Финансовая стратегия предприятия и проект ее совершенствования на примере колхоза «Большевик» Калачеевского района Воронежской област

 

При сравнении стоимости валовой  продукции в сопоставимых ценах, среднегодовой стоимости основных средств и площади сельскохозяйственных угодий со средним по району выявлено, что колхоз «Большевик» является средним по размерам хозяйством в  районе. Однако анализ выручки от реализации продукции, чистой прибыли и площади  сельскохозяйственных угодий показал, что хозяйство является крупным, так как эти показатели в два-три  раза выше средних показателей района. Следовательно, колхоз «Большевик» - по размерам чуть выше средних параметров Калачеевского района.

Для соблюдения принципа сравнимости  необходимо определить специализацию  анализируемого хозяйства. Согласно экономической  теории, по словам К. Маркса, специализация  представляет собой результат общественного  разделения труда. Хозяйство участвует  в этом разделении через свою реализованную  продукцию. Поэтому главным показателем  специализации является удельный вес  ведущей товарной отрасли в общей сумме реализованной продукции. Наименование специализации присваивается в порядке убывания удельного веса ведущих отраслей (ведущей называют отрасль с наибольшим удельным весом) в общей сумме выручки.

 

Таблица 31. Структура выручки за реализованную продукцию колхоза  «Большевик» Калачеевского района Воронежской области

Продукция отрасли	2005 г.		2006 г.		2007 г.
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7
Зерновые	8966	19,11	9809	16,72	16568	21,97
1	2	3	4	5	6	7
Подсолнечник	5852	12,47	7416	12,64	17213	22,83
Сах.свекла	4927	10,50	5468	9,32	5468	7,25
Прочие	16504	35,17	23221	39,58	23171	30,73
Итого по растениеводству:	36249	77,25	45914	78,25	62420	82,79
Жив.масса КРС	1179	2,51	1866	3,18	1888	2,50
Жив.масса свиней	2310	4,92	973	1,66	629	0,83
Живая масса птицы	643	1,37	692	1,18	863	1,14
Лошади	7	0,01	0	0,00	0	0,00
Молоко	2869	6,11	4666	7,95	4631	6,14
Яйцо	815	1,74	1765	3,01	2290	3,04
Суточные птенцы	2235	4,76	2030	3,46	1936	2,57
Прочие	620	1,32	767	1,31	738	0,98
Итого по животноводству:	10678	22,75	12759	21,75	12975	17,21
Прочие	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Всего	46927	100	58673	100	75395	100

 

При анализе выручки за последние  три года можно сказать, что наибольший удельный вес в структуре выручки  занимает выручка от реализации подсолнечника (22,83%), зерновых (21,97%) и сахарной свеклы (7,25%), что позволяет судить о растениеводческом  направлении хозяйства. Положителен  факт значительного увеличения выручки  от продажи растениеводческой продукции (на 5,54%), в основном – зерновых культур (на 2,86%) и подсолнечника (на 10,36%). К  сожалению, выручка от продажи продукции  животноводства снизилась (на 5,54%).

Помимо размера хозяйства и  его специализации на экономическую  эффективность сельскохозяйственного  производства большое влияние оказывает  интенсивность ведения производства, уровень которой определяется посредством  показателей использования земли, рабочей силы, основных средств и  рентабельности производства.

 

Таблица 31. Показатели использования  составляющих производственного потенциала колхоза «Большевик» Калачеевского  района Воронежской области

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклонения от прошлого года
А. Показатели использования  земли
1. Произведено валовой  продукции на 100 га сельхозугодий,  тыс. руб.	38,75	39,50	0,75
2. Реализовано продукции  на 100 га сельхозугодий, тыс. руб.	998,04	1296,76	298,72
3. Получено прибыли на 100 га пашни, тыс. руб.	266,58	429,64	163,06
4. Надоено молока на 100 га сельхозугодий, ц.	116,65	103,87	-12,77
5. Выращено скота и  птицы на 100 га сельхозугодий, ц. живой массы	15,51	14,33	-1,18
в т.ч. свинины на 100 га пашни, ц.	4,87	4,00	-0,87
6. Произведено зерна на 1 га пашни, ц.	924,48	1014,73	90,26
Б. Показатели использования  рабочей силы
1. Производительность труда  - выход валовой продукции:
а) на 1 среднегодового работника, тыс. руб.	11,55	12,25	0,70
б) на 1 отработанный человеко-день, руб.	42,70	45,98	3,28
2. Заработная плата 1 среднегодового  работника, руб.	5817,63	7246,65	1429,02
В. Показатели использования  основных средств
1. Фондоотдача, руб.	0,11	0,07	-0,04
2. Фондоемкость, руб.	9,23	13,97	4,73
Г. Рентабельность производства
1. Рентабельность производства, %
а) по хозяйству в целом	29,26	51,07	21,81
б) в растениеводстве	38,57	71,87	33,29
в) в животноводстве	6,07	-3,96	-10,03

