Определение уровня финансовой устойчивости предприятия

 

По данным таблицы 2.6 видно, что сложившаяся в анализируемом периоде динамика дебиторской и кредиторской задолженности оказала влияние на их соотношение: отношение кредиторской задолженности более чем в 1,4 раза превышает объем дебиторской задолженности, а на конец третьего квартала оно составило 1. Доля кредиторской задолженности в общем объеме задолженности составляла наибольший удельный вес 58,3, но к концу анализируемого периода она снизилась до 50. необходимо также отметить, что в условиях инфляции выгоднее иметь кредиторскую задолженность больше чем дебиторскую.

 

Использование активов, обязательств и собственного капитала определяется скоростью их оборота, которая характеризуется показателями оборачиваемости, от значения которых зависит платежеспособность и финансовая устойчивость коммерческой организации. Анализ показателей оборачиваемости ООО «Сладкая жизнь плюс» представлен в таблице 2.7.

Таблица 2.7.

Показатели оборачиваемости активов, собственного капитала                                      и обязательств (в оборотах).

Показатель	За I кв.	За II кв.	За III кв.	Отношение (+, -)
				II к I кв.	III к II кв.
1. Коэффициент оборачиваемости капитала КОК=	3,02	2,49	2,51	-0,53	+0,02
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов КОМС=	3,03	2,61	2,60	-0,42	-0,01
3. Коэффициент оборачиваемости запасов КОМЗ=	7,63	8,35	8,6	+0,72	+0,25
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности КОДЗ=	5,5	4,04	3,9	-1,46	-0,14
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности КОКЗ=	5,14	3,77	3,9	-1,37	+0,13
Продолжение таблицы 2.7
6. Коэффициент оборачиваемости собственного  капитала КОК=	7 463,6	4 120,3	2 412	-6	+17,4
7. Коэффициент оборачиваемости основного  капитала (фондоотдачи) КООК=	62,9	56,9	74,3	-6	+17,4

 

По данным таблицы 2.7 видно, что в отчетном году происходит ухудшение оборачиваемости активов, обязательств и собственного капитала компании. Коэффициент оборачиваемости капитала является агрегированным, отражающим влияние оборачиваемости всех элементов активов и оказывающим влияние на уровень рентабельности активов и собственного капитала, ровно как оборачиваемость собственного капитала. Чем выше значение этих показателей, тем более эффективным является вложение средств, так как возможность финансировать деятельность предприятия за счет внутренних ресурсов ведет к снижению необходимости привлечения внешних источников финансирования. Следует отметить, что оборачиваемость совокупных активов уменьшилась с 3,02 до 2,51 оборота, т.е. на 0,51 оборота. В результате ухудшения оборачиваемости оборотных активов на 0,43 оборота или 7,3 дня при однодневном обороте 22 млн. рублей потребовалось привлечение дополнительных средств для осуществления финансово-хозяйственной деятельности в размере 160,6 млн. руб., что отрицательно сказалось на финансовой устойчивости организации. Таким образом, замедление оборачиваемости оборотных средств привело к оттоку денежных средств. Полученный недостаток средств за счет ухудшения оборачиваемости оборотных активов явился одним из факторов увеличения кредиторской задолженности.

Для выявления причин изменения скорости оборота оборотных активов следует проанализировать показатели оборачиваемости их основных составляющих – дебиторской задолженности и запасов. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности отражает реальный срок поступления платежей от покупателей, а также характеризует степень коммерческого риска. Постоянный контроль и правильное управление дебиторской задолженностью являются условиями устойчивого финансового состояния организации. Чем меньше срок погашения дебиторской задолженности, тем благоприятнее последствия для финансового состояния, так как это ведет к снижению уровня задолженности, повышению доходности собственного капитала и степени использования активов компании. Несвоевременная оплата счетов дебиторами в условиях инфляции приводит к тому, что организация реально получает лишь часть доходов. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует скорость оплаты предприятием своих счетов и рассчитывается исходя из объема затрат.

На ухудшение общей оборачиваемости оборотных активов оказало влияние замедление оборачиваемости дебиторской задолженности на 1,6 оборота, что, несомненно, сказалось на ухудшении оборачиваемости кредиторской задолженности (- 1,24 оборота) и привело к увеличению срока их погашения.

За I и II кварталы 2007 года оборачиваемость кредиторской задолженности выше дебиторской и увеличивается более быстрыми темпами, но за III квартал оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей равнялась 23 дням. Однако в среднем срок покрытия дебиторской и кредиторской задолженности остался достаточно большим, что свидетельствует о несвоевременной оплате счетов. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов характеризует эффективность закупок и перевозок. Увеличение оборачиваемости запасов с 7,63 до 8,6 оборота повышает краткосрочную платежеспособность предприятия. Коэффициент оборачиваемости (отдачи) основного капитала характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Отдача основного капитала увеличилась на 11,4 оборота, что с финансовой точки зрения свидетельствует об эффективности вложенного в торговую компанию основного капитала и имеет большое значение для предприятий, торгующих продуктами питания.

Анализ активов, обязательств и собственного капитала дает обобщающую оценку финансового состояния компании «Сладкая жизнь плюс». Сложившаяся структура активов, обязательств и собственного капитала, характерна для компании торгующей продуктами питания, определяет структуру источников, а их взаимосвязь оказывает существенное влияние на показатели ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости.

 

2.2.2   Абсолютные показатели  финансовой устойчивости ООО  «Сладкая жизнь плюс»

 

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов воспользуемся показателями, приведенными в разделе 1.2.1.

