Управление рисками в малом бизнесе ( на примере деятельности предприятия ТОО «Форпост-Смоленск »)

Внутренний анализ структуры  источника имущества связан с  оценкой альтернативных вариантов  финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора служат условия привлечения заемных  средств, их цена, степень риска, возможные  направления использования и  так далее. В общем случае вне  зависимости от организационно-правовых форм собственности источниками  формирования имуществ любого предприятия  служат собственные и заемные  средства.

Информация о величине собственных источников представлена в пассиве баланса. Пассивы отражают источники средств общества и  состоят из собственного капитала и  обязательств. Собственный капитал - это активы общества, после вычета из них обязательств и состоят  из уставного капитала - стоимостное  выражение совокупного вклада учредителей, собственников, в имущество предприятия  при его создании. [20, c. 228]

Размер уставного капитала определяется учредительными документами  и может быть изменен только по решению учредителей и внесению соответствующих изменений в  учредительные документы.

К числу основных показателей  финансовой устойчивости предприятия  относятся: коэффициент независимости; коэффициент финансовой устойчивости; коэффициент финансирования.

Определим значения всех коэффициентов для ТОО «Форпост-Смоленск» по состоянию на начало и на конец отчетного периода – 2011 года. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 2.7

 

 

Таблица 2.7. Коэффициенты финансовой устойчивости за 2010–2011 г.

Показатели	2010 г.	2011 г.	Отклонения гр. 3 – гр. 2
Коэффициент независимости	0,06	0,1	+0,04
Коэффициент финансовой устойчивости	0,5	0,3	-0,2
Коэффициент финансирования	0,14	0,53	+0,39

 

По данным таблицы 2.7 можно сделать следующие выводы: коэффициент независимости характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Значение данного коэффициента по предприятию повысилось на конец года. Отклонение составило 4 %, что отрицательно характеризует финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент независимости составляет лишь 5 % валюты баланса.

Коэффициент финансовой устойчивости на конец года уменьшается на 20 %. Большая часть имущества предприятия на конец года формируется за счет заемных источников. Уменьшение значения этих коэффициентов показывает, что риск предприятия максимальный; реализовав имущество, сформированного за счет собственных средств предприятие не погасит свои долговые обязательства.

Коэффициент финансирования на конец года коэффициент финансирования увеличивается на 39 %. Значение данного показателя позволяет говорить о достаточно низкой финансовой устойчивости предприятия и большом риске для его кредиторов.

Рассчитанные коэффициенты можно изобразить графически на рисунке 1.

 

 

Кн – коэффициент независимости;

Кфу – коэффициент финансовой устойчивости;

Кф – коэффициент финансирования.

Рисунок 1. Динамика показателей финансовой устойчивости предприятия  за 2010–2011 г.

 

В целом результаты оценки финансовой устойчивости позволяют сделать вывод о том, что деятельность предприятия и в целом состояние его финансовой устойчивости можно охарактеризовать, как неудовлетворительное, потому что показатели финансовой устойчивости отрицательные, имеют тенденцию уменьшения на конец 2011 года.

Исследуем систему показателей  эффективности деятельности предприятия. Наиболее интересными показателями являются рентабельность активов, рентабельность текущих активов, рентабельность инвестиций, рентабельность собственного капитала, рентабельность реализованной продукции.

Значение коэффициента рентабельность реализованной продукции показывает, какой доход имеет предприятие  с каждого тенге реализованной  продукции. Тенденция к его снижению может быть и "красным флажком" в оценке конкурентоспособности  предприятия, поскольку позволяет  предположить сокращение спроса на его  продукцию.

Рассчитаем данные показатели для за период 2010–2011 года и результаты расчета отобразим в таблице 2.8

 

Таблица 2.8. Показатели эффективности деятельности

Показатель	Назначение	2010 г.	2011 г.
Рентабельность активов	Показывает, какой доход получает предприятие с каждого тенге, вложенного в активы	6,3 %	11 %
Рентабельность текущих активов	Показывает, какой доход имеет  предприятие с каждого тенге, вложенного в текущие активы	7 %	17,5 %
Рентабельность инвестиций	Отражает эффективность использования  средств, инвестированных в предприятие	14,5 %	17 %
Рентабельность Собственного капитала	Указывает на величину дохода, получаемого  с каждого тенге, вложенного в  предприятие	86,5 %	99 %
Рентабельность реализованной  продукции	Показывает, какой доход, имеет  предприятие с каждого тенге  реализации	2,9 %	3,9 %

 

Данные таблицы 2.8 позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. В целом, наблюдается некоторое улучшение в использовании его имущества на конец 2011 года. С каждого тенге средств, вложенных в совокупные активы, предприятие в отчетном 2011 году получило прибыли на 11 %. Эффективность использования текущих активов предприятия составила 17,5 %. В отчетном 2011 году рентабельность собственного капитала составила 99 %. Интерес для анализа представляет также показатель рентабельности реализованной продукции. На каждый тенге реализованной продукции предприятие в отчетном году получило 3,9 % прибыли.

