Консультационный проект ОАО БКФ "Зея"

Коэффициент текущей ликвидности  показывает, какую часть обязательств предприятие может погасить за счет оборотных средств, данный показатель в 2012 году составил 211% однако это на 57 меньше чем в 2011 году. Данный показатель имеет тенденцию к спаду, что не очень хорошо сказывается на платежеспособности предприятия.

Проанализировав рассчитанные коэффициенты мы видим, что предприятие  является платежеспособным и с достаточным  запасом ликвидного имущества, чтобы  с лихвой покрывать свои обязательства. Но данные показатели имеют тенденцию  к снижению, вместе с этим снижается  и платежеспособность предприятия.

Деловая активность

При оценке финансового состояния  предприятия невозможно обойтись без  того, чтобы не рассчитать скорость превращения сырья и материалов в деньги и наоборот, время затрачиваемое  на возврат дебиторской задолженности  и т.д. Все это можно учесть рассчитав показатели оборачиваемости, после чего можно будет провести анализ деловой активности.

Таблица – Анализ деловой активности ОАО «БКФ «Зея»»

Показатель	Значение			Отклонение
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2011/2010	2012/2011
Коэффициент общей оборачиваемости  активов	3,07	2,52	2,38	-0,55	-0,14
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	4,39	3,35	3,09	-1,04	-0,26
Коэффициент оборачиваемости  запасов	9,98	8,93	9,20	-1,05	0,27
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	11,35	7,93	6,21	-3,42	-1,72
Средний срок оборота дебиторской  задолженности, дни	31,72	45,40	57,97	13,68	12,57
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	11,33	9,36	6,80	-1,97	-2,56
Средний срок оборота кредиторской задолженности	31,77	38,46	52,94	6,69	14,48
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	4,32	3,52	3,83	-0,80	0,31

Предприятие может превратить сырье и материалы в выручку  от реализации за 118 дней. Данный показатель был выявлен в 2012 году, за полный год оборотные активы предприятия оборачиваются 3,09 раза, что ниже показателя 2010 года, который тогда составлял 4,3 увеличение продолжительности оборота ведет к относительному отвлечению денежной массы. В данном случае рост этого показателя может быть обусловлен значительным увеличением объема дебиторской задолженности.  Об этом же нам говорит замедление ее оборачиваемости, в 2012 году коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности равен 6,21, а в 2010 году он составлял 11,35, при этом средний срок возврата дебиторской задолженности составил 58 дней по сравнению с 32 днями в 2011 году. Это говорит об отвлечение денежных средств, в так называемые «мертвые» активы, которые не работают и не приносят прибыль.

Одновременно с этим снижается  коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, С 11,3 в 2010 году он упал до 6.8 в 2012 году, в связи с этим возрос средний срок погашения кредиторской задолженности с 32 до 53 дней соответственно. Это может быть связано со значительным отвлечением денежных средств в дебиторскую задолженность, в результате чего предприятию нечем покрывать свою кредиторскую задолженность.

В общем, на предприятие ухудшилось положение, теперь требуется на 35 дней больше, чтобы превратить оборотные  средства в выручку от реализации, замедляется оборачиваемость оборотных  активов и дебиторской задолженности, что приводит к нарушению расчетной  дисциплины и как следствие увеличение продолжительности погашения кредиторской задолженности.

Рентабельность

Одним из способов оценки финансового  состояния предприятия является оценка эффективности его деятельности, для этого рассчитаем показатели рентабельности:

Таблица – Анализ рентабельности ОАО «БКФ «Зея»»

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонения
				2011/2010	2012/2011
Рентабельность продаж, %	11,80	7,87	5,12	-3,93	-2,75
Рентабельность продукции, %	15,48	9,85	6,22	-5,63	-3,63
Рентабельность капитала, %	27,80	14,81	0,34	-12,99	-14,47
Рентабельность собственного капитала, %	39,13	20,67	0,55	-18,46	-20,12

После расчетов показателей  рентабельности можно оценить эффективность  деятельности предприятия. В 2012 году предприятие из 100 рублей выручки получило 5,12 рублей прибыли от продаж, по данному показателю предприятие является результативным, так как оно получает прибыль. Однако это не говорит нам об его эффективности, для этого оценим изменение рентабельности продаж за период, произошло ее снижение с 11,8% в 2010 году до 5,12% в 2012 году, сокращение более чем в два раза это говорит о крайне не эффективной политике использования средств. Одновременно с показателем рентабельности продаж снижается показатель рентабельности продукции, он показывает, какую часть от себестоимости реализованной продукции составляет прибыль от продаж. В 2010 году это показатель равнялся 15,5%, а в 2012- 6,2%. Это также говорит о снижении эффективности деятельности предприятия. Это связано с превышением темпов роста себестоимости и темпов роста коммерческих расходов над темпами роста выручки от реализации.

Все показатели, связанные  с рентабельностью, рассчитанной при  помощи объема чистой прибыли некорректно  отображают действительность, так как  на предприятии увеличен объем прочих расходов пошедших на модернизацию производственных линии и выплату премии филиалам распространителям продукции предприятия.

Предприятие является крупным  субъектом рынка кондитерских изделий, реализующих на нем свою продукцию  и получающего прибыль. Но имеется  тенденция к снижению эффективности  деятельности предприятия.