Таблица 2.8.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Сладкая жизнь плюс» за три квартала 2007 года.

Показатели	Условные обозна-чения	На начало             I кв.	На начало II кв.	На начало III кв.	На начало IV кв.
1	2	3	4	5	6
1. Источники формирования собственных  средств (капитал и резервы)	ИСС	50	140	283	523
2. Внеоборотные активы	ВОА	12 951	16 600	20 462	16 971
Продолжение таблицы 2.8
1	2	3	4	5	6
3. Наличие собственных оборотных  средств (стр.1-стр.2)	СОС	-12 901	-16 460	-20179	-16 448
4. Долгосрочные обязательства (кредиты  и займы)	ДКЗ	73 472	72 472	71 472	70 072
5. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования оборотных средств (стр. 3+4)	СДИ	60 571	56 012	51 293	63 624
6. Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	61 889	85 691	86 370	109 672
7. Общая величина основных источников  средств (стр.5-6)	ОИ	-1 318	-29 679	-35 077	-46 048
8. Общая сумма запасов	З	193 575	156 831	157 902	164 073
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных  оборотных средств (стр. 3-8)	СОС	-206 476	-173 291	-178 081	-180 521
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (стр. 5-8)	СДИ	-133 004	-100 819	-106 609	-100 449
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины  основных источников финансирования  запасов (стр. 7-8)	ОИЗ	-194 893	-186 510	-192 979	-210 121
12. Трехфакторная модель типа финансовой  устойчивости	М= СОС СДИ ОИЗ	М=(0,0,0)	М=(0,0,0)	М=(0,0,0)	М=(0,0,0)

 

Из данных таблицы 2.8. следует, что компания находится в кризисном финансовом положении, т.е. предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой момент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования. Финансовое состояние предприятия за три квартала 2007 года не поменяло свое положение, хотя есть и незначительные улучшения в состоянии компании: недостаток собственных оборотных средств на конец анализируемого периода уменьшился на 13%.

Основные пути улучшения платежеспособности ООО «Сладкая Жизнь плюс»:

• увеличение собственного капитала (раздел III баланса);
• снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств, или приобретение основных средств в лизинг);
• сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня.

 

 

2.3. Расчет основных коэффициентов, отражающих финансовую устойчивость  предприятия

Для расчета основных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия воспользуемся показателями, приведенными в разделе 1.2.2.

Таблица 2.9

Коэффициенты, необходимые для анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия

Наименование коэффициента	Абсолютные величины				Изменения (+, -)
	на начало I кв.	на начало II кв.	на начало III кв.	на начало IV кв.	II к I кв.	III к II кв.	IV к III кв.
Коэффициент финансовой независимости	0,00013	0,00039	0,00061	0,0010	0,00026	+0,00022	0,00093
Коэффициент задолженности	7735,6	2584,13	1650,71	958,8	-5151,5	-933,42	-691,91
Коэффициент самофи-нансирования	0,00013	0,00039	0,00061	0,0010	+0,00025	+0,00022	0,00039
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,035	-0,048	-0,045	-0,034	-0,013	+0,003	+0,011
Коэффициент маневренности	-258,02	-117,57	-71,3	-31,45	+140,45	+59,73	+39,85
Коэффициент финансовой напряженности	0,99	0,99	0,99	0,99	-	-	-
Продолжение таблицы 2.9
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизо-ванных активов	28,87	20,78	21,84	28,58	-8,09	+1,06	+6,74
Коэффициент имущества производствен-ного назначения (реального имущества)	0,53	0,48	0,38	0,36	-0,05	-0,1	0,02

 

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Коэффициент независимости на ООО “Сладкая жизнь плюс” на конец отчетного периода составляет 0,0010, что очень далеко от рекомендуемой нормы, следовательно, предприятие не имеет собственных средств, а источники формирования — краткосрочные займы. Следовательно, говорить о финансовой независимости предприятия не приходится.
2. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что формирование источников происходит за счет займов.
3. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами имеют отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. Предприятие не имеет финансовой автономии и полностью зависит от кредиторов.
4. Еще один важный показатель финансового неблагополучия предприятия. Основные источники формирования оборотных средств – займы, причем займы краткосрочные, что негативным образом сказывается на всей деятельности предприятия и характеризует его финансовое положение, с точки зрения данного анализа, как нестабильное.

При анализе финансовой устойчивости предприятия следует учитывать множество факторов, влияющих на данных показатель. Оценивая лишь значения одних коэффициентов, не беря в учет другие показатели, мы не можем говорить об объективной оценке финансовой устойчивости.

При проведении анализа финансового состояния ООО “Сладкая жизнь плюс” мы пришли к выводу, что предприятие достаточно успешно функционируют, но выявили и  проблемы, которые исследуем в данной работе — отсутствие собственных оборотных средств, большое объем дебиторской задолженности, что позволяет нам определить финансовое состояние предприятия как неустойчивое, однако, учитывая показатели платежеспособности, ликвидности, рентабельности и др. с уверенность можно сказать, что проблема существует, но она не оказывается главенствующей и определяющей всю стратегию ООО “Сладкая жизнь плюс”.

 

 

4.   Анализ и оценка ликвидности активов, платежеспособности предприятия и рыночной устойчивости

 

Финансовую устойчивость организации принято оценивать с позиции краткосрочной перспективы, критериями оценки которой являются  показатели, характеризующие  способность организации отвечать по своим текущим  обязательствам в полной мере и в установленные сроки, и долгосрочной перспективе, которую характеризует степень зависимости экономического субъекта от внешних источников финансирования, структуры капитала.