Анализируемое ТОО «Форпост-Смоленск» для получения чистого дохода в размере 125680 тысяч рублей при величине выручки от реализации 321 тысяч тенге предприятие задействовало в отчетном году текущие активы в размере 716190,4 тысяч рублей (в среднем).

В заключение приведенного анализа финансового состояния  составляется итоговая таблица 2.9 основных соотношений экономических показателй, характеризующих финансовое положение ТОО «Форпост-Смоленск» за период 2010–2011 года.

 

Таблица 2.9. Сводная оценка финансового состояния

Показатели	2010 г.	2011 г.	Отклонения гр. 3 – гр. 2
1. Распределение активов (в % к валюте баланса - нетто):
1.1 Краткосрочные активы	81,3	50,7	-30,6
1.2 Долгосрочные активы	18,7	49,3	+30,6
2. Распределение источников средств, %
2.1 Заемные	93,7	89,3	-4,4
2.2 Собственные	6,3	10,3	+ 4
3. Ликвидность и платежеспособность
3.1 Отношение текущих активов  к краткосрочным обязательствам	1,6	0,72	-0,88
3.2 Отношение ликвидных активов  к краткосрочным обязательствам	0,006	0,02	+ 0,014
4. Оборачиваемость, дн.
4. 1 Совокупность активов	171	124	-47
4.2 Текущих активов	150	80	-70
5. Рентабельность, %
5.1 Реализованной продукции	2,9	3,9	+ 1
5.2 Собственного капитала	86,5	99	+ 12,5
5.3 Текущих активов	7	17,5	+ 10,5
5.4 Совокупных активов	6,3	11	+ 4,7

 

По данным таблицы 2.9 можно сделать следующие выводы. В структуре источников имущества предприятия собственный капитал в начале года составлял лишь 6,3 %, но к концу года его доля выросла и составила 10,3 %. Соответственно этому преобладает доля заемных средств, которая снизилась с 93,7 % в начале года до 89,3 % в конце.

Ликвидность ТОО «Форпост-Смоленск» характеризуется следующими соотношениями: величина коэффициента покрытия уменьшается к концу года на 88 %, что связано с уменьшением оборотных средств в сравнении с ростом краткосрочных обязательств; коэффициент срочности очень низкий как в начале, так и в конце года, что характерно для современного положения предприятий, не имеющих практически денежных средств из-за неплатежей. Коэффициенты ликвидности оказались ниже рекомендуемых значений.

Деловая активность предприятия, т. е. оборачиваемость активов на предприятии характеризуется повышением в сравнении с предыдущим годом: - на 47 дней сократился период оборота текущих активов, на 70 дней - совокупных активов. При этом предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств. Рост отдельных коэффициентов, характеризующих деловую активность отражает скорость оборота средств.

Динамика показателей  эффективности деятельности предприятия  характеризуется следующим. В отчетном году из-за наличия прибыли (дохода) рентабельность реализованной продукции  составила 3,9 % собственного капитала 99 %, текущих активов – 17,5 %, а совокупных активов - 11 %.

В результате проделанного анализа мы выяснили реальное состояние  финансового положения предприятия. ТОО «Форпост-Смоленск» не является банкротом, но и не является абсолютно платежеспособным предприятием.

Платежеспособность предприятия  показывает, что не все краткосрочные  платежи предприятие может оплачивать вовремя. Финансовая устойчивость предприятия можно охарактеризовать как нормальную. Но есть тенденция к снижению финансовой устойчивости. Деловая активность предприятия тоже можно охарактеризовать как нормальную, но есть тенденция к снижению.

На основании этого  мы видим, что финансовое состояние  предприятия в условиях кризиса  не пошатнулось. Это свидетельствует  об относительно эффективном антикризисном  управлении на предприятии. Но у предприятия  все же есть небольшие проблемы с платежеспособностью, финансовой устойчивость и деловой активностью, которые, если вовремя не исправить, также может привести к банкротству. В связи с этим предприятию можно использовать в антикризисном управлении механизм финансовой стабилизации.

Основная роль в системе  антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию  внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет  не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости  использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития. Финансовая стабилизация предприятия  в условиях кризисной ситуации последовательно  осуществляется по таким основным этапам.

1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.

2. Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия). Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего предстоящего экономического развития, т. е. создало предпосылки стабильного снижения стоимости используемого капитала и постоянного роста своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в отдельные параметры финансовой стратегии предприятия. Скорректированная с учетом неблагоприятных факторов финансовая стратегия предприятия должна обеспечивать высокие темпы устойчивого роста его операционной деятельности при одновременной нейтрализации угрозы его банкротства в предстоящем периоде.

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют  определенные ее внутренние механизмы, которые в практике финансового  менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.

Используемые вышеперечисленные  внутренние механизмы финансовой стабилизации носят «защитный» или «наступательный» характер.