Шпаргалка по "Антикризисному управлению"

3.         Анализ видов выпускаемой продукции с целью принятия решения об увеличении производства, сохранении объемов, модернизации, свертывании производства.

4.         Анализ финансовых активов (долгосрочных и краткосрочных) должен дать ответ на вопрос: что более выгодно с точки зрения доходов предприятия — сохранение или продажа? Дочерние фирмы предприятия-банкрота могут стать основой возрождения материнской фирмы за счет своих ресурсов.

5.         Анализ товаропроводящей сети. Посреднические структуры могут служить источником полезной информации и дополнительного финансирования для предприятия-банкрота.

6.         Реорганизация предприятия — изменение производственной структуры и структуры управления предприятием — может стать главным условием финансовой стабильности. Анализ дебиторов и кредиторов, источников целевого финансирования. Постоянные поставщики и покупатели, банки и различные федеральные ведомства входят ь технологическую цепочку и стремятся к стабильности производственной системы в целом, могут оказать консультационную и финансовую помощь.

8. Квалификация кадров, прежде всего менеджеров высшего и среднего уровня, требует своего повышения. Это связано прежде всего с отсутствием переподготовки экономистов и финансистов, с уходом многих квалифицированных специалистов в торговлю, банки, сферу управления и иные структуры. К разработке путей выхода из кризиса следует привлечь как можно больше специалистов.

9. Формирование  разумной маркетинговой политики, которая должна включать ассортиментную  политику, обновление номенклатуры, ассортимента, оптимальную ценовую  политику, политику продвижения  товара и стимулирования сбыта.

10.Система управления предприятием, система учета и контроля, внутренние хозяйственные отношения, методы и формы принятия управленческих решений. В ряду первоочередных мер принято централизовывать управленческие функции на предприятии, установить жесткую систему контроля затрат.

Наиболее  результативным способом финансового  оздоровления, применяемым в совокупности с обозначенными выше, служит реализация антикризисных инвестиционных проектов  и программ. Формирование портфеля инвестиционных проектов основывается на следующих принципах:

инвестиционные  проекты направлены на развитие производства товаров, обоснованных маркетинговой  стратегией;

условия предоставления инвестиционных ресурсов соответ-

ствуют платежеспособности санируемого предприятия;

риск инвестиционных проектов относительно низок;

финансовая  состоятельность и экономическая  эффективность

Инвестиционных  проектов подтверждены тщательной прора-

боткой бизнес-планов;

денежные потоки по инвестиционным проектам согласованы

с результатами других антикризисных мер.

При выборе проектов наряду с оценкой окупаемости  в расчет принимается ряд условий, обеспечивающих надежность реализации бизнес-плана, его социальную правомерность, экологическую чистоту и вероятные  приоритеты предприятия, его инвесторов, региональных и федеральных органов власти.

 

 

 

 

16. Основные показатели, характеризующие производственную финансово-экономическую деятельность предприятия.

Для оценки эффективности  деятельности предприятия используют различные показатели прибыли, которую  классифицируют по различным критериям. /           /

Использование того или иного  показателя прибыли для оценки эффективности  работы предприятия зависит от цели анализа, а также от категории  заинтересованных лиц. 

Для собственников предприятия  важен конечный финансовый результат – чистая прибыль, которую они могут использовать в виде дивидендов или реинвестировать в расширение масштабов производства и упрочения своих рыночных позиций.    Для кредиторов интерес представляет  величина прибыли до налогообложения. Для государства интерес представляет налогооблагаемая прибыль, которая служит источником поступления денег в бюджет. 

Для оценки уровня доходности производства отдельных видов продукции  используется прибыль от реализации продукции до выплаты процентов  и налогов,  для оценки доходности совокупного капитала – общая сумма прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов, для оценки рентабельности собственного капитала – чистая прибыль, для оценки устойчивости экономического роста предприятия – капитализированная (реинвестированная прибыль и т.д.).

Прибыль является абсолютным финансовым показателем работы предприятия. Абсолютные показатели прибыли даютвозможность определить их динамику, но не позволяют дать сравнительную оценку деятельности предприятия  во времени или в сравнении с другими предприятиями.

Прибыль связана с масштабами производства, зависит от размеров предприятия, что в определенной мере ограничивает ее аналитические  возможности как критерия эффективности.

Оценить эффективность функционирования предприятия и деловую активность предприятия можно только по относительным показателям доходности или по соотношению темпов роста основных показателей:  совокупных активов ( _А), объема продаж  ( _РП), и прибыли ( _П). 

 

 

                        _П      >    _РП     >      _А     > 100%                          (  1  ) 

 

 

  Неравенство   ( А>100%) показывает, что предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.

Неравенство ( РП> А) свидетельствует о повышении интенсивности использования ресурсов на предприятии. 

Неравенство (   П > РП ) свидетельствует о повышении уровня рентабельности продаж.

Данное соотношение  принято называть «золотым правилом экономики предприятия».        

Для оценки эффективности  функционирования предприятия чаще всего используют систему относительных показателей – показателей рентабельности (доходности, прибыльности).

Рентабельность – характеризует степень доходности, выгодности и прибыльности предпринимательской деятельности. Она измеряется с помощью системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатель рентабельности отражает соотношение эффекта (результата)  с величиной вложенного капитала или потребленных ресурсов.

Показатели  рентабельности используют не только для оценки эффективности, но и как  инструмент инвестиционной политики и  политики ценообразования.

Показатели  рентабельности  в зависимости от положенных в основу классификации  признаков делятся на показатели, базирующиеся на затратном подходе, показатели, в основе которых лежит ресурсный подход и показатели, характеризующие прибыльность продаж.

