Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «УКС»)

В-третьих, она  слабо формализована и в недостаточной  степени удобна для компьютерной обработки, имеет негибкий характер.

Общий недостаток методики В. Ф. Палия заключается в том, что в ней не рассмотрен подход к анализу финансового состояния предприятий с учетом инфляции. Поэтому многие экономисты не ограничиваются применением только данной методики. На практике широко используются и другие методики, несколько отличавшиеся от названной. К их числу относится, например, методика финансового состояния В. П. Зотова [6].

Данная методика имеет более формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер и в большей степени приспособлена к компьютеризации всех расчетов, ориентирована на широкий круг пользователей, удовлетворяет новым экономическим условиям, поэтому эта методика будет рассмотрена более подробно, а также будет применена для проведения анализа финансового состояния предприятия.

 

1.2. Методика анализа финансового состояния

Для общей оценки финансового состояния предприятия  составляют уплотненный баланс, в  котором объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число  статей баланса, что повышает его  наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий.

Сравнительный баланс можно выполнять разными способами. Допустимо объединение статей различных разделов.

В таблице 1 приведен один из вариантов построения сравнительного аналитического баланса. 

Сравнительный аналитический баланс

Актив	Пассив
1	2
1. Внеоборотные  активы	3. Капитал и резервы
1.1. Нематериальные  активы	3.1. Уставный капитал
1.2. Основные  средства	3.2. Добавочный капитал
1.3. Незавершенное  строительство	3.3. Резервный капитал
1.4. Долгосрочные  финансовые вложения	3.4. Прибыль (убыток)
	Итого   по разделу 3
1.5. Прочие внеоборотные  активы	4. Долгосрочные пассивы
Итого   по разделу 1	Итого   по разделу 4
2. Оборотные  активы	5. Краткосрочные пассивы
2.1. Запасы	5.1. Заемные средства
2.2. НДС	5.2. Кредиторская задолженность
2.3. Дебиторская  задолженность	5.3. Расчеты по дивидендам
2.4. Краткосрочные  финансовые вложения	5.4. Доходы будущих периодов
2.5. Денежные  средства	5.5. Резервы предстоящих расходов и платежей
2.6. Прочие оборотные  активы	5.6. Прочие краткосрочные пассивы
Итого по разделу 2	Итого по разделу 5
Валюта баланса (1+2)	Валюта баланса (3+4+5)

 

За тем проводится оценка изменения  валюты баланса за анализируемый  период. Увеличение валюты баланса  свидетельствует, как правило, о  росте производственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки. Однако надо учитывать фактор инфляции. Снижение валюты баланса оценивается отрицательно, так как сокращается хозяйственная деятельность предприятия (может быть, падает спрос на продукцию, нет сырья, материалов и т.д.). Коэффициент роста валюты баланса (КБ) определяется следующим образом:

,%                                              (1)

Где Бср1 и Бср0 - средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.

Коэффициент роста выручки от реализации продукции (Кв) рассчитывается по формуле:

,%                                                  (2)

В1 и Во - выручка от реализации продукции за отчетный и предыдущие периоды.

Аналогично можно рассчитать коэффициенты роста прибыли от реализации и роста прибыли от финансово-хозяйственной деятельности. Опережение темпов роста выручки от реализации (прибыли) свидетельствует об улучшении использования средств на предприятии по сравнению с предыдущим периодом, и наоборот – отставание характеризует ухудшение использования средств предприятия.

Помимо изучения изменений суммы баланса необходимо проанализировать характер изменения  отдельных его статей. Такой анализ проводится с помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа.

Сравнительный аналитический баланс замечателен  тем, что сводит воедино и систематизирует  те расчеты, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом.

Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательства (статьи пассива).

На основе уплотненного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия. Рассмотрим уплотненный баланс в таблице 2.

 

Таблица 2

Уплотненный баланс

Актив	Пассив
1.Имущество	1.Источники  имущества
1.1.Иммобилизованные  активы	1.1.Собственный  капитал
1.2.Мобильные  или оборотные активы	1.2.Заемный капитал
1.2.1.Запасы и  затраты	1.2.1.Долгосрочные  обязательства
1.2.2.Дебиторская  задолженность	1.2.2.Краткосрочные  кредиты и займы
1.2.3.Денежные  средства	1.2.3.Кредиторская  задолженность

 

 

 

   

 

 

 

Чтение баланса  по таким систематизированным группам  ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса  можно получить ряд важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия. К ним относится:

- общая стоимость  имущества, равная валюте или  итогу баланса;

- стоимость  иммобилизованных активов, равная  итогу I-го раздела актива баланса;

- стоимость  оборотных (мобильных) средств,  равная сумме итогов II-го раздела баланса;

- стоимость  собственного капитала, равная разделу III пассива плюс доходы будущих периодов счет 98; резервы предстоящих расходов счет 96;

- величина заемного  капитала, равная разделу IV и V минус доходы будущих периодов счет 98; резервы предстоящих расходов счет 96;

- величина долгосрочных  обязательств, равная разделу IV пассива баланса;

- величина краткосрочных  кредитов и займов, равная краткосрочным  кредитам и займам счет 66;

- величина кредиторской задолженности.

