Пути повышения эффективности использования основных производственных фондов с помощью механизма лизинга

– показателей, отражающих абсолютное изменение признака;

– относительных показателей (коэффициентов).

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченности их источниками формирования. Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы». Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя [30]:

1. наличие у предприятия собственных оборотных средств (СОС);
2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) – долгосрочные финансовые ресурсы, инвестиции;
3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ);

В соответствии с этим выделяют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (∆СОС);
2. излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆СД);
3. излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ);

Отмеченные показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель , характеризующий тип финансовой устойчивости:

1) соотношение  – характеризует абсолютную устойчивость финансовой деятельности предприятия;

2) – нормальная устойчивость;

3) – неустойчивое финансовое положение;

4) – кризисное финансовое положение.

Анализ устойчивости предприятия выполнен в таблице 2.8.

По данным расчетов, произведенных  в таблице 2.8, можно сделать вывод, что рассматриваемое предприятие и в отчетном и в предшествующем периоде находится в неустойчивом финансовом состоянии, сопряженным с нарушением платежеспособности. Данное финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

Предприятию не хватает не только собственных оборотных средств, но и долгосрочных финансовых источников для обеспечения его стабильной работы. Предприятие использует только краткосрочные источники формирования запасов. В динамике наблюдается резкое снижение собственных оборотных средств за счет увеличения внеоборотных активов в 2,4 раза. Повышение внеоборотных активов говорит о нерациональной политике предприятия в сфере производства и управления собственным и заемным капиталами. Но при этом, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, в частности, снижения уровня внеоборотных активов до уровня 2005 года; еще большего дополнительного привлечения долгосрочных источников заемных средств; снижения величины самих запасов, более полного их вовлечения в производственный процесс, избегание складирования материалов и полуфабрикатов, более эффективное их использование.

Таблица 2.8 – Динамика обеспеченности запасов и затрат предприятия финансовыми источниками, т.р.

Ликвидность предприятия – это способность быстро погашать свои долги, что определяется соотношением ликвидных средств и задолженности. Под ликвидностью какого либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признака платежеспособности являются отсутствие просроченной кредиторской задолженности и наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Анализ ликвидности  предприятия осуществляют с привлечением агрегированного баланса. Для этого объединяют активы – по убыванию степени их ликвидности, пассивы – по возрастанию сроков погашения обязательств. Расчёты приведены в таблице 2.9.

Существует условие  ликвидности баланса: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4 (последнее соотношение оказывает незначительное влияние на ликвидность).

Распишем эти соотношения  для нашего предприятия:

2004 год: А1≤П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≥П4;

2005 год: А1≤П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4;

2006 год: А1≤П1, А2≥П2, А3≤П3, А4≥П4.

Таблица 2.9 – Агрегированный баланс предприятия для оценки

ликвидности, т.р.

Как видно из расчетов, на протяжении трех лет первое условие  ликвидности не выполняется. Это означает, что у предприятия недостаточно свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, чтобы расплатиться по краткосрочным кредитам и займам. Это свидетельствует о низкой ликвидности баланса. Второе условие (А2≥П2) выполняется во всех исследуемых периодах. Это говорит о том, что дебиторская задолженность превышает кредиторскую, особенно это проявляется в 2006 году, когда предприятие направило большинство свободных денежных средств на погашение своих долгов.

Третье условие (А3≥П3) нарушилось в 2006 году, когда величина долгосрочных заемных средств стала превышать сумму запасов.

Четвертое условие было нарушено в 2004 и 2006 годах. Увеличение труднореализуемых активов А4 или внеоборотных активов произошло в 2006 году за счет вложения ЗАО ПК  «ВЕСТом» крупных средств в долгосрочные финансовые вложения. Труднореализуемые активы перекрывают постоянные пассивы, то есть не соблюдается важное условие платежеспособности, что говорит об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса.

Анализ ликвидности  предприятия связан с расчетом группы коэффициентов, характеризующих финансовое состояние, и их сравнением с нормативными показателями. Расчет выполнен в таблице 2.10. Расчет коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ЗАО ПК «ВЕСТ», показал, что активы предприятия сформированы за счет собственных средств только на 30%, что свидетельствует о зависимости анализируемого предприятия от внешних источников финансирования. При этом в отчетном периоде ситуация не изменилась. Коэффициент автономии остался без изменения и далек от оптимального значения – 0,6. О зависимости предприятия перед заемными средствами свидетельствует также высокое значение коэффициента долга (0,7), которое за два последних года не изменилось. Оптимальное значение данного коэффициента составляет 0,4. Таким образом, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как не устойчивое. Но следует также отметить, что в отчетном периоде не произошло его ухудшения.

Показатели ликвидности  ЗАО ПК «ВЕСТ» также далеки от оптимального значения. Кроме того, в отчетном периоде наблюдается их значительное снижение. Так, анализируемое нами предприятие за счет имеющихся у него свободных денежных средств может погасить только 10% краткосрочных долгов. С учетом краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности фирма может погасить уже 70% срочных долгов. Если фирме удастся в срочном порядке реализовать все запасы и готовую продукцию, то сможет оплатить все свои долги. Однако коэффициент текущей ликвидности уменьшился по сравнению с прошлым годом на 6,2%.

Таблица 2.10 – Финансовые коэффициенты