Усовершенствование финансового состояния предприятия на примере ОАО «Зеленодольский завод им.А.М.Горького»

После проведения анализа модели финансовой устойчивости предприятия ОАО «Зеленодольский завод им.А.М.Горького» за рассматриваемый период  получили модель:

За 2010г.: Ес*≤0, Ет*≤0, Ео*>0;

За 2011г.: Ес*≤0, Ет*≤0, Ео*>0;

За 2012г.: Ес*≤0, Ет*≤0, Ео*>0;

Неравенства за весь рассматриваемый  период одинаковы. Предприятие испытывает недостаток собственных оборотных  средств и долгосрочных обязательств для финансирования запасов и затрат, а всех остальных источников формирования запасов и затрат -  излишек, вполне платежеспособно.

2.3 Анализ деловой активности  и рентабельности деятельности  предприятия

Анализ  деловой активности предприятия  характеризует скорость оборачиваемости  средств, вложенных в активы предприятия  в процессе его деятельности. Показатели деловой активности отражают результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Одним из направлений анализа деловой  активности является обеспечение темпов его роста и уровень эффективности  использования ресурсов предприятия. Для реализации этого направления  могут быть рассчитаны различные  показатели, характеризующие эффективность  использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Проведем оценку текущей производственной деятельности завода им. Горького с помощью показателей  оборачиваемости и определим  уровень эффективности использования  собственных и заемных средств предприятием. Для расчетов привлекается форма №2 (см. приложение 4) – ОПУ (фрагменты формы см. табл.6).

Таблица 6. Исходные данные для анализа показателей деловой активности по предприятию ОАО «Зеленодольский завод им.А.М.Горького»

за  2009-2011гг.

№	Наименование показателя	Код строки	2010 г.	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5	6
1	Выручка от продаж Np	2110	7809609	7774397	7591472
2	Себестоимость проданных товаров Cп	2120	-7671053	-7593302	-7406183
3	Управленческие и коммерческие расходы	2210 2220	-69	-123	-2923
4	Прибыль от продаж (с учетом управленческих и коммерческих расходов) Рп	2200	138 487	180 972	182 366
5	Прибыль до налогообложения (балансовая) Рн	2300	-202 596	-256 297	-166 697
6	Чистая прибыль Рч	2400	1 801	3 242	3 872

Коэффициенты оборачиваемости  можно использовать для расчета  времени оборота соответствующих  активов в днях. Время оборота  определяется путем деления 360 (365) дней на вычисленные коэффициенты (см. табл. 7).

Эффективность использования финансовых ресурсов предприятия отражает коэффициент трансформации (коэффициент оборачиваемости всех используемых активов). Расчет коэффициента показал, что каждая единица активов в 2012 году принесла 0,53 руб. реализованной продукции; с другой стороны он показывает, что за год полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, совершается 0,53 раза. Показатель растет из года в год - благоприятная тенденция.

Значение  коэффициента оборачиваемости собственного капитала уменьшилось к 2012году. Следовательно, уменьшилась скорость оборота вложенного капитала до 3,21 оборота в период.

Таблица 7. Анализ коэффициентов деловой  активности  предприятия ОАО «Зеленодольский завод им.А.М.Горького»

за 2010 – 2012гг.

№	Коэффициенты деловой активности	2010г	2011г	2012г	Абсо-лютная разница	Темп роста	Абсо-лютная разница	Темп роста
					2011-2010гг.	2011/ 2010гг. %	2012-2011гг.	2012/ 2011гг.%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Коэффициент оборачиваемости активов(ОВА) (2110/1600)	0,32	0,43	0,53	0,11	134,38	0,1	123,26
2	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Оск) (2110/1300)	3,71	3,52	3,21	-0,19	94,88	-0,31	91,19
3	Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности (ОДЗ) (2110/1230)	491,1	323,3	152,4	-167,8	65,83	-170,9	47,14
4	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (ОКЗ) (2110/1520)	1,1	0,7	0,61	-0.4	63,63	-0.09	87,14
5	Коэффициент оборачиваемости материально  производственных запасов (ОМПЗ ) (2110/1210)	1.43	1,96	1,35	0.53	137,06	-0.61	68.88

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  в 2012 году упал до 152,4 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом  погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился до 0,61 оборота за счет роста кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов уменьшился в 2012 году до 1,35 оборота. Соответственно время оборота увеличилось. Уменьшение оборачиваемости в 2012 году произошло за счет затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами.

Финансовый  цикл (движение оборотного капитала) –  период полного оборота денежных средств инвестируемых в оборотные  активы начиная с момента погашения  кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы, полуфабрикаты и  заканчивая моментом инкассации дебиторской  задолженности за поставленную продукции (см табл. 8).

Продолжительность финансового цикла составляет:

ФЦ = ОЦ –  ПОКЗ = ПОЗ + ПОДЗ – ПОКЗ                                     (5)

 где       ПОЗ=365/О_мпз                                                                                                                          (6) 

ПОДЗ= 365/О_дз                                                                                                                      (7) 

ПОКЗ=365/О_кз                                                                                                                        (8)

Операционный  цикл характеризует время, в течение  которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Сокращение финансового и операционного  циклов – явление положительное.

Анализ  продолжительности финансового  цикла предприятия показывает, что  оборачиваемость запасов в 2012г. увеличилась  на  84 дней, оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на  1 день, оборачиваемость кредиторской задолженности  увеличилась на 77 день. Продолжительность операционного и финансового циклов в 2012 году заметно увеличилась. Это характеризуется как отрицательная тенденция, так как происходит уменьшение сроков оборачиваемости активов предприятия. На данное положение дел отрицательно повлиял фактор значительного замедления оборачиваемости дебиторской задолженности. Увеличение полного цикла производства в будущем может повлечь за собой отрицательные тенденции развития предприятия в целом, так как данный фактор, прежде всего, отразится на величине получаемой прибыли, которая отражается на росте эффективности всего производства.

Таблица 8. Анализ продолжительности  финансового цикла предприятия  ОАО «Зеленодольский завод им.А.М.Горького»  за 2010 – 2012гг.

№	Показатель	2010г	2011г	2012г	Отклоне-ние	Темп роста	Откло-нение	Темп роста
					2011-2010гг.	2011/ 2010гг, %	2012-2011гг.	2012/ 2011гг, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
2	Оборачи-ваемость запасов ПОЗ (дней)	255	186	270	-69	72,94	84	145,2
3	Оборачи-ваемость ДЗ ПОЗД (дней)	1	1	2	0	100	1	200
4	Оборачи-ваемостьКЗ ПОКЗ (дней)	331	521	598	190	157.4	77	114,8
5	Операционный цикл ОЦ (дней)	256	287	272	31	112.1	-15	94,77

 

Рассмотрим  показатели рентабельности предприятия. Показатели рентабельности – это  важнейшие характеристики фактической  среды формирования прибыли и  дохода предприятия. По этой причине  они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Если  в качестве прибыли рассматривается  чистая прибыль, то соответствующие  коэффициенты являются коэффициентами чистой рентабельности (см. табл. 9).

Рентабельность  всех активов показывает, сколько  денежных единиц затрачено предприятием для получения рубля прибыли  независимо от источников привлечения  средств. Снижение  данного показателя в 2012г.  свидетельствует о снижении эффективности использования активов предприятия, то есть предприятию приходится вкладывать больше средств для получения рубля прибыли, или эта тенденция характеризует накопление излишних (неиспользуемых) активов.

Таблица 9. Анализ коэффициентов рентабельности ОАО «Зеленодольский завод им.А.М.Горького» за 2010 – 2012гг.

Показатель		2010 год	2011 год	2012 год	Отношение
					2011г. к 2010 году (в%)	2012г. к 2011 году (в%)
1	2	3	4	5	6	7
2	Экономическая рентабельность	0,12	0,21	0,16	175	76,2
3	Рентабельность основных средств  и ВнА (RОС и ВнА)	4,7	6.1	6,2	129,79	101,64
4	Рентабельность собственного капитала (R СК)	0,085	0.147	0,163	172,94	110.88
5	Рентабельность оборотных активов (RОА)	0,017	0,024	0,02	141,18	83,33
6	Рентабельность продаж (R П)	1,77	2.33	2,4	131,64	103

 

Рентабельность  основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Увеличение данного показателя свидетельствует, с одной стороны,  об увеличении эффективности их использования, а с другой стороны, ситуация, при которой рентабельность всех активов снижается, а рентабельность внеоборотных активов увеличивается, может быть оценена двояко. В данном случае предприятие по своей сути является технически и технологически развитым и старается приобретать новейшее оборудование и технологии, поэтому темп прироста внеоборотных активов гораздо больше, чем темп прироста всех активов. Это может оцениваться как положительная тенденция.