Разработка финансового раздела бизнес-плана инвестиционного проекта создания нового предприятия

• с помощью составления обобщенной сметы прибылей и убытков и баланса доходов и расходов;
• методом расчета критической точки (порога рентабельности) производства и реализации продукции (метод затраты – объем – прибыль), позволяющего обосновать величину безубыточного объема продаж;
• методом предельного анализа, позволяющего определять величину максимальной прибыли, исходя из равенства предельного дохода (прироста выручки на единицу продукта) предельным издерж кам (приросту затрат на единицу продукта);
• методом производственной функции (функции Кобба-Дугласа), позволяющего прогнозировать ожидаемые показатели хозяйственной деятельности по факторам затраты труда и капитала;
• методом построения двойного бюджета, позволяющего разделять в плане бюджет предприятия на текущий и стратегический.

Поскольку бизнес-план является програмно-целевым документом на выбранную перспективу, все расчеты к нему носят приблизительный и ориентировочный характер. В ходе реализации плана они должны непрерывно уточняться и своевременно корректироваться. [31, с.74]

1. Метод затраты – объем – прибыль

Необходимым условием получения прибыли является определенная степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки от реализации продукции над затратами (издержками) по ее производству и сбыту. Эта задача решается на основе организации учета затрат по системе директ-костинг, значение которой возрастает в связи с переходом к рыночной экономике.

Особенностью системы директ-костинг является, во-первых, разделение затрат на постоянные и переменные. Переменные расходы прямо зависят от объема и ассортимента выпускаемой продукции и с незначительными отклонениями колебания их величины синхронны с колебаниями объема выпуска . Напротив, постоянные расходы не зависят от изменений объема продукции. Их величина зависит только от длительности отчетного периода. Несмотря на некоторую условность деления затрат на постоянные и переменные, ценность такого разделения в упрощении учета и повышении оперативности получения данных о прибыли. [36, с.385]

Во-вторых, особенностью системы директ-костинг является соединение производственного и финансового учета. По системе директ-костинг учет и отчетность на предприятиях организованы таким образом, что появляется возможность регулярного контроля данных по схеме затраты-объем-прибыль.

Маржинальный доход представляет собой разность между выручкой от реализации и переменными затратами. С другой стороны это – сумма постоянных расходов и чистого дохода. Отмеченное обстоятельство позволяет строить многоступенчатые отчеты, что важно для детализации анализа. [44, с.162]

Многостадийность составления отчета о доходах является третьей особенностью системы директ-костинг. Так, если в приведенном выше отчете, переменные затраты подразделить на производственные и непроизводственные, то отчет станет трехступенчатым. При этом сначала определяется производственный маржинальный доход, затем доход в целом, затем чистый доход.

Особенностью системы директ-костинг явля-разработка методики экономико-математического и графического представления и анализа отчетов для прогноза чистых доходов. [5, с.196]

В прямоугольной системе координат строится график зависимости себестоимости (затрат) и дохода от количества единиц выпущенной продукции как это было представлено ранее. По вертикали откладываются данные о себестоимости и доходе, а по горизонтали – количество единиц продукции. В точке критического объема производства (К) нет прибыли и нет убытка. Справа от нее находится область чистых прибылей (доходов). Для каждого значения Q (количества единиц продукции) чистая прибыль определяется как разность между величиной маржинального дохода и постоянных расходов. [34, с.59]

Подобного рода график позволяет сделать определенные полезные выводы относительно анализа зависимости затраты-объем-прибыль.

К примеру, точка критического объема производства поднимается вверх, если интенсивность приращения постоянных расходов будет выше, чем степень прироста маржинального дохода.

Таковы особенности и возможности анализа прибыли по системе директ-костинг. Дальнейший экономико-математический анализ факторной цепи затраты-объем-прибыль приводит к использованию методов предельного анализа.

2. Другой, более сложный, сточки зрения математического аппарата, метод прогнозирования будущих величин затрат на производство и реализацию продукции, объема реализации, – производственная функция Кобба-Дугласа – самая известная из неоклассических функций. Эта производственная функция была открыта в двадцатых годах экономистом Дугласом при содействии математика Кобба. [4, с.77]

3. Метод двойного бюджета

Рассмотри еще метод анализа и прогноза финансового состояния предприятия – метод двойного финансирования.

Для целей оптимального финансирования проектов можно использовать в планировании сфер вложения финансовых ресурсов систему двойного бюджета.

Это эффективный способ защиты стратегии развития предприятия от всевозможных неожиданностей в плане финансирования – разделение бюджета фирмы на текущий и стратегический. Оба эти бюджета в свою очередь подразделяются по зонам вложения финансовых средств предприятия с разной степенью доходности.

Приведем пример позиций текущего бюджета:

• обеспечение непрерывного поступления прибыли от уже используемых мощностей фирмы;
• капиталовложения в развитие имеющихся мощностей;
• капиталовложения для роста прибыли от снижения производственной себестоимости продукции.

Позиции стратегического бюджета следующие:

• капиталовложения в рост конкурентоспособности в существующей стратегической зоне хозяйствования (СЗХ);
• вступление в смежные, в географическом отношении, зоны;
• вступление в новые СЗХ и прекращение капиталовложений в убыточные зоны.

