общих факторов относятся:

- соотношение спроса  и предложения заемных средств;

- регулирующая направленность  политики ЦБ РФ;

- степень инфляционного  обесценения денег.

Частны факторы определяются конкретными условиями деятельности кредитора, его положением на рынке кредитных ресурсов, характером операций и степенью риска. Кроме того, имеются особенности при формировании отдельных форм ссудного процента.

 

2.7.3. Банковский  процент

 

Банковский  процент - одна из наиболее развитых в России форм ссудного процента. Он возникает в том случае, когда одним из субъектов кредитных отношений выступает банк.

Банк размещает в  ссуду прежде всего не собственные, а привлеченные средства. Доля дохода, получаемая банком, представляет собой  компенсацию за посредничество, риск и кредитную оценку. Риск невыполнения обязательств перед банком по его активам превышает риск невыполнения обязательств перед вкладчиком по пассивам. Таким образом, вкладчики допускают более низкую процентную ставку по средствам, передаваемым в банк, с тем чтобы не заниматься поиском клиентов и оценкой их кредитоспособности.

Уровень банковского процента по пассивным операциям зависит от:

- срока и размера  привлекаемых ресурсов;

- надежности коммерческого  банка;

- прочности взаимоотношений  с клиентом.

Уровень процента на межбанковском  денежном рынке при прочих равных условиях превышает норму депозитного процента, так как учитывает затраты и интересы кредитного учреждения, предоставляющего ссуду.

К частным факторам, лежащим  в основе определения уровня процента по активным операциям банка относятся:

- себестоимость ссудного  капитала;

- цель кредита;

- характер обеспечения;

- срок и объем предоставляемого  кредита.

Верхняя граница процента за кредит определяется рыночными условиями. Нижний предел складывается с учетом затрат банка по привлечению средств и обеспечению функционирования кредитного учреждения.

При расчете нормы  процента в каждой конкретной сделке коммерческий банк учитывает:

- уровень базовой процентной  ставки;

- надбавку за риск  с учетом условий кредитного  договора.

Базовая процентная ставка (П_баз) определяется исходя из ориентировочной себестоимости кредитных вложений и заложенного уровня прибыльности ссудных операций банка на предстоящий период:

                              П_баз = С₁ + С₂ + П_м, где                                        (6)

 

С₁ - средняя реальная цена всех кредитных ресурсов на планируемый период;

С₂ - отношение планируемых расходов по обеспечению функционирования банка к ожидаемому объему продуктивно размещенных средств;

П_м - планируемый уровень прибыльности ссудных операций банка с минимальным риском.

С₁ определяется по формуле средневзвешенной арифметической исходя из цены отдельного вида ресурсов и его удельного веса в общей сумме мобилизуемых банком средств (платных и бесплатных).

Средняя реальная цена отдельных  видов ресурсов определяется на основе рыночной номинальной цены указанных ресурсов и корректировки на норму обязательного резерва, депонируемого в Центральном банке РФ. Например:

                                                    П_д

                      С_д = ------------------------------------------- * 100%, где    (7)

                              1 - норма обязательного резерва

 

С_д - средняя реальная цена привлекаемых банком срочных депозитов;

П_д - средний рыночный уровень депозитного процента.

 

Аналогично определяется средняя реальная цена по другим источникам средств, по которым предусмотрено отчисление средств в фонд обязательных резервов.

Надбавка за риск дифференцируется в зависимости от следующих критериев:

- кредитоспособности  заемщика;

- наличия обеспечения  по ссуде;

- срока кредита;

- прочности взаимоотношений  клиента с банком.

Процентная маржа (М  факт) - разница между средними ставками по активным (Па) и пассивным операциям банка (Пп):

                                          Мфакт = Па - Па                                      (8)

Основными факторами, влияющими  на размер процентной маржи, являются объем и состав кредитных вложений и их источников, сроки платежей, характер применяемых процентных ставок и их движение.

При современной практике кредитования применяются фиксированные ставки процента, не подлежащие пересмотру до окончания кредитной сделки. За рубежом существует набор процентных ставок, которые пересматриваются в зависимости от рыночной конъюнктуры и приспосабливаются к ней.

В этих условиях все активы и пассивы принято делить на четыре категории в соответствии с быстротой регулирования процентных платежей и перехода на новый уровень ставок. Существует следующая классификация:

А: Активы и пассивы, по которым применяется немедленный и полный пересмотр процентных ставок при изменении рыночных условий.

В: Полное регулирование в течение трех месяцев.

С: Активы и пассивы, по которым ставки пересматриваются в период, превышающий три месяца.

Д: Активы и пассивы с полностью фиксированными ставками.

Взаимодействие этих факторов определяется путем сопоставления первых двух категорий активов (А + В) с аналогичными пассивами с учетом сложившейся рыночной ситуации.

