Управление рисками в малом бизнесе ( на примере деятельности предприятия ТОО «Форпост-Смоленск »)

 

где: К_тл – коэффициент текущей ликвидности;

Т_а – текущие активы;

К_о – краткосрочные обязательства.

Данные показатели позволяют  определить способность предприятия  оплатить свои краткосрочные обязательства  в течение отчетного периода.

Рассчитаем показатели ликвидности для ТОО «Форпост-Смоленск ». Для расчета используем данные таблицы . Рассчитанные показатели ликвидности в таблице 2.3.

 

 

Таблица 2.3. Показатели ликвидности за период с 2010 по 2011 г.

Показатели	2010 г.	2011 г.	Отклонения
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,006	0,02	+0,014
Коэффициент быстрой ликвидности	1	0,4	-0,6
Коэффициент текущей ликвидности	1,6	0,72	-0,88

 

На основе таблицы 2.3, можно увидеть, что по данным ТОО «Форпост-Смоленск» коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,006 на начало года, а на конец года 0,02. Таким образом, погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Даже учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и, принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента абсолютной ликвидности является значение 0,2. В связи с этим, учитывая допустимость сложившихся на предприятии условий, можно считать его неликвидным по составлению, как на начало, так и на конец 2010 года.

Коэффициент быстрой ликвидности  определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской  задолженности к краткосрочным  обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых  поступлений за отгруженную продукцию.

Показатель быстрой ликвидности  представляет собой большой интерес  для кредиторов ТОО «Форпост-Смоленск». Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия на начало года соответствует указанному теоретическому значению - 1, а к концу года значительно ниже – 0,4, что свидетельствует о том, что ликвидность предприятия понижается.

Коэффициент текущей ликвидности  позволяет установить, в какой  степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех.

Как видно, данный коэффициент  на начало года ниже рекомендуемых  значений, а к концу года понизился  до 0,67, что является результатом  уменьшения текущих активов на 22,7 %, при одновременном увеличении краткосрочных обязательств за данный период на 88,3 %.

Определим, какая часть  собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы, то есть которыми можно относительно маневрировать. Для этого рассчитываем коэффициент маневренности, который определяется как отношение оборотного капитала к собственному капиталу.

Коэффициент маневренности капитала ТОО «Форпост-Смоленск» на начало года составляет 31576,8 / 6293,9 = 5, то на конец года наблюдается дефицит оборотных средств. Это говорит о недостаточности собственных средств предприятия находящихся в мобильной форме. Имеется в виду уменьшение текущих активов при увеличении текущих обязательств.

В условиях недостаточности  оборотных средств жизнеспособность предприятия будет зависеть от состояния  и качества активов, то есть состава  производственных запасов, спроса на продукцию, надежности покупателей, а также  срочности его обязательств.

Показатели ликвидности  и платежеспособности имеют устойчивую тенденцию к понижению, и их значение на 2011 год не удовлетворительное.

Для более полного анализа  платежеспособности проведем оперативный  анализ соотношения притока и  оттока денежных средств предприятия по видам деятельности. Данные оперативного анализа представлены в таблице 2.4

 

 

Таблица 2.4. Соотношение притока и оттока денежных средств по видам деятельности

Показатель	Вид деятельности			Итого
	Текущая	Инвестиционная	Финансовая
2010 год
Приток, +	+169952,3	+11223,11	+1239,39	182414,8
Отток,-	-172120,2	-12556,27	-1147,3	-185823,77
Итого,(+-)	-2167,9	-1333,16	+92,09	-3408,97
Изменение остатка денежных средств, (+-)	-	-	-	-3408,97
Рентабельность по потоку денежных средств: (приток – отток) / отток	-0,01	-0,11	0,08	-0,04
Удельный вес притока, в %	93,17	6,15	0,68	100
Удельный вес оттока, в %	92,63	6,76	0,62	100
2009 год
Приток, +	+309204,33	+11472,2	+818,27	321494,8
Отток,-	-306584,11	-10475,9	-874,04	-317934,05
Итого,(+-)	+2620,22	+996,3	-55,77	+3560,75
Изменение остатка денежных средств, (+-)	-	-	-	+3560,75
Рентабельность по потоку денежных средств	0,01	0,10	-0,06	0,04
Удельный вес притока,в%	96,18	3,57	0,25	100
Удельный вес оттока, в%	96,43	3,29	0,27	100

 

Анализ таблицы 2.4 показывает, что большая часть движения денежных средств приходится на текущую деятельность. Удельный вес притока по текущей деятельности в 2011 году увеличился на 3,01 % по сравнению с 2010 годом и составил 96,18 %. Данное изменение обусловлено уменьшение удельного веса притока по финансовой деятельности на 0,43 %, что свидетельствует о уменьшении интереса предприятия к привлечению финансовых ресурсов. Удельный вес оттока по текущей деятельности увеличился в отчетном году на 3,8 % и составил 96,43 %, вследствие увеличения оттока денежных средств по финансовой деятельности на 0,35 % и значительного уменьшения оттока по инвестиционной деятельности (на 3,47 %) в связи с приобретением средств долгосрочного использования: основных средств; нематериальных активов, капвложений. Наблюдается увеличение рентабельности в отчетном году на 200 % общая рентабельность по потоку денежных средств получилась положительной, т. к. отток денежных средств больше притока на 3560,75 тысяч рублей, вследствие уменьшения оттока по инвестиционной и финансовой деятельности. Следовательно, полученных денежных средств оказалось достаточно для обеспечения всех расходов предприятия.

