Лизинговые операции и проблемы их развития в России

Во-первых, обострилась конкуренция среди лизингодателей. В апреле 2003 года (в первой части аналитического обзора «Рынок лизинговых услуг России – 2002» в журнале «Лизинг-ревю» №2, 2003 г.) отмечалось, что прошедший год был первым, когда стала развиваться конкуренция среди участников лизингового бизнеса, как в регионах, так и в сегментах рынка, хотя отдельные случаи экономической борьбы за потребителя лизинговой услуги происходили и ранее. Имеется много примеров тому, что лизинговые компании пошли по пути существенного сокращения величины аванса. Год-два назад практически все заключаемые договоры лизинга легковых автомобилей предусматривали тридцатипроцентный аванс. Сейчас уже многие лизинговые компании, работающие в этом сегменте рынка, устанавливают величину авансовых платежей на уровне 10-25%. лизингодателя.

Таблица 1 Анализ размера авансовых платежей по договорам лизинга.

Таким образом, авансы в размере до 15% взимались почти 39% лизинговых компаний, работавших на российском рынке лизинговых услуг, а авансовые платежи характерны для большинства лизингодателей – их почти 63%.

СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА ЛИЗИНГОВЫХ КОМПАНИЙ

В качестве источника финансирования на практике все больше используются собственные средства лизинговых компаний. В ряде экономически развитых стран мира удельный вес этого показателя составляет 15-20%.

На семинаре по лизингу, который проводился журналом «Лизинг ревю» 17 декабря 2003 года, представители лизинговых компаний указывали, что соотношение заемных и собственных средств в их компаниях находится на уровне 2:1 или даже 1,8:1. В нашей российской практике эти показатели пока чаще всего характеризуют соотношение между банковским кредитованием и всеми другими источниками финансирования лизинговых операций.

БЮДЖЕТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК

Это направление финансирования имело место только в отдельных случаях и у небольшого количества лизингодателей, созданных с участием федеральных или региональных органов государственной власти. Однако удельный вес этого источника финансирования лизинга весьма внушителен – 13,9%. В основном, в 2002 г. Бюджетное финансирование касалось лизинга сельскохозяйственного оборудования. Лизинг авиационной техники, где также предусмотрено значительное бюджетное финансирование, в 2002 г. был не столь велик. Сроки строительства самолетов продолжительные. Между сообщением о заключении контракта и его выполнением – дистанция очень большая. Реальное финансирование лизинга авиатранспортных средств более заметно проявляется в 2003 – 2004 годах.

ЗАЙМЫ ЮРИДИЧЕСКИХ И ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ

В роли займодавца для лизинговой компании может выступать любое лицо, в том числе и некоммерческая организация. Однако следует помнить, что, как правило, не могут быть займодавцами финансируемые собственником учреждения, поскольку у них ограниченно  право на распоряжение имуществом, принадлежащим им на праве оперативного управления ( к таким учреждениям, в частности, относятся государственные органы и органы местного самоуправления). На практике наиболее распространены случаи предоставления займов физическими и юридическими лицами, являющимися учредителями лизинговой компании.

При оформлении договоров займа с физическими лицами зачастую возникает вопрос о том, не является ли такое привлечение денежных средств от физических лиц разновидностью договора банковского вклада, правом на заключение которого обладают только банковские структуры. Как писалось на страницах «Лизинг-Курьера», заем и банковский вклад – это два является тот факт, что договор банковского вклада с физическими лицами всегда носит публичный характер, то есть такой договор должен быть заключен банком в отношении любого обратившегося к нему физического лица на равных условиях. Отсюда следует вывод, что банк предлагает неограниченному кругу лиц заключить договор банковского вклада на определенных условиях. В то время как договор займа заключается с конкретно определенными физическими лицом (несколькими физическими лицами) и не направлен на привлечение средств от неограниченного круга лиц. Поэтому лизинговые компании могут абсолютно на законных началах привлекать денежные средства от физических лиц на основании договора займа.

