Финансово-экономический анализ деятельности турфирмы

 

Формулы (3.3) и (3.4) позволяют исключить при расчете скорости оборачиваемости дебиторской задолженности влияние таких ее компонент, не связанных с масштабами основной деятельности, как задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность учредителей по взносам в уставный капитал, выданные авансы и т.п. Выбор конкретных формул для расчетов коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности должен быть обоснован путем проведения анализа ее структуры в динамике.

Очень часто, особенно за рубежом, используется аналогичный, но видоизмененный показатель: вместо общей выручки рассматривается объем продаж в кредит. Выручка включает продажи как в кредит, так и за наличный расчет. Считается, что продажи за наличный расчет не ведут к образованию дебиторской задолженности. Если сумма продаж за наличный расчет невелика, рассчитываемые по формулам (3.1) - (3.4) коэффициенты оборачиваемости будут давать достоверную картину. Если же продажи за наличный расчет велики, эти коэффициенты будут искажать представление о динамике дебиторской задолженности. Однако в том случае, когда удельный вес продаж за наличный расчет постоянен, динамика данных коэффициентов отражает характер изменения кредитной политики предприятия. Избежать искажающего влияния продаж за наличный расчет можно, если на предприятии налажен учет объемов продукции, продаваемой с рассрочкой платежей:

Ускорение оборачиваемости средств в расчетах и сокращение сроков оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Показатели оборачиваемости целесообразно сравнивать с нормативными показателями. К сожалению, в настоящее время отсутствует нормативная база таких показателей в отраслевом разрезе. А поскольку она основывается в том числе и на анализе временных рядов, ее и невозможно разработать при постоянно изменяющихся социально-экономических условиях и регулирующей правовой базе в России. Поэтому в настоящее время приходится либо рассматривать и анализировать динамику показателей оборачиваемости, либо сравнивать их с уровнем, достигнутым успешно действующими предприятиям аналогичного профиля, функционирующими в тех же условиях.

Увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолженности может свидетельствовать об ухудшении условий оплаты продукции (услуг) по договорам, финансовых затруднениях у потребителей, снижении эффективности деятельности маркетинговых и сбытовых подразделений и др.

Минимальный набор показателей, используемых при анализе дебиторской задолженности, показан в табл. 3.1. В данной таблице наряду с коэффициентами оборачиваемости приведены: доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов (для обоснования значимости данного элемента оборотных активов и необходимости управления его динамикой); доля краткосрочной (со сроком погашения до года) дебиторской задолженности в общем ее объеме; удельный вес задолженности покупателей и заказчиков, включая задолженность, обеспеченную полученными векселями.

Таблица 3.1

Динамика показателей состояния дебиторской задолженности турфирмы «Каспий» за 2010-2012 гг.

Показатель	По состоянию на конец			Изменения
	2010	2011	2012	2010/12111116	2012/2011
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни Доля дебиторской задолженности в текущих активах, % Доля краткосрочной задолженности в объеме дебиторской задолженности, % Доля задолженности покупателей и заказчиков в объеме дебиторской задолженности, % Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты1 Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни	4,7   76,8   42,7     94,4     77,7   6,1   59,3	6,0   60,1   46,9     95,4     74,5   7,9   45,7	5,3   68,3   48,6     96,2     75,2   7,03   51,2	1,27   0,78   1,10     1,01     0,96   1,30   0,77	0,88   1,14   1,04     1,01     1,00   0,89   1,12
1 Показатели приводятся в пересчете на дебиторскую задолженность покупателей и заказчиков, включая задолженность, обеспеченную полученными векселями.

 

Большое значение при исследовании дебиторской задолженности имеет анализ ее качества. Особое внимание качеству дебиторской задолженности уделяют инвесторы. При анализе финансово-экономического состояния предприятия и оценке его возможности в перспективе отвечать по своим обязательствам часто встает вопрос: какая часть дебиторской задолженности достаточно ликвидна, а какая нет? Некоторое представление об этом может дать информация о структуре дебиторской задолженности в разрезе сроков ее образования. Исследуя изменение структуры дебиторской задолженности с течением времени с учетом сроков оплаты предусматриваемых типовыми договорами фирмы, можно сделать дополнительные выводы об изменении качества дебиторской задолженности.

