Финансово-экономический анализ деятельности турфирмы

1.3. Вертикальный и горизонтальный  анализ баланса

В предыдущем параграфе был очерчен тот круг информации, на котором может базироваться стандартная процедура анализа финансово-хозяйственной деятельности туристского предприятия. Эта «стандартность» обусловливается в первую очередь тем, что информация ограничивается набором показателей официальной бухгалтерской отчетности, которую должны представлять все зарегистрированные юридические лица.

Можно выделить два уровня российской финансовой информации: данные, предусмотренные требованиями российской отчетности я финансовой и налоговой области, и информация финансовой отчетности, уже в настоящее время формируемая с учетом требований международных стандартов бухгалтерского учета. Если результаты экономического анализа по первому кругу информации сопоставимы с результатами всех коммерческих организаций России, то расчетные показатели с определенной степенью корректировки могут быть использованы, интерпретированы и иностранными инвесторами.

Ниже остановимся на рассмотрении логики и процедур проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности, основывающегося исключительно на указанных показателях бухгалтерской отчетности. В последующих параграфах будут исследоваться специфические особенности экономического анализа в зависимости от целей использования полученных результатов.

Резюмируя вышеизложенное, можно сказать, что стандартная технология анализа финансово-хозяйственной деятельности турфирмы базируется на применении стандартной и единообразной в содержательном плане методологии формирования информации.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий процесс творческий, и поэтому не может быть предложена единая схема его осуществления. Во многом его содержание и получаемые результаты зависят от поставленных изначально целей, перечень которых хотя и ограничен, но все же весьма значителен. Однако в то же время может быть сформулирован ряд положений, касающихся его проведения исходя из внутренней логики исследования социально-экономических процессов. В соответствии с ней на начальном этапе анализа исследуются имущественная структура предприятия, состав источников финансировании его деятельности и эффективность использования материальных ресурсов на основе наиболее агрегированных показателей финансовой отчетности. Полученные на данном этапе результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности позволяют выделить те аспекты имущественного финансового состояния предприятия, на которые целесообразно обратить внимание на последующих этапах экономического анализа.

При анализе финансово-хозяйственной деятельности наиболее общую картину состояния предприятия дает анализ таких форм бухгалтерской отчетности, как баланс предприятия и его отчет о прибылях и убытках. [4]

Анализ перечисленных форм бухгалтерской отчетности в динамике дает представление об изменении финансово-экономического состояния предприятия в течение определенного периода времени. Для выявления общих тенденций развития фирмы, а также ее перспективных возможностей целесообразно сопоставлять показатели нескольких балансов (для иллюстрации будем сопоставлять балансы турфирмы «Каспий» за три года (приложение 1).

Экономический потенциал хозяйствующего субъекта может рассматриваться двояко: с позиции имущественного и с позиции его финансового положения предприятия. Оба аспекта финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны: нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, и наоборот. Так, неоправданное омертвление средств в готовой продукции, дебиторской задолженности, производственных запасах может негативно повлиять на возможность своевременно осуществлять текущие платежи, а рост заемных средств привести к необходимости реализации имущества предприятия для расчетов кредиторами.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе, в процессе функционирования предприятия их величина и структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также в их динамике можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. [6]

Вертикальный и горизонтальный анализ на основе финансовой отчетности целесообразно осуществлять на начальном этапе экономического анализа бухгалтерской отчетности фирмы. Очень часто его можно рассматривать как вспомогательный этап, в ходе которого выявляются те аспекты, которые в дальнейшем потребуют углубленного и всестороннего анализа. Вертикальный анализ позволяет выделить с учетом отраслевой специфики наиболее важные для фирмы имущественные компоненты и источники финансовых средств, а горизонтальный выявляет наиболее существенные изменения в структуре имущества и направлениях финансирования, имевших место в рассматриваемом периоде.

