Показатели и оценка финансовой устойчивости предприятия. Меры по укреплению финансовой устойчивости

По данным расчетам, представленным в таблице 1 видно, что объем продаж за 2010 год по сравнению с 2009 увеличился в 2,2 раза, в 2011 по сравнению с 2010 годом - еще на 34%, а в целом продажи  увеличились почти в 3 раза. Чистая прибыль, полученная в 2011 году в 5,14 раза больше, чем в 2009 году. Рентабельность продаж увеличилась с 4,90% в 2009 году до 6,96% в 2011. Среднегодовая стоимость  активов организации выросла  в 2,19 раза. Среднегодовая стоимость  оборотных активов увеличилась  в целом в 4 раза.

Рентабельность активов  увеличилась с 11,95% до 25,52%.

Также увеличилась величина собственного капитала организации  на 72,98%. Рентабельность собственного капитала выросла с 13,3 до 36,1%.

Оптимальное соотношение  темпов роста активов, выручки и  прибыли выражается следующим неравенством: Т_П > Т_В > Т_А > 100%

По результатам деятельности организации за анализируемый период это соотношение соблюдается  полностью: Т_П (514,08%) > Т_В (296,89%) > Т_А (219,4%). Таким образом, по результатам деятельности организации за 2009-2011 годы можно сказать о наметившихся положительных тенденциях, а именно - росте прибыли, и, как следствие, повышении рентабельности продаж, рентабельности активов и собственного капитала.

2.2 Анализ финансовой  устойчивости ООО «Эскулап»

Проведем анализ динамики и структуры активов и пассивов баланса на основе сравнительного баланса  ООО «Эскулап» (таблицы 2-4).

Таблица 2.

Сравнительный аналитический  баланс ООО «Эскулап» за 2009г.

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Темп роста, %	Удельный вес, %
	На начало 2009 г.	На начало 2010 г.	Изменение (+,-)		На начало 2009 г.	На начало 2010 г.	Изменение (+,-)
АКТИВ
1. Внеоборотные активы	12 186	13 049	863	107,08	74,90	64,21	-10,69
2. Оборотные активы	4 083	7 273	3 190	178,13	25,10	35,79	10,69
2.1. Запасы	3 171	5428	2257	171,18	19,49	26,71	7,22
2.2. Дебиторская задолженность	839	1 768	929	210,73	5,16	8,70	3,54
2.3. Денежные средства	73	77	4	105,48	0,45	0,38	-0,07
Итого активы	16 269	20 322	4 053	124,91	100,00	100,00
ПАССИВ
1. Собственный капитал	15 191	17 625	2 434	116,02	93,37	86,73	-6,65
2. Заемные финансовые  ресурсы	1 078	2697	1619	250,19	6,63	13,27	6,65
2.1. Долгосрочные обязательства	0	1260	1260			6,2	6,2
2.2. Краткосрочные кредиты  и займы	187	122	-65	65,24	1,15	0,60	-0,55
2.3. Кредиторская задолженность	891	1 315	424	147,59	5,48	6,47	0,99
Итого пассивы	16 269	20 322	4 053	124,91	100,00	100,00

Данные таблицы 2 показывают, что имущество ООО «Эскулап»  за 2009 год увеличилось на 4 053 тыс. руб. или на 24,91%. При этом повышение  стоимости активов наблюдается  по всем группам. В наибольшей степени  увеличились оборотные активы организации (на 3 190 тыс. руб. или на 78,13%), что повлияло на увеличение их удельного веса в  сумме всех активов организации  с 25,1% на начало года до 35,79% на начало 2010 года. Наиболее высокие темпы роста  наблюдаются по дебиторской задолженности - 210,73% (или на 929 тыс. руб.) и ее величина на начало 2010 года составила 1 768 тыс. руб.

Также изменения произошли  в структуре источников формирования имущества: несмотря на увеличение абсолютной величины собственного капитала на 2 434 тыс. руб. или 16,02%, их доля снизилась (на 6,65%) и составила на начало 2010 года 86,73%. Одновременно произошло увеличение доли кредиторской задолженности с 5,48% до 6,47%, ее величина выросла на 424 тыс. руб. или на 47,59%.

Таблица 3.

Сравнительный аналитический  баланс ООО «Эскулап» за 2010 г.

