Фінансова стійкість підприємства

Коефіцієнт автономії ( ):

 

                              ,                                                    (2.14)

 

де  – власний капітал підприємства (підсумок роздягнула 1 пасиву балансу).

 

У 2011 році коефіцієнт автономії не перевищував оптимальні значення (0,4-0,6) і був оптимальним. Це означає, що підприємство може працювати автономно, незалежно від зовнішніх джерел і що всі зобов'язання можуть бути покриті за рахунок його власних коштів. У 2012 році цей коефіцієнт знизився, однак залишився оптимальним.

2. Коефіцієнт маневреності ( ):

 

                          ,                                                      (2.15)

 

де ВОК – власні оборотні кошти.

Величина власних оборотних коштів розраховується по наступній формулі:

 

                        ,                                           (2.16)

 

де ОЗ – основні засоби та інші необоротні активи (підсумок розділу 1 активу балансу).

 

грн.

грн.

 

грн.

 

грн. 

 

Оптимальне значення цього коефіцієнта дорівнює 0,5. Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами.

Забезпечення власних поточних активів власним капіталом є гарантією стійкості фінансового стану при хитливій кредитній політиці.

У нашому випадку цей коефіцієнт дуже низький. Це негативно характеризує роботу підприємства. Наше підприємство в 2011 і 2012 році не мало у своєму розпорядженні кошти, які знаходилися в мобільному стані.

3. Коефіцієнт фінансової  стійкості ( ):

 

                        ,                                       (2.17)

де ДП – довгострокові пасиви (підсумок роздягнула 2 пасиви балансу);

 – валюта балансу

 

 

Оптимальне значення цього коефіцієнта дорівнює 0,6. У 2011 і 2012 році значення цього коефіцієнта було близьким до оптимального, але все-таки підприємство не було фінансово стійким і залежало від зовнішніх джерел у силу зменшення власного капіталу.

Коефіцієнт забезпечення оборотних активів підприємства власними коштами ( ):

 

                            ,                                                   (2.18)

 

де ОА – оборотні активи (розділ 2 активу балансу).

 

 

Оптимальне значення даного коефіцієнта більше 0,1. В даному випадку він характеризує те, що оборотні активи підприємства не забезпечені власними коштами, а сформовані за рахунок позикових коштів.

Коефіцієнт співвідношення позикових й власних коштів ( )

 

                         ,                                            (2.19)

 

де ПК – позикові кошти (стр. 480+620 пасиву балансу)

ВК – власні кошти (стр. 380+430+630 пасиву балансу).

 

 

Цей коефіцієнт показує, що підприємство має оптимальне співвідношення: сума позикових коштів дорівнює сумі власних коштів, що свідчить про достатню наявність у підприємства власних коштів. 

Коефіцієнт майна виробничого призначення ( ):

 

              ,                                (2.20)

де ОЗ – вартість основних засобів;

КВ – вартість капітальних вкладень;

У – вартість устаткування (усі перераховані вище показники містяться в розділі 1 активу балансу);

ВЗ – вартість виробничих запасів;

НЗП – вартість незавершеного виробництва (останні два показники містяться в розділі 2 активу)

 

 

Вважається, що оптимальне значення даного коефіцієнта повинне дорівнювати або перевищувати 0,5. У 2011 і 2012 роках коефіцієнт майна виробничого призначення є оптимальним, що свідчить про достатню наявність у підприємства майна виробничого призначення для здійснення господарської діяльності.

Коефіцієнт забезпеченості запасів власними засобами ( ):

 

                         ,                                               (2.18)

де З – запаси (містяться в розділі 2 активу).

 

 

Коефіцієнт показує, яка частина запасів і витрат формується за рахунок власних коштів. Чим вище цей коефіцієнт, тим вище можливість підприємства дістати прибуток від своєї діяльності. Оптимальні значення знаходяться в межах 0,6-0,8. У нашому випадку, як видно з розрахунків, підприємство не може приносити прибуток і є цілком збитковим.

Динаміка змін показників фінансового стану підприємства ВАТ "ХТЗ" приведена в таблиці 2.4.

