Финансовая стратегия предприятия и проект ее совершенствования на примере колхоза «Большевик» Калачеевского района Воронежской област

 

3.5. Экономическое обоснование проектных  предложений

 

В разделе 3.1. данного дипломного проекта  для колхоза «Большевик» была поставлена стратегическая финансовая цель - достижение финансовой устойчивости путем наращения прибыли и  использования эффекта финансового  рычага путем оптимизации собственного оборотного капитала и привлечения  заемных средств.

Для достижения данной цели, в разделе 3.2. нами предложено изменить действующую  стратегию удовлетворительной прибыли  на стратегию мини-максимизации. Для  этого, мы рекомендуем увеличить  цены на озимую пшеницу, подсолнечник и живую массу крупного рогатого скота (при этом увеличение цен производится с ориентиром на расчеты колхоза  в плане производственно-финансовой деятельности сельскохозяйственного  предприятия на 2008 год (приложение 6)). Кроме того, семена сахарной свеклы мы предлагаем заменить на элитные (с  более высокой всхожестью), а животных в молочном стаде – на более  продуктивных (племенных). Для этой цели в 2007 году колхозом была получена субсидия на семенное дело (142 тыс. руб.) и на племенных животных (27 тыс. руб.) (приложение 9).

В результате проведения данных мероприятий  прогнозируется, что в проектном 2008 году колхоз «Большевик» получит  выручку от продажи товаров, продукции, работ и услуг в размере 89 343 тыс. руб., что на 8 341 тыс. руб. больше выручки 2007 года.

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг планируется  в размере 53 954 тыс. руб., а прибыль от продаж – 35 390 тыс. руб. С учетом прочих расходов (425 тыс. руб. – сумма процентов за долгосрочный кредит, 2 111 тыс. руб. - прочие операционные доходы, 10 137 тыс. руб. - прочие операционные расходы), общая (бухгалтерская) прибыль составит 27 789 тыс. руб., а чистая прибыль (с учетом уплаты единого сельскохозяйственного налога в размере 1 550 тыс. руб.) - 26 239 тыс. руб. (приложение 1).

Для самофинансирования хозяйства  в 2008 году, с учетом необходимости  замены износившихся основных средств, необходимо 40 033 тыс. руб. прибыли при рентабельности производства равной 74,2%. Так как в проектном году планируется получить всего 35 390 тыс. руб. при уровне рентабельности – 65,59%, то для целей самофинансирования не хватает 4 643 тыс. руб. прибыли. Однако, по сравнению с 2007 годом, разрыв между планируемой и необходимой для самофинансирования рентабельностью производства в проектном году снизился на 6%. При этом выявленный недостаток средств по оборотным активам мы предлагаем покрыть за счет краткосрочного кредита. Таким образом, в 2008 году в колхозе «Большевик» становится возможным переход к стратегии мини-максимизации прибыли, которая направлена на развитие предприятия и может использоваться в течение продолжительного времени.

Кроме того, для более эффективного управления распределением прибыли, мы предлагаем использовать фондовый метод  распределения прибыли, образовав  фонд накопления (на увеличение основных производственных фондов), фонд социальной сферы (на работу непроизводственных фондов) и фонд собственных оборотных  средств. При этом средства фондов будут использоваться строго по целевому назначению.

В целях реализации избранной политики по отношению к оборотным активам  предполагается (приложение 2), что в  проектном периоде будут сохраняться  достигнутые в отчетном году соотношения  запасов в процентах к объему выручки (кроме животных на выращивании  и откорме, а также готовой  продукции и товаров для перепродажи  планируемых в сумме 2007 года). Дебиторская  задолженность планируется, как  произведение выручки за 2008 год и  отношения нормативного периода  отсрочки платежей (10 дней) к неточному  количеству дней в году (360). При этом предполагается, что все платежи  будут осуществляться дебиторами вовремя. Остаток денежных средств на конец  года определяется в соответствии с  достигнутым в 2007 году уровнем коэффициента абсолютной ликвидности (0,08). Таким  образом, оборотные средства на конец  года планируются в размере 44 242 тыс. руб., в частности дебиторская задолженность – 2 482 тыс. руб., остаток денежных средств – 1 129 тыс. руб. Краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы не планируются.