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Темп роста, %	Удельный вес, %
	На начало 2010 г.	На начало 2011 г.	Изменение, (+,-)		На начало 2010 г.	На начало 2011г.	Изменение, (+,-)
АКТИВ
1. Внеоборотные активы	13 049	12 817	-232	98,22	64,21	44,73	-19,48
2. Оборотные активы	7 273	15 836	8 563	217,74	35,79	55,27	19,48
2.1. Запасы	5 428	10 758	5 330	198,19	26,71	37,55	10,84
2.2. Дебиторская задолженность	1768	3343	1575	189,08	8,70	11,67	2,97
2.3. Денежные средства	77	1735	1658	в 22,5р	0,38	6,06	5,68
Итого активы	20 322	28 653	8 331	140,99	100,00	100,00
ПАССИВ
1. Собственный капитал	17625	23724	6099	134,60	86,73	82,80	-3,93
2. Заемные финансовые  ресурсы	2 697	4 929	2 232	182,76	13,27	17,20	3,93
2.1. Долгосрочные обязательства	1 260	370	-890	29,37	6,20	1,29	-4,91
2.2. Краткосрочные кредиты  и займы	122	18	-104	14,75	0,60	0,06	-0,54
2.3. Кредиторская задолженность	1 315	4541	3226	345,32	6,47	15,85	9,38
Итого пассивы	20 322	28 653	8 331	140,99	100,00	100,00

В 2010 году темп роста имущества  ООО «Эскулап» выше аналогичного показателя 2009 года (140,99% против 124,91%). Имущество  организации увеличилось на 8 331 тыс. руб. и его стоимость составила 28 653 тыс. руб. В составе активов  наиболее высокими темпами выросла  сумма денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений (в 22,5 раза), что  конечно может положительно сказаться  на платежеспособности организации. Кроме  того значительно выросли и другие элементы оборотных активов - запасы в 1,98 раза, дебиторская задолженность  в 1,89 раз. Таким образом, доля оборотных  активов организации за 2010 год  увеличилась с 35,79% до 55,27%, что характеризует  повышение мобильности активов  организации. В структуре пассивов как и в 2009 году произошло уменьшение доли собственного капитала (до 82,8%) и  рост доли кредиторской задолженности (до 15,85%). Величина кредиторской задолженности  увеличилась почти в 3,5 раза и  составила на конец 2010 года 4 541 тыс. руб.

Таблица 4.

Сравнительный аналитический  баланс ООО «Эскулап» за 2011 г.

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Темп роста, %	Удельный вес, %
	На начало 2011 г.	На начало 2012 г.	Изменение, (+,-)		На начало 2011 г.	На начало 2012 г.	Изменение, (+,-)
АКТИВ
1. Внеоборотные активы	12 817	21 934	9 117	171,13	44,73	42,49	-2,25
2. Оборотные активы	15 836	29 692	13 856	187,50	55,27	57,51	2,25
2.1. Запасы	10 758	11 752	994	109,24	37,55	22,76	-14,78
2.2. Дебиторская задолженность	3 343	17 220	13 877	515,11	11,67	33,36	21,69
2.3. Денежные средства	1 735	720	-1015	41,50	6,06	1,39	-4,66
Итого активы	28 653	51 626	22 973	180,18	100,00	100,00
ПАССИВ
1. Собственный капитал	23 724	33 040	9 316	139,27	82,80	64,00	-18,80
2. Заемные финансовые  ресурсы	4 929	18 586	13 657	377,07	17,20	36,00	18,80
2.1. Долгосрочные обязательства	370	0	-370		1,29		-1,29
2.2. Краткосрочные кредиты  и займы	18	775	757	в 43 р	0,06	1,50	1,44
2.3. Кредиторская задолженность	4541	17811	13270	392,23	15,85	34,50	18,65
Итого пассивы	28 653	51 626	22 973	180,18	100,00	100,00

По данным аналитического баланса ООО «Эскулап» за 2011 год, тенденции, наметившиеся ранее, имели  продолжение: имущество организации  увеличилось еще более высокими темпами (180,18%) и его стоимость  на конец анализируемого периода  составила 51 626 тыс. руб.

В составе имущества оборотные  активы росли более высокими темпами, чем внеоборотные (187,5% и 171,13% соответственно), вследствие чего доля оборотных активов  увеличилась с 55,27 до 57,51%.