Аналізуючи таблицю 2.4, можна зробити висновок про фінансовий стан ВАТ "ХТЗ":

1. Показники прибутковості різко погіршилися в 2012 році. Особливо коефіцієнт чистої рентабельності власного капіталу, чистого прибутку на 1 грн. реалізованої продукції, а також загального прибутку на 1 грн. реалізованої продукції. Це свідчить про збитковість підприємства.
2. Показники фінансової стійкості здебільшого стали гірше, крім коефіцієнта співвідношення позикових й власних коштів, що є оптимальним. Це говорить про те, що підприємство не має мобільних засобів, фінансово не стійко і залежить від позикових засобів, у нього є майно виробничого призначення для здійснення господарської діяльності.
3. Показники ліквідності не досягли, в основному, оптимальних значень, але спостерігається позитивна динаміка їхнього росту.

 

Таблиця 2.4 – Зведена таблиця показників, що характеризують фінансовий стан підприємства

Найменування показника	Оптимальні значення показників	На 2011 рік	На 2012 рік	Зміна під кінець року (+,-)
Показники прибутковості:
1. Рентабельність продукції	-	4,28	-6,76	-10,38
2. Рентабельність основної діяльності	-	4,28	-6,81	-10,41
3. Загальна рентабельність	-	4,86	-7,71	-12,57
4. Чиста рентабельність власного  капіталу	-	8,55	-13,93	-22,48
5. Чистий прибуток на 1 грн. реалізованої  продукції	-	7,62	-10,69	-18,31
6. Прибуток від реалізації продукції  на 1 грн. реалізованої продукції		14,88	0,46	-15,34
7. Загальний прибуток на 1 грн. реалізованої  продукції		7,62	-10,62	-18,24
Показники фінансової стійкості:
1. Коефіцієнт автономії	0,4-0,6	0,5	0,489	-0,011
2. Коефіцієнт маневреності	0,5	-0,2	-0,23	-0,03
3. Коефіцієнт фінансової стійкості	0,6	0,5	0,49	-0,01
4. Коефіцієнт забезпечення оборотних  активів підприємства власними  коштами	0,1	-0,25	-0,29	0,04
5. Коефіцієнт співвідношення позикових  й власних коштів	1	0,997	1,05	0,053
6. Коефіцієнт майна виробничого  призначення	0,5	1,36	1,42	0,06
7. Коефіцієнт забезпеченості запасів  власними засобами	0,6-0,8	-0,77	-0,88	-0,11
Показники платоспроможності:
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,2-0,25	0,004	0,005	0,001
2. Коефіцієнт критичної ліквідності	0,7-0,8	0,872	0,546	-0,326
3. Коефіцієнт поточної ліквідності	2,0-2,5	2,9	1,86	-1,04
4. Коефіцієнт співвідношення дебіторської  до кредиторської заборгованості	1	1,31	1,13	-0,18

 

3 Розробка рекомендацій  і заходів щодо поліпшення  фінансової стійкості ВАТ «ХТЗ»

3.1 Заходи щодо поліпшення фінансової стійкості підприємства

Основне завдання будь-якого підприємства, спрямоване на одержання прибутку для задоволення соціальних і економічних інтересів трудового колективу.

Як показав проведений аналіз, незважаючи на те, що підприємство працює прибутково, ліквідність його активів досить низька. Фінансові ускладнення у підприємства виникають через нераціональне керування обіговими коштами.

Керування обіговими коштами припускає матеріально-технічне постачання, збут, установлення і контроль умов взаєморозрахунків з покупцями й постачальниками.

Якщо розглядати матеріально-технічне постачання, то за результатами аналізу структури балансу встановлене, що розмір запасів ВАТ «ХТЗ» в 2012 році збільшився на 16371 тис. грн., або на 162,6% до рівня 2010 року.

Зайвий запас готової продукції на складі, великий обсяг незавершеного виробництва і запасів є показником того, що виробничі плани компанії формуються без орієнтира на обсяги продажів: закупили й зробили продукції більше, чим змогли продати, зв'язавши кошти в оборотних активах.

