Анализ финансовой деятельности предприятия

Как показал анализ, почти все показатели рентабельности в базисном периоде невысокие. Однако за последние год наметилась тенденция сокращения их величины. Это говорит о неэффективности производственно- хозяйственной деятельности предприятия.(с.23)

Предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса, является низко ликвидным, финансово неустойчивым.(с.44-46) В ближайшее полугодие за отчетной датой предприятие не сможет самостоятельно восстановить свою платежеспособность. Для финансового оздоровления необходимо разработать и реализовать ряд мероприятий, позволяющих стабилизировать и укрепить финансовое состояние. Предприятие находится в легком финансовом кризисе, поэтому достаточно будет нормализовать текущую финансовую ситуацию, сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств.

Финансовая устойчивость и деловая активность является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Для того чтобы организация обладала достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики, ему необходимо сформировать наибольшее количество активов за счет собственного капитала.

Одной из причин указанных проблем, возникших в финансовом состоянии предприятия ОАО «Новойл», является нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

В качестве оптимизации финансовой устойчивости предприятия следует провести мероприятия, рассчитанные как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу.

Во-первых, финансовой службе предприятия рекомендуем осуществлять регулярный мониторинг и диагностику финансовой устойчивости платежеспособности. Несмотря на неплохие значения коэффициентов за 2010 – 2012 гг., нами были отмечены некоторые тенденции, отрицательно влияющие на финансовое состояние предприятия. С целью сохранения устойчивого финансового состояния необходимо своевременно выявлять и устранять причины, вызывающие снижение платежеспособности и финансовой устойчивости.

Для финансовой устойчивости и стабильности финансового состояния предприятия важно не только финансовое равновесие баланса на определенную дату, но и гарантии сохранения его в будущем. А таковыми гарантиями выступают финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия: доходность капитала, скорость оборачиваемости капитала, вложенного в активы и устойчивость его роста.

Главными проблемами анализируемого нами предприятия в области финансовой устойчивости являются:

• дефицит собственного капитала, и, следовательно, собственных оборотных средств. В основном капитал предприятия состоит из краткосрочных обязательств;
• наличие значительной доли дебиторской задолженности;
• большое количество запасов;
• малая доля денежных средств.

Проведенный анализ свидетельствует о достаточно высокой степени зависимости предприятия от внешних источников финансирования, что определяет тип финансовой устойчивости ОАО «Новойл» как неустойчивое финансовое состояние.

Одним из выходов из неустойчивого и кризисного финансового состояния является обоснованное снижение уровня запасов, то есть в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.

При проведении инвентаризации основных средств на предприятии выявлено, что часть оборудования, транспортных средств изношены. Кроме того, на балансе предприятия имеется неиспользуемое оборудование. Его реализация позволит изменить соотношение оборотных и внеоборотных активов в сторону увеличения доли оборотных активов. Полученный таким образом доход можно направить на погашение кредиторской задолженности и кредитов, а так же на создание резервного фонда.

За 2012г. наблюдается большой рост дебиторской задолженности. Мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности представляются в следующем виде:

1. анализ текущего состояния дебиторской задолженности - состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия;
2. формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты;
3. анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой «по факту», введение штрафных санкций за просроченные платежи;
4. контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям, использование различных форм досрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту;
5. прогнозирование дебиторской задолженности.

Главная цель анализа дебиторской задолженности - разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

Одним из направлений управления дебиторской задолженностью является выработка политики коммерческого кредитования предприятия, т.е. предоставления отсрочки платежа. Коммерческий кредит предоставляется поставщиком покупателю в виде отсрочки платежа. Существуют три типа такой политики (табл. 40)

Учитывая проблемы с платежеспособностью, которые возникли у предприятия, как было выяснено в предыдущей главе, а также, учитывая рост дебиторской задолженности в течение анализируемого периода, можно сделать вывод о том, что организация проводила 3 тип политики коммерческого кредитования (агрессивная или мягкая политика).

В дальнейшем организации рекомендовано следовать направлениям деятельности согласно описанному выше второму типу политики (умеренный тип), что поможет предприятию достичь стабильности финансового состояния и сохранить его в течение длительного времени.

Таблица 40

 Типы политики коммерческого кредитования предприятия

Тип политики	Цель		Направление деятельности	Возможные последствия
1. Консервативная или жесткая. Риск- минимальный.	Платежеспособность и рентабельность на заданном уровне		1. Отсрочка платежа только надежным покупателям. 2. Жесткие условия отсрочки платежа: минимальный размер и сроки, высокая стоимость. 3. Жесткий контроль за Дебиторской задолженностью, ее сроками, порядком взыскания.	Положительные: стабильность объемов, финансового состояния и результатов до определенного момента Отрицательные: Потеря рынков, отставание от конкурентов, снижение платежеспособности, ликвидности и рентабельности
2. Умеренный. Риск умеренный.		Надежность стабильность финансовой деятельности	Традиционная финансовая политика	Стабильность финансового состояния в течение длительного времени
3. Агрессивная или мягкая. Риск большой.		Расширение объема продаж, завоевание рынка	1. Максимальное расширение отсрочки платежа и предоставления скидки. 2. Льготные условия отсрочки платежа: увеличение срока, размера, снижение стоимости кредита, возможность пролонгирования	Положительные: Рост объема реализации, завоевание рынков, создание потенциальных возможностей роста прибыли Отрицательные: Значительное отвлечение оборотных средств, снижение ликвидности и платежеспособности, увеличение затрат на взыскание долгов, снижение эффективности активов, увеличение длительности финансового и операционного циклов.

