Шпаргалка по "Антикризисному управлению"

Билет 10    Инвестиционная политика в  антикризисном управлении

Инвестиции - это  размещение капитала, денежных средств в целях получения доходов в будущем периоде.  
Инвестиционная политика определяет общие направления инвестиционной деятельности предприятия.  
Инвестиционная стратегия - это система мер, план действий в области инвестиционной деятельности. Государственная инвестиционная стратегия осуществляется по таким направлениям:  
- обеспечение политической и социально-экономической стабильности в обществе;  
- развитие законодательной базы, обеспечивающей инвестиционный процесс, включая бюджетное, налоговое законодательство, законодательство о банкротстве;  
- обеспечение устойчивости национальной валюты;  
- поддержание инфляции на приемлемом уровне;  
- создание условий для прекращения утечки капитала из страны.  
Основные этапы управления инвестиционным процессом сводятся к следующему:  
- должны быть четко определены цели инвестирования;  
- необходимо выбрать объекты инвестирования в соответствии с обозначенными целями;  
- выявить реальные источники инвестиций;  
- подобрать для осуществления инвестиционные проекты и решения, дающие наиболее быструю отдачу на вложенный капитал.  
Цели инвестиционной деятельности в антикризисном управлении.  
1. Главная цель - способствовать реализации разработанной антикризисной стратегии и антикризисных программ, т.е. обеспечить необходимыми ресурсами, провести мероприятия по финансовому оздоровлению и реструктурированию неплатежеспособных предприятий.  
2. Специальные цели (по процедурам банкротства):  
- досудебная санация, наблюдение, мировое соглашение. Приоритетной целью является «расчистка» (урегулирование) задолженности;  
- финансовое оздоровление - модернизация оборудования, реконструкция действующего производства, урегулирование задолженности;  
- внешнее управление - создание новых производств и предприятий, реструктурирование действующего предприятия, его бизнеса, имущественного комплекса, акционерного капитала, реконструкция действующих производств;  
- конкурсное производство - создание новых предприятий на базе производственных мощностей ликвидируемой организации.  
Объекты инвестирования в антикризисном управлении:  
- бизнес предприятий-должников;  
- акции (паи, доли) предприятий, создаваемых в ходе реструктуризации имущества и бизнеса должника;  
- имущественный комплекс должника;  
- отдельные объекты имущества.  
Отличительная особенность инвестирования при антикризисном управлении заключается в том, что объекты инвестирования, как правило, рассматриваются свободными от всех или большей части долгов, накопленных предприятием.  
Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:  
- собственные финансовые средства организации (прибыль, амортизационные отчисления, страховые выплаты и т.п.);  
- привлеченные средства от продажи акций (долей, паев) в капитале;  
- заемные средства, в том числе кредиты банков;  
- ассигнования из госбюджета, бюджета субъекта Российской Федерации, местного бюджета, государственных внебюджетных фондов.  
Методы оценки инвестиционных проектов и решений:  
- по срокам окупаемости инвестиций - характеризуют период, в течение которого на вложенные средства не будет получено никакого дополнительного дохода;  
- средней доходности инвестиций - определяется как соотношение средней годовой чистой прибыли к средней величине инвестиций;  
- чистой приведенной (текущей) стоимости - характеризует, насколько суммарный денежный поток в течение жизненного цикла инвестиций перекроет капиталовложения при условии обеспечения требуемого уровня доходности на инвестиции;  
- внутренней норме доходности - показывает уровень доходности инвестиций, который обеспечивает равенство дисконтированных доходов и расходов на протяжении жизненного цикла инвестиций.  
Билет

