Повышение финансовой устойчивости

 

 

 

 

 

 

1.2 Эффективность работы  предприятия и способы ее оценки

 

Практика оценки эффективности работы предприятия носит эмпирический характер и опирается чаще всего на широко распространенные формулы. Однако оказывается, что большинство этих формул предполагает некоторый компромисс между двумя концепциями изучения предприятия. Первая концепция (статичная) носит бухгалтерский характер. Она рассматривает предприятие, как имущественный комплекс, состоящий из относительно независимых элементов. Стоимость предприятия - это сумма стоимостей составляющих его элементов. Вторая концепция (динамичная) носит экономический характер и исходит из финансовой теории. Она рассматривает предприятие, как комплекс инвестиций, стоимость которого примерно равна стоимости ожидаемых от него доходов, или с точки зрения понесенных издержек. Каждая из этих концепций может быть выражена с помощью определенных понятий и подходов. На практике их выбор зависит от целей и контекста самой оценки.

Рыночная стоимость предприятия определяется не только стоимостью его имущества, но и ее положением среди конкурентов, качеством выпускаемой, продукции, эффективностью производственной технологии, компетенцией персонала, качеством управления и т.д.

Представление о том, насколько в целом эффективна работа предприятия, может быть получено с помощью определенных методов его анализа (схема 1.1.):

Схема 1.1- Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.[33,20]

 

Вопросы, которые возникают при оценке эффективности работы предприятия, сводятся к следующим: конкурентная, технологическая, финансовая диагностика.

Конкурентная диагностика: какие рынки имеются у предприятия; расширяются ли они; какую долю оно контролирует на каждом из рынков; располагает ли оно коммерческими системами блокировки; какова структура его клиентуры; как его цены согласуются с ценами его конкурентов?

Технологическая диагностика: какие существуют категории персонала (квалификация, возраст и т.д.); существуют ли социальная политика и политика в области заработной платы; каковы их параметры (уровень зарплаты, социальные льготы, изменение размера заработной платы, система продвижения по службе); существует ли политика подготовки кадров; какой социальный климат (невыходы на работу, текучесть кадров, конфликты); удовлетворительны ли отношения предприятия с социальными партнерами; хороша ли его социальная ситуация? [38]

Финансовая диагностика: деловая активность; способность к самофинансированию; финансовое равновесие - обладает ли предприятие достаточным уровнем финансовой устойчивости, обеспечивает ли существующий уровень рентабельности необходимые темпы экономического роста?

Финансовая диагностика является наиболее просто реализуемой и дающей наиболее разносторонний и объективный результат,

В последнее время становится популярной сбалансированная система показателей (ССП), одновременно объединившая в себе проекции видения финансов, продаж и маркетинга, персонала и организационного развития, внутренних бизнес-процессов. В сбалансированной системе показателей эффективности работы предприятия, финансовая составляющая является основным параметром. Кроме нее в данную систему включается обобщенный интегрированный комплекс критериев из оценки финансового успеха вкупе с оценкой клиентской базы, внутренних процессов, персонала и систематичной работы компании в целом. И, хотя в рамках данной системы все нефинансовые показатели играют важную роль, финансовые показатели рассматриваются как зависимые от нефинансовых, тем не менее, все показатели ССП через цепь причинно-следственных связей должны быть согласованы с финансовыми задачами.

Цели управления финансами предприятия сводятся к нескольким укрупненным понятиям - выживанию, получению прибыли, экономическому росту. Следовательно, наиболее эффективно-работающее предприятие достигает наиболее эффективно и данные цели (см. схему 1.2.)

 

Схема 1.2 - Схема целей для практической деятельности частного    предприятия [38,28]

 

По мнению Б. Коласса, к данным целям можно добавить еще гибкость (маневренность), которая позволяет приспособиться к трудным обстоятельствам (в рамках оборонительной стратегии), или уловить возможности получения прибыли и наметить пути дальнейшего экономического рост» (в рамках наступательной стратегии).

С одной из главных целей предприятия - экономическим ростом, тесно связано понятие экономического потенциала, которое является одним из ключевых понятий в анализе экономического положения хозяйствующего субъекта и его перманентного изменения с течением времени. Известны различные подходы к определению этого понятия. В частности, под экономическим потенциалом можно понимать способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, на основе имеющиеся у него материальных, трудовых и финансовых ресурсов, т.е. их эффективного использования. По нашему мнению, экономический потенциал можно определить, как совокупность ресурсов и возможностей, имеющихся у предприятия сегодня для того, чтобы в будущем демонстрировать необходимые темпы экономического роста.

На основании бухгалтерской отчетности выделяются две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего дел гоночных), которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения своей цели. Оно изменяется с течением вымени за счет различных факторов, главными из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты.

