Инвестиции

 

 

проверку необходимости  выполнения сертификационных требований;

 

 

предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и отраслевыми  приоритетами;

 

 

предварительный отбор предприятия, организации, способной реализовать  проект;

 

 

подготовку информационного  меморандума реципиента.

 

Предпроектное исследование инвестиционных возможностей включает:

 

 

предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;

 

 

оценку уровня базовых, текущих  и прогнозных цен на продукцию (услуги);

 

 

подготовку предложений  по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;

 

 

оценку предполагаемого  объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности;

 

 

подготовку исходно-разрешительной документации;

 

 

подготовку предварительных  оценок по разделам технико-экономического обоснования проекта, в частности, оценку эффективности проекта;

 

 

утверждение результатов  обоснования инвестиционных возможностей;

 

 

подготовку контрактной  документации на проектно-изыскательские работы;

 

 

подготовку инвестиционного  предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ по подготовке технико-экономического обоснования проекта).

 

Обоснование инвестиций —  это средство подготовки решений  о целесообразности капитальных  вложений, направляемых на создание и  воспроизводство основных фондов предприятия. Обоснование инвестиций является основным документом, определяющим целесообразность и эффективность инвестиций в  рассматриваемый проект. В обосновании  инвестиций детализируются и уточняются решения, принятые на стадии предпроектных обоснований инвестиций (прединвестиционных исследований) — технологические, объемно-планировочные, конструктивные, природоохранные (достоверно оцениваются экологическая, санитарно-эпидемиологическая и эксплуатационная безопасность проекта, а также его экономическая эффективность и социальные последствия).

 

Обоснование инвестиций является обязательным документом в случае, если финансирование капитальных вложений в основные фонды соответствующих  предприятий осуществляется полностью  или на долевых началах из государственного бюджета Российской Федерации и ее внебюджетных фондов, централизованных фондов министерств и ведомств, а также собственных финансовых ресурсов государственных предприятий.

 

Решение о необходимости  разработки обоснования инвестиций для определения целесообразности инвестиций за счет других источников финансирования принимается самостоятельно инвестором (заказчиком). Информация, содержащаяся в обосновании инвестиций, используется заказчиком (инвестором):

 

 

для проведения социологических  исследований, референдумов и т.п. о  возможности сооружения объекта  в заданном районе, а также для  осуществления необходимых согласований и экспертиз намечаемых проектных  решений при предварительном  согласовании места размещения объекта;

 

 

для подтверждения кредитору  или организации, обеспечивающей гарантии по кредитам, финансовой устойчивости и платежеспособности будущего предприятия  в части выполнения им долговых обязательств;

 

 

при переговорах с государственными и местными органами власти о предоставлении ему налоговых и иных льгот, а  также субсидий;

 

 

при подготовке проспектов эмиссии акций.

 

Для осуществления инвестиционного  проекта используются следующие  организационно-правовые формы:

 

 

создание нового акционерного общества (АО) с участием инвестора  и реципиента (АО может иметь небольшой  уставной капитал и не являться собственником  основных фондов предприятия, если они  уже существуют). Инвестиции реализуются в форме наделения этого АО оборотными средствами. После того, как АО начало получать прибыль, инвестору в текущих деньгах возвращается кредит без учета инфляции. Затем последующая прибыль делится в соответствии с долями учредителей в уставном капитале;

 

 

выдача гарантий иностранному инвестору. В этом случае реципиент  сам находит иностранного инвестора, а отечественная структура лишь страхует эти инвестиции своими или  государственными активами, взимая за это небольшой процент с инвестируемой  суммы.

 

Классификация инвестиционных проектов предприятия

 

По функциональной направленности:

 

 

инвестиционные проекты  развития;

 

 

инвестиционные проекты  санации.

 

По целям инвестирования:

 

 

инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска  продукции;

 

 

инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции;

 

 

инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции;

 

 

инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости  продукции;

 

 

инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных экологических и других задач.

 

По совместимости реализации:

 

 

инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия;

 

 

инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия;

 

 

инвестиционные проекты, исключающие реализацию иных проектов.

 

По срокам реализации:

краткосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации до одного года;

среднесрочные инвестиционные проекты с периодом реализации от одного года до трех лет;

долгосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации свыше  трех лет.

По объему необходимых  инвестиционных ресурсов:

небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс. долл. США);

средние инвестиционные проекты (от 100 до 1000 тыс. долл. США);

крупные инвестиционные проекты (свыше 1 млн долл. США).

По предполагаемой схеме  финансирования:

инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников;

инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования (первичной или дополнительной эмиссии  акций);

инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита;

инвестиционные проекты  со смешанными формами финансирования.

В зависимости от видов  инвестиционных проектов, изложенных в рассматриваемой их классификации, дифференцируются требования к их разработке

Для небольших инвестиционных проектов, финансируемых предприятием за счет внутренних источников, обоснование  осуществляется по сокращенному кругу  разделов и показателей. Такое обоснование  может содержать лишь цель осуществления  инвестиционного проекта, его основные параметры, объем необходимых финансовых средств, показатели эффективности  осуществляемых инвестиций, а также  схему (календарный план) реализации инвестиционного проекта.

Для средних и крупных  инвестиционных проектов, финансирование реализации которых намечается за счет внешних источников, необходимо полномасштабное  обоснование по соответствующим национальным и международным стандартам. Такое обоснование инвестиционных проектов подчинено определенной логической структуре, которая носит унифицированный характер в большинстве стран с развитой рыночной экономикой (отклонения от этой общепринятой структуры вызываются лишь отраслевыми особенностями и формами осуществления реальных инвестиций).

В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организации объединенных наций  по промышленному развитию) инвестиционный проект должен содержать следующие  основные разделы.

Краткая характеристика проекта (или его резюме). В этом разделе  содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда  концепция проекта, ее обоснование  и формы реализации уже определены. Ознакомившись с этим разделом, инвестор должен сделать вывод о том, отвечает ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии, соответствует ли он потенциалу его  инвестиционных ресурсов, устраивает ли его проект по периоду реализации и срокам возврата вложенного капитала и т.п.

Предпосылки и основная идея проекта. В этом разделе перечисляются  наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации, рассматривается  регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой, приводится график реализации проекта  и характеризуется его инициатор.

Анализ рынка и концепция  маркетинга. В нем излагаются результаты маркетинговых исследований, обосновывается концепция маркетинга и разрабатывается  проект его бюджета.

Сырье и поставки. Этот раздел содержит классификацию используемых видов сырья и материалов, объем  потребности в них, наличие основного  сырья в регионе и обеспеченность им, программу поставок сырья и  материалов и связанные с ними затраты.

Месторасположение, строительный участок и окружающая среда. В  этом разделе подробно описываются  месторасположение проекта, характер естественной окружающей среды, степень  воздействия на нее при реализации проекта, социально-экономические условия в регионе и инвестиционный климат, состояние производственной и коммерческой инфраструктуры, выбор строительного участка с учетом рассмотренных альтернатив, оценка затрат по освоению строительного участка.

Проектирование и технология. Этот раздел должен содержать производственную программу и характеристику производственной мощности предприятия; выбор технологии и предложения по ее приобретению или передаче; подробную планировку предприятия и основные проектно-конструкторские  работы; перечень необходимых машин  и оборудования и требования к  их техническому обслуживанию; оценку связанных с этим инвестиционных затрат.