Повышение финансовой устойчивости предприятия ОАО «Опытный завод тугоплавких металлов и твердых сплавов»

Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

Трудно реализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Распределение имущества предприятия по степени снижения его ликвидности представлено в таблице 11.

 

Таблица 11 – Распределение имущества предприятия по степени снижения его ликвидности

В тысячах рублей

Наименования показателей	Значения показателей
	на 01.01.12 г.	на 01.01.13 г.	на 01.01.14 г.
1	2	3	4
1.Наиболее ликвидные активы, А1	48 812	28 479	6 546
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		– 20 333	– 21 933
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		– 20 333	– 42 266
2.Быстрореализуемые активы, А2	67 593	28 116	46 707
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		– 39 477	18 591
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		– 39 477	– 20 886
3. Медленно реализуемые  активы, А3	50 791	17 114	45 773
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		– 33 677	28 659
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		– 33 677	– 5 018
Продолжение таблицы 11
1	2	3	4
4.Труднореализуемые активы, А4	521 469	628 777	633 571
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		107 308	4 794
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		107 308	112 102
Итого	688 665	702 486	732 597

 

 

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия. Затрудняющим фактором для предприятия является то, что значительно снизилась сумма наиболее ликвидных активов. Труднореализуемые активы значительно возросли за анализируемый период.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств относятся к четырем группам.

Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

Постоянные пассивы (П4) – статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

В таблице 12 представлено распределение обязательств по степени снижения срочности их погашения.

 

Таблица 12 – Распределение обязательств по степени снижения срочности их погашения

В тысячах рублей

Наименования показателей	Значения показателей
	на 01.01.12 г.	на 01.01.13 г.	на 01.01.14 г.
1.Наиболее срочные обязательства, П1	243 466	75 624	35 014
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		– 167 842	– 40 610
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		– 167 842	– 208 452
2.Краткосрочные обязательства, П2	20 000	17 393	61 343
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		– 2 607	43 950
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		– 2 607	41 343
3.Долгосрочные обязательства, П3	16 828	64 385	91 902
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		47 557	27 517
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		47 557	75 074
4.Постоянные пассивы, П4	408 371	545 084	544 338
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		136 713	–  746
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		136 713	135 967
Итого	688 665	702 486	732 597

 

 

На протяжении анализируемого периода наибольшую долю в структуре обязательств занимают постоянные пассивы, снижаются суммы наиболее срочных обязательств, что является довольно благоприятными факторами для предприятия. Значительное снижение наиболее срочных обязательств для ОАО «ОЗТМ и ТС» можно рассматривать как положительную тенденцию. При этом увеличиваются суммы долгосрочных обязательств. Увеличение постоянных пассивов можно рассматривать как положительный фактор для предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сравнить величины сформированных групп. В таблице 13 представлен анализ соблюдения условий ликвидности баланса.

Таблица 13 – Анализ соблюдения условий ликвидности баланса

В тысячах рублей

Наименования показателей	Значения показателей
	на 01.01.12 г.	на 01.01.13 г.	на 01.01.14 г.
1. Излишек или недостаток  высоколиквидных средств для  погашения наиболее срочных обязательств (А1 - П1)	– 194 654	– 47 145	– 28 468
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		147 509	18 677
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		147 509	166 186
2.Излишек или недостаток  средств в расчетах для погашения  краткосрочных кредитов (А2 - П2)	47 593	10 723	– 14 636
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		– 36 870	–25 359
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		– 36 870	– 62 229
3.Излишек или недостаток  быстрореализуемых активов для  погашения текущих обязательств (А1 + А2) – (П1 + П2)	– 147 061	–36 422	– 43 104
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		110 639	– 6 682
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		110 639	103 957
4.Излишек или недостаток  производственных запасов для  погашения долгосрочных кредитов  А3 больше П3	33 963	– 47 271	– 46 129
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		– 81 234	1 142
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		– 81 234	– 80 092
5.Излишек или недостаток  текущих активов для погашения  текущих обязательств (А1 + А2 + А3) – (П1+ П2)	– 96 270	– 19 308	2 669
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		76 962	21 977
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		76 962	98 939
6.Наличие собственных  оборотных средств (А4 –П4)	113 098	83 693	89 233
отклонение по сравнению с предыдущим периодом		– 29 405	5 540
отклонение по сравнению с 01.01.2012 года		– 29 405	– 23 865

Выполнение неравенства А1>П1 свидетельствует о платежеспособности компании на момент составления баланса и показывает, что у нее достаточно абсолютно ликвидных активов на покрытие наиболее срочных обязательств.

