Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Тюменьэнерго"

 

По данным представленным в Таблице 11 можно  сделать следующие выводы: общая  рентабельность в 2011 году составила 12,74%, что на 4,04%-х пункта меньше уровня рентабельности 2010 года, темп снижения показателя  24,08%-х пункта.

Одним из наиболее объективных показателей, характеризующих единство тактических  и стратегических целей развития предприятия, является рентабельность продаж. Данный показатель характеризует  важнейший аспект деятельности - реализацию продуктов и услуг, а также  оценивает долю себестоимости в  продажах. Он связывает операционную деятельность со стратегическими целями предприятия. В 2011 году значение этого показателя составило 17,47%, что на 1,34%-х пункта меньше уровня рентабельности продаж 2010 года, темп снижения показателя 7,12%-х пункта.

Показатель  рентабельности собственного капитала является наиболее важной характеристикой  деятельности предприятия с точки  зрения его акционеров (собственников). Характеризует он эффективность  использования собственного капитала. Экономический смысл данного  показателя заключается в том, сколько  прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. В 2011 году рентабельность собственного капитала приняла значение 4,01 %, что на 2,08%-х пункта ниже уровня предшествующего года, темп снижения показателя 34,15%-х пункта.

Рентабельность  оборотных средств отражает эффективность использования оборотных средств предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы предприятия. В 2011 году рентабельность оборотных средств составила 31,74%, что на 23,68%-х пункта ниже рентабельности оборотных средств 2010 года, темп снижения показателя 42,73%-х пункта.

Рентабельность  активов показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами. В 2011 году рентабельность активов оказалась на уровне 0,03, что на 0,02 ниже уровня рентабельности активов 2010 года, темп снижения показателя 40%.

Рентабельность  основной деятельности, отражает окупаемость  издержек, в 2011 году составила 12,74%, что  на 4,04%-х пункта меньше уровня предшествующего  года, темп снижения 24,08%-х пункта.

Показатель  рентабельности производства в значительной степени дублирует коэффициент  рентабельности продаж, так как снижение значения показателя также свидетельствует  о росте затрат на производство реализуемой  продукции или о снижении цен  на нее, с той лишь разницей, что  рентабельность производственной деятельности более наглядно показывает влияние роста или снижения затрат на производство. Рентабельность производства в 2011 году составила 21,16%, что на 2%-х пункта ниже уровня данного показателя в 2010 году, темп снижения 8,64%-х пункта.

Рентабельность  акционерного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия, показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. В финансах данный показатель является самым важным и по его величине можно судить об успехе компании, так  как он характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту  и выплаты налогов. Рентабельность акционерного капитала в 2011 году составила 15,26%, что на 181,79%-х пункта ниже значения показателя за 2010 год. Темп снижения показателя 92,26%-х пункта. Столь значительное снижение рентабельности акционерного капитала связано с многократным увеличением уставного капитала в анализируемый период.

Рентабельность  финансовых вложений в 2011 году оказалась  равной 24,95%, что на 29,62%-х пункта ниже рентабельности финансовых вложений произведенных  в 2010 году, темп снижения показателя 54,28%-х  пункта.

Очевидна  отрицательная динамика всех приведенных  показателей рентабельности, прибыльность ОАО «Тюменьэнерго» снижается с  достаточно высокими темпами, прогноз  развития негативный.

Отразим значения показателей рентабельности и их изменения за 2010-2011 годы на Диаграмме 6.

 

 

 

 

 

Диаграмма 6

Анализ показателей рентабельности ОАО «Тюменьэнерго»

за 2010-2011годы

На Диаграмме 6 наглядно представлено подавляющее  снижение всех анализируемых показателей  рентабельности ОАО «Тюменьэнерго» за 2010-2011 годы. Снижение рентабельности приводит к: моральному устареванию и снижение конкурентоспособности продукции, отставание  технологии от передовых тенденций, снижение качества продукции. Увеличение износа основных фондов, повышение случаев сбоев и остановок  в работе промышленного оборудования и станков их простаивание. В результате накапливание упущенной выгоды, смещение положение точек окупаемости и безубыточности, и в тоже время повышение расходов на человеческий труд, время, деньги и материалы на восстановительные работы и на модернизацию техники.

1.3.2. Анализ оборачиваемости  капитала

Деловая активность (оборачиваемость) в финансовой деятельности определяется как весь спектр действий, направленных на продвижение данного предприятия во всех сферах: рынок сбыта продукции, финансовая деятельность, рынок труда и т.д. Повышение деловой активности любого предприятия проявляется в расширении сферы обслуживания или рынка сбыта, увеличении номенклатуры товаров и услуг и ее успешной реализации, стабильном развитии (профессиональное, личностное развитие) штата работников предприятия, эффективности использования всей базы ресурсов (финансы, персонал, сырье). Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Увеличение скорости оборачиваемости  капитала характеризует рост объема производства при сохранении прежней  суммы капитала. Эффект ускорения  оборачиваемости выражается в увеличении продаж без привлечения дополнительных финансовых ресурсов и увеличении прибыли. Показатели оборачиваемости очень  важны для предприятия, ведь снижение скорости оборота активов приводит к дополнительному финансированию, а внешнее финансирование обязывает  производителя к выполнению определенных требований, обязательств и является достаточно дорогостоящим. Рациональное управление оборачиваемостью активов  позволяет предприятию быть независимым  от внешних инвесторов и повысить ликвидность активов.

В Таблице 14 представлен анализ показателей  деловой активности (дни) ОАО «Тюменьэнерго» за 2010-2011 годы.