По своей сути дебиторская задолженность — это затраты на производство неоплаченного вовремя товара или услуг, которые фирма оплачивает либо за счет собственных, либо за счет заемных средств. Если величина неплатежа превысит финансовые и кредитные возможности предприятия, то оно будет не в состоянии оплачивать счета поставщиков и станет банкротом. Поэтому управлению дебиторской задолженности придается большое значение.

Несмотря на то что кредит часто является необходимым условием нормальной деятельности, обусловливающим эффективность и конкурентоспособность фирмы, отрицательные результаты неэффективного управления дебиторской задолженностью могут проявиться в задержке притока денежных средств в кассу и на счета предприятия, в нарушении сроков оплаты обязательств и расчетов по долгам.

Одним из первостепенных направлений в этой работе является контроль за просроченными счетами покупателей и заказчиков. Данные о состоянии дебиторской задолженности приводятся в бухгалтерском балансе, в форме бухгалтерской отчетности № 5. Задача финансового менеджера — постоянное отслеживание информации о том, какие из долгов просрочены, на какой срок и кто является должниками по ним, накопление и анализ данных о тенденциях в осуществлении оплаты в разрезе укрупненной номенклатуры продукции (услуг) и групп потребителей. Уже наличие этих сведений способствует принятию решений, направленных на сокращение периода оборачиваемости средств в расчетах.

Может быть предложен следующий несложный способ эффективного управления дебиторской задолженностью. В основе этого метода лежит сравнение в динамике фактического и нормативного сроков дебиторской задолженности.

Прежде всего менеджеры фирмы должны определить срок проверки дебиторской задолженности, т.е. установить периодичность цикла детального анализа ее состояния. Как правило, наиболее оптимальным является месячный срок.  Исходя из принятой политики сбыта продукции (услуг) фирмы, зависящей от многих факторов, в первую очередь факторов рыночной конъюнктуры, устанавливается нормативный срок [17].

Л дебиторской задолженности, т.е. количество дней, в течение которых дебиторы обязаны погасить свою задолженность. Нормативный срок кредитования включает как стандартное число дней предоставления товарного кредита, фигурирующее в договорной документации, так и дополнительное число дней, которые фирма готова еще «подождать» до осуществления расчета по сделке.

Далее определяется фактический срок дебиторской задолженности. Сначала находится величина среднедневной выручки путем деления общего ее объема за некоторый период (обычно квартал) на календарное число дней периода. Фактическое число дней, за которое в среднем погашаются обязательства по дебиторской задолженности, исчисляется делением объема фактической задолженности на дату анализа на среднедневную выручку. Для вычисления суммы просроченной задолженности необходимо использовать бухгалтерские документы. Результаты расчетов заносятся в табл. 3.2.

При оценке результатов деятельности фирмы находим разницу между нормативным и фактическим сроками предоставления кредита. Если результат положительный, фирма имеет экономию за счет более низкой фактической стоимости дебиторской задолженности по сравнению с нормативной. Численно он будет равен произведению количества дней, на которое удалось сократить оборачиваемость дебиторской задолженности, на среднедневную выручку.

Осуществление ряда несложных и эффективных мер по совершенствованию работы с дебиторами позволяет улучшить результаты деятельности предприятия, в том числе состояние платежеспособности и ликвидности активов. Эти меры касаются прежде всего совершенствования учета и контроля операций с дебиторами, создания информационной базы по финансовому положению партнеров.

Таблица 3.2.