  Билет 11  ИННОВАЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ  В  АНТИКРИЗИСНОМ  УПРАВЛЕНИИ 
В основе антикризисного управления должны лежать инновации. В этом состоит одно из основных отличий антикризисного управления от простой финансовой санации неплатежеспособного предприятия.  
Стратегическое управление инновациями является важнейшей задачей антикризисной политики предприятия, выполнение которой во многом зависит от качества принимаемых инновационных решений, от возможности находить такие решения, которые организационно и экономически смогут обеспечить достижение поставленной цели по созданию конкурентоспособной продукции. При принятии такого рода управленческих решений следует исходить из особенностей инновационного процесса, учитывать степень новизны нововведений, их потенциал, ресурсные возможности предприятия.  
^ Инновации (новвоведения) - процесс усовершенствования или создания новой бизнес-модели и/или технологии (продукта), которые, создавая потребительскую ценность, обеспечивают долгосрочный рост валовых доходов и чистой прибыли.  
^ Инновационный потенциал предприятия – возможности предприятия в достижении поставленных инновационных целей. Чем выше уровень инновационного потенциала предприятия, тем успешнее оно избегает возможных кризисных ситуаций. 
Все инновации проводятся на основе систематического комплексного анализа различных сторон работы предприятия, главное в котором - сравнивать полученные результаты не с уже достигнутым, а с тем потенциалом (емкостью) рынка, который имеется в данное время. Цель такого анализа - определить, насколько полно использует фирма возможности рынка в каждом периоде. Комплексный анализ различных сторон инновационной работы предприятия должен включать в себя: 
а) оценку желательного для предпринимателя положения на рынке товаров и услуг, предлагаемых фирмой в настоящее время; 
б) предпочтительное для предпринимателя положения положение текущей продукции на новых рынках;  
в) оценка выпускаемой продукции, предусматривающая решения о прекращении производства каких-либо товаров или услуг из-за падения на них спроса; 
г) возможности выпуска новых товаров и услуг для новых рынков; 
д) изменения в системе сбыта и другие преобразования в работе в целях инноваций. 
В области инноваций перед предпринимателем стоят следующие задачи: 
- механизация, автоматизация сложной, грязной, опасной работы; 
- привлечение в коллектив фирмы сотрудников более высокой квалификации и создание лучших материальных условий для работников. 
Для решения этих задач предприниматель должен: 
- быть приверженцем новых идей; 
- предоставлять каждому сотруднику достаточно широкое поле деятельности, снабжая его не детализированным планом, сковывающим инициативу, а краткими инструкциями; 
- поощрять инновационные идеи, возникающие у подчиненных; 
- организовать в фирме специальный информационный фонд инноваций;  
- обеспечить непрерывное обучение и повышение квалификации сотрудников и в централизованном, и, что более важно, в индивидуальном порядке. 
Также необходимы постоянные инновации и в организационной структуре предприятия, которая обязана соответствовать изменениям, происходящим на рынке. Структура компании должна быть простой и четкой; обеспечивать фирме максимальную рентабельность; содержать минимальное количество промежуточных звеньев; обеспечивать подготовку менеджеров для фирмы, учитывая перспективу и конкуренцию между менеджерами. 
^ 2. ВИДЫ, СВОЙСТВА И МЕХАНИЗМ ПРИМЕНЕНИЯ ИННОВАЦИЙ В АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ 
Можно выделить следующие виды инноваций, применяющиеся при антикризисном управлении: 
1) изготовление нового, т. е. еще неизвестного потребителям, блага или создание нового качества того или иного блага; 
2) внедрение нового, т. е. данной отрасли промышленности еще практически неизвестного, метода (способа) производства, в основе которого лежит новое научное открытие и который может заключаться также в новом способе коммерческого использования соответствующего товара; 
3) освоение нового рынка сбыта, т. е. такого рынка, на котором до сих пор данная отрасль промышленности этой страны не была представлена, независимо от того, существовал этот рынок прежде или нет; 
4) получение нового источника сырья или полуфабрикатов равным образом независимо от того, существовал ли этот источник прежде, или считался недоступным, или его еще только предстояло создать; 
5) проведение соответствующей реорганизации, например обеспечение монопольного положения (посредством создания трестов) или подрыв монопольного положения другого предприятия. 
Также существует и другая классификация инноваций при антикризисном управлении: 
1) Продуктовые инновации. На уровне отдельно взятого предприятия продуктовые инновации – это новые виды продукции. Эти инновации непосредственно стимулируют дополнительные продажи и прибыли. Различают продуктовые инновации следующих видов: 
 
