Повышение финансовой устойчивости предприятия ОАО «Опытный завод тугоплавких металлов и твердых сплавов»

 

Расчет коэффициентов ликвидности показал, какую долю оборотных средств покрывают краткосрочные обязательства. В основном, максимальные показатели на 01.01.14г, что говорит о приближении значений к нормативным.

 

2.4 Оценка финансовой  устойчивости предприятия

 

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности предприятия и находить резервы укрепления его финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость оценивается следующими методами:

- оценка на основе финансовой  структуры капитала: анализ соотношения  собственного и заемного капитала, уровня финансового левериджа;

- оценка  операционного (производственного) левериджа и запаса финансовой устойчивости предприятия;

- анализ наличия и достаточности реального собственного капитала;

- анализ обеспеченности запасов источниками их формирования;

- анализ финансового равновесия  между активами и пассивами (оценка  финансовой устойчивости по функциональному  признаку);

- оценка финансовой  устойчивости предприятия, основанная на соотношении финансовых и нефинансовых активов.

Анализ соотношения собственного и заемного капитала при помощи коэффициентов финансовой устойчивости и финансового риска представлен таблицами 15 и 16.

 

 

Таблица 15 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости и финансового риска

Показатели	Значения показателей
	на 01.01.12	на 01.01.13	на 01.01.14
1.Коэффициент концентрации  собственного капитала или финансовой  автономии или независимости	0,58	0,75	0,73
2.Коэффициент концентрации  заемного капитала (доля заемных  средств в валюте баланса)	0,40	0,25	0,27
3.Коэффициент финансовой  зависимости (отношение капитала  предприятия к его собственному  капиталу)	1,73	1,33	1,37
4.Коэффициент текущей  задолженности (доля краткосрочных  обязательств в суммарном капитале)	0,38	0,16	0,15
5. Коэффициент устойчивого  финансирования (доля собственного  капитала и долгосрочных пассивов  в  суммарном капитале)	0,60	0,84	0,85
6. Коэффициент финансовой  зависимости капитализированных  источников (доля собственного капитала  в сумме собственного капитала  и долгосрочных обязательств)	0,96	0,89	0,85
7. Коэффициент финансовой  независимости капитализированных  источников (доля долгосрочных обязательств  в сумме собственного капитала  и долгосрочных обязательств)	0,04	0,11	0,15
8. Коэффициент покрытия  долгов собственным капиталом  или коэффициент платежеспособности (отношение собственного капитала к заемному)	1,44	3,02	2,67
9. Коэффициент финансового  левериджа или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному)	0,69	0,33	0,37

 

По коэффициенту автономии можно сказать, насколько предприятие независимо от заемного капитала. За анализируемый период доля собственного капитала очень высокая, что говорит о высокой степени автономии предприятия. Уменьшение значений коэффициента концентрации заемного капитала на 01.01.14г. (0,27) отражает тенденцию укрепления финансовой устойчивости, что делает предприятие более привлекательным для деловых партнеров.

Наибольшее значение коэффициента устойчивого финансирования на 01.01.14г. (0,85), то есть предприятие в этот период менее зависимо от внешних кредиторов. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников за анализируемый период возрос с 0,04 до 0,15. Поскольку он отражает долю собственного капитала в сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств, а его значение заметно увеличилось, то это говорит о положительной тенденции финансового состояния предприятия.

Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств (на 01.01.12 составляет 0,69 и является максимальным, на 01.01.14 г. снизилось до 0,37, что говорит о возможной положительной тенденции, так привлечение заемных средств будет уменьшаться).

В таблице 16 представлен расчет чистых активов и факторный анализ их изменения.