Перехід до ринкової економіки, організація виробництва з різними формами власності і господарювання вимагають більш ретельного й системного (комплексного) підходу до аналізу фінансового стану підприємства й необхідності розробки фінансової стратегії.

Пропозиції до формування фінансової стратегії підприємства по відновленню фінансової стійкості представлені в таблиці 3.1.

 

 

 

Таблиця 3.1 – Пропозиції до формування фінансової стратегії підприємства, у тис. грн.

Об'єкти фінансової стратегії	Складові Фінансової стратегії	Пропозиції до формування фінансової стратегії
		Найменування	1-й варіант	2-й варіант
Доходи й вступу	Оптимізація основних і обігових коштів	Збільшення основних засобів за допомогою: придбання «Ноу-хау» для підвищення конкурентоспроможності на ринку; продаж продукції й послуг у нових регіонах.	500         300	1000         500
Витрати й відрахування	Оптимізація розподілу прибутку	Розподіл прибутку на: споживання; розвиток виробництва; виплата дивідендів.	500 500 -	- - -
Взаємини з бюджетом	Оптимізація розподілу прибутку   Оптимізація податкових платежів	Зменшення розміру податкових виплат із прибутку, що підлягає оподатковуванню за рахунок створення резервного фонду; виконання робіт, неоподатковуваних непрямими податками.	2000      -	-     400
Кредитні взаємини	Оптимізація основних і обігових коштів Оптимізація розподілу прибутку	Включення в ціну продукції вартості «Ноу-Хау»; одержання короткострокового кредиту; створення резервного фонду.	-   1500   2000	1000    2000   -

 

Основою запропонованих варіантів фінансової стратегії є політика збільшення власних обігових коштів підприємства з метою підтримки його стійкості. При 1-му варіанті фінансової стратегії це передбачається здійснити за рахунок росту позикових засобів на 1500 тис. грн. у порівнянні зі звітним періодом 2012 року. При 2-м варіанті акцент робиться також на нарощування короткострокових позикових засобів – пропонується одержання короткострокового кредиту на суму 2000 тис. грн. Одночасно зі зростанням короткострокових позикових коштів, передбачається збільшення величини запасів і витрат підприємства ( при 1-му варіанті на 300 тис. грн., при 2-му - на 500 тис. грн.). Для збільшення основних засобів в 1-му варіанті запропоноване придбання «Ноу-хау» на 500 тис. грн. і 2-му варіанті на 1000,0 тис. грн. В 1-му варіанті запропоноване створення резервного фонду в сумі 2000,0 тис. грн. за рахунок прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства.

Результати аналізу фінансової стійкості підприємства до й послу реалізації фінансової стратегії зведемо в підсумкову таблицю (табл. 3.2).

 

Таблиця 3.2 – Підсумки по пропозиціях до формування внутрішньої фінансової стратегії

Показники фінансової стійкості	На кінець 2012 року, тис. грн.	Варіант 1 (тис. грн.)	Варіант 2 (тис. грн.)
1. Джерела власних коштів	280	2780	2180
2. Основні кошти й інші позаоборотні активи	0	500	1000
3. Наявність власних обігових коштів (стр. 1 - стр. 2)	280	2280	1180
4. Довгострокові кредити і позикові кошти	0	0	0
5. Наявність власних і довгострокових  позикових джерел формування запасів і витрат (стр. 3 + стр. 4)	280	2280	1180
6. Короткострокові кредити й позикові  кошти	180603	182103	182603
7. Загальна величина основних  джерел формування запасів і витрат (стр. 5 + стр. 6)	180883	184383	183783
8. Величина запасів і витрат	42507	42807	43007
9. Надлишок (+) або недолік (-) власних обігових коштів (стр. 3 - стр. 8)	-42227	-40527	-41827
10. Надлишок (+) або недолік (-) власних  і довгострокових джерел формування запасів і витрат (стр. 5 - стр. 8)	-42227	-40527	-41827
11. Надлишок (+) або недолік (-) загальної  величини основних джерел формування запасів і витрат (стр. 7 - стр. 8)	138376	141576	140776
12. Тип фінансової ситуації	Відносна стійкість	Відносна стійкість	Відносна стійкість