Финансовая стратегия предприятия и проект ее совершенствования на примере колхоза «Большевик» Калачеевского района Воронежской област

Для оценки внутренней среды, в частности  ее финансовой составляющей, на основе факторного подхода З. А. Круш и Л. В. Лущикова [46, стр. 158-179] предлагают использовать формулу Д. Уилкокса, двухфакторную  или пятифакторную модель Альтмана, на основе коэффициентного подхода - формулу У. Бивера, коэффициентный анализ структуры баланса (1994), интегральную оценку в соответствии с методическими рекомендациями по разработке финансовой политики предприятия. Мнение З. А. Круш и Л. В. Лущиковой, по поводу использования интегральной оценки, разделяет О. Э. Вальтер [26, стр. 27-30]. Кроме названных подходов, З. А. Круш и Л. В. Лущиковой [46, стр. 179-182] выделяется матричный подход и особое внимание уделяется матрице финансовой стратегии, разработанной Ж. Франшоном и И. Романе. Данная матрица подробно описана Е. С. Стояновой [63, стр.398-406].

Мы считаем, что никакая организация  не может успешно выживать в конкурентной среде, если она не имеет четко  определенных ориентиров, направлений, которые задают то, к чему она  стремится, чего она хочет добиться своей деятельностью. Исходя из этого, не менее важной задачей управления, помимо анализа среды, является определение  миссии и целей организации.

По мнению В. С. Кузнецова [47, стр. 35] определение миссии представляет собой  определение основной идеи функционирования предприятия, его смысла и философии, а также постановка перед подразделениями  предприятия конкретных целей. И. П. Кислицына [20, стр. 190] полагает, что миссия - это видение того, каким должно быть предприятие в будущем. О. С. Виханский [27, стр. 71], О. С. Виханский  и А. И. Наумов [28, стр. 156] понимают миссию в широком смысле как философию  и предназначение, смысл существования  организации, а в узком - как сформулированное утверждение того, для чего или  по какой причине существует организация, т.е. миссия понимается как утверждение, раскрывающее смысл существования  организации, в котором проявляется  отличие данной организации от ей подобных. Мы разделяем мнение О. С. Виханского и А. И. Наумова и считаем, его более конкретным и раскрывающим суть данного понятия.

Если миссия задает общие ориентиры, направления функционирования организации, выражающие смысл ее существования, то конкретное конечное состояние, к  которому в каждый момент времени  стремится организация, фиксируется  в виде ее целей, которые определяются И. П. Кислицыной [20, стр. 190], как желаемые результаты, соответствующие пониманию  цели. Мы придерживаемся мнения О. С. Виханского [27, стр. 75], О. С. Виханского и А. И. Наумова [28, стр. 159], которые считают цели конкретным состоянием отдельных характеристик  организации, достижение которых является для нее желательным и на достижение которых направлена ее деятельность.

По мнению О. С. Виханского [27, стр. 78], О. С. Виханского и А.И.Наумова [28, стр. 161], наиболее важными целями являются цели роста организации, которые  отражают соотношение между темпами  изменения объема продаж и прибыли организации и отрасли в целом. В зависимости от того, каково это соотношение, темп роста организации может быть быстрым, стабильным или же может наблюдаться сокращение. Соответственно этим типам темпа роста может устанавливаться цель быстрого роста, цель стабильного роста и цель сокращения. Е. А. Иванова [57, стр. 115-124] выделяет прибыльную мотивацию, рациональное поведение, максимизацию дохода, цель достижения определенной рыночной доли, долгосрочные цели выживания, персональные цели, социальную ответственность, цели роста и диверсификации. И. А. Бланк [24, стр. 122-139] выделяет следующие цели: модель максимизации прибыли, модель минимизации трансакционных издержек, модель максимизации объема продаж, модель максимизации темпов роста предприятия, модель обеспечения конкурентных преимуществ, модель максимизации добавленной стоимости, модель максимизации рыночной стоимости предприятия.

Очень часто от выбора того, как  идти к цели, зависит то, удастся  ли организации благополучно добиться желаемых результатов. Правильное решение  по стратегии движения к цели не менее важно, чем правильное решение  по целям. Исходя из этого, после того как определены миссия и цели, наступает  этап анализа и выбора стратегии.

О. С. Виханский [27, стр. 92-102], О. С. Виханский  и А. И. Наумов [28, стр. 169-172] выделяют базисные, или эталонные стратегии:

стратегии концентрированного роста: стратегия усиления позиции на рынке, стратегия развития рынка, стратегия  развития продукта;

стратегии интегрированного роста: стратегия  обратной вертикальной интеграции, стратегия  вперед идущей вертикальной интеграции;

стратегии диверсифицированного роста: стратегия центрированной диверсификации, стратегия горизонтальной диверсификации, стратегия конгломеративной диверсификации;

стратегии сокращения: стратегия ликвидации, стратегия «сбора урожая», стратегия  сокращения, стратегия сокращения расходов;

комбинированная стратегия.