Заключая договор займа, лизингодателям рекомендуется обратить внимание на следующие моменты:

• возможность установления суммы займа в свободно конвертируемой валюте. Мы уже привыкли к тому факту, что в деятельности предприятий достаточно часто цена хозяйственных договоров (например, договоров купли-продажи, аренды, в том числе и лизинга и т.п.) привязывается к курсу иностранной валюты с целью минимизировать риск кредитора в части российских инфляционных процессов. Но в отношении договоров займа часто высказывается точка зрения, что условие договора займа об обязанности заемщика производить возврат полученного займа в рублевом эквиваленте соответствующих сумм, выраженных в свободно конвертируемой валюте, противоречит пункту 1 статьи 807 ГК РФ, в соответствии с которым заимодавец передает в собственность заемщику деньги, а заемщик обязуется вернуть заимодавцу такую же сумму денег
• возможность установления суммы займа в эквиваленте какой-либо иностранной валюты может значительно повысить привлекательность данной формы вложения денежных средств для потенциальных заимодавцев;
• уплата процентов по договору займа. Определить размер процентов и сроки их уплаты целесообразно еще на стадии заключения договора. В связи с тем, что по общему правилу договор займа теперь предполагается возмездным (если только безвозмездный характер займа не установлен договором), то при отсутствии в Вашем договоре прямых указаний о размере процентов они определяются по тем же правилам, что и проценты за пользование чужими денежными средствами (пункт 1 статьи 395 ГК РФ)
• проценты по договору займа могут выплачиваться в любом определенном сторонами порядке (в том числе и однократно), но при отсутствии существующих указаний в договоре должны выплачиваться ежемесячно, причем не до определенного договором срока возврата суммы займа, а до дня её фактического возврата (пункт 2 статьи 809 ГК РФ). Поэтому, если  не устраивает размер процентов или срок их уплаты, предусмотренный диспозитивными нормами гражданского законодательства, то единственная возможность изменить их – включить иные условия в текст договора. Кроме того, лизинговой компании необходимо помнить, что в случае займа денежных средств у граждан при выплате такому заимодавцу процентов лизингодатель обязан будет начислить и удержать налог на доходы физических лиц по ставке 13% (см. статьи 224 и 226 Налогового кодекса РФ).
• срок возврата заемных средств. Аналогичный вышеизложенному существует и подход в части определения срока возврата денежных средств. Так, согласно статье 810 ГК РФ, заемщик обязан возвратить займодавцу полученную сумму займа в предусмотренный договором срок. А при отсутствии в договоре соответствующих положений, сумма займа должна быть возвращена заемщиком, как правило, в течение 30 дней со дня предъявления займодавцем требования об этом. В связи с тем, что обычно лизингодатель увязывает выполнение своих обязательств по погашению заемных средств с уплатой лизинговых платежей, представляется невыгодным для лизинговой компании заключения договора займа без указания конкретного срока возврата денежных средств. Обсуждая с заимодавцем условия о сроке возврата займа, на мой взгляд, было бы также полезным предусмотреть в договоре право лизингодателя на его досрочный возврат, так как согласно диспозитивных норм гражданского законодательства сумма займа, выданного под проценты, может быть досрочно возвращена только с согласия займодавца (пункт 2 статьи 810 ГК РФ).

В заключение разговора о договоре займа, хотелось бы обратить Ваше внимание на тот факт, что все виды коммерческого кредитования, предусмотренные статьей 823 ГК РФ (аванс, предварительная оплата, отсрочка и рассрочка оплаты товаров, работ или услуг) являются разновидностью заемных обязательств и к ним соответственно применяются обычно все вышеизложенные в настоящей статье правила. Следовательно, заключая договор купли-продажи предмета лизинга, по которому, например, поставщиком предоставляется отсрочка оплаты, лизинговая компания должна позаботиться о включении в договор купли-продажи условия о невзимании процентов, если только само предоставление отсрочки не было обусловлено обязанностью по уплате процентов. В противном случае, поставщик будет иметь теоретическую возможность потребовать уплаты процентов за весь срок  отсрочки или рассрочки.