Таблица 12

Анализ показателей деловой  активности (дни)

 ОАО «Тюменьэнерго»  за 2010-2011 годы

Наименование	Сумма тыс. руб.		Изменение
	2010	2011	абсолютное	%
Отдача активов, дней	818,18	986,49	168,31	20,57
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	734,69	869,05	134,36	18,29
Оборачиваемость оборотных (текущих) активов, дней	75,95	101,11	25,16	33,13
Коэффициент оборачиваемости запасов  и затрат, дней	10,96	20,75	9,79	89,32
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности, дней	33,96	46,79	12,83	37,78
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	57,69	62,82	5,13	8,89
Отдача собственного капитала,  дней	692,31	811,11	118,80	17,16
РАСЧЕТ ЧИСТОГО ЦИКЛА
Оборачиваемость материальных запасов, дней	10,13	19,98	9,85	97,24
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	33,96	46,79	12,83	37,78
Оборачиваемость прочих оборотных активов, дней	6,88	7,40	0,52	7,56
Затратный цикл, дней	50,97	74,17	23,20	45,52
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	57,69	62,82	5,13	8,89
Оборачиваемость прочих краткосрочных  обязательств, дней	2,03	2,17	0,14	6,90
Производственный цикл, дней	59,72	64,99	5,27	8,82
Чистый цикл, дней	-8,75	9,18	17,93	-

 

Анализ показателей деловой  активности предприятия в оборотах представлен в Таблице 13.

Таблица 13

Анализ показателей  деловой активности (обороты) ОАО  «Тюменьэнерго» за 2010-2011 годы

 

Наименование	Сумма тыс. руб.		Изменение
	2010	2011	абсолютное	%
Отдача активов, обороты	0,44	0,37	-0,07	-15,91
Отдача основных средств (фондоотдача), обороты	0,49	0,42	-0,07	-14,29
Оборачиваемость оборотных активов, обороты	4,74	3,61	-1,13	-23,84
Коэффициент оборачиваемости запасов  и затрат, обороты	32,84	17,59	-15,25	-46,44
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности, обороты	10,60	7,80	-2,80	-26,42
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты	6,24	5,81	-0,43	-6,89
Отдача собственного капитала, обороты	0,52	0,45	-0,07	-13,46

 

Показатели деловой активности (оборачиваемости) указывают на количество дней, за которое оборачивается определенный вид актива или источник формирования имущества предприятия.

По данным проведенного анализа  можно сделать следующие выводы: все показателя оборачиваемости  в 2011 году выросли по сравнению с 2010 годом. Увеличение периода оборачиваемости  негативная тенденция развития предприятия.

Продолжительность чистого  цикла характеризует уровень  организации финансирования на предприятии. В 2010 году продолжительность чистого  цикла была отрицательной и составляла -8,75 дней. Отрицательное значение чистого цикла означает, что кредиты поставщиков и покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании производственного процесса и предприятие может использовать образующийся «излишек» на иные цели, например, на финансирование постоянных активов. В 2011 году продолжительность чистого цикла выросла на 17,93 дней до значения 9,18 дней. Данный факт говорит о тенденции значительного увеличения потребности предприятия в финансировании со стороны внешних, по отношению к производственному процессу источников. Причиной данных изменений является значительный темп увеличения «затратного» цикла.

Принцип расчета продолжительности  чистого цикла, заключается в  определении разницы между продолжительностью затратного и производственного  циклов.

Продолжительность затратного цикла характеризует время производственного  процесса и определяется суммированием  продолжительности оборота текущих  активов, за исключением продолжительности  оборота денежных средств. В анализируемом  периоде продолжительность затратного цикла выросла на 23,20 дней, темп прироста 45,52%. Данный рост свидетельствует о  том, что в 2011 году ОАО «Тюменьэнерго» понадобилось больше средств на организацию  производства.

Продолжительность производственного  цикла характеризуется суммированием  длительности оборота текущих пассивов предприятия. Продолжительность производственного  цикла в 2011 году увеличилась на 5,27 дней, с темпом увеличения 8,82%, что может указывать на положительную тенденцию и свидетельствовать об увеличении эффективности использования предприятием возможности финансирования текущей деятельности за счет непосредственных участников производственного процесса.

Золотое правило экономики

Анализ сравнительной динамики абсолютных показателей деловой  активности (оборачиваемости) предполагает проверку оптимального соотношения  темпов роста показателей чистой прибыли, выручки от всех видов деятельности предприятия и средней величины активов, которое носит название «золотое правило экономики организации» и выражается следующим образом: 

ТР_чп  > ТР_в  > ТР_а > 0%, где:

ТР_чп – темп роста чистой прибыли;

ТР_в – темп роста выручки от всех видов деятельности;

ТР_а – темп роста средней величины активов.

Анализ темпов изменения показателей  Т_ра и ТР_чп представлены в таблице 2 и таблице 4 соответственно. Произведем расчет темпов роста выручки от всех видов деятельности путем определения отношения суммы выручки, процентов к получению, доходов от участия в других организациях и прочих доходов по данным учета 2011 года к данным 2010 года в процентном отображении:

Если, выполняется первое неравенство (рост чистой прибыли опережает  рост выручки), то рентабельность деятельности предприятия повысилась.

(Р_д)₂₀₁₁: Р_д2010 = ЧП / В *100

Если второе неравенство  верно (рост выручки опережает рост активов), то оборачиваемость активов  ускорилась:

О_а = В / А * 100

Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с  увеличением активов (ТР_чп > Тр_а) характеризует повышение чистой рентабельности активов: