Усовершенствование финансового состояния предприятия на примере ОАО «Зеленодольский завод им.А.М.Горького»

В структуре  оборотных активов на 2010г. преобладали  запасы, доля которых составляла 52,47 %. В течении 2011 г. произошло уменьшение запасов и составило 29,7 %, в 2011г и того меньше. Но за этот период возросла дебиторская задолженность, доля которых по состоянию на 2010г. составляла 36,44 %. В течение 2011 г. произошло увеличение на 29,2% . Наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов; фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Несмотря на то, что наличие небольших сумм является результатом правильного использования  оборотного капитала, следует  считать отрицательным достаточно низкий удельный вес денежных средств в 2010 году – 2.96%, и в 2011 году – 2.45% от величины оборотных активов. На основании этого можно судить о значительном снижении платежеспособности предприятия в целом на конец 2011 год. В 2012году состояние улучшается и удельный вес денежных средств увеличивается до 10,92%.

Основное  увеличение  удельного веса внеоборотных активов произошло в части увеличения удельного веса прочих внеоборотных активов на 31,98 % в 2011г. и на 15,3 % в 2012г. А так же произошло уменьшение отложенных налоговых активов в 14 раз в 2011г.,но в 2012г. наблюдается увеличение на 16,78% или на 175 764 тыс.руб.

За анализируемый  период происходило увеличение доли собственного капитала на 4,74% в 2011г. и  на 7,23% в 2012г.. Можно сказать, что организация  независима от лиц, предоставляющих ему займы, ссуды и кредиты.

Таким образом, на основании проведенного горизонтального  и вертикального анализа можно  сказать, что финансово-хозяйственная  деятельность предприятия ОАО «Зеленодольский завод им. А.М. Горького» способствовала увеличению его собственного капитала. Не зависимо от того, что произошло увеличение  краткосрочной кредиторской задолженности ОАО «Зеленодольский завод им. А.М. Горького» не испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, т.е. его текущая деятельность финансировалась в основном за счет собственных средств.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его  платежеспособность, т. е. возможность  наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим  для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, т. е. времени, необходимого для  превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.[23]

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с обязательствами  по пассиву, которые сгруппированы  по степени срочности их погашения. В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия делятся на 4 группы, пассивы же группируются по степени срочности их оплаты.

Активы:

А1 – наиболее ликвидные активы – ДС и КФВ;

А2 – быстро реализуемые активы – ДЗ

А3 – медленно реализуемые активы – оставшиеся статьи раздела II плюс статья “Долгосрочные финансовые вложения” из раздела I

А4 – трудно реализуемые активы – итог раздела I баланса

Пассивы:

П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, прочие пассивы и ссуды, не погашенные в срок;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 –  долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы – итог раздела III пассива баланса.

Баланс  абсолютно ликвиден, если

А1>=П1,   A2>= П2,   A3>= П3,    A4<= П4

Таблица 2. Анализ ликвидности баланса предприятия ОАО «Зеленодольский завод им. А.М. Горького» за 2010 – 2012гг.

А	2010г	2011г.	2012г.	П	2010г.	2011г.	2012г.	Излишек,  недостаток
								2010г	2011г	2012г
А1	306570	324962	2067726	П1	6 845 946	11 152 763	12350218	-6539376	-10827801	-10282492
А2	3776016	8724313	10888339	П2	781285	331846	2514482	2 994 731	8 392 467	8373857
А3	6279122	4241197	5982938	П3	4913141	4240716	6820664	1 365 981	481	-837726
А4	4286172	4639243	5110136	П4	2107508	2204390	2363775	2 178 664	2 434 853	2746361

 

Сопоставим  произведенные расчеты групп  активов и групп обязательств:

В 2010 г.:      А1 П1; А2 П2;А3 П3;А4 П4

В 2011 г.:      А1 П1; А2 П2;А3 П3;А4 П4

В 2012 г.:    А1 П1; А2 П2;А3 П3;А4 П4

Проведя анализ ликвидности баланса за рассматриваемые  периоды можно сказать, что в  течение 3-х лет не соблюдается  первое неравенство. Это говорит  о возрастании платежного недостатка наиболее ликвидных активов для  покрытия наиболее срочных обязательств: в  2010году наиболее срочные обязательства превысили на 6 539 376 тыс. руб., в 2011 году – на 10 827 801 тыс. руб., в 2012г. на 10 282 492 тыс. руб.