Для определения реальной потребности  в отчислениях от прибыли в  фонд собственных оборотных средств, нами предложено применить расчет совокупного  норматива собственных оборотных  средств через оптимальное значение коэффициента собственных оборотных  средств. При этом расчет, произведенный  в разделе 3.3., показал, что недостатка в собственном оборотном капитале в колхозе «Большевик» в проектном  году не будет. Поэтому на формирование фонда собственных оборотных  средств в 2008 году прибыль направлять не целесообразно. Более того, в конце  года в результате снижения совокупного  норматива на 8 330 тыс. руб. образуется излишек собственного оборотного капитала, который мы предлагаем направить на инвестиционную деятельность. Таким образом, реальный коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в колхозе «Большевик» в проектном году составит 0,6, в отличие от 0,82 в 2007 году, в результате чего высвободится часть собственных средств из оборотных активов и увеличатся возможности инвестирования.

Предполагается (приложение 2), что  в проектном периоде кредиторская задолженность на конец года составит 4 964 тыс. руб., прочие источники, в частности резервы предстоящих расходов – 1 664 тыс. руб. При этом для покрытия оставшейся суммы оборотных активов, мы рекомендуем привлечь краткосрочный кредит в размере 7 480 тыс. руб.

С учетом отсутствия необходимости  в пополнении фонда собственных  оборотных средств, планируется, что  в 2008 году за счет полученной прибыли  по графику будет погашена часть  долгосрочного кредита (1 200 тыс. руб.), а оставшаяся сумма, в размере 25 039 тыс. руб., будет направлена в фонд накопления для приобретения новых производственных основных средств. Кроме того, на капитальные вложения (обновление основных средств) в составе нераспределенной прибыли будет перераспределен ожидаемый к концу 2008 года излишек собственного оборотного капитала в сумме 8 330 тыс. руб. При этом коэффициент обновления (35,65%) на конец проектного года превысит коэффициент износа (34,24%).

В результате проведения проектных  мероприятий, нами (с учетом расчетов предприятия) составлен прогноз  прибылей и убытков на 2008 год (приложение 1) и прогноз бухгалтерского баланса  колхоза «Большевик» на 2008 год (приложении 2).

Используя интегральную оценку хозяйствующего субъекта, определим какие изменения  в финансовом состоянии колхоза  «Большевик» произошли в результате проведения предложенных нами мероприятий.

 

Таблица 31. Показатели финансового  состояния колхоза «Большевик»  в 2007-2008г.г.

Показатели	Приемлемые значения	2007г. (факт)	2008г. (проект)
1. Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,08	0,08
Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности	0,5-0,7	0,91	0,26
Общий коэффициент покрытия	1-2	10,77	3,14
2. Показатели финансовой  устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,4-0,5	0,82	0,6
Коэффициент маневренности	0,4-0,5	0,39	0,23
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	0,4-0,6	0,12	0,17
3. Показатели интенсивности  использования ресурсов
Экономическая рентабельность активов	-	20,59	24,69
Рентабельность производства	-	51,07	65,59
4. Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала	-	1,97	2,06
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	-	0,97	0,87

 

С помощью возможных состояний  показателей первого класса, приведенных  в таблице 28, определим состояние  и оценки показателей ликвидности  и финансовой устойчивости для интегральной оценки колхоза.

Таблица 31. Состояние показателей  первого класса по колхозу «Большевик» (проект)

Тенденции		Улучшение значений	Значения устойчивости	Ухудшение значений
Соответствие нормативам		1	2	3
Нормальные значения	II	I.1	I.2	I.3
Значения не соответствуют  нормативам	III	II.1	II.2	II.3

 

В проектном году показатели финансового  состояния колхоза «Большевик»  относятся к следующим состояниям:

общий коэффициент покрытия и коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами - к состоянию II.1 с оценками «хорошо»;

коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности и коэффициент соотношения  заемных и собственных средств - к состоянию II.1 с оценками «удовлетворительно»;

коэффициент абсолютной ликвидности - к состоянию II.2 с оценкой «удовлетворительно»;

коэффициент маневренности - к состоянию II.3 с оценкой «неудовлетворительно».

