Пути повышения эффективности использования оборотных средств предприятия

Рекомендуемое значение не ниже 1.

Коэффициент маневренности  собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

         К _{маневренности СК} = Собственные оборотные средства / Собственный капитал.   (17)

Данный коэффициент  показывает, какая часть собственных  средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Рекомендуемое значение данного показателя не ниже 0,5.

Выше было рассмотрено состояние  оборотных средств с точки  зрения их обеспечения собственными оборотными средствами. Не менее важно иметь представление о самих оборотных средствах, а точнее об их составе. Для этого особый интерес представляет показатель маневренности функционально капитала.

.        (18)

Показатель характеризует ту часть  собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель меняется в пределах от нуля до единицы.

 

1.3.3. Оценка структуры баланса  предприятия

 

Для оценки структуры баланса предприятия  используются следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности текущих  активов собственными оборотными средствами; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности [4, с. 286].

Платежеспособность определяет возможность предприятия своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода времени. Определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативному значению:

                                

,                         (19)

где К – коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности; Кнач. г.тл, Ккон. г.тл. – значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного года; Пв/у – установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия, мес.; Т – отчетный период, мес. (12 мес.); Кнорм.тл. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (2).

Структура баланса считается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности на конец года будет меньше 2, а коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами на конец отчетного периода – меньше 0,1. В данном случае необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Он рассчитывается за период 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает, что организация в ближайшие 6 месяцев не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения  может быть рассчитан коэффициент  утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Значение коэффициента больше 1 означает, что организация располагает реальной возможностью сохранить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев [23, с. 9].

 

1.3.4. Анализ показателей эффективности использования оборотных средств

 

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы. От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, т.к. недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможности расплатиться по своим обязательствам и к банкротству [4, с. 428].

Большое влияние на состояние оборотных  активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов и т.д. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

Один из основных показателей оборачиваемости – продолжительность одного оборота оборотных средств, рассчитанная в днях по следующей формуле:

         

.      (20)

  Период времени может быть равен 360 дням (год), 90 дням (квартал) и 30 дням (месяц).

Оборачиваемость в днях позволяет судить о том, в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем выше оборачиваемость в днях, тем меньше денежных средств необходимо предприятию, тем экономнее используются финансовые ресурсы. Оборачиваемость измеряется также числом оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный промежуток времени:

                     

                  (21)

Обратным показателю оборачиваемости является коэффициент  закрепления оборотных средств. Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств [35, с. 172].

Оборачиваемость оборотных средств  может замедляться или ускоряться. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в этих средствах, происходит высвобождение из оборота. Замедление оборачиваемости сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств [6, с. 190].

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением или дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

                                  

                             (22)

Кроме того, относительная  экономия (перерасход) может быть рассчитана и по другой формуле:

                                         

                                   (23)

где Е^отч_ср и Е^пред_ср – соответственно среднегодовая стоимость оборотных средств за отчетный и предшествующий период, тыс. руб.; N^р_отч и N^р_пред – выручка от реализации соответственно за отчетный и предшествующий период, тыс. руб.

Анализ эффективности  использования оборотных средств включает в себя и расчет показателей оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности. Запасы и дебиторская задолженность играют двойственную роль в формировании показателей, оценивающих финансовое состояние предприятия. С одной стороны, чем их больше, тем больше общая стоимость оборотных активов и тем, следовательно, выше уровень платежеспособности. С другой стороны, если предприятие, не изменяя масштабов деятельности, может обходиться меньшими суммами остатков запасов и дебиторской задолженности, значит, оно обеспечило ускорение оборачиваемости оборотных активов [14, с. 40].