В период, когда процентные ставки растут, для банка более  благоприятно соотношение, когда:

                                           А (А + В)

                                   --------------------------  > 1,                             (9)                     

                                             П (А + В)

 

То есть число активов  с подвижными процентными ставками превышает соответствующую величину пассивов, в связи с чем увеличивается разрыв в ставках по активным и пассивным операциям - растет процентная маржа.

При падении рыночного  уровня процента желательно придерживаться следующего соотношения:

                                             А (А + В)

                                   -------------------------- < 1,                               (10)    

                                             П (А + В)

 

и подкреплять активы с фиксированными ставками за счет пассивов, характеризующихся срочностью пересмотра платежей по процентам.

Для эффективного управления доходом от ссудных операций определяется и анализируется минимальная процентная маржа, характеризующая сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами, на каждый рубль продуктивно размещенных средств:

                                                Р_б - Д_п

                                М_min = ---------------- * 100%, где                      (11)

                                                   А_д

Р_б - расходы по обеспечению функционирования банка (все расходы, кроме сумм начисленных процентов);

Д_п - прочие доходы кредитного учреждения (доходы, за исключением поступлений по активным операциям банка); возмещение клиентами почтовых и телеграфных расходов, поступившая плата за услуги, оказанные предприятиям, проценты и комиссии, дополученные за прошлые годы, и востребованные проценты и комиссии, излишне уплаченные клиентам в прошлые годы; прочие доходы;

А_д - актив баланса банка, приносящий доход на вложенные средства: кредитные вложения, приобретенные ценные бумаги, средства, перечисленные предприятиям для участия в их хозяйственной деятельности, и др.

Приведенные выше подходы  используются коммерческими банками  при проведении процентной политики по активным и пассивным операциям.

Существуют и используются несколько различных методов  исчисления  кредитных  или банковских процентов:

1) Простые проценты - это метод расчета дохода кредитора от  предоставления денег в долг заемщику.  Он обычно применяется, если срок  ссуды меньше года.  Основная пропорция, характеризующая простые проценты, имеет следующий вид:

                                     K : I = 100 : p g, где                                   (12)

K - капитал или заем, за использование которого заемщик выплачивает определенный процент;

I - процентный платеж  или доход,  получаемый кредитором  от заемщика за  пользование  денежной ссудой,  то есть "цена долга" для заемщика.  Обычно этот платеж выражен в абсолютной величине, но тем не менее его называют просто  процентом;

p - процентная ставка,  показывающая,  сколько  денежных  единиц должен заплатить  заемщик за пользование 100 ед.  капитала в определенном периоде времени;

g - время, выраженное  в годах. 

База измерения времени может учитываться тремя способами:

- Год - 360 дн., месяц  - 30 дн. (30, 360);

- Год - 360 дн., месяц  - точное число дней по календарю  (к; 360);

- Год - 365 дн., месяц  - точное число дней по календарю  (к; 365).

При определении числа  дней по календарю первый и последний день принимаются за один день.

Сущность простых процентов  заключается в том,  что они  начисляются на одну и ту же величину капитала в течение всего срока ссуды.

Из формулы (13) имеем  следующие основные пропорции, характеризующие простые проценты:

                     K : I = 1200: pm, где m - месяцы.                               (13)

                     K : I = 36000 (36500): pd, где d - дни.                        (14)

p - годовая процентная  ставка.

2) Сложные проценты.  В сложных процентах процентный платеж в каждом расчетном периоде добавляется к капиталу предыдущего периода,  а   процентный платеж в последующем периоде вычисляется уже на эту наращенную величину первоначального капитала.  Примером увеличения капитала может быть регулярное реинвестирование средств,  вложенных  под   простые проценты  на один период начисления.  Способ вычисления процентных платежей по сложным процентам иногда называется  вычислением   “процента на процент”. Существует два способа вычисления сложных процентов: антисипативный (предварительный) и декурсивный (последующий).  Если процентный платеж начисляется в начале каждого расчетного периода - это антисипативное начисление процентов.  Декурсивное начисление  процентного платежа  производится, если процентный платеж начисляется и добавляется к капиталу в конце  каждого   расчетного периода.

Введем несколько обозначений:

К₀ - первоначальная стоимость капитала.

К₁ - конечная стоимость капитала, то есть стоимость, полученная в результате увеличения К₀ за период n.

Начисление процентов  называется   к а п и т  а л и з а ц и е й.  Капитализация может быть следующей:

а) годовой (pa);

б) полугодовой (ps);

в) квартальной (pg);

г) месячной (pm).

В случае  п о с  л е д у ю щ е г о  начисления процентов получим:

                                  К_n = K₀ ( 1 + p / 100 ) ⁿ                                                        (15)

                      

                                      I = K₀ (rⁿ - 1), где                                          (16)         

rⁿ = ( 1 + p / 100 ) ⁿ - коэффициент наращивания для n периодов

                                  при p %.

                                    р = 100 (   K_n /K₀ - 1)                                      (17)

Если расчетный период меньше года (ps, pg, pm), тогда:

                          К_mn = К₀ (1 + P / 100 * m ) ^mn , где                           (18)