 

Условия отсрочки платежа определяются типом принятой политик и включают следующее:

- Сроки отсрочки платежа покупателям. Дифференциация сроков по периодам и покупателям способствует повышению спроса на продукцию;

- Размеры коммерческого кредита, предоставляемого различным покупателям;

- Размеры скидок при оплате продукции покупателям в первые дни после ее отгрузки;

- Механизм и размеры штрафных санкций при несвоевременной оплате продукции покупателями; определяется, прежде всего, положениями Гражданского кодекса РФ, учитывает покупателей и виды продукции, должен возмещать все виды потерь предприятия;

- Доля отсрочек платежа, оформляемая векселями, и условия векселей; определяется, прежде всего, вексельной политикой предприятия;

- Меры, принимаемые для взыскания просроченной задолженности; от них зависит сумма средств, которые будут использоваться на эти цели, в том числе и на безнадежные долги.

С целью максимизации  притока  денежных  средств  предприятию  следует разрабатывать широкое разнообразие моделей  договоров  с  гибкими  условиями оплаты. Система скидок за ускорение оплаты  более  эффективна,  чем  система штрафных санкций за  просроченную оплату. В условиях инфляции  оно  приведет к уменьшению текущей  стоимости  реализованной  продукции,  поэтому  следует точно оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

Для сокращения отсрочек платежей может быть полезен метод  спонтанного финансирования, который давно был найден и успешно применяется в  странах  с развитой рыночной экономикой, Суть метода заключается в  определении  скидок покупателям за сокращение сроков расчета и предоставляет собой  относительно дешевый способ получения средств.

Предоставляя покупателю отсрочку  платежа  за  продукцию,  организация – продавец, по существу, предоставляет ему кредит и идет на упущенную выгоду - тот же убыток- по крайней мере в сумме банковского  процента,  который  мог бы «набежать» на эту сумму, если  бы  организация получила  ее  немедленно.

Методология реструктуризации задолженности организации должника, которая проводится на стадиях предупреждения банкротства, финансового оздоровления и внешнего управления, может состоять из следующих этапов:

1.Определение  и анализ состава кредиторской  задолженности.

2.Выбор  наиболее рациональных способов (методов, направлений) реструктуризации  кредиторской задолженности организации.

3.Разработка  плана погашения имеющихся и  оплаты новых возникающих обязательств.

4.Подготовка  соответствующей документации по  соглашениям с кредиторами и  их реализация.

Основное правило для начала процесса реструктуризации – полная уплата текущих платежей. Решение о реструктуризации принимается налоговым органом по месту постановки на учёт налогоплательщика.

При принятии решения о реструктуризации задолженности организации по обязательным платежам в  федеральный бюджет ей предоставляется право равномерной уплаты задолженности по налогам и сборам в течение 6 лет, по пени и штрафам – в течение 4 лет после погашения задолженности по налогам и сборам. С сумм задолженности по налогам и сборам организация должна будет ежеквартально уплачивать проценты за пользование бюджетными средствами.

Организации, не имевшей задолженности по налогам и сборам, предоставляется право погашения задолженности по пени и штрафам в течение 10 лет.

Организация должна будет при этом в полном объёме вносить начисленные текущие налоговые платежи и осуществлять платежи по утверждённому графику погашения реструктуризированной задолженности.

Главной задачей организации является мобилизация налоговых платежей во все уровни бюджета как текущих, так и уплачиваемых в счет погашения графиков реструктуризированной задолженности, что требует слаженной работы налоговых, финансовых и казначейских органов на местах.

При кредитной политики 2/10 брутто 30, мы видим наибольшее снижение сумм дебиторской задолженности на счетах предприятия и наибольшую выгоду от кредитной политики в размере 101 тыс.руб.

Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции. В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение, как в нашей стране, так и в странах с развитой рыночной экономикой. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности организации.

В данном случае наиболее оптимальной будет кредитная политика: предоставляется скидка 2%, при условии оплаты в течение 10 дней, максимальный срок задержки платежа 30 дней.

После изменения условий кредитования на балансе предприятия останется дебиторская задолженность в размере 2665 тыс. руб..

Данную дебиторскую задолженность можно продать факторинговой компании.

Размер услуг факторинговой компании колеблется от 10 до 30% от общей суммы дебиторской задолженности. Предположим, что размер услуг факторинговой компании 25% от стоимости дебиторской задолженности.