Доля собственного капитала снизилась с 82,8 до 64%, несмотря на увеличение его абсолютной величины на 9 316 тыс. руб. или на 39,27%. К концу анализируемого периода значительно увеличилась  сумма краткосрочных кредитов и  займов (в 43 раза) и кредиторской задолженности (в 3,92 раза), их доля в общей величине пассивов увеличилась до 36%.

Таким образом, проведенный  анализ показывает, что в 2009-2011 годах  ООО «Эскулап» динамично развивалось.

Стоимость имущества за три  года выросла более чем в 3 раза. Наблюдается увеличение по всем группам  активов. Структура активов стала  более мобильной - доля оборотных  активов выросла с 25 до 57,5%.

В составе источников финансирования имущества также наблюдаются  значительные изменения: величина собственного капитала выросла в 2 раза, что обусловлено  получением организацией прибыли, однако его доля снизилась с 93 до 64%. Изменение  структуры пассивов может отрицательно отразиться на финансовой устойчивости организации. В связи с этим, необходимо провести оценку финансовой устойчивости, используя анализ абсолютных и относительных показателей.

Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования  абсолютных показателей достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет  выявить лишь только внешне стороны  факторов, влияющих на финансовую устойчивость. Анализ с помощью относительных  показателей дает базу и для исследований, и для аналитических выводов, т.к. при данном методе используется более широкий набор показателей.

Для определения типа финансовой устойчивости ООО «Эскулап» в  анализируемом периоде используем таблицу 5. Данная таблица и представляет собой 1 метод.

Таблица 5.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Эскулап» за 2009-2011 гг.

Показатели	На начало 2009г.	На начало 2010г.	На начало 2011г.	На начало 2012г.	Изменение (+, -)
					за 2009г.	за 2010г.	за 2011г.	всего
Запасы	3 171	5 428	10 758	11 752	2 257	5 330	994	8 581
Собственный капитал	14 708	17 439	23 649	32 918	2 731	6 210	9 269	18 210
Внеоборотные активы	12 186	13 049	12 817	21 934	863	-232	9 117	9 748
Собственный оборотный капитал	2 522	4 390	10 832	10 984	1 868	6 442	152	8 462
Долгосрочные обязательства	0	1 260	370	0	1 260	-890	-370	0
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов	2 522	5 650	11 202	10 984	3 128	5 552	-218	8 462
Краткосрочные кредиты и  займы	187	122	18	775	-65	-104	757	588
Общая величина основных источников формирования запасов	2 709	5 772	11 220	11 759	3 063	5 448	539	9 050
Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (СОС - З)	-649	-1 038	74	-768	-389	1112	-842	-119
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИЗ - З)	-649	222	444	-768	871	222	-1212	-119
Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (ВИ - З)	-462	344	462	7	806	118	-455	469

Финансовое состояние  ООО «Эскулап» характеризуется  как:

На начало 2009 года - кризисное  финансовое состояние, при котором  предпринимательская фирма находится  на грани банкротства, так как  денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд: З > СОС + ЗС.

На начало 2010 года - нормальная устойчивость финансового состояния  предприятия, гарантирующая его  платежеспособность, соответствует  следующему условию: З= СОС+ ЗС. Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

На начало 2011 года - абсолютная устойчивость финансового состояния, задается условием: З < СОС. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов.

На начало 2012 года - неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое  нарушением платежеспособности, при  котором сохраняется возможность  восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств  и увеличения СОС: З= СОС + ЗС + ИО, где ИО -- источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных  кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости  производственных запасов и готовой  продукции.

В случаях неустойчивого  и кризисного финансового положения  устойчивость может быть восстановлена  оптимизацией структуры пассивов, а  также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Таким образом, на конец анализируемого период финансовое состояние организации  является неустойчивым. Это связано  с недостатком собственных оборотных  средств в размере 768 тыс. руб. Ухудшение  финансового состояния обусловлено  тем, что темпы роста внеоборотных активов выше темпов роста собственного капитала, а долгосрочные источники  финансирования в организации отсутствуют.

Рассчитаем значение коэффициента финансового риска, который находится по формуле К_ФР = ЗС / СС:

На начало 2009 г. К_{ФР 09} = 1 078 : 15 191 = 0,071.

На начало 2010 г. К_{ФР 10} = 0,153.