Разработка инвестиционной стратегии организации

Линейные  и функциональные обязанности руководителей  отделов состоят в следующем:

Генеральный директор ОАО «Красная поляна»  является посредником между владельцами предприятия и управленческим персоналом, с одной стороны, и клиентами предприятия, с другой. Эта функция может быть охарактеризована как функция перевода общих задач в конкретные управленческие решения.

Кроме того, на генеральном директоре лежит  решение задач, связанных с общими направлениями деятельности предприятия, в том числе: проведение финансовой политики.

Согласно  Уставу предприятия и его организационно-правовой форме директор избирается Общим собранием акционеров сроком на 5 лет. Он без доверенности действует от имени предприятия, представляет его во всех учреждениях и организациях, распоряжается в соответствии с законом  имуществом и средствами предприятия, заключает договоры, выдает доверенности, открывает в банках расчетные и др. счета предприятия. В пределах своей компетенции директор издает приказы по предприятию, в соответствие с трудовым законодательством, принимает и увольняет работников, принимает меры поощрения, налагает взыскания за нарушения. Руководит предприятием с целью организации эффективной работы и взаимодействия производственных единиц. Принимает меры по обеспечению предприятия квалифицированными кадрами.

Руководители  среднего звена (руководители структурных  подразделений/отделов предприятия) обладают полномочиями принятия оперативных решений в рамках своих подразделений.

Так, инженер  по технадзору за строительством руководит всеми видами инженерно-технических работ предприятия; обеспечивает выполнение предприятием технических и инженерных заданий, согласно установленным количественным и качественным показателям, всех обязательств перед поставщиками и заказчиками; организует производственную деятельность; обеспечивает проведение мероприятий по охране труда и технике безопасности; обеспечивает проектно-сметную документацию на все виды ремонтных работ капитального строительства.  Инженер по технадзору за строительством решает все вопросы в пределах предоставленных прав и поручает выполнение отдельных производственно-хозяйственных функций другим должностным лицам.

Главный бухгалтер ОАО «Красная поляна»  несет ответственность за соблюдение общих методологических принципов бухгалтерского учета и обеспечивает контроль и отражение на счетах бухгалтерского учета, осуществляемых предприятием всех хозяйственных операций: предоставление оперативной информации, составление в   установленные   сроки   бухгалтерской   отчетности,   осуществление экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия по данным бухгалтерского учета и отчетности в целях выявления и мобилизации внутрихозяйственных резервов. Совместно с руководством предприятия, то есть с генеральным директором, главный бухгалтер подписывает документы, служащие основанием для приемки и выдачи товарно-материальных ценностей, а также расчетных, кредитных, финансовых обязательств и договоров. Указанные документы без подписи главного бухгалтера считаются недействительными.

Главный бухгалтер  организует учет поступающих денежных средств, товарно-материальных ценностей  и основных средств, своевременное  отражение на счетах бухгалтерского учета операций, связанных с их движением, учет издержек производства, реализации продукции, учет финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а также финансовых, расчетных и кредитных операций; участвует в разработке рациональной плановой и учетной документации.

Секретариат занимается вопросами документационного  и информационного обеспечения деятельности организации.

Таким образом, все уровни управления внутри организации делятся на следующие основные категории:

1. Институциональный уровень (управление высшего звена). В нашем случае он представлен генеральным директором, исполнительным директором и заместителем генерального директора..
2. Управленческий уровень (управление среднего звена), как, например, главный бухгалтер, менеджер по связям с общественностью, инженер по технадзору и т.д. Данные руководители подчинены руководителям институционального уровня и координируют и контролируют работу руководителей низового уровня.
3. Технический уровень (низовой уровень управления) – это организационный уровень, находящийся непосредственно над рабочими.

Т.о., вся  деятельность ОАО «Красная поляна»  разбита на несколько главных функций, которые выполняются соответствующими отделами. Некоторые службы связаны функционально.  Из этого следует, что организационная  система управления ОАО «Красная поляна»  - линейно-функциональная, т.е. синтез линейного и функционального управления.

Здесь функциональные звенья теряют право принятия решений  и непосредственного руководства   нижестоящими подразделениями. Они принимают участие в постановке задач, подготовке решений, помогают линейному руководителю в реализации отдельных функций управления. Руководители функциональных служб через вышестоящего линейного руководителя взаимодействуют с основными управленческими звеньями. 

Недостаток – нередкая несогласованность в действиях функциональных подразделений. Ответственность распределяется между различными подразделениями, что обычно усложняет принятие оптимального решения.

2.2. Правовая и законодательная основа деятельности предприятия

 

Органами управления общества являются Общее собрание акционеров, Совет директоров и Генеральный директор.

Высшим органом управления общества является Общее собрание акционеров. Один раз за год общество проводит годовое собрание акционеров, время  проведение которого не ранее, чем через два месяца и не позднее, чем через 6 месяцев после окончания финансового года. На годовом собрании акционеров решается вопрос об избрании Совета директоров, Ревизора общества, утверждение аудитора, рассматриваются предоставленный Советом директоров годовой отчет общества и иные документы.

Порядок созыва годового и внеочередного собрания акционеров, формы и сроки сообщения акционерам о проведении годового Общего собрания акционеров, перечень предоставляемых акционерам  материалов (информации) при подготовке к проведению Общего Собрания акционеров, порядок проведения Общего собрания акционеров, а также другие вопросы проведения Общего собрания акционеров оговариваются «Регламентом Общего собрания акционеров». 