 

Таблица 16 – Расчет чистых активов и факторный анализ их изменения

В тысячах рублей

Наименования показателей	Значения показателей
	на 01.01.12 года	на 01.01.13 года	на 01.01.14 года
1	2	3	4
АКТИВЫ
Всего	705 050	703 266	732 597
-отклонение по сравнению  с предыдущим периодом		– 1 784	29 331
отклонение по сравнению  с 2011 года		– 1 784	27 547
Вычитаются:
- Расходы будущих периодов	80	30	0
-отклонение по сравнению  с предыдущим периодом		– 50	– 30
отклонение по сравнению  с 01.01.2011 года		– 50	– 80
- Задолженность учредителей  по взносам в уставный капитал	111 300	53 900	0
-отклонение по сравнению  с предыдущим периодом		– 57 400	– 53 900
- отклонение по сравнению  с 01.01.2010 года		– 57 400	– 111 300
Итого активов, принимаемых к расчету	593 670	649 336	732 597
Продолжение таблицы 16
1	2	3	4
ПАССИВЫ
- Долгосрочные обязательства	16 828	64 385	91 902
-отклонение по сравнению  с предыдущим периодом		47 557	27 517
отклонение по сравнению с 01.01.2011 года		47 557	75 074
- Краткосрочные финансовые  обязательства по кредитам	20 000	17 393	61343
-отклонение по сравнению  с предыдущим периодом		– 2 607	43 950
отклонение по сравнению с 01.01.2011 года		– 2 607	41 343
- Кредиторская задолженность	243 466	75 624	35 014
-отклонение по сравнению  с предыдущим периодом		– 167 842	– 40 610
отклонение по сравнению с 01.01.2011 года		– 167 842	– 208 452
Оценочные обязательства	1 575	17 270	11 356
-отклонение по сравнению  с предыдущим периодом		15 695	-5 914
- отклонение по сравнению  с 01.01.2011 года		15 695	9 781
Итого пассивов, принимаемых к расчету	281 869	174 672	199 615
-отклонение по сравнению  с предыдущим периодом		– 107 197	24 943
отклонение по сравнению с 01.01.2011 года		– 107 197	– 82 254
Чистые активы	311 801	474 664	532 982
-отклонение по сравнению  с предыдущим периодом		162 863	58 318
- отклонение по сравнению  с 01.01.2010 года		162 863	221 181
Доля чистых активов в валюте баланса	0,44	0,67	0,73

 

По результатам анализа выявлено, что доля чистых активов в валюте баланса по сравнению с 0,44 (на 01.01.12 г.) возросло до 0,73 (на 01.01.14 г.), что указывает на меньшую зависимость предприятия от заемных средств.

Результат обеспеченности производственно-хозяйственной деятельности источниками финансирования представлен в таблицах 17, 18, 19.

 

Таблица 17 – Расчет собственных оборотных средств предприятия

В тысячах рублей

Показатели	Значения показателей
	на 01.01.12 года	на 01.01.13 года	на 01.01.14 года
1.Собственные средства  предприятия	406 796	527 814	532 982
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		121 018	5 168
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		934 610	126 186
2.Внеоборотные активы	521 469	628 777	633 571
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		107 308	4 794
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		107 308	112 102
3.Собственные оборотные  активы	– 114 673	– 100 963	– 100 589
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		13 710	374
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		13 710	14 084

 

В таблице 18 представлен расчет источников формирования запасов и затрат на предприятии, который поможет определить тип финансовой устойчивости.

 

Таблица 18 – Расчет динамики источников формирования запасов и затрат на предприятии

В тысячах рублей

Показатели	Значения показателей
	на 01.01.12 года	на 01.01.13 года	на 01.01.14 года
1	2	3	4
1.Наличие собственных источников  формирования запасов	– 114 673	– 100 963	– 100 589
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		13 710	374
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		13 710	14 084
Продолжение таблицы 18
1	2	3	4
2.Наличие долгосрочных и среднесрочных  источников формирования запасов	– 97 845	– 36 578	– 8 687
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		61 267	27 891
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		61 267	89 158
3.Наличие всех источников формирования  запасов	167 196	73 709	99 026
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		– 93 487	25 317
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		– 93 487	– 68 170

 

 

В таблице 19 представлен анализ финансовой устойчивости предприятия с использованием индикаторов типа финансовой ситуации.