И. А. Бланк [24, стр. 28-31] объединяет вторую и третью группы стратегий и называет их стратегиями ускоренного роста. Кроме того, в результате исследований И. А. Бланк [24, стр. 32-35, 153] выделил следующие  доминантные сферы (направления) развития финансовой деятельности: стратегию  формирования финансовых ресурсов предприятия, инвестиционную стратегию предприятия, стратегию обеспечения финансовой безопасности предприятия, стратегию  управления финансовой деятельностью предприятия. В.А.Горемыкин [32, стр. 45, 46] выделяет стратегию роста, стратегию ограниченного роста, стратегию сокращения, комбинированную стратегию, портфельную стратегию, стратегию фокусирования, стратегию диверсификации и стратегию диверсификации продукции.

Средством реализации любой финансовой стратегии является тщательно обоснованная финансовая политика. В. А. Слепов и  Е. И. Громова [55, стр. 50] под финансовой политикой предлагают понимать общую  финансовую идеологию, которой придерживается предприятие для достижения избранной  общей экономической цели предприятия. В другой статье В. А. Слепов [54, стр. 56] дает несколько модифицированное и более конкретизированное определение  и понимает финансовую политику как  систему идей и взглядов, целевых  установок и способов развития финансов предприятия для достижения его  целей. По мнению И. А. Бланка [24, стр. 151] финансовая политика представляет собой  форму реализации финансовой философии  и главной финансовой стратегии  предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности. Мы придерживаемся мнения З. А. Круш и  Л. В. Лущиковой [46, стр. 258], которые считают, что финансовая политика - это взаимосвязанная  совокупность избранных предприятием стратегических и тактических целей  и задач, а так же методов и  приемов их достижения.

Согласно приказу Министерства экономики РФ от 01.10.1997 №118 [5], целью  разработки финансовой политики предприятия  является построение эффективной системы  управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических  целей его деятельности. В соответствии с методическими рекомендациями по разработке финансовой политики предприятия, финансовая политика определяет круг основных задач, решение которых  необходимо для формирования рыночной системы управления финансами предприятия, пути и способы их решения. Финансовая политика разрабатывается финансовыми  менеджерами, а утверждается собственниками предприятия.

По нашему мнению, высокий уровень  финансового менеджмента может  быть обеспечен при условии разработки качественной ценовой и дивидендной  политики, политики по отношению к  прибыли, политики управления оборотными средствами и источниками их финансирования, инвестициями и источниками их финансирования; амортизационной, кредитной и инновационной  политики, а так же политики управления капиталом и денежными потоками.

Мы считаем, что для любого предприятия  имеет большое значение разработка ценовой политики, как составной  части финансовой стратегии, поскольку  от избранной ими стратегии ценообразования  зависит успешное ведение их коммерческой деятельности в перспективе. Кроме того, финансовые отношения предприятия могут возникать лишь после продажи товара по рыночным ценам. Чтобы овладеть максимально возможной долей рынка, добиться запланированного объема прибыли и успешно решать все стратегические и тактические задачи необходимо устанавливать на товары соответствующие цены и варьировать их в зависимости от ситуации на рынке.

После продажи товара становится возможным  определение прибыли, по отношению  к которой, З. А. Круш и Л. С. Шохина [65, стр. 98-101] выделяют следующие стратегические цели предприятия: максимизация прибыли, ее мини-максимизация, получение удовлетворительной прибыли и даже деятельность, для  которой прибыль не главное. Вид  этой стратегии служит определяющим фактором при выборе характера и  состава обычной деятельности, каналов  реализации продукции, покупателей  и поставщиков, рабочих и служащих, способов и размеров страхования  от непредвиденных обстоятельств, формирования себестоимости, прогнозирования цен  и др.

Упрощенную схему распределения  прибыли отчетного периода В.В.Ковалев [41, стр. 253] представляет следующим образом: часть прибыли выплачивается  в виде дивидендов, оставшаяся часть  реинвестируется в активы предприятия.

Принятие решения о выплате  дивидендов и их размерах в значительной мере определяется финансовой стратегией, которая реализуется посредством  дивидендной политики. В. А. Слепов [54, стр. 57], И. А. Бланк [24, стр. 209] выделяют три  подхода к формированию дивидендной  политики: «консервативный», «умеренный» («компромиссный») и «агрессивный». По мнению И.А.Бланка [24, стр. 209-213], каждому  из этих подходов соответствует определенный тип дивидендной политики, представленный в таблице 1.

Таблица 31. Подходы и типы дивидендной  политики

О. Э. Вальтер [26, стр. 33], В. В. Ковалев [41, стр. 261-264] и Е.С.Стоянова [63, стр. 239-240] выделяют 2, 3, 4 типы дивидендной политики и методику выплат дивидендов акциями. Т. В. Теплова [58, стр. 249-256] помимо 1, 3, 4 типов  дивидендной политики и методики выплат дивидендов акциями, выделяет политику выкупа собственных акций, политика автоматического реинвестирования дивидендов, политика низкой дивидендной  доходности и косвенных выплат отельным акционерам.

Другим важным направлением финансовой стратегии является управление оборотными средствами и источниками их финансирования.

Учеными-экономистами разработаны  различные модели управления оборотными активами как формы вложения оборотного капитала, и модели управления краткосрочными источниками их финансирования (краткосрочные  пассивы) представленные в таблице 2.

Таблица 31. Модели управления оборотными активами и источниками их финансирования (краткосрочными пассивами)