а) новые товары и услуги; 
б) товары и услуги, являющиеся новыми для рынка, на котором работает предприятие; 
в) товары и услуги, являющиеся новыми для данного предприятия; 
г) разного рода новшества и нововведения в продуктах. 
2) Процессные инновации (в том числе технологические) – это новые схемы сотрудничества, новые формы организации производства, новые технологические процессы, нацеленные на экономию всех видов издержек предприятия. Они способны принести дополнительные прибыли, могут обеспечить повышение качества продукции. Эти инновации считаются наиболее краткосрочными по своей окупаемости и наиболее легко осуществимыми новшествами. К процессным инновациям относятся следующие нововведения: 
а) новшества в организации сбытовой и закупочной деятельности предприятия; 
б) инновации в договорной работе, в схемах сотрудничества с партнёрами по бизнесу; 
в) инновации в процессе менеджмента организации; 
г) технологические инновации, т.е. нововведения в технологические процессы выпуска продукции, включая освоение новых видов оборудования, материалов и специальной технологической оснастки. 
3) Институциональные инновации – это новые формы организации и управления в производстве и сбыте продукции (услуг). Эти инновации являются самыми долгосрочными и дорогостоящими. Сами по себе они не способны приносить дополнительных доходов, они лишь служат целям более эффективного проведения продуктовых и процессных инноваций. Выделяют следующие институциональные инновации: 
а) реорганизация предприятия; 
б) реструктуризация материальных и нематериальных активов фирмы; 
в) перераспределение ответственности работников предприятия, в особенности его менеджеров. 
Кроме того, эффективному противодействию кризисам способствует развитая инновационная инфраструктура, которая, в самом общем виде, представляет собой организационную, материальную, финансово-кредитную, информационную базу для создания условий, способствующих эффективному распределению средств и оказанию услуг для развития инновационной деятельности, технологического трансферта, коммерциализации научно-технической продукции. При формировании рыночных отношений инновационная инфраструктура является средой, способной снизить неопределенность инновационных процессов и благоприятствующей рисковой деятельности. Она также аккумулирует финансовые ресурсы, действуя как инвестиционный механизм инновационных процессов. Также в рамках данной инфраструктуры получают значительное развитие такие элементы системы, как научно-технические парки, бизнес-инкубаторы, центры высоких технологий и т.д. Деятельность этих организаций также способствует решению задач инновационной политики в рамках антикризисного управления. 
Непосредственно с видами антикризисных инноваций связаны и инновационные стратегии: 
1) наступательная – предполагает, что фирма поддерживает свою конкурентоспособность посредством постоянного создания и освоения продуктов, которые являются новыми не только для предприятия, но и для потребителей; 
2) оборонительная – предполагает, что предприятие сознательно не торопится с продуктовыми новшествами. Оно предпочитает наблюдать за коммерческими и финансовыми результатами конкурентов, первыми рискнувшими разработать и освоить принципиально новый продукт и только при выявившемся успехе новшества пытается «догнать» конкурентов. 
К свойствам «успешности» инноваций принято относить: 
1) необходимость смены предшествующей системы технологии, переход на принципиально новый технологический уровень. Только это дает возможность эффективно внедрить новинку. Надо отметить, что инновация не обязательно связана с самыми передовыми достижениями науки и техники. Зачастую как инновация рассматривается применение уже известных технологий, но в новых областях, дающее значительный экономический эффект и способствующее открытию новых рынков и т.д. С другой стороны, инновационность предприятия связана не только со способностью его коллектива изобретать новые идеи, но и с лучшим использованием предпринимательского потенциала; 
2) независимость и самостоятельность инновационного проекта. Нередко внешнеэкономическое, административное или политическое давление приводит к крупным коммерческим провалам. Разрабатывая инновационную стратегию, целесообразно ориентироваться на возможность коммерческого применения изобретения, а также на потребности покупателей. Конечная цель любого нововведения в бизнесе - удовлетворение потребностей клиентов. Таким образом, один из ведущих принципов управления - это «изобретать вместе с поставщиками и клиентами»; 
3) для обеспечения независимости инновационного проекта важно обособление нового проекта в отдельную структуру. Суть этого процесса состоит в создании так называемых временных целевых групп, в которые входят специалисты из разных подразделений (технических, сбытовых, производственных и т.п.), и подключении внешних участников (пользователей, поставщиков, агентов по сбыту). Создание подобных групп позволяет, с одной стороны. Избежать передачи разработки из одного подразделения другое, в процессе которой может произойти искажение первоначальной идеи, в результате чего на выходе может быть получен совершенно отличный от идеи результат, и, с другой стороны, предоставить предпринимателям широкие возможности и свободу действий, право самим принимать многие решения и использовать ресурсы существующих подразделений; 