Горизонтальный  или динамический анализ этих показателей  позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния.

Признаками «хорошего баланса» с точки зрения эффективности  можно назвать следующие показатели:

- коэффициент текущей ликвидности  ³ 2,0

- обеспеченность предприятия собственным капиталом   ³  0,1

- имеет рост собственного капитала

- нет резких изменений в отдельных статьях баланса

- дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности

- в балансе отсутствует «больные статьи» (убытки, просроченные задолженность банкам и бюджету)

- у предприятия запаса и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).

Анализ финансовой устойчивости с построения модели баланса в агрегированном виде (таблица 3).

Таблица 3

Баланс  в агрегированном виде

Актив	Условные обозначения	Пассив	Условные обозначения
1.Основные средства  и вложения	а	1.Источники  собственных средств	ж
2.Запасы и  затраты	б	2.Кредиторская задолженность	з
3.Дебиторская  задолженность	в	3.Кредиты и  другие заемные средства:	и
4.Прочие оборотные  активы	г	- краткосрочные  кредиты и займы	к1
5.Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения	д	- долгосрочные  кредиты и займы	к2
		- ссуды, не погашенные в срок	к3
Валюта баланса	е	Валюта баланса	е

В условиях рынка  модель имеет следующий вид:

а + б + в + д + г = ж + з + к₁ + к₂ + к₃

Преобразуем  балансовую модель.

Так как подразумеваем  наличие «хорошего баланса», то «в»  и «з» равны и поэтому убираем их из левой и правой частей модели.

«д» и «г»  покроют краткосрочную задолженность (к₁ и к₃). Отсюда модель выглядит следующим образом: а + б = ж + к₂ .

В данной ситуации можно сделать заключение, что  при условии ограничения запасов  и затрат величиной (ж + к₂), будет выполняться условие платежеспособности, т.е. б £ (ж + к₂) – а.

По сути дела модель предполагает определенную перегруппировку  статей бухгалтерского баланса для  выделения однородных с точки  зрения сроков возврата величин заемных  средств.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в  виде разницы величины источников средств  и величины запасов и затрат. При  этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными). Общая величина запасов и затрат «б» предприятия равна части раздела 2 актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных  оборотных средств равное разнице  величины источников собственных  средств и величины основных  средств и вложений.

                                                               (3)

- наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования и запасов, получаемое  из предыдущего показателя увеличением  на сумму долгосрочных кредитов  заемных средств 

                                                        (4)

- общая величина  основных источников формирования  запасов и затрат, равная сумме  предыдущего показателя и величины  краткосрочных кредитов и заемных  средств

                                               (5)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств

                                                            ₍₆₎

- излишек (+) или недостаток (-)  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов  и затрат

                                         ₍₇₎

- излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  для формирования запасов и  затрат:

                            ₍₈₎

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования позволяет квалифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение четырех  типов финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость финансового  состояния, встречается редко  является крайним типом финансовой  устойчивости. Она задается условием

,                                                     (9)

где Скк – кредиты банков под товаро-материальные ценности;

Ес – собственные источники;

- нормальная устойчивость финансового  состояния гарантирует его платежеспособность

                                                       (10)

- неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности  при котором тем не менее  сохраняется возможность восстановления  равновесия за счет  пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств

,                                         (11)

где Со – источники, ослабляющие финансовую напряженность (средства резервных и специальных фондов, превышение кредиторской над дебиторской: кредиты банка на время пользования);

- кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные ценные  бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд

                                       ₍₁₂₎

Каждый из четырех типов финансовой устойчивости характеризуется набором  однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия (таблица 4).

Таблица 4

Анализ и оценка устойчивости финансового состояния для условия 

Тип ситуации (критерий оценки)	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками  средств	Излишек (+) или  недостаток (-) средств	Запас устойчивости финансового состояния (в днях)	Излишек или  недостаток средств на 1 тыс. руб. запасов
Абсолютная  устойчивость б<Ес+Скк
Нормальная  устойчивость б = Ес + Скк
Неустойчивое  (предкризисное) состояние б = Ес + Скк + Со
Кризисное состояние б>Ес+Скк+Со