 

Данные таблицы 10 показывают, что  производственный потенциал колхоза  «Большевик» используется эффективно. Об этом свидетельствуют практически  все показатели использования земли, рабочей силы и рентабельности, хотя динамика положительна лишь в основной отрасли - растениеводство. В животноводстве практически все показатели ухудшаются. К сожалению, снижена фондоотдача  и растет фондоемкость продукции. Это  свидетельствует о целесообразности некоторого уточнения финансовой стратегии  предприятия, учитывая высокую рентабельность растениеводства (71,87%) и убыточность  животноводства (-3,96%).

 

Таблица 31. Показатели финансового  состояния колхоза «Большевик»  Калачеевского района Воронежской  области

Показатели	Приемлемые значения	2005г.	2006г.	2007г.
1. Показатели платежеспособности  и ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,04	0,05	0,08
Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности	0,5-0,7	0,29	0,69	0,91
Общий коэффициент покрытия	1-2	6,52	10,91	10,77
2. Показатели финансовой  устойчивости.
Коэффициент автономии	≥0,5	0,87	0,85	0,89
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,4-0,5	0,75	0,82	0,82
Коэффициент маневренности	0,4-0,5	0,43	0,42	0,39
Коэффициент заемного капитала	≤0,4	0,01	0,07	0,03
3. Показатели рентабельности.
Экономическая рентабельность активов	-	9,69	14,56	20,59
Рентабельность оборотных  активов	-	14,37	28,9	43,76
Рентабельность производства	-	27,27	29,26	51,07
Рентабельность реализации	-	21,42	22,64	33,81
Рентабельность собственного капитала	-	8,01	15,64	21,54

 

Все показатели финансового состояния  в колхозе «Большевик» высокие. Некоторые даже слишком высоки по сравнению с оптимальными значениями (коэффициент покрытия в 5 раз больше норматива, коэффициент автономии  слишком высок, что свидетельствует  о недоиспользовании эффекта  финансового рычага). Практически  все показатели финансового состояния  колхоза «Большевик» к концу 2007 года повысились, кроме коэффициента маневренности. Вместе с тем, низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности  и слишком высокое – коэффициентов  срочной ликвидности и покрытия вызывает некоторое опасение (не связано  ли это с ростом дебиторской задолженности, с наличием излишних и ненужных оборотных  средств и некоторых других факторов).

 

2.2. Оценка движения предприятия  по матрице финансовой стратегии  Франшона и Романе

 

Для определения стратегических финансовых целей дельнейшего развития предприятия  выявим динамику движения колхоза «Большевик»  на матрице финансовой стратегии Ж. Франшона и И. Романе в предшествующие годы и настоящее положение предприятия.

Как уже отмечалось в предыдущей главе, оценка положения предприятия  на матрице финансовой стратегии  делается на основе трех показателей: результата хозяйственной деятельности предприятия (РХД); результата финансовой деятельности (РФД); результата финансово-хозяйственной  деятельности предприятия (РФХД).

Произведем расчет показателей, указанных  в таблице 12.