Можно отметить следующие достоинствам системы двойного финансирования:

1. Средства для стратегической деятельности выделяются целевым порядком, это защищает стратегические проекты предприятия от «посягательств» со стороны оперативной производственно-хозяйственной деятельности.

2. Помогает сохранить баланс капиталовложений и доходов на короткие и длительные сроки.

3. Позволяет выбрать наиболее эффективные сферы производственной деятельности.

При осуществлении прогнозных расчетов предприятие должно учитывать два фактора:

• с течением времени происходит обесценение денежных средств;
• для собственника желательно периодическое поступление дохода на инвестируемый капитал, причем не ниже определенного минимума.

Поэтому будущие денежные поступления должны оцениваться именно с позиции текущего момента.

Как видно из приведенного выше материала, система двойного финансирования является действенным рычагом управления будущим развитием предприятия всякий раз, когда стратегический бюджет составляет значительную часть общего бюджета фирмы.

 

1.7. Финансовое  планирование как инструмент  максимизации величины прибыли хозяйствующего субъекта

Теоретические обобщения показывают финансовое планирование – это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. [29, с.270] Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

В соответствии с Финансово-кредитным энциклопедическим словарем, финансовое планирование – это вид управленческой деятельности, связанный с определением финансовых условий работы предприятия для эффективного выполнения им плановых заданий.

По определению Савчук В.П., финансовое планирование – это управление процессами создания, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов на предприятии, реализующееся в детализированных финансовых планах. Финансовое планирование является составной частью общего процесса планирования и, следовательно, управленческого процесса, осуществляемого менеджментом предприятия. [46, с.411]

В общем виде финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития хозяйствующего субъекта необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде. [37, с.215]

Таким образом, можно говорить о целостной системе финансового планирования хозяйствующего субъекта, которая иллюстративно отображена на рисунке 1.2:

Рис. 1.2. Система финансового планирования на предприятии

Возрастающая роль финансового планирования в современных условиях обуславливается:

• разнообразием форм юридических лиц и видов их деятельности;
• высокой нестабильностью внешних факторов, влияющих на финансово-производственную деятельность хозяйствующего субъекта;
• новизной в процессе управления хозяйствующим субъектом (к примеру, применяемым международным опытом создания «корпоративного кодекса»);
• жесткой конкуренцией в условиях развивающейся рыночной экономики, которая проявляется в возможности принудительной реструктуризации хозяйствующего субъекта путем агрессивного слияния или поглощения другим хозяйствующим субъектом.

В процессе планирования финансовой деятельности, устанавливаются параметры финансовой системы, финансово-экономические характеристики, используемых факторов производства, источники получения финансовых ресурсов и направления их расходования. [8, с.152]

Финансовое планирование должно обеспечить синергический характер деятельности хозяйствующего субъекта, т.е. непропорционально большее увеличение значений финансовых показателей деятельности хозяйствующего субъекта за счет более экономного и эффективного использования факторов производства.

В соответствии с Современным экономическим словарем, синергия – возрастание эффективности деятельности в результате соединения, интеграции, слияния отдельных частей в единую систему, за счет, так называемого системного эффекта, эмерджентности.

В том же источнике: эмерджентность – качество, свойство системы, которые не присущи ее элементам в отдельности, возникает благодаря объединению этих элементов в единую, целостную систему.

Финансовое планирование – целостная система, которая соединяет ограниченные факторы производства хозяйствующего субъекта в таких качественных и количественных пропорциях, при которых прогнозируются максимальные результаты его производственно-финансовой деятельности. Целью финансового планирования является достижение эффективной точки управления доходами и расходами хозяйствующего субъекта, при заданных параметрах деятельности, в кругообороте процесса воспроизводства. [35, с.29]

Для исследования и совершенствования системы финансового планирования, необходимостью является определение главных задач финансового планирования:

обеспечение эффективного кругооборота денежных средств, внутри операционной, инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта;

• исследование резервов хозяйствующего субъекта и мобилизация ресурсов для эффективного их использования;
• соблюдение интересов собственников и акционеров хозяйствующего субъекта;
• выполнение установленных законодательными или иными нормативными актами (в том числе другими хозяйствующими субъектами) обязательств;
• контроль за финансовым состоянием хозяйствующего субъекта, его платежеспособностью, кредитоспособностью и другими показателями финансовой деятельности.

Существует комплекс мероприятий, который соответствует основным целям и задачам финансового планирования:

• прогнозирование финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта по объему, направлениям использования и по временному фактору;
• планирование финансовых обязательств перед бюджетом, внебюджетными фондами, банками, кредиторами, на основе составления платежных календарей;
• прогнозирование производственно-сбытовой деятельности, с учетом внешних и внутренних факторов экономической, правовой и финансовой среды;
• разработка внутренних нормативов хозяйствующего субъекта по работе с дебиторской задолженностью;
• составление общего прогнозного плана доходов и расходов;
• прогнозирование основных финансовых коэффициентов, обеспечивающих платежеспособность хозяйствующего субъекта и его финансовую устойчивость;
• прогнозирование показателя чистой прибыли и экономической добавленной стоимости хозяйствующего субъекта.