Первым шагом в анализе  дебиторской задолженности является оценка состояния и динамики ее оборачиваемости, поскольку любое замедление в оплате ведет к увеличению затрат, связанных с дебиторской задолженностью. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К^д) рассчитывается по формуле:

    

    (24)

Продолжительность срока, необходимого для получения предприятием долгов за реализованную продукцию (т.е. период погашения дебиторской задолженности) определяется как величина обратная показателю оборачиваемости дебиторской задолженности, умноженная на 360 дней:

                                                Т^Д = 360 / К^Д.                                                 (25)

Процесс управления дебиторской задолженности  необходим для того, чтобы предотвратить  излишнее увеличение дебиторской задолженности, которое приводит к снижению денежных поступлений и возникновению безнадежных долгов, способных полностью поглотить прибыль фирмы [9, с. 367].

Анализ оборачиваемости материально-производственных запасов проводится с помощью следующих показателей: коэффициента оборачиваемости материально-производственных запасов, срока хранения запасов. Оборачиваемость материально-производственных запасов рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на средние за анализируемый период остатки запасов:

                           

                        (26)

Чем выше показатель оборачиваемости  материально-производственных запасов, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной статьей, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Показатель оборачиваемости может быть выражен в днях. Сумма дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы, характеризует продолжительность цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства [15, с. 66].

 

1.4. Оценка и  анализ результативности финансово-хозяйственной   деятельности. Показатели оборачиваемости

 

Данную группу коэффициентов  часто называют коэффициентами эффективности, так как они служат измерителями уровня эффективности использования активов, которые имеет предприятие. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия [30, с. 66].

Коэффициент оборачиваемости  активов (или капиталоотдача) – отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу средств – характеризует способность фирмы производить и реализовывать товары на основе имеющихся активов:

               

.            (27)

Этот показатель необходимо рассматривать вместе с качественными  характеристиками деятельности фирмы. Например, большая оборачиваемость активов может быть результатом того, что компания пренебрегает вложениями в новое оборудование и не имеет высокопроизводительных активов [32, с. 25].

Аналогичным является коэффициент  оборачиваемости собственного капитала, который рассчитывается как частное от деления объема реализуемой продукции на среднегодовую стоимость собственного капитала:

           (28)          Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой – скорость оборота вложенного капитала; с экономической – активность денежных средств, которыми рискует вкладчик [30, с. 69].

Следующим показателем  является коэффициент оборачиваемости  инвестированного капитала, который показывает скорость оборота всего долгосрочного (инвестированного) капитала предприятия. Следует иметь в виду, что знаменатель рассчитывается как среднегодовая величина [11, с. 63].

  (29)

Показатель оборачиваемости  средств производства рассчитывается делением выручки от реализации на среднегодовую стоимость реальных активов:

                 (30)

Также проводится расчет коэффициентов оборачиваемости  отдельно по основным средствам и  по отдельным составляющим оборотных средств.

В финансовом анализе  имеет значение соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности, т.е. отвлеченного из оборота денежного капитала в качестве источника финансирования текущих платежей. Между ними чаще всего прослеживается прямая зависимость. Неплатежи поставщикам зачастую связаны с отвлечением денежного капитала из оборота [22, с. 372]. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности.

 

Выводы по разделу 1

 

В первом разделе дипломной  работы раскрыты теоретические положения  повышения эффективности  использования  оборотных средств предприятия.

Дано понятие оборотных  активов предприятия как важнейшей  экономической категории.

В общем виде представлена методика проведения анализа использования  оборотных средств предприятия, которая включает в себя:

• построение аналитического баланса;
• анализ экономического потенциала предприятия, а именно: анализ имущественного положения и структуры капитала и анализ финансового положения;
• анализ показателей ликвидности и финансовой устойчивости;
• оценку структуры баланса предприятия;
• анализ показателей эффективности использования оборотных средств, а также оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.

В соответствие с методикой  определены информационная база анализа  финансово-хозяйственной деятельности и основные показатели: показатели ликвидности, финансовой устойчивости и оборачиваемости. Для построения аналитического баланса приведен перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический. Рассмотрены методика проведения анализа размещения средств предприятия, в рамках которого выделены факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств; система критериев для оценки структуры баланса и показатели, прогнозирующие банкротство предприятия.