Финансовое положение, безусловно, также определяется финансовыми результатами, достигнутыми за отчетный период. Характеристика финансового положения может быть выполнена с позиции как краткосрочной, так и долгосрочной перспективы. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности предприятия, во втором случае - о его финансовой устойчивости.

Показатели эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия отличаются большим разнообразием. Прежде всего, они выступают в качестве инструментария анализа и позволяют оценить финансово-хозяйственную деятельность и текущее финансовое положение предприятия. Эффективность финансов предприятия не может быть выражена одним показателем, поскольку представляет собой комплексное понятие, охватывающее различные аспекты организационно-управленческой и собственно финансово-хозяйственной деятельности,

Наиболее полное представление об эффективности работы предприятия дает углубленный анализ отчетности, основной частью которого является финансовый анализ - самая распространенная система оценки финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ в системе управления финансами предприятия в наиболее общем виде представляет собой способ накопления, трансформации и использования, информации финансового характера, имеющий целью:

• оценить текущее и перспективное имущественное и финансовое состояние предприятия;
• оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции их финансового обеспечения;
• выявить   доступные   источники   средств   и   оценить   возможность   и целесообразность их мобилизации;
• спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала.

В рамках финансового анализа, наиболее известно деление показателей на четыре группы-рентабельности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности.

Так как эффективность - сложная экономическая категория, для измерения ее уровня обычно используют обширный перечень разнообразных показателей. Все показатели эффективности представляв собой отношение результата к затратам или к ресурсам, обеспечивающим этот результат:

 

       Результат (эффект)                         Результат (эффект)

                Затраты                  или          Ресурсы                          [41,5]

 

Как известно, деятельность предприятия может осуществляться по трем направлениям - текущей, инвестиционной, финансовой, относя на каждый из трех видов соответствующие затраты, доходы и генерируя прибыль или убытки, поэтому и рентабельность может рассчитываться по каждому из трех направлений.

В зависимости оттого, что принимается в качестве эффекта функционирования предприятия - объем производства (реализации) продукции или финансовый результат, - различают показатели производственной эффективности и показатели финансовой эффективности, В условиях плановой экономики приоритет отдавался показателям производительности труда, фондоотдаче основных средств, материалоотдаче и др., что скорее характеризовало не эффективность, а интенсивность использования ресурсов.

Из четырех групп финансовых показателей, такой концепции оценки эффективной работы соответствуют показатели рентабельности, так как в общем виде представляют собой соотношение эффекта и затрат.

Показатели рентабельности предназначены для оценки обшей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей ликвидности, здесь абстрагируются от конкретных видов активов, рентабельность капитала анализируют в целом. Рентабельность измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношения эффекта с положенным капиталом или потребленными ресурсами. Показатели: рентабельности можно объединить в несколько групп:

1. показателя,   базирующиеся   на   затратном   подходе,   уровень   которых определяется соотношением прибыли с затратами:
• рентабельность отдельных видов продукции;
• рентабельность инвестиционной деятельности и отдельных инвестиционных проектов;
• рентабельность текущей деятельности.

Наиболее известные показателя - коэффициент окупаемости (покрытия) затрат - исчисляется отношением прибыли к сумме операционных затрат и, соответственно, характеризует их окупаемость. Очень широко применяется при оценке эффективности работы предприятия.

2. показатели, характеризующие прибыльность продаж, уровень которых 
определяется соотношением прибыли с выручкой от реализации продукции:

• рентабельность продаж отдельных видов продукции;
• общая рентабельность продаж.

Приращение прибыли может быть связано как с интенсивностью, так и с экстенсивностью использования производственных ресурсов, поэтому показателем истинной эффективности может быть только рентабельность продаж.

3. показатели, в основе которых лежит ресурсной подход, уровень которых 
   определяют отношением прибыли к общей сумме или отдельным частям авансированного 
   капитала:
• рентабельность совокупных активов или общая рентабельность;
• рентабельность операционного капитала;
• рентабельность основного капитала;
• рентабельность оборотного капитала;
• рентабельность собственного капитала и др.[51,10]

Эффективность деятельности предприятия в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования и их прибыльное использование. В значительной мере она может быть охарактеризована показателями эффективности использования капитала, рассчитываемыми как отношение полученной прибыли к величине используемых ресурсов Экономический смысл коэффициента рентабельности капитала состоит в том, что он характеризует прибыль, получаемую вкладчиками капитала с каждого рубля средств, вложенных в предприятие.

С точки зрения оценки эффективности также важны показатели деловой активности. Целесообразность показателей деловой активности объясняется с позиции кругооборота средств. Текущая деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов оборотных активов в другие; … - тележные средства - сырье на складе - незавершенное производство - готовая продукция - средства в расчетах (дебиторы).

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена продолжительностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: производительность труда, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.