КОРПОРАТИВНЫЕ СПОСОБЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ

Поскольку большинство лизинговых компаний созданы в форме акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью, то еще одним источником финансирования лизинговых сделок могут стать способы, предусмотренные российским корпоративным законодательством. К ним следует отнести увеличение уставного капитала общества и размещение облигационных займов. Необходимо отметить, что в отличие от других способов финансирования, рассматриваемых в данном разделе, корпоративные способы требуют больше всего времени на их осуществление и сопряжены с регистрационными формальностями.

Несмотря на сложность и длительность процедуры увеличения уставного капитала, хотелось бы отметить, что использование данного способа финансирования имеет большое перспективное значение. Увеличение размера уставного капитала положительно характеризует лизинговую компанию как потенциального заемщика и, значит, повышает возможности лизингодателя по привлечению кредитных ресурсов в будущем.

Другим способом корпоративного финансирования следует признать размещение хозяйственным обществом облигаций. В первую очередь следует отметить, что, согласно статье 816 ГК РФ, облигация является ничем иным как договором займа. В связи с этим, что говорилось в настоящем разделе о договорах займа (плата процента, срочность, и т.д.) Распространяется и в часть облигаций, если иное не предусмотрено соответствующим законодательством.

Рассматриваемый способ привлечения финансовых ресурсов уже использовался некоторыми российскими лизингодателями5. Хочется надеяться, что и другие лизинговые компании воспользуются размещением своих облигационных займов для привлечения дополнительных средств в лизинговый сектор экономики.

ДРУГИЕ СПОСОБЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ

Также существуют и иные источники финансирования лизинговых операций, которые занимают пока незначительную долю в общем объеме финансирования. В качестве таких источников используются следующие схемы:

• возвратный лизинг. При данной схеме лизинговая компания финансирует клиента под уже закупленное им оборудование;
• факторинг. Данный вид финансирования рассматривается лизинговыми компаниями в качестве перспективного инструмента;
• участие новых инвесторов в уставном капитале лизинговых компаний. Некоторые компании в будущем не исключают возможность привлечения капитала при помощи продажи акций6.

1.5. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПРИОБРЕТЕНИЯ ИМУЩЕСТВА ПОСРЕДСТВАМ ЛИЗИНГА И КРЕДИТОВАНИЯ.

В настоящее время большинство российских организаций, как уже говорилось выше, не имеет достаточной суммы собственных денежных средств для приобретения современного производственного оборудования. В связи с этим возникает необходимость привлечения дополнительных средств, одним из распространенных способов которого является получение банковских кредитов. Одним из альтернативных видов организации финансирования, как уже говорилось выше, является лизинг. В данной главе будет рассмотрен конкретный пример,  приобретения автомобиля  за счет кредита или путем приобретения его в лизинг.

Лизинг предусматривает возможность для лизингополучателя использовать имущество при осуществлении предпринимательской деятельности и в последующем получить право собственности на него. Поэтому при принятии решения о способе приобретения оборудования должны быть учтены многие факторы, основным из которых является общая сумма затрат. При этом, учитывая различный порядок налогообложения операций по покупке и лизингу, при расчете необходимо принимать во внимание, как тот или иной вариант влияет на размер налоговых обязательств организации.

Кроме того, с момента введения в действие гл. 25 НК РФ налогоплательщики, самостоятельно приобретающие имущество, утратили право использования льготы на погашение банковского кредита, а так же на применение ускоренной амортизации, в связи с чем вариант приобретения оборудования за счет кредита потерял некоторые преимущества. В то же время были уменьшены сроки амортизации, которые по рассматриваемому оборудованию составляют от 7 до 10 лет, введена возможность применения нелинейной амортизации, по которой в начальные периоды использования имущества списывается большая его стоимость. Однако сроки лизинга, а, следовательно, и сроки перенесения стоимости имущества на себестоимость все же остаются меньше, в том числе за счет применения повышающего трехкратного коэффициента износа.