Исходя из таблицы 27 и возможных  состояний показателей второго  класса («улучшение», «стабильность» и  «ухудшение»), показатели интенсивности  использования ресурсов (экономическую  рентабельность, рентабельность производства) и коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала можно отнести  к состоянию «улучшение» с  оценками «отлично», а коэффициент оборачиваемости собственного капитала - к состоянию «ухудшение» с оценкой «удовлетворительно».

Таблица 31. Сопоставление состояний  показателей первого и второго  класса по колхозу «Большевик» (проект)

Состояние показателей первого  класса	Состояние показателей второго  класса	Оценка
I.1 I.2	1	отлично отлично / хорошо
I.3 II.1	2	хорошо хорошо / удовлетворительно
II.2 II.3	3	удовлетв. / неудовлетв. неудовлетворительно

 

В целях получения более объективной  оценки финансово - экономического состояния  предприятия используем таблицу 29, чтобы сопоставить состояния  показателей первого и второго  класса и получить среднюю интегральную оценку предприятия (как средневзвешенную оценку показателей первого и  второго классов). Итак, в 2008 году средняя  интегральная оценка колхоза «Большевик»  повысилась с 3,5 («хорошо») до 3,7 («хорошо»). Однако в первом приближении данную оценку можно назвать экспресс - оценкой финансового состояния. Информационной базой для такого анализа является проект бухгалтерского баланса (приложение 2), план прибылей и  убытков (приложение 1) и некоторые  другие.

В разделе 3.1. дипломного проекта для  колхоза «Большевик» была поставлена стратегическая финансовая цель - достижение финансовой устойчивости путем наращения  прибыли и использования эффекта  финансового рычага через оптимизацию  собственного оборотного капитала и  привлечение заемных средств. С  помощью матрицы финансовой стратегии  Ж. Франшона и И. Романе, определим  на сколько колхоз «Большевик» приблизился  к поставленной цели.

Таблица 31. Расчет результата хозяйственной  деятельности, результата финансовой деятельности и результата финансово-хозяйственной  деятельности предприятия по данным колхоза «Большевик» в проектном 2008 году

Показатели	Расчет	2007г. (факт)	2008 г. (проект)
1	2	3	4
Добавленная стоимость	Добавленная стоимость = Оплата труда с отчислениями + Платежи  в бюджет за счет себестоимости + Амортизация + Сумма процентов за кредит + Прибыль  до налогообложения	46264	62631
БРЭИ	БРЭИ = Добавленная стоимость  – Оплата труда с отчислениями	26678	43045
ФЭПкг	ФЭП = Запасы + Дебиторская  – Кредиторская задолженность	39794	41164
ФЭПнг		35838	39794
Изменение ФЭП	Изменение ФЭП = ФЭПкг –  ФЭПнг	3956	1370
РХД	РХД = БРЭИ – Изменение  ФЭП – Производственные инвестиции + Обычные продажи имущества	15590	5891
РХД от добавленной стоимости, %	РХД от добавленной стоимости = РХД / Добавленная стоимость * 100%	33,70	9,41
Продолжение таблицы 30
1	2	3	4
РФД	РФД = Изменение заемных  средств предприятия за анализируемый  период (прирост +, снижение -) - Сумма  процентов за кредит - Налог на прибыль - Выплаченные дивиденды + Сумма, полученные от эмиссии акций - Средства, вложенные  в уставные фонды других предприятий - Другие долгосрочные финансовые вложения + Полученные отчисления от прибыли  учрежденных предприятий + Доходы от других долгосрочных финансовых вложений.	-4306	1886
РФД от добавленной стоимости, %	РФД от добавленной стоимости = РФД / Добавленная стоимость * 100%	-9,31	3,01
РФХД	РФХД = РФД + РХД	11284	7777

 

Исходя из данной таблицы видно, что колхоз «Большевик» в проектном 2008 году по матрице финансовой стратегии  переместился в квадрат 2 «Устойчивое  равновесие».