Таблица 31. Расчет результата хозяйственной  деятельности, результата финансовой деятельности и результата финансово-хозяйственной  деятельности предприятия по данным колхоза «Большевик»

Показатели	Расчет	2005г.	2006г.	2007г.
1	2	3	4	5
Добавленная стоимость	Добавленная стоимость = Оплата труда с отчислениями + Платежи  в бюджет за счет себестоимости + Амортизация + Сумма процентов за кредит + Прибыль  до налогообложения	26591	33566	46264
БРЭИ	БРЭИ = Добавленная стоимость  – Оплата труда с отчислениями	11181	17184	26678
ФЭПкг	ФЭП = Запасы + Дебиторская  – Кре-	32930	35838	39794
Продолжение таблицы 12
1	2	3	4	5
ФЭПнг	диторская задолженность	29484	32930	35838
Изменение ФЭП	Изменение ФЭП = ФЭПкг –  ФЭПнг	3446	2908	3956
РХД	РХД = БРЭИ – Изменение  ФЭП – Производственные инвестиции + Обычные продажи имущества	7277	695	15590
РХД от добавленной стоимости, %	РХД от добавленной стоимости = РХД / Добавленная стоимость * 100%	27,37	2,07	33,70
РФД	РФД = Изменение заемных  средств предприятия за анализируемый  период (прирост +, снижение -) - Сумма  процентов за кредит - Налог на прибыль - Выплаченные дивиденды + Сумма, полученные от эмиссии акций - Средства, вложенные  в уставные фонды других предприятий - Другие долгосрочные финансовые вложения + Полученные отчисления от прибыли  учрежденных предприятий + Доходы от других долгосрочных финансовых вложений.	-413	5419	-4306
РФД от добавленной стоимости, %	РФД от добавленной стоимости = РФД / Добавленная стоимость * 100%	-1,55	16,14	-9,31
РФХД	РФХД = РФД + РХД	6853	6103	11273

Исходя из вышеприведенной таблицы, мы можем определить положение колхоза  «Большевик» на матрице финансовой стратегии в 2005-2007г.г.

 

Таблица 31. Движение колхоза «Большевик»  по матрице финансовой стратегии  в 2005-2007г.г.

	РФД‹‹0	РФД≈0	РФД››0
РХД››0	1. «Отец семейства»	4. «Рантье» Колхоз «Большевик» 2005 год и 2007 год	6. «Материнское общество»
РХД≈0	7. «Эпизодический дефицит»	2. «Устойчивое равновесие»	Колхоз «Большевик» 2006 год 5. «Атака»
РХД‹‹0	9. «Кризис»	8. «Дилемма»	3. «Неустойчивое равновесие»

 

Как уже отмечалось в предыдущей главе, матрица финансовой стратегии  имеет 9 квадратов:

в зоне дефицита - квадраты 7 «Эпизодический дефицит», 8 «Дилемма», 9 «Кризис»;

в зоне успехов - квадраты 4 «Рантье», 5 «Атака», 6 «Материнское общество»;

и в зоне равновесия - 1 «Отец семейства», 2 «Устойчивое равновесие», 3 «Неустойчивое  равновесие».

В 2005 году колхоз «Большевик» на матрице  финансовой стратегии находился  в квадрате 4 «Рантье». В 2006 году предприятие  по матрице финансовой стратегии  переместилось в квадрат 5 «Атака». Причиной произошедшего перемещения  по матрице явилась резко возросшая  сумма полученных кредитов, при очень  скромных финансовых вложениях, что  позволило увеличить результат  финансовой деятельности до столь внушительных размеров (16,11% от добавленной стоимости). Однако данное положение, как и любое  другое, весьма не устойчиво и в 2007 году колхоз «Большевик» снова переместился в квадрат 4 «Рантье».

Такое положение характерно для  предприятий, которые довольствуются умеренными по сравнению со своими возможностями темпами роста  оборота и поддерживают задолженность  на нейтральном уровне. В такой  ситуации его характеристики зависят  от уровня и динамики экономической  рентабельности. При невысоком и  практически неизменном уровне экономической  рентабельности риск перемены знака  эффекта рычага (вследствие повышения  процентных ставок) и конкуренция  тянут предприятие к квадрату 1 «Отец семейства», что гораздо  хуже настоящего положения, или к  квадрату 7 «Эпизодический дефицит». При  повышенной и (или) возрастающей экономической  рентабельности предприятие может  начать подготовку к диверсификации производства или к наращиванию  оборота и перейти в квадрат 2 «Устойчивое равновесие» (рис. 2).

 

Рисунок 4. Возможные направления  движения предприятия из квадрата 4 «Рантье».