Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «УКС»)

 

Таблица 21

Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости, тыс. руб.

Показатели	Расчетная формула	Год			Отклонения, + (-)
		2007	2008	2009	08-07	09-08	09-07
1.Наличие собственных  оборотных средств	Ec=III-I=ж-а	-7945	-3376	-14936	4569	-11560	-6991
2.Наличие собственных  и долгосрочных заемных средств	Et=(ж-а)+к2	-7860	-3243	-14896	4617	-11653	-7036
3.Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств	Eобщ=(ж-а)+к2+к1	-7860	-3043	-9546	4817	-6503	-1686
Трем показателям  наличия источников формирования запасов  и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
Общая величина запасов и затрат	б	10803	12767	20089	1964	7322	9286
1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных  средств	±∆Ec=Ec-б	-18748	-16143	-35025	2605	-18882	-16277
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и  долгосрочных заемных источников	±∆Et=Et-б	-18663	-16010	-34985	2653	-18975	-16322
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	±∆Eобщ=Eобщ-б	-18663	-15810	-29635	2853	-13825	-10972
Тип финансовой устойчивости	Кризисный	(0;0;0)	(0;0;0)	(0;0;0)

 

 

заемных средств. Предприятие в 2009г. увеличило краткосрочные кредиты и займы но этого все равно недостаточно.

 Затем рассчитаем  показатели обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования (таблице 21).В принципе расчет этих показателей в данном случае не имеет смысла, понятно, что запасы и затраты не обеспечены источниками их формирования, т.е. у предприятия велика кредиторская задолженность и она в 2009г. значительно увеличилась.

Можно сделать  вывод, что предприятие имеет кризисную финансовую устойчивость, т.к. б > Е_с + С_кк + С_о, т.е. запасы и затраты превышают наличие собственных средств и кредитов и займов.

Теперь проведем оценку финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками,  т.е. из условия: а ≤ (ж + к₂) – б. Подставим данные из таблицы 20 в условие.

2007г.: 11605 ≥ (3660 + 85) – 10803

2008г.: 7503 ≥ (4127 + 133) – 12767

2009г.: 19607 ≥ (4671 + 40) – 20089

Аналогично, условие не выполняется, финансовая устойчивость кризисная, т.к. д + б + в < з + к₁ + к₂ + к₃, т.е.

2007г.: 556 + 10803 + 8789 < 28008 + 0 +85 + 0

2008г.: 655 + 12767 + 5900 < 22365 + 200 + 133 + 0

2009г.: 440 + 20089 + 13678 < 43753 + 5350 + 40

Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Произведем  оценку относительных показателей финансовой устойчивости (таблица 22). Как видно из таблицы 22 коэффициент обеспеченности собственными средствами находится на очень низком уровне и происходит его 

Таблица 22

Оценка относительных  показателей финансовой устойчивости

Показатели	Год			Отклонение, +(-)			Норма
	2007	2008	2009	08-07	09-08	09-07
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,39	-0,17	-0,44	0,22	-0,26	-0,04	> 0,1
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	-0,90	-0,27	-0,76	0,63	-0,49	0,14	0,6-0,8
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	-2,17	-0,82	-3,20	1,35	-2,38	-1,03	> или →0,5
4.Индекс постоянного актива	3,17	1,82	4,20	-1,35	2,38	1,03	0,2-0,4
5.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,02	0,03	0,01	0,01	-0,02	-0,01	0,5
6.Коэффициент реальной стоимости имущества	0,41	0,66	0,65	0,25	-0,01	0,24	0,5
7.Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала)	0,12	0,15	0,09	0,04	-0,07	-0,03	≥ 0,5
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	7,68	5,50	10,52	-2,18	5,02	2,85	< 1

 

снижение. В 2009г. по сравнению с 2007г. он снизился на 0,04 пункта. Это связано с увеличением второго раздела баланса. А именно: увеличение запасов (сырья, материалов и др. аналогичных ценностей) и дебиторской задолженности. Хотя в 2008г. по сравнению с 2007г. наблюдается рост коэффициента на 0,22 пункта. Это связано с уменьшением первого раздела баланса, а именно снизилась величина незавершенного строительства. В 2009г. по сравнению с 2008г. коэффициент снизился на 0,26 пункта в связи с приобретением новых основных средств. В 2009г. коэффициент составил – 0,44 пунктов. Отрицательное значение, получается, из-за маленькой величины капитала и резервов. А именно: у предприятия невелик уставный капитал, резервный капитал вовсе отсутствует и недостаточно прибыли. Следовательно, предприятие в недостаточной степени обеспечено собственными средствами, необходимой для финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами также находится на очень низком уровне по сравнению с нормативным значением. В 2009 г. он составил – 0,76 пунктов. Отрицательное значение этого коэффициента связано, как и в первом случае с маленькой величиной третьего раздела баланса. Большими темпами растет величина запасов. В целом за период коэффициент незначительно увеличился на 0,14 пунктов. Это говорит о том, что предприятию не достаточно собственных средств, чтобы приобрести материальные запасы, и оно нуждается в привлечении заемных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала находится на очень низком уровне. Увеличение коэффициента маневренности в 2008г. по сравнению с 2007г. на 1,35 пункта связано с уменьшением величины незавершенного строительства в первом разделе баланса и увеличением прибыли в третьем разделе баланса. Снижение коэффициента в 2009г. по сравнению с 2008г. на 2,38 пункта связано с увеличением первого раздела баланса, приобретением новых основных средств. В целом за период он снизился на 1,03 пункта и в 2009г. составил – 3,20 пунктов. Это значение далеко от нормы. Данный факт свидетельствует о том, что собственный капитал не мобилен, т.е. увеличение внеоборотных активов происходит более высокими темпами, чем увеличение собственного капитала. Следовательно, на формирование части внеоборотных активов привлекаются заемные средства.

