Определение уровня финансовой устойчивости предприятия

Превышение суммы заемного капитала над суммой собственного говорит о финансовой неустойчивости организации.

Динамика изменения заемного капитала ООО «Сладкая жизнь плюс» за три квартала 2007 года представлена в таблице 2.3

Таблица  2.3

Состав и структура заемного капитала и обязательств ООО «Сладкая жизнь плюс» за три квартала 2007 года

  Основную долю заемного капитала представляет кредиторская задолженность (в среднем 62,8%)  и кредитами банков (37%). Сумма заемного капитала на начало четвертого квартала составила 501 млн. руб, что составило 30% прирост за анализируемый период, или в абсолютном выражении 115 млн. руб.  Большую часть заемного капитала составляет кредиторская задолженность (62,8%), т.е. предприятие в основном пользуется практически бесплатными заемными средствами.

Рассмотрим наиболее подробно оборотные средства компании (таблица 2.4).

Таблица 2.4

Оборотные средства ООО «Сладкая жизнь плюс» в отчетном периоде

Общая сумма оборотных средств предприятия на конец анализируемого периода составила 485 млн. рублей, к началу анализируемого периода прирост составил 115 млн. руб. если рассматривать динамику изменения оборотных средств, то наибольшее увеличение суммы произошло во втором квартале 2007 года (на 102 млн. руб., или на 20%). Главной причиной увеличения суммы текущих активов является рост дебиторской задолженности на 141 млн. рублей, или на 78%. Одной из причин увеличения дебиторской задолженности является превышение темпов возникновения задолженности над темпами расчетов.

Для нормального функционирования организации необходимы собственные оборотные средства, являющиеся важным показателем ее финансового состояния. Алгоритм расчета величины собственных оборотных средств или, как еще их называют, чистых оборотных активов, от общей суммы оборотных активов – II раздел актива – вычесть сумму привлеченных средств (краткосрочных обязательств) – V раздел пассива  (см. таблицу 2.5).

Таблица 2.5

Расчет собственных оборотных средств

Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают  краткосрочные обязательства. Величина собственных оборотных средств меняется под влиянием операций, затрагивающих не только текущие активы или  текущие пассивы, но и элемент  долгосрочных активов или долгосрочных пассивов. Основная причина изменения собственных оборотных средств – полученная организацией прибыль (убыток). Величина собственных оборотных средств показывает, какая часть оборотных активов остается в обороте  предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам, показатель финансовой устойчивости предприятия в краткосрочной перспективе.

По данным таблицы 2.5. видно, что предприятие  имеет собственный оборотный капитал на протяжении всего анализируемого периода, а так же что величина его упала с 60,5 млн. руб. до  53,6 млн. руб., т.е. по сравнению с началом анализируемого периода на 6,9 млн. руб., или на 11,5%

Кроме этого произошло уменьшение собственных оборотных средств, как в абсолютных, так и в относительных показателях, что оказывает, хотя и незначительное, не благоприятное влияние на платежеспособность ООО «Сладкая жизнь плюс» и его финансовую устойчивость. Расчетные данные в таблице 2.5 показывают, что оборотные активы сформированы на 86 % за счет привлеченных средств и в меньшей степени – за счет собственных 13,7%.

Если проанализировать динамику оборотных активов и краткосрочных обязательств (см. табл. 2.1), то увеличение оборотных активов составило 111 млн. руб. и было вызвано, прежде всего, резким повышением дебиторской задолженности (53,7%). Увеличение краткосрочных обязательств составило 118 млн. руб. (37%) и вызвано в основном преобладающим повышением краткосрочной кредиторской задолженности (28%). Большие доли дебиторской и кредиторской задолженности свидетельствуют о резко возросшем в течение трех кварталов 2007 года дефиците высоко ликвидных активов у всех участников рынка, возникшем в результате изменений в худшую сторону в данном экономическом регионе и на рынке компании.

Тем не менее ООО «Сладкая жизнь плюс» сумело в течение трех кварталов 2007 года так построить свою финансовую политику, что его обязательства перед партнерами росли медленнее (28%), чем их обязательства перед этой компанией (78%), что, несомненно, является причиной снижения собственных оборотных средств (6,9 млн. руб.).

На основе этого можно сделать вывод, что снижение собственных оборотных средств сопровождается оттоком денежных средств организации. В данном случае отток производился в быстрорастущую краткосрочную дебиторскую задолженность. Предприятие кредитовало других участников рынка активнее, чем кредитовалось само.

Таким образом, неблагоприятной тенденцией является снижение доли собственного оборотного капитала, что не способствует повышению мобильности всех активов. Также о неудовлетворительной работе предприятия свидетельствуют «больные» статьи баланса: непокрытые убытки  прошлых лет, просроченная дебиторская и кредиторская задолженности.

Дебиторская задолженность при ее значительных размерах и большой доли в активах с повышением от 46,5% до 61,8% может явиться одной из причин неплатежеспособности компании, поэтому необходим постоянный контроль и правильное управление дебиторской задолженностью.

Признаком удовлетворительной структуры баланса является состояние относительного равновесия между объемами кредиторской и дебиторской задолженности; кредиторская задолженность на начало анализируемого периода превышает дебиторскую, хотя их объем на начало четвертого квартала 2007 года пришел в равновесие, доля кредиторской задолженности в валюте баланса осталась выше. Состояние текущих расчетов, исходя из соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, представлено в таблице 2.6.

Таблица 2.6.

Динамика соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.