Бизнес-план инвестиционного проекта

Содержание

 

 

 

Введение

Целью настоящей работы является изучение и всесторонний анализ процесса составления бизнес-плана инвестиционного проекта.

Актуальность избранной  для исследования темы в современных условиях не вызывает сомнения.

Для любого предприятия  важна разумная и целенаправленная инвестиционная деятельность. Вложения денежных средств в реализацию различных проектов несут в себе задачу достижения определенных целей в зависимости от проводимой предприятием политики. Цели могут быть самыми различными: повышение рентабельности производственного процесса, замена устаревшего оборудования и, как следствие, повышение эффективности, расширение производства, увеличение доли рынка, технологический прорыв и т.д.

Реализация инвестиционных проектов представляет собой новую  и в недостаточной степени изученную сферу деятельности предприятий на российском рынке. Инвестиционный проект - это процесс осуществления комплекса взаимосвязанных действий, направленных на достижение определенных финансовых, экономических, социальных, инфраструктурных и в некоторых случаях политических результатов. Основным инструментом реализации инвестиционного проекта является бизнес-план, который представляет собой технико-экономическое и финансовое обоснование эффективности инвестиций¹.

Исходя из вышеизложенного, в настоящей работе представляется целесообразным следующим образом сформулировать логически взаимосвязанные между собой задачи исследования:

1) необходимо раскрыть понятие инвестиционного проекта и проанализировать процесс прединвестиционных исследований;

2) следует охарактеризовать  основные разделы прединвестиционного бизнес-плана;

3) требуется изучить  алгоритм оперативного управления  инвестиционным проектом.

Структурно настоящая  работа состоит из введения, где реализуется постановка цели и задач исследования, трех глав основной части, заключения, содержащего краткие выводы по исследованию, а также списка использованных источников и литературы.

При написании работы была использована как общетеоретическая, так и научно-практическая литература по исследуемой тематике.

Фактическая база работы представлена действующим инвестиционным законодательством РФ.

 

1. Прединвестиционные исследования

Прежде чем непосредственно приступить к раскрытию вопроса данного раздела работы, представляется целесообразным кратко охарактеризовать понятия «инвестиций» и «инвестиционного проекта».

В наиболее широком смысле данного  термина, инвестиции - это

1) Приобретение средств производства, таких, как машины и оборудование, для предприятия, с тем чтобы производить товары для будущего потребления. Обычно такое приобретение называется капитальными вложениями, вложениями в средства производства (capital investment); чем выше уровень капитальных вложений в хозяйство, тем быстрее оно будет развиваться.

2) Приобретение активов, например ценных бумаг, произведений искусства, депозитов в банках или строительных обществах и т.п., прежде всего в целях получения финансовой отдачи в виде прибыли или увеличения капитала. Такой вид финансовых инвестиций (financial investment) представляет собой средство сбережения. Уровень финансовых инвестиций в хозяйство зависит от таких факторов, как процентная ставка, степень возможной прибыльности инвестиций, общая стабильность делового климата.

Таким образом, процесс инвестирования – это сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знание таких факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным проектом.

Понятие «инвестиционный проект»  в настоящее время не имеет однозначной дефиниции как в отечественной, так и в зарубежной литературе.

В зарубежной литературе под проектом понимается сфера деятельности, направленная на изменение какой-либо системы в соответствии с поставленной целью. Исходя из данного понимания проекта, к нему относят: все виды деятельности по созданию или изменению технической, экономической, социальных систем; разработку новой структуры управления программами научно-технических работ и т.д. Иное толкование проекта дается в отечественной литературе. Под ним понимают замысел, идею, образ, воплощенные в форму описания, обоснования расчетов, чертежей, раскрывающих сущность замыслов и возможность их практической реализации. С этих позиций инвестиционный проект трактуется как объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения целостного имущественного комплекса, нового строительства, реконструкции, модернизации, капитального ремонта и т.п.²

Легальное определение инвестиционного  проекта, содержащееся в отечественном законодательстве таково: это «обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)»³.

Инвестиционный проект как замысел, идея, образ связаны  с количественными и качественными изменениями объектов, их структуры, видов деятельности и т.д., т.е. с привнесением новшеств, инноваций. Очевидно, данные моменты должны найти отражение в раскрытии его сущности.

С учетом сказанного инвестиционный проект следует рассматривать как  замысел, идею по приобретению, созданию или изменению объекта инвестирования с соответствующим описанием и обоснованием цели, инвестиционной привлекательности (инвестиционных качеств), а также возможностей практического воплощения⁴.

Инвестиционная привлекательность  выступает обобщающей характеристикой объекта инвестирования, включающей оценку состояния объекта, инвестиционного потенциала, уровня инвестиционного риска. Что касается возможностей практического воплощения замысла, идеи, то это предполагает всесторонний анализ с использованием (при необходимости) технических, экономических, социальных, экономических и других критериев.

Содержание инвестиционного  проекта определяется комплексом факторов, среди которых ключевое место  занимают: масштабность, степень сложности, срок реализации, достигаемый эффект и др. Отмеченные факторы оказывают существенное влияние прежде всего на такие составляющие его содержания, как: выбор концепции, разработка, осуществление и завершение проекта.

По масштабу различают  моно-, мульти, и мегапроекты. Монопроектами являются отдельные проекты по модернизации, реконструкции, ремонту, строительству небольших предприятий промышленности или других отраслей народного хозяйства. Объем капиталовложений в такие инвестиционные проекты не превышает 50 млн. дол. США. Мультипроект представляет собой комплекс технологически связанных монопроектов, как, например, возведение системы оборонительных сооружений, создание оросительных систем и т.д. Объем капиталовложений на мультипроекты составляет от 50 млн. дол. США до 1 млрд. дол. США. К мегапроектам относят проекты с объемом капиталовложений, превышающих 1 млрд. дол. США. Примером может служить строительство АЭС, газопровода «Голубой поток» и т.д.