К компетенции Общего собрания акционеров относятся:

• внесение изменений и дополнений в устав общества (кроме случаев связанных с увеличением Уставного Капитала);
• реорганизация общества;
• ликвидация общества, назначение Ликвидационной комиссии;
• определение количественного состава Совета директоров, избрание их членов и досрочное прекращение их полномочий; внесение изменений и дополнений в “Положение о Совете директоров”;
• определение предельного размера объявленных акций;
• уменьшение Уставного Капитала общества;
• принятие решений о совершении крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимость которого составляет свыше 50% балансовой стоимости активов общества на дату принятия решения о совершении такой сделки;
• избрание Генерального директора  и досрочное прекращение его полномочий;
• решение иных вопросов.

Решение общего собрания акционеров по вопросу, поставленному  на голосование, принимается простым  большинством акционеров, принимающих  участие  в собрании. Подсчет голосов  осуществляется по всем голосующим акциям совместно.

В компетенцию Совета директоров входит решение вопросов общего руководства деятельностью  общества, за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции Общего собрания акционеров.

К исключительной компетенции  Совета директоров относится:

• определение приоритетных направлений деятельности общества;
• определение норм проведения Общего и внеочередного собраний;
• определение величины дивиденда, выплата  годового дивиденда, вознаграждение Ревизору и Аудитору;
• Управление финансовой деятельностью АО;
• увеличение Уставного Капитала путем увеличения номинальной стоимости акций или через размещение обществом акций в пределах количества и типа объявленных акций;
• иные вопросы.

Члены Совета директоров избираются годовым общим собранием  сроком на 1 год из числа выдвинутых претендентов. Члены Совета директоров из своего состава большинством голосов выбирают председателя. Генеральный директор, выбранный Общим собранием, не может одновременно являться председателем Совета директоров. Решения Совета директоров правомочны при наличии не менее 50% его состава.

Согласно организационно-правовой форме генеральный директор избирается Общим собранием акционеров сроком на 5 лет. Он без доверенности действует  от имени предприятия, представляет его во всех учреждениях и организациях, распоряжается в соответствии с законом  имуществом и средствами предприятия, заключает договоры, выдает доверенности, открывает в банках расчетные и др. счета предприятия. В пределах своей компетенции директор издает приказы по предприятию, в соответствии с трудовым законодательством, принимает и увольняет работников, принимает меры поощрения, налагает взыскания за нарушения. Руководит организацией с целью организации эффективной работы и взаимодействия производственных единиц. Принимает меры по обеспечению предприятия квалифицированными кадрами.

2.2. Методика планирования инвестиций и оценки их эффективности

 

В основе планирования инвестиций и оценки их эффективности лежат расчет и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих доходов (денежных поступлений). Поскольку осуществление инвестиций и получение доходов производится в разные периоды, то возникает проблема их сопоставимости. В плановой экономике в связи с существующими объективными и субъективными условиями данная проблема при оценке инвестиционных проектов, как правило, во внимание не принималась.

Под эффектом понимают чистый доход в целом, полученный в результате затрат, т.е. доход за минусом капитальных вложений или же произведение капитальных вложений на нормативный коэффициент их эффективности. Понятие экономическая эффективность, во-первых, обозначает доходность и общее свойство приносить прибыль, и, во-вторых, - это отношение доходов к единовременным затратам на их получение. Термином «экономический эффект» следует обозначать только реальную выгоду, полученную или получаемую от применения данного мероприятия, т.е. выгоду, размер которой установлен путем учета единовременных затрат.

 При всем разнообразии показателей, по которым можно оценить экономическую эффективность инвестиций, их можно объединить в две группы в зависимости от того, учитывают ли они или нет фактор времени:

а) основанные на дисконтированных оценках;

б) основанные на учетных оценках.

Рассмотрим  методику определения показателей  эффективности инвестиций, предлагаемую в мировой экономической литературе.

Расчет  показателя чистой текущей стоимости (дисконтированного дохода)

Данный показатель определяется путем дисконтирования  разности притока и оттока денежных средств, образующихся на инвестиционной и эксплутационноЙ фазах проекта

Приток денежных средств образуется из чистого дохода от продаж и ликвидной стоимости. Отток состоит из общих активов, функциональных издержек и налога на прибыль. Разница между притоком и оттоком составляет чистый поток, который отражает цену денег на период проведения анализа или начала реализации проекта. Реальная же их цена со временем снижается под воздействием следующих факторов:

• деньги могут обесцениться в результате инфляции;
• существует риск, что деньги не будут возвращены;
• наличные деньги могли бы быть инвестированы в более прибыльный 
  проект.

Поскольку приток денежных средств распределяется во времени, то он должен быть дисконтирован с помощью коэффициента г, устанавливаемого инвестором исходя из ежегодного процента возврата инвестиций, который он хочет иметь на инвестируемый капитал.

Критериями  эффективности проекта служат два  показателя: общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV), рассчитываемые по следующим формулам:

  , 

где Рk—годовой доход от инвестиции в k-м году ( k= 1,2,3,…,n); n -  количество лет, в течение которых инвестиция будет генерировать доход.

,

где IC - стартовые инвестиции.

Очевидно, что если NPV>0, то проект эффективен; NPV<0, проект неэффективен; NPV= 0 проект не прибыльный, но и неубыточный.

Если по окончании  периода реализации проекта планируется  поступление дохода от ликвидации оборудования или высвобождения оборотных  средств, то эти поступления также должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

Если проект предполагает не разовое, а осуществляемое в течение т лет инвестирование, то формула 1.2 примет следующий вид:

 .

где i — планируемый уровень инфляции.

Следует отметить одно важное свойство показателя NPV, используемое при планировании инвестиций, — возможность его суммирования по различным проектам, что позволяет давать интегрированную оценку инвестиционного портфеля предприятия в целом за определенный период.

Расчет  рентабельности инвестиций

В данном случае основным показателем эффективности инвестиций является рентабельность, рассчитываемая по формуле