4) «человеческий фактор», то есть наличие новатора, энтузиаста. Задача предпринимателя - всячески стимулировать любые проявления инициативы, предложения неординарных подходов, оригинальных решений и т.д., как можно чаще находя повод публично одобрить новатора, поощрять разрушение организационных и бюрократических барьеров, отмечая инициативных, творческих работников. Необходимое условие успешной инновационной деятельности – не только публичная оценка удач и достижений новаторов, но и правильная оценка неудач, умение извлекать из них полезные уроки. 
Организационная основа для инноваций — это группа, команда, поставленная вне других структур, занимающаяся нововведениями и подчиненная члену правления фирмы, единственная обязанность которого — руководство данной группой.  
Механизм применения инноваций в антикризисном управлении представлен на рис. 1. 
 
 
 
Рис. 1. Механизм применения инноваций в антикризисном управлении 
Из рис. 1 видно, что корпоративная стратегия и долгосрочный план предприятия непосредственно взаимосвязаны с инновационной стратегией предприятия. Но для её разработки необходимы новые перспективные идеи, которые бы привели к росту конкурентоспособности предприятия. Для развития таких идей, а также для их практического внедрения необходимы финансовые ресурсы и современные технологии. 
Антикризисные инновации требуют капиталовложений, которые должны отличаться: 
- коротким сроком окупаемости – меньшим, чем время, отпущенное для преодоления кризисного состояния предприятия; 
- малобюджетностью, т.е. доступным предприятию размером инвестиций; 
- тщательной проработанностью схем финансирования. 
При освоении антикризисных инноваций могут применяться следующие способы финансирования: 
- самофинансирование из текущих доходов или накопленных прибылей, амортизационного и других фондов, а также доходов от продажи избыточных активов; 
- сторонне партнёрское финансирование за счет привлечения в паевой бизнес новых партнёров; 
- стороннее заёмное финансирование в форме банковских кредитов, выпуска облигаций, реструктуризации кредиторской задолженности и т.п.; 
- смешанные формы финансирования, в том числе инновационный кредит и выпуск конвертируемых акций и облигаций. 
Финансово-кризисное предприятие также может использовать и нетрадиционные формы финансирования своих инвестиционных проектов.

БИЛЕТ 12 Капитал предприятия и его  активы.Структура активов и пассивов предприятия

Активы и  пассивы предприятия участвуют  в хозяйственном обороте непрерывно, изменяя свой состав и форму стоимости. Для того, чтобы управлять финансами  предприятия, структурой активов и пассивов, нужно знать, какими активами предприятие располагает, из каких источников (пассивов) они созданы, для какой цели предназначены. На эти вопросы дает ответ баланс.

Баланс - способ обобщения и группировки активов хозяйства и источников их образования на определенную дату в денежной оценке.

Структура баланса 

Актив баланса  содержит остатки на активных счетах и показывает "куда они направлены" (деньги в кассе, купленные товары, сырье, основные средства).

Пассив баланса  содержит остатки на пассивных счетах, на которых отображаются источники  средств. Остатки на пассивных счетах отвечают на вопрос "откуда взялись" средства (уставный фонд, банковский кредит, текущая задолженность поставщикам).

Таким образом, в левой части баланса (актив) у нас перечислено то, чем располагает  предприятие, а справа (пассив) - "откуда все это взялось".