К сожалению, данное условие у ОАО «ОЗТМ и ТС» не выполнено, поэтому стоит обратить внимание на нехватку высоколиквидных средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Выполнение неравенства А2>П2 (быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы) свидетельствует о платежеспособности в недалеком будущем (срок от 3 до 6 месяцев) при условии своевременных расчетов дебиторов и получение средств от продажи товаров (услуг) в кредит.

Данное условие выполняется на 01.01.12 г. и на 01.01.13 г.. По результатам 2013 года имеется недостаток средств в расчетах для погашения краткосрочных кредитов.

Данное сопоставление групп А1 и П1, А2 и П2 позволяет определить текущую ликвидность баланса, характеризующую платежеспособность (или неплатежеспособность предприятия) в краткосрочной перспективе.

У ОАО «ОЗТМ и ТС» по вышеперечисленным показателям положение весьма затруднительное, так как на момент составления баланса наблюдается нехватка наиболее ликвидных активов, в перспективе на ближайшие 3-6 месяцев положение не устойчивое, так как за последний из анализируемых периодов также выявлен недостаток средств в расчетах для погашения краткосрочных кредитов

Выполнение неравенства А3 > П3 характеризует будущую платежеспособность предприятия при своевременном поступлении денежных средств за реализованные товары (услуги) на период равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Сравнение А3 и П3 характеризует перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Данное неравенство выполнено только на 01.01.12 г. В последующие периоды наблюдается недостаток производственных запасов для погашения долгосрочных кредитов.

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство А4 < П4, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.

Отклонение от представленной системы неравенства характеризует снижение степени ликвидности баланса в отдельных периодах, а изменение знака неравенства на противоположный в каждом из элементов системы указывает на абсолютную неликвидность баланса.

Поскольку выше рассмотрены несколько периодов деятельности предприятия, наблюдается частичное выполнение условий ликвидности, поэтому говорить об абсолютной неликвидности баланса не стоит. В таком случае следует продолжить анализ.

Сопоставление перечисленных групп активов и пассивов позволяет не только выявить сложившийся уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, но и спрогнозировать ликвидность баланса на перспективу. Так, текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации избытка ликвидных активов (А1+А2) для погашения краткосрочных обязательств (П1+П2) в ближайшем будущем, т.е. для данной ситуации характерно выполнение неравенства: А1+А2 > П1+П2.

Перспективная ликвидность может рассматриваться как прогноз на более отдаленный период (до одного года). Она будет обеспечена при условии, что своевременные поступления денежных средств с учетом имеющихся материально-производственных запасов и дебиторской задолженности превысят все внешние обязательства: А1 + А2 + А3 > П1 + П2 + П3.

По результатам расчетов выявлен недостаток быстрореализуемых активов для погашения текущих обязательств на протяжении всего рассматриваемого периода, при этом суммы значительно снижены на 01.01.14г. относительно 01.01.12г., что можно рассматривать как перспективу на улучшение данного показателя.

Более детально рассмотреть ликвидность ОАО «ОЗТМ и ТС» необходимо с помощью системы показателей ликвидности, рассчитанных в таблице 14.

 

Таблица 14 –Значения коэффициентов ликвидности ОАО «ОЗТМ и ТС» в 2011-2013 гг.

Наименования показателей	Значения показателей
	на 01.01.12 г.	на 01.01.13 г.	на 01.01.14 г.
Коэффициент мгновенной ликвидности	0,18	0,04	0,01
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,18	0,26	0,06
Коэффициент быстрой ликвидности	0,33	0,45	0,24
Коэффициент средней ликвидности	0,57	0,57	0,88
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,90	0,66	0,89
Коэффициент критической ликвидности	0,63	0,67	0,92
Коэффициент текущей ликвидности	0,63	0,67	0,92