 

Таблица 19 – Анализ финансовой устойчивости предприятия с использованием индикаторов типа финансовой ситуации

Наименования показателей	Значения показателей
	на 01.01.12 года	на 01.01.13 года	на 01.01.14 года
1. Обеспеченность собственными  источниками формирования запасов	0	0	0
2. Обеспеченность долго- и среднесрочными источниками  формирования запасов	0	0	0
3. Обеспеченность общей  величиной источников формирования  запасов	1	1	1

 

По результатам данной таблицы можно сказать, что у предприятия критическое финансовое состояние. Величины запасов и затрат избыточны. Состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, а также дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

По итогам анализа, который был проведен в данной главе важно сказать, что состояние ОАО «ОЗТМ и ТС» является весьма осложненным. В структуре имущества преобладают внеоборотные активы, где наибольшую долю занимают основные средства. В составе оборотных средств преобладают запасы и дебиторская задолженность. Используемые средства предприятия, в большинстве своем, состоят из собственных средств, в составе которых большую долю занимают долгосрочные кредиты и кредиторская задолженность. Сложностью для предприятия является то, что большую долю в составе его имущества занимают труднореализуемые активы. В структуре обязательств преобладают постоянные пассивы. Проведенные исследования и расчеты позволили сделать вывод о том, что активы ОАО «ОЗТМ и ТС» являются недостаточно ликвидными.

Анализ финансовой устойчивости указал на сложное состояние предприятия, так как оно не способно обеспечить себя собственными и долгосрочными источниками формирования запасов.

В результате проведенных исследований и расчетов можно сделать вывод о том, что ОАО «ОЗТМ и ТС» необходимо финансовое оздоровление с целью повышения эффективности деятельности.

 

 

3 Пути повышения  финансовой устойчивости ОАО  «ОЗТМ и ТС»

 

3.1 Финансовое  оздоровление предприятия

 

Проблема финансового оздоровления в условиях осложнения платежеспособности предприятия может быть обусловлена несколькими причинами, важными из которых являются повышение финансовых рисков предприятий в условиях рыночной экономики, развитие конкурентной борьбы в различных сегментах рынка, борьба за передел собственности и ряд глубоких финансово-экономических кризисов. На сегодняшний день наиболее остро стоит проблема возникновения финансовой неустойчивости предприятия основными причинами, которой являются:

- не выгодное и неустойчивое  положение предприятия на торговом  рынке;

- высокая степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов;

- не эффективность хозяйственных  и финансовых операций.

Выходом из кризисного состояния предприятия может быть разработка мероприятий, способствующих финансовому оздоровлению предприятия.

Под финансовым оздоровлением проблемных предприятий понимается трансформация предприятий и изменение принципов их действия, направленные на улучшение управления, повышение эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических результатов деятельности, посредством разработки и реализации планов финансового оздоровления, механизмов привлечения инвестиционных ресурсов, инфраструктуры сопровождения реабилитационных процедур.

В настоящее время структура производительных сил такова, что уже нельзя просто продать имущество крупной несостоятельной компании и распределить вырученные средства среди кредиторов. Сохранение целостности технологического комплекса должника выгодно не только кредиторам, но, и в первую очередь, всей экономической системе и государству. Первопричиной развития реабилитационных процедур в правовом поле несостоятельности развитых стран явились финансовые затруднения крупных промышленных субъектов, поскольку специфика их имущественных комплексов, производимых товаров (услуг) делала невозможным применение механизмов конкурсного производства с распродажей активов для урегулирования взаимоотношений с многочисленными кредиторами. Исходя из этого, в правовом регулировании несостоятельности начали появляться и развиваться реабилитационные тенденции, направленные на оздоровление и сохранение действующих предприятий, с поиском внесудебных путей разрешения их финансовых проблем и оптимальной трансформации бизнеса.