Индекс постоянного  актива значительно превышает нормативное  значение. Он увеличился в течение  всего периода на 1,03 пункта и в 2009г. составил 4,20 пунктов. Это означает, что в 2009г. основные средства и внеоборотные активы только на одну четверть сформированы из источников собственных средств, остальная часть внеоборотных активов сформирована из заемных источников средств.

Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств намного ниже норматива. В целом за период наблюдается  его снижение на 0,01 пунктов. В 2009г. он составил 0,01 пункт. Это означает, что предприятие не интенсивно использует долгосрочные заемные средства, вообще не использует долгосрочные кредиты и займы.

В целом за период наблюдается снижение коэффициента износа. Он снизился на 0,19 пунктов и в 2009г. составил 0,32 пунктов. Данный коэффициент соответствует нормативному значению, т.е. менее 0,5. Это свидетельствует о том, что состояние основных фондов удовлетворительно, величина износа не велика.

Коэффициент годности в целом за период увеличился на 0,19 пунктов и в 2009г. составил 0,68 пунктов, что соответствует нормативу, т.е. более 0,5. Это свидетельствует о том, что основные фонды пригодны к дальнейшей эксплуатации и находятся в хорошем состоянии.

Коэффициент реальной стоимости имущества в 2007г. составил 0,41 пунктов, т.е. немного меньше нормативного значения, но в последующих годах он увеличился и превысил нормативное значение. В 2009г. по сравнению с 2007г. он увеличился на 0,24 пункта. Это говорит о том, что доля средств производства в стоимости имущества увеличивается, предприятие достаточно обеспечено средствами производства.

Коэффициент автономии  за анализируемый период снизился на 0,03 пункта и в 2009г. составил 0,09 пунктов. Он намного меньше нормативного значения, что означает снижение финансовой независимости. Т.е. можно сказать, что имущество предприятия сформировано в основном из заемных источников, доля собственных средств мала.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  значительно превышает норму. В целом за период он увеличился на 5,02 пунктов из-за снижения кредиторской задолженности в два раза и в 2009г. составил 10,52 пунктов. Это свидетельствует о том, что предприятие зависит от привлеченного капитала и зависимость увеличивается.

 

3.4 Анализ ликвидности и платежеспособности

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги групп по активу и пассиву приведенных в таблице 23. Таким образом, можно установить следующие неравенства:

2007 год			2008 год			2009 год
А1	<	П1	А1	<	П1	А1	<	П1
А2	>	П2	А2	>	П2	А2	>	П2
А3	>	П3	А3	>	П3	А3	>	П3
А4	>	П4	А4	>	П4	А4	>	П4

Исходя из данных неравенств следует, что на протяжении всего рассмотренного периода у  предприятия низкая текущая ликвидность. Это подтверждается тем, что у  предприятия недостаточно абсолютно  ликвидных активов, т.е. недостаточно денежной наличности, в 2008г. и 2009г. отсутствуют краткосрочные финансовые вложения, и имеются в большом объеме наиболее срочные обязательства. Т.е. поступлений гораздо меньше, чем платежей, и следовательно, в ближайшие три месяца предприятие будет не платежеспособно. Наблюдается превышение быстрореализуемых активов над краткосрочными пассивами. Это означает, что на протяжении шести месяцев у предприятия есть возможность увеличить свою платежеспособность при

 

Таблица 23

Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

Актив	Год			Пассив	Год			Платежное изменение  или недостаток
	2007	2008	2009		2007	2008	2009	2007	2008	2009
Наиболее ликвидные  активы (А1)  (стр.250+260)	556	655	440	Наиболее срочные  обязательства (П1)  (стр.620+640+650)	28008	22365	43753	-27452	-21710	-43313
Быстрореализуемые активы (А2)  (стр.230+240+270)	8789	5900	13678	Краткосрочные пассивы (П2)  (стр.610+660+630)	0	200	5350	8789	5700	8328
Медленно реализуемые  активы (А3)  (стр.210+220+140-216)	10621	12580	19750	Долгосрочные  пассивы (П3)  (стр.590)	85	133	40	10536	12447	19710
Трудно реализуемые  активы (А4)  (стр.190-140)	11605	7503	19607	Постоянные  пассивы (П4)  (стр.490-216)	3478	3940	4332	8127	3563	15275
Баланс	31571	26638	53475	Баланс	31571	26638	53475	0	0	0