Второе  неравенство выполняется А2 П2, т.е. быстро реализуемые активы организации больше чем краткосрочные обязательства. Предприятие сможет стать платежеспособным при расчете с кредиторами и получения денежных средств от продажи продукции.

Третье  неравенство не выполняется в 2012году. Это говорит о том, что в перспективе организация будет не платежеспособна (более 1 года).

Последнее неравенство носит балансирующий  характер. Его выполнение его выполнение свидетельствует о наличие собственных  оборотных средств. У ОАО «Зеленодольский завод им.А.М.Горького недостаточно собственных оборотных средств. Баланс предприятия является не ликвидным.

Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более  детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, приведенных в таблице 3.

Из таблицы 3 видно, что способность завода погашать текущие (краткосрочные) обязательства  за счет только оборотных активов  улучшается, об этом нам говорит  коэффициент общей ликвидности. Завод испытывает недостаток собственных  оборотных средств, при этом к 2012 году этот недостаток уменьшился. Это  связано с тем, что доля заемных  средств велика. Вследствие этого  не происходит покрытие материальных оборотных средств собственными оборотными средствами. В этом случае одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является кредиторская  задолженность. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое.

Значения коэффициента срочной  ликвидности также выросло, но этот рост связан в основном с ростом дебиторской задолженности, не может  характеризовать деятельность предприятия  с положительной стороны.

 

Таблица 3. Анализ показателей платежеспособности предприятия

№	Коэффициенты платежеспо-собности	Норма-тивное значение	2010г.	2011г.	2012г.	Абсо-лютная разница	Темп роста	Абсо-лютная разница	Темп роста
						2010г. к 2011г.	2010г. к 2011г.	2011г. к 2012г.	2011г. к 2012г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
2	Коэффициент общей ликвидности	>1	0,47	0,47	0,59	0	100	0,12	125,53
3	Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка) ((250+260)/690)	0,2–0,25	0,04	0,03	0,14	-0,01	75	-0,11	466
4	Коэффициент (критической)срочной ликвидности (Кср) ((1230+1240+1250)/1500)	0,7–0,8	0.53	0,79	0,87	-0,26	149	-0,08	110,13
5	Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л)  ((1200/1510+1520))	1–2	1,36	1,16	1,27	0,2	85,3	-0,11	109,5
6	Доля ОС в активах	>0,5	0,7	0,74	0,78	0,04	105,7	0,04	105,4
7	Чистые активы (1500)	>УК	7627231	11484609	14864700	3857378	150,5	3380091	129,43
8	Чистый оборотный капитал (1200-1500)	>0	2734477	1805863	4074303	-928614	66,04	2268440	225,62

 

Коэффициент текущей ликвидности  в пределах рекомендуемого значения. Это говорит о том, что если предприятие направит все свои оборотные  активы на погашение долгов, то оно  ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100%. Подведя итог, хочется сказать что платежеспособность предприятия низкая.

Так же рассчитаем показатели финансовой устойчивости, характеризующие степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность (см. таблицу 4).

Таблица 4. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «Зеленодольский завом им. А.М.Горького» за 2010-2012гг.