Актив = Пассив

Итоговую сумму  актива (пассива) баланса называют "валютой  баланса" или "цифрой баланса".

Как видно из таблицы, в левой части баланса  у нас находятся активы, в правой части баланса пассивы. Давайте  разберемся, что означает термин активы и пассивы предприятия.

В финансовом учете, как и в физике, существует "закон  сохранения" - ничто ниоткуда не возникает и любой актив у предприятия появляется за счет чего-то, то есть синхронно с активами в балансе отображаются источники их происхождения. Поэтому активы и пассивы отображаются раздельно: экономические ресурсы - в активе, а источники - в пассиве. Итог актива баланса всегда равен итогу пассива баланса: АКТИВЫ = ПАССИВЫ.

Активы - ресурсы, которые контролируются предприятием в результате прошлых событий, использование которых, как ожидается, приведет к получению экономических выгод в будущем.

То есть, говоря простым языком, чтобы считаться активом, ресурс должен контролироваться предприятием (например, принадлежать ему на правах собственности) и, теоретически, его использование в будущем должно приностить предприятию выгоду - какую-либо пользу.

Поскольку в нашей системе бухгалтерского и финансового учета используется "двойная запись", то понятие "пассив" определим следующим образом:

Пассив - источник происхождения активов, отражающий являются ли активы полученными за счет собственного капитала предприятия или за счет возникновения у предприятия каких-либо обязательств.

Вместе с  тем, определение "пассива" напрямую стандартами не дается. Вместо этого  нам предлагается использование  терминов "Собственный капитал" и "Обязательства". То есть активы предприятия могут возникать за счет "вливаний" владельцев предприятия (или появления прибыли) а также возникновения у предприятия задолженностей перед контрагентами (кредитов банков, долгов за поставленные товары, и т.д.). Точно также верно и обратное - любые обязательства предприятия относятся к его пассивам.

В результате структура  баланса можно представить следующим  образом:

Таким образом структура  баланса (структура активов и  пассивов предприятия) будет выглядеть  как:

Актив = Собственный  Капитал + Обязательства

Обязательства - задолженность предприятия, которая возникла в результате прошедших событий и погашение которой, как ожидается, приведет к уменьшению ресурсов предприятия, которые воплощают в себе экономические выгоды.

Простыми словами - обязательства - это долги предприятия, которые  необходимо будет погасить.

На приведенную  структуру баланса (прежде чем мы снова ее усложним) прошу посмотреть очень внимательно. Она представляет собой суть одного из главных вопросов, которые задают себе владельцы (акционеры) предприятия. А звучит он следующим образом: "Что останется, если вернуть все долги?". То есть, чем реально сможет располагать предприятие?

Теперь становится понятна суть термина "Собственный  капитал".

Собственный капитал - часть активов предприятия, которая остается после вычета всех его обязательств.

В процессе хозяйственной  деятельности получение предприятием прибыли приводит к увеличению собственного капитала, а убытков - к уменьшению.

Итак, на данном этапе мы выяснили, что главный  параметр, который определяет реальное количество активов, которые принадлежат  владельцам (акционерам) предприятия - это собственный капитал. И, самое, главное - изменение собственного капитала происходит в результате изменений, происходящих с активами и обязательствами предприятия. Таким образом, у нас появляется настоятельная необходимость более подробно разобраться как в структуре активов, так и в структуре обязательств.

Оборотные и  необоротные активы

Начнем с  активов. Предположим, что у нас  есть станок и продукция на котором  она произведена. И использование  станка и использование продукции  приведут в будущем к возникновению  экономических выгод для предприятия. Но по сути это очень разные активы. Продукция, которая была произведена - будет продана, потом снова произведена и продана. То есть она постоянно находится в хозяйственном обороте предприятия. А вот станок никуда из цеха не исчезает. Он как работал на производстве, так и работает. Конечно, он изнашивается, его нужно ремонтировать, но пределы предприятия до момента своего полного износа он не покидает. Таких примеров можно найти множество - деньги в кассе и сейф кассира, автомобиль и бензин в автомобиле и т.д.