Несмотря на некоторые  положительные изменения в соотношении  притока и оттока денежных средств  на предприятии, сохраняется вероятность  риска неплатежеспособности предприятия, что объясняется разбалансированностью  положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.

Финансовое положение  предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Как уже было выяснено ранее, отдельные виды активов предприятия  имеют различную скорость оборота.

Исходная информация для  расчетов показателей оборачиваемости по ТОО «Форпост-Смоленск» за 2010 г. и 2011 г. представлена в таблице 2.5

 

Таблица 2.5 Исходная информация для расчетов показателей оборачиваемости за 2010 г. и 2011 г.

Показатели	2010 г.	2011 г.	Отклонения гр. 3 – гр. 2
Доход от реализации продукции без  НДС	182414,8	321494,8	+139080
Полная себестоимость по предприятию	162771,1	286663	+123891,9
Доход от обычной деятельности до налогообложения	7131,9	14806,2	+7674,3
Доход от обычной деятельности после  налогообложения	5447,8	12568,7	+7120,9
Средняя стоимость совокупных активов	85929,6	111305,3	+25375,7
Средняя стоимость текущих активов	75762,4	71619,4	-4143

 

 

Как видно из таблицы 2.5, показатели доходов на предприятии за 2011 год повысились по сравнению с 2010 годом, что положительно характеризует эффективность деятельности предприятия, но снизилась средняя стоимость текущих активов и повысилась себестоимость произведенной продукции.

Средняя совокупность совокупных и текущих активов предприятия  увеличилась, что положительно характеризует  динамику имущественного состояния  предприятия.

В общем случае скорость оборота активов или коэффициент  оборачиваемости активов К_о.а можно определить по формуле 4:

 

      (4)

 

где: К^о_а – коэффициент оборачиваемости активов предприятия;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВ_А – средняя величина активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости  совокупных активов по ТОО «Форпост-Смоленск» составил:

- за 2008 год Ко.а. = 182414,8: 85929,6= 2,1 раз;

- за 2009 год, Ко.а. = 321494,8: 111305,3 = 2,9 раз.

Соответственно, оборачиваемость  текущих активов будет определяться как (формула 5):

 

      (5)

 

где: К^о_Та – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВ_ТА – средняя величина текущих активов предприятия.

Средняя величина активов  по данным баланса определяется по формуле 6:

 

      (6)

 

где: Он, Ок – величина активов на начало и на конец периода.

Продолжительность одного оборота  в днях определяется по формуле 7:

 

      (7)

 

где: Д_о – продолжительность одного оборота в днях;

К^о_Та – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

Продолжительность одного оборота  совокупных активов составила:

• за 2008 год = 360: 2,1 = 171 дней,
• за 2009 год = 360: 2,9 = 124 дня.

Коэффициент привлечения (высвобождения) оборотного капитала в связи с  замедлением (ускорением) оборачиваемости  текущих активов рассчитывается по формуле 8:

 

     (8)

 

где: КОп(в) – коэффициент привлечения высвобождения оборотных средств;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг).

Динамику изменения рассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов отчетного 2011 года по сравнению с 2010 годом отобразим в таблице 2.6

 

Таблица 2.6 Динамика показателей оборачиваемости текущих активов за 2010–2011г.

Наименование показателей	2010 г.	2011 г.	Отклонения гр. 3 – гр. 2
Выручка от реализации без НДС, тыс.тенге	182414,8	321494,8	+139080
Полная себестоимость, тыс.тенге	162771,1	286663	+ 123891,9
Средняя величина текущих активов, тыс.тенге	75762,4	71619,4	-4143
Средняя величина совокупных активов, тыс.тенге	85929,6	111305,3	+25375,7
Коэффициент оборачиваемости текущих  активов (стр. 1 /стр. 3)	2,4	4,5	+2,1
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (стр. 1 /стр. 4)	2,1	2,9	+0,8
Продолжительность оборота текущих  активов, (360/стр. 5) дни	150	80	-70
Продолжительность оборота совокупных активов, (360/стр. 6) дни	171	124	-47

 

Как видно из таблицы 2.5 продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 70 дней, то есть средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 70 дней меньше, чем в предыдущем периоде.

Таким образом, проведенный  анализ ликвидности, платежеспособности и деловой активности свидетельствуют  о крайне низких показателях, что  требует проведения более точного  анализа показателей финансовой устойчивости.

Далее произведем оценку структуры  источников средств, которая вкупе  с рассчитанными выше показателями позволит произвести анализ финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

Оценка структуры источников средств производится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

Внешние пользователи - это  банки, инвесторы, кредиторы. Они оценивают  изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска. При заключении сделок риск нарастает с уменьшением доли собственных средств [19, с. 15].