Схема анализа состояния дебиторской задолженности

Показатель	Результат
Плановые показатели
Стандартное число дней предоставления кредита Дополнительное число дней, на которые фирма готова предоставить отсрочку платежа Нормативное число дней, на которые предоставляется кредит	D b   D + b
Фактические показатели
Продажи за исследуемый квартал Фактический объем дебиторской задолженности на дату анализа	S   Z

 

Среднедневной объем продаж =	Продажи за квартал	S = S/91
	91
Средняя продолжительность  = периода расчета	Фактическая дебиторская задолженность	V=Z/s
	Среднедневной объем продаж
Нормативный срок предоставления  -товарного кредита	Средняя продолжительность периода расчета	D + b - v

 

 

При заключении договоров должны быть четко оговорены условия и сроки оплаты за продукцию, которые необходимо регулярно подтверждать.

Анализ и управление запасами

Стоимость хозяйственных средств, отражаемая по статье «Запасы», складывается из стоимости сырья и материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, затрат в незавершенном производстве, запасов готовой продукции и др. Как уже отмечалось, для многих предприятий, занятых в сфере туризма, характерным является сравнительно небольшой удельный вес запасов в составе их активов. Это обусловливается прежде всего принадлежностью туризма к непроизводственной сфере и специфическими особенностями продуктов туристской деятельности, туристских услуг. Однако ряд элементов запасов, таких, как сырье и материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, может быть весьма ощутим, например, для объектов размещения (гостиниц, мотелей, турбаз, кемпингов и т.п.). И наконец, управление запасами, включая запасы готовой продукции, запасы материальных ресурсов в незавершенном производстве и др., очень актуально для повышения эффективности непрофильных для туристской сферы, но входящих в состав хозяйственных туристских комплексов предприятий легкой промышленности, производства продуктов питания и переработки сельскохозяйственной продукции, объектов общественного питания, транспортных предприятий, а также предприятий, осуществляющих выпуск сувенирной продукции, и т.п.

Запасы составляют часть текущих активов туристского предприятия. Обычно исследуются три типа запасов:

запасы сырья и материалов, приобретаемых для переработки;

незавершенное производство частично собранная продукция в процессе производства или незаконченные работы (услуги). Численно они равны величине затрат по незавершенному производству и незавершенным работам (услугам);

готовая продукция к продаже, находящаяся на складе.

Три указанных типа запасов имеют различную ликвидность. Наиболее ликвидными обычно считаются запасы готовой продукции, меньшей ликвидностью обладают запасы сырья и материалов, а также незавершенное производство.

В зависимости от технологической деятельности туристские фирмы и предприятия, входящие в состав хозяйственных туристских комплексов, имеют различную структуру запасов. Задача любого предприятия — поддерживать оптимальный уровень запасов. Если этот уровень ниже необходимого, возможна потеря выручки; в то же время избыточный уровень запасов обусловливает рост затрат на их хранение, увеличивает налогооблагаемую базу, создает возможность морального устаревания готовой продукции. Как правило, из-за чрезмерного роста запасов у фирмы может быть недостаток средств для расширения бизнеса либо возникнет необходимость привлечения дополнительных займов для успешного функционирования предприятия. Чрезмерное увеличение объема готовой продукции может быть первым сигналом об ухудшении позиций на рынке.

Состояние запасов и политика управления ими характеризуются рядом показателей, увязывающих их величину с масштабами деятельности предприятия. Это прежде всего так называемые коэффициенты деловой активности, показывающие скорость оборота запасов.

Коэффициент оборачиваемости запасов выражается в днях и оборотах. Он определяет либо среднее количество дней, в течение которых запасы хранятся на предприятии, либо среднее количество оборотов, осуществляемых запасами в течение года. Этот коэффициент рассчитывается по формулам:

Информационной базой для расчета указанного показателя служат формы №1,2 бухгалтерской отчетности. Средние запасы определяются как сумма запасов на начало и конец года, деленная пополам.

Формула (3.7) показывает, во сколько раз среднегодовая стоимость запасов превышает величину себестоимости годового объема продукции (услуг). Более иллюстративным представляется коэффициент, рассчитываемый по формуле (3.8). Если эту формулу записать в виде

то с некоторой долей условности этот коэффициент показывает, какая величина материальных ресурсов, находящихся в запасах всех видов, переносится на себестоимость реализованной продукции в течение одного дня.