Вертикальный анализ дает представление о структуре средств предприятия, и их источниках, выраженных не в абсолютных единицах, а ^ долях либо в процентах. Как правило, за единицу, или 100%, принимается валюта баланса, и каждый абсолютный показатель рассчитывается либо в долях, либо в процентах по отношению к итоговому показателю баланса. Относительные показатели в определенной степени менее подвержены негативному искажающему влиянию инфляционных процессов, что позволяет проводить более объективный анализ хозяйственной деятельности в динамике. (Следует иметь в виду, что последнее утверждение справедливо лишь в том случае, когда стоимостные оценки имущества и финансовых источников вследствие инфляции изменяются приблизительно равными темпами.)

Степень детализации бухгалтерского баланса, по которому выполняется вертикальный (структурный) и горизонтальный (динамический) анализ, определяется теми целями, которые ставятся при исследовании.

Иногда вертикальный и горизонтальный анализ целесообразнее проводить по модифицированной отчетности, т.е. когда некоторые статьи объединяются в более укрупненные агрегаты. В тех случаях, когда важно определить значимость отдельных составных частей имущества фирмы, анализ следует осуществлять по полной схеме.

Вертикальный анализ для турфирмы «Каспий» приведен в табл. 1.2.

Таблица 1.2

Турфирма «Каспий»

01.01.06-31.12.08 гг.

Вертикальный анализ (укрупненный баланс)

В случае вертикального анализа баланса в развернутой номенклатуре (по всем строкам) более наглядно пауровневое представление его структуры. При этом может быть рекомендовано трехуровневое отражение структуры баланса. Первый уровень характеризуется структурой в разрезе укрупненного баланса, т.е. удельные веса в общей стоимости активов (в валюте баланса) рассчитываются лишь по итоговым строкам разделов и крупным стоимостным агрегатам баланса. На втором уровне дается структура в разрезе отдельных разделов баланса, т.е. итоговые значения по разделу принимаются за 100%, а доли рассчитываются для отдельных строк баланса. И наконец, на третьем уровне отражается структура таких показателей баланса, как основные средства, долгосрочные финансовые вложения, запасы, дебиторская и кредиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, заемные средства.

Что же дает вертикальный анализ баланса ? Будем рассматривать этот вопрос с позиций внешнего для турфирмы эксперта-аналитика, начинающего исследование ее финансово-хозяйственной деятельности.

Рассматривая расчетные показатели по крупным позициям баланса, исследователь получает возможность сделать оценку имущественной структуры предприятия, в дальнейшем уделяя больше внимания тем материальным ресурсам, удельный вес которых значителен. Например, уже при рассмотрении значений показателей табл. 1.2 по строке «Нематериальные активы» можно сделать вывод о целесообразности детального рассмотрения состава нематериальных активов по данным раздела «Нематериальные активы» Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5). Базируясь на этой информации, можно определить, какова доля в составе нематериальных активов прав на объекты интеллектуальной (промышленной) собственности, прав на пользование обособленными природными объектами, организационных расходов, деловой репутации и др. Подобная информация в случае, когда удельный вес нематериальных активов в составе имущества предприятия достаточно высок, очень важна при принятии решений инвестиционного характера (например, таких, как приобретение турфирмы, ее реорганизация путем присоединения или слияния, выдача кредита или займа и т.п.).

Очевидно, что при оценке ликвидности имущества и определении его рыночной стоимости у потенциальных инвесторов будет совершенно разное отношение к оценке нематериальных активов, в составе которых очень высока доля организационных расходов и деловой репутации, или активов, большая часть которых приходится на объекты промышленной собственности, включающие права на программы ЭВМ, базы данных, ноу-хау, патенты на изобретение и промышленные образцы и т.п. Анализ состава нематериальных активов может быть весьма актуален для турфирм, занимающихся туроператорской деятельностью, у которых значительные средства идут на рекламу и формирование деловой репутации, разработку программных продуктов, приобретение информации и т.п.