1. К затратным показателям рентабельности относятся: рентабельность отдельных видов продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности, рентабельность основной деятельности

Рентабельность  основной деятельности  характеризует способность предприятия самостоятельно покрывать свои расходы прибылью и наиболее широко применяется для оценки эффективности работы предприятия:                            

РОД = ПРП /З,                                                        ( 2 ) 

 

где  П РП – прибыль от реализации  продукции (валовая прибыль);        

З  затраты на производство продукции.

Расчет рентабельности основной деятельности по соотношению  затрат на производство и прибыли  от реализации не учитывает отрезок  времени между производством  и моментом реализации.  Поэтому для оценки рентабельности основной деятельности необходимо соотносить  прибыль от реализации с затратами, приходящимися на реализованную продукцию. 

 

 

                              РОД = ПРП /ЗРП,                                                  ( 3 ) 

 

где З – затраты на производство реализованной продукции. 

Рентабельность  операционной деятельности наиболее полно характеризует окупаемость операционных затрат, так как при его определении учитываются не только  результаты от реализации, но и внереализационные результаты.                                                                 

  РОП = ПОП /ЗОП,                                             ( 4 ) 

 

где ПОП – прибыль от операционной деятельности (до выплаты налогов и процентов);        

ЗОП  -  затраты по операционной деятельности, относящиеся к реализованной продукции.  

Рентабельность  операционной деятельности определяется только в целом по предприятию.              

Рентабельность  продукции (товарного выпуска продукции, реализованной продукции, работ, услуг) характеризует величину прибыли, приходящейся на  рубль реализованной продукции                     

           РПР = ПЧ /  РП,                                               (  5 )

где РП – объем реализованной продукции;      

ПЧ – чистая прибыль предприятия. 

Рентабельность  продукции характеризует не только эффективность хозяйствования, но и  эффективность системы ценообразования, уровень конкурентоспособности  продукции и величину спроса на продукцию  предприятия.

Рентабельность  продукции целесообразно рассчитывать как по общему объему реализованной продукции, так и по ее отдельным видам.

На величину рентабельности продукции оказывают  влияние структура  и индивидуальная рентабельность отдельных видов продукции, которая резко изменяется в результате различной материалоемкости и трудоемкости их изготовления.

2. К показателям  рентабельности, в основе которых  лежит ресурсный подход (уровень рентабельности определяется отношением прибыли к общей сумме или отдельным частям авансированного капитала), относятся показатели: рентабельность совокупных активов (общая рентабельность),  рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного  капитала.

Рентабельность  капитала показывает величину прибыли, получаемую вкладчиком капитала с каждого рубля средств, вложенных в предприятие.  Для оценки рентабельности капитала в современной экономической теории существует две концепции капитала.

В основе первой концепции лежит  финансовая природа капитала,  которой представляет собой обязательства предприятия перед акционерами, учредителями, государством, кредиторами, физическими и юридическими лицами (по признаку принадлежности различают собственный и заемный капитал).

Рентабельность  собственного капитала характеризует отношение чистой (реализованной ит.п.) прибыли к стоимости собственного капитала.                                                                    

РСК = ПЧ  / СК,                                               ( 6) 

 

где СК – величина собственного капитала.    

Согласно второй концепции капитал определяется как совокупность определенных материальных и нематериальных ценностей, то есть капитал рассматривается в форме запасов (в активе баланса   отражен основной и оборотный капитал).

Для оценки деятельности предприятия важнейшее значение имеет показатель рентабельности производственных фондов  (активов, имущества).

Рентабельность  производственных фондов (производства) характеризует эффективность использования основных   и оборотных средств. 

 

 

                        РПФ =ПРП / (ОФ + ОБС),                                          ( 7 ) 

 

где ОФ – стоимость  основных производственных фондов;  

     ОБС – оборотные средства (стоимость материальных оборотных средств).

Рентабельность  основных производственных фондов показывает величину прибыли, приходящейся на  рубль стоимости основных фондов:                     

РПФ =ПРП / ОФ                                                         ( 8 ) 

 

Показатели  рентабельности по видам деятельности, продукции, продаж, и производственных ресурсов полезны в сопоставлениях  внутри отрасли и в динамике по отдельным предприятиям и не могут быть использованы для межотраслевых сопоставлений, так как  доходность в разных отраслях зависит не только от уровня рентабельности затрат и продаж, но и от скорости оборота капитала.

Скорость оборота капитала характеризует коэффициент оборачиваемости, который показывает,  сколько рублей выручки приходится на рубль совокупных активов.  

В отраслях с  высокой оборачиваемостью капитала высокая отдача на вложенный капитал  может быть получена при невысоком уровне рентабельности продукции. В отраслях с низкой скоростью оборота капитала, предприятия должны иметь высокий уровень рентабельности продаж для обеспечения требуемой нормы доходности на вложенный капитал.

Рентабельность  акционерного капитала        характеризует эффективность использования капитала акционеров и отражает привлекательность данного предприятия для вложения капитала.  

 

 

                               РАК =( ПЧ – ДПА)/АК                                                     ( 9 ) 

 

где  РАК – рентабельность акционерного капитала по обыкновенным акциям;         

ДПА – дивиденды по привилегированным акциям;         

АК – акционерный капитал по обыкновенным акциям

3. Прибыльность  продаж характеризует  рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж).Рентабельность продаж (модифицированный показатель нормы прибыли) в отличие от рентабельности продукции характеризует эффективность производственной и сбытовой деятельности предприятия