№	Коэффициенты финансовой устойчивости	Норм.значе-ние	2010г.	2011г.	2012г.	Абс.разница	Темп роста	Абс.разница	Темп роста
						2010г.-2011г.	2010г./2011г.,%	2011г.-2012г.	2011г./2012г.%
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Коэффициент собственности	> 0,1	0,14	0,12	0,09	0,02	85,71	0,03	75
	(1300/1600)
2	Коэффициент финансовой зависимости	> 1	5,95	7,13	9,17	-1,18	119,83	-2,04	128,61
	((1400+1500)/1300)
3	Коэффициент маневренности собственных  средств (Кмс) ((1200-1500)/1300)	0,5 и выше	1,3	0,82	1,72	-0,48	63,08	0,9	209,76
4	Коэффициент концентрации СОС		0,19	0,1	0,17	-0,09	52,63	0,07	170
	(КСОС) ((1200-1500)/1600)
5	Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Кдв) (1400/1000)	>0,1	1,15	0,91	1,33	-0,24	79,13	0,42	42
6	Коэффициент устойчивого финансирования (Куф) ((1300+1400)/1600)	>0,7	0,45	0,24	0,38	-0,21	53,33	0,14	158,33

Коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствует нормативу, значит, предприятие имеет достаточное количество собственных средств, но к 2012 году значение коэффициента снижается с 14% до 9%.

Значение  коэффициента финансовой зависимости  значительно превышают допустимую норму. Высокая зависимость от внешних  займов может существенно ухудшить положение предприятия в условиях замедления темпов реализации, поскольку  расходы по выплате процентов  на заемный капитал являются постоянными  расходами, которые при прочих равных условиях фирма не сможет уменьшить  пропорционально уменьшению объема реализации. Кроме того, высокий  коэффициент зависимости может  привести к тому, что фирма будет  испытывать затруднения с получением новых кредитов по среднерыночной ставке, особенно в неблагоприятные в  конъюнктурном отношении периоды.

Коэффициент маневренности не соответствует  нормативному значению, т.е. собственные средства предприятия мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства.

Коэффициент концентрации СОС за 2012г. увеличился на  0,07 % по сравнению с 2011г за счет увеличения оборотных активов и  увеличения краткосрочных обязательств.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений в 2012г.  увеличился на 0,42 по сравнению  с 2011г. за счет увеличения внеоборотных активов и долгосрочных обязательств.  Коэффициент устойчивого финансирования за этот же период увеличился на 0,14 за счет увеличения капитала и резервов и увеличения долгосрочных обязательств.

Управление  оборотными активами напрямую влияет на финансовую устойчивость организации  соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет степень  финансовой устойчивости. При этом платежеспособность выступает ее внешним  проявлением. Степень финансовой устойчивости определяется с помощью модели финансовой устойчивости (см. таблицу 5).

Таблица 5.  Анализ модели финансовой устойчивости предприятия ОАО «Зеленодольский завод им.А.М.Горького» за 2010 – 2012 гг.

№	Показатель	Условные обозна-чения	Значения показателя			Темп роста	Темп роста
			2010г.	2011г.	2013г.	2011/ 2010гг, %	2012/ 2011гг, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Капитал и резервы		2107508	2204390	2363775	104,6	107,23
2	Внеоборотные активы		4286172	4639243	5110136	108,24	110,15
3	Наличие собственных оборотных средств	Ес = (1-2)	-2178664	-2434853	-2746361	111,76	112,79
4	Долгосрочные заемные средства		4913141	4240716	6820664	86,31	160,84
5	Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств	Ет=(3+4)	2734477	1805863	4074303	66,04	225,62
6	Краткосрочные заемные средства		7627231	11484609	14864700	150,57	129,43
7	Общая величина источников	Ео=(5+6)	10361708	13290472	18939003	128,26	142,5
8	Общая величина запасов (с НДС)		6279122	4241197	5982938	67,54	141,07
9	Излишек/недостаток собственных оборотных средств  для финансирования запасов и затрат	Ес*=(3-8)	-8457786	-6676050	-8729299	78,93	130,76
10	Излишек/недостаток собствен-х  средств и долг-х обяз-в для финансирования запасов и затрат	Ет*=(5-8)	-3544645	-2435334	-1908635	68,70	78,37
11	Излишек/недостаток общей величины средств	Ео*=(7-8)	4082586	9049275	12956065	221,66	143,17