 

3 ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ

3.1 Ситуационный  анализ ОАО «БКФ «Зея»»

3.2 Анализ дебиторской  задолженности предприятия

3.2.1 Анализ динамики и  структуры дебиторской задолженности

В процессе данного анализа  нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования  дебиторской задолженности, установить, нет ли в их составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым  истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то срочно нужно  принять меры. Для анализа дебиторской  задолженности, кроме баланса еще  используются материалы первичного аналитического учета.

Прежде чем переходить к более подробному анализу дебиторской  задолженности рассмотрим динамику и структуру активов за 2011 год .

Таблица- Характеристика имущественного положения предприятия 

Показатели	Сумма, руб.		Абсол. измен., руб.	Темпы роста,%	Удел. вес в активах,%		Стр-ра динамики
	начало	конец			начало	конец
Имущество всего.	250 223	332 405	82182	132,84	100,00	100,00	0,00
Внеоборотные Активы в  т.ч.:	69007	75 752	6745	109,77	27,58	22,79	-4,79
-НМА	288	285	-3	98,96	0,12	0,09	-0,03
-Основные средства	22414	22 899	485	102,16	8,96	6,89	-2,07
Оборотные активы в т. ч.:	181 216	256 653	75437	141,63	72,42	77,21	4,79
-Запасы	73 600	90 808	17208	123,38	29,41	27,32	-2,10
-НДС	192	1 276	1 276	11,87	7,68	0,60	-7,08
- дебиторская задолженность	70 862	114 311	43449	161,31	28,32	34,39	6,07
Денежные средства	10 986	13 961	2975	127,08	4,39	4,20	-0,19
-Прочие оборотные активы	5 576	1 297	-4279	23,26	2,23	0,39	-1,84

 

После проведения анализа  видно что у предприятия увеличился объем активов в 1,32 раза. В основном рост произошел за счет роста оборотных  активов, их рост составил около 42%, в  структуре оборотных активов  запасы возросли на 23% и дебиторская  задолженность возросла на 62%. Рост объемов дебиторской задолженности  не важно сказывается на расчетной  дисциплине предприятия. Замораживание  средств предприятия находящихся  в дебиторской задолженности  приводит к их неэффективному использованию, увеличению периода оборачиваемости  оборотных средств и относительное  вовлечение денежных средств. Также  изменилась и доля дебиторской задолженности  в структуре активов предприятия, на конец 2011 года дебиторская задолженность занимала долю в размере 34,4% от общего объема активов. Это соотношение показывает нам какую долю средств предприятия отвлекает на дебиторскую задолженность.

Рассмотрим подробнее  структуру и динамику краткосрочной  дебиторской задолженности за 2011г.

Таблица – Структура и  динамика  дебиторской задолженности за 2011г.

Показатели	Сумма в руб.		Абсол. отклон.,руб	Темп роста,%	Удел. вес ,%
	начало	конец			начало	конец
ДДЗ :	8 688	8 640	-48	99,4	100	100
-покуп.и заказчики	8 688	8 640	-48	99,4	100	100
КДЗ:	62 174	105671	43 497	170	100	100
-покуп. и заказчики	54 384	95 267	40 883	175,2	87,5	90,2
-проч. деб.	7 790	10 404	2 614	133,6	12,5	9,8

 

Более подробно изучив структуру  дебиторской задолженности мы видим  что в составе присутствует долгосрочная дебиторская задолженность, которая  значительно повышает риски неплатежей дебиторов. Но доля долгосрочной дебиторской  задолженности не столь высока и  составляет 7,6% от общего объема дебиторской  задолженности. Основными дебиторами предприятия являются покупатели и  заказчики продукции предприятия, на их долю приходится 100% долгосрочной дебиторской задолженности и 90,2% краткосрочной. Изменилась структура  краткосрочной дебиторской задолженности  доля прочих дебиторов снизилась  с 12,5 до 9,8% это говорит нам о  увеличении единонаправлености дебиторской  задолженности, растет в ней доля покупателей и заказчиков.

Точно также как было рассмотрено  выше, проанализируем имущественное состояние предприятия за 2012 год.

Таблица - Имущественное  состояние предприятия в 2012 г.

Показатели	Сумма, руб.		Абсолют. измен., руб.	Темпы роста, %	Удельный вес в активах, %		Структура динамики
	начало	конец
Всего активов в т.ч.	332 405	410 248	77843	123,42	100,00	100,00	0,00
Внеоборотные активы	75 752	93 904	18152	123,96	22,79	22,89	0,10
-НМА	285	315	30	110,53	0,09	0,08	-0,01
-Основные средства	22 899	25 392	2493	110,89	6,89	6,19	-0,70
Оборотные активы:	256 653	316 344	59691	123,26	77,21	77,11	-0,10
-Запасы	90 808	101 609	10801	111,89	27,32	24,77	-2,55
-НДС	1 276	3 115	1839	244,12	0,38	0,76	0,38
-Дебиторская задолженность	114 311	170 542	56231	149,19	34,39	41,57	7,18
-Денежные средства	13 961	5 061	-8900	36,25	4,20	1,23	-2,97
Прочие ОА	1 297	1 017	-280	78,41	0,39	0,25	-0,14