По сложности различаются  инновационные и традиционные проекты. Первые связаны с большими сроками выбора концепции, разработки и освоения проекта, тогда как на вторые требуется гораздо меньшие сроки. К инновационным проектам можно отнести создание искусственного спутника земли, космического корабля, спутниковой связи, компьютерной техники и др.

По срокам осуществления  инвестиционные проекты классифицируются на краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (от 3 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).

По достигнутому эффекту различаются  проекты с низкой, средней, высокой и сверхвысокой степенью доходности и рентабельности инвестиций.

Разработке бизнес-плана инвестиционного  проекта предшествует стадия прединвестиционных исследований, которая состоит из нескольких этапов⁵:

а) Анализ возможностей

1. Определение инвестиционных возможностей. Агрегированная оценка исходя из существующих проектов

Начало мобилизации инвестиционных фондов путем снабжения информацией о вновь обнаруженных инвестиционных возможностях потенциальных инвесторов на основе анализа: природных ресурсов, существующей структуры промышленности и сельского хозяйства; потенциального спроса на некоторые потребительские товары; статей импорта для замещения внутренним производством; влияния на окружающую среду вновь создаваемых отраслей; возможных взаимосвязей с другими секторами национальной и зарубежной экономики; возможностей диверсификации; общей инвестиционной конъюнктуры; промышленной политики, возможностей экспорта; обеспеченности трудовыми и материальными ресурсами.

2. Анализ общих возможностей (макро-подход)

Здесь возможно использование трех типов анализа:

• регионального (цель - определение возможностей конкретного региона);
• отраслевого (цель - выявление возможностей ограниченного сектора экономики);
• ресурсного (цель - обнаружение возможностей, связанных с использованием природных ресурсов, сельскохозяйственной или промышленной продукции).

Цель этапа - привлечение внимания к конкретным инвестиционным предложениям

3. Анализ возможностей проекта  (микро-подход)

Стимулирование инвестора для  трансформации идеи проекта в  ясно выраженное инвестиционное предложение (выборочный список продуктов с данными по каждому продукту, дополненный информацией об организационных и юридических процедурах)

б) Подготовка предварительного обоснования

1. Предварительное обоснование

Определение (подтверждение или опровержение) следующих критериев:

• инвестиционные возможности столь многообещающи, что решение об инвестировании может быть принято на основании информации, полученной на стадии предварительного обоснования; какие-то аспекты проекта имеют решающее значение для его эффективности и требуют глубокого изучения посредством функциональных или вспомогательных исследований (см. п. 2);
• имеющейся информации достаточно, чтобы определить, является ли идея проекта нежизнеспособной или она достаточно привлекательна для конкретного инвестора (группы инвесторов);
• состояние окружающей среды в месте предполагаемого размещения производства и потенциальное воздействие на нее проектируемого производственного процесса соответствуют национальным стандартам.

Обзор имеющихся альтернатив по главным компонентам обоснования.

2. Вспомогательные (функциональные) исследования

Более детальная проработка какого-либо конкретного аспекта проекта, особенно для крупномасштабных инвестиционных предложений.

Классификация исследований:

• изучение рынка товаров, которые будут производиться, включая прогнозирование спроса на рынке с учетом ожидаемого проникновения на рынок;
• изучение сырья и материалов, охватывающее уровень доступности, а также существующие и прогнозируемые изменения цен на эти материалы;
• лабораторные и экспериментальные испытания, необходимые для определения пригодности конкретных видов сырья;
• изучение мест размещения, в особенности для проектов, в которых транспортные расходы могут быть определяющим, фактором;
• анализ техногенного и экономического воздействия на окружающую среду (оценка текущего состояния окружающей среды на территории, окружающей предполагаемое место расположения проекта; оценка малоотходных, ресурсосберегающих или природоохранных технологий; определение альтернативных площадок; оценка альтернативных видов сырья);
• исследование оптимальных масштабов производства, связанных с выбором альтернативных технологий, с определением соответствующих инвестиционных и производственных издержек и цены на проектируемую продукцию;
• выбор оборудования (только для крупных предприятий) — осуществляется с учетом числа и возможностей поставщиков и объемов соответствующих затрат на альтернативной основе.

3. Предварительное технико-экономическое  обоснование

Принятие предварительного решения о том, имеются ли коммерческие, технические, экономические предпосылки для осуществления проекта и следует ли приступать к разработке детального бизнес-плана.

 

2. Прединвестиционный бизнес-план

Бизнес-план инвестиционного проекта – это документальная фиксация результатов инвестиционного анализа.

Как указывает Г. Киперман, «инвестиционный анализ (или проектные исследования - Feasibility Studies) проводится для обоснования целесообразности инвестиций в производственно-хозяйственную деятельность, например, при создании нового предприятия. Для объективной оценки перспектив его развития необходимо собрать и обобщить значительный объем достоверной информации, провести трудоемкие расчеты, проведение которых регламентируют специальные методики, в частности Методика ЮНИДО (UNIDO) - Организации Объединенных Наций по промышленному развитию. От уровня проектных исследований в значительной степени зависит успех деятельности, так как учет всех факторов, правильные критерии оценки позволяют уменьшить риски, осуществить поставленные цели»⁶.