История становления и развития стратегического планирования и управления как самостоятельного направления экономической науки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ финансового состояния  предприятия 

Табл. 2.1.1 Структура стоимости имущества

показатели	2004г. руб          в %	2005г.	2006г.	2006г.  В % соотношении к 2004г.	2006г.  в % соотношении к 2005г.
1	2            3	4             5	6                7	8	9
1. всего имущества	298170  100	345574 100	444387     100	149,0	128,6
В том числе
2. основные ср-ва и внеоборотные  активы	102430   34,3	84432  24,4	315804       71	308,3	374,0
3.оборотные  ср-ва	195830    65,7	26114275,6	128583       29	65,6	49,2
Из  них:
3.1 материальные оборотные ср-ва	2035          0,7	4043     1,2	6810          1,5	334,6	168,2
3.2. денежные ср-ва и краткосрочные  вложения	99865      33,5	96864  28,0	11410         2,6	11,4	11,8
3.3 средства в расчетах	145854 48,92	13912540,2	56034       40,2	38,4	40,3

 

У предприятия произошло изменение  структуры стоимости имущества. В 2004 году внеоборотные активы составляли 34,3%, в 2005 году они уже составляли 24,4%, в 2006 году доля увеличилась до 71%. Соответственно изменялась и доля оборотных  активов. Видно, что в 2005 г. они уменьшились, а в 2006 г. снова увеличились. Соотношение  внеоборотных и текущих активов  свидетельствует об отрицательном  сдвиге в структуре - имущество стало  менее мобильным.

В структуре оборотных активов  произошли некоторые изменения: в 2006 году по сравнению с 2005 годом  сумма материальных оборотных средств  снизилась почти в 1,5 раза, а по отношение 2004 г. к 2005 г. по сумме материальных оборотных средств увеличились  в 0,7 раз; денежные средства снизились  с 99865 тыс. руб. в 2004 году до 96864 тыс. руб. в 2005 году и до 11410 тыс. руб. в 2006 году, дебиторская задолженность в 2006 году составляла 56034 тыс. руб., что ниже уровня прошлого года на 82091 тыс. руб., но при этом в 2004 году данная статья содержит 145854 тыс. руб.

Сама по себе структура имущества  и даже ее динамика не дает ответ  на вопрос, насколько выгодно для  инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние  активов и наличие средств  для погашения долгов.

При анализе структуры имущества  предприятий отмечается значительный прирост оборотных средств в  имуществе. Благодаря этому приросту повышается уровень мобильности  имущества, т.е. один из важнейших показателей  финансового состояния. Но, если преимущественно  за счет заемных источников, т.е. кредитов, займов и кредиторской задолженности, то в последующие периоды этих источников может не быть, по крайней  мере, в прежних размерах. В этом случае повышение мобильности имущества  имеет нестабильный характер. И наоборот, если главным источником прироста явились  собственные средства предприятия, значит, высокая мобильность имущества  не случайна и должна рассматриваться  как постоянный финансовый показатель данного предприятия.

Из заемных источников прирост  оборотных средств анализируемого предприятия обеспечивался лишь кредиторской задолженностью, а задолженность  по кредитам отсутствовала.

Собственные источники формируют  и прирост основных средств и  других внеоборотных активов. Если на предприятии одновременно с увеличением  оборотных средств повышались суммы  статей отраженных в разделе 1 актива балансов, часть источников собственных  средств была направлена на эти цели, т.е. отвлечена от прироста оборотных  средств. Прочие пассивы выделены как  источник прироста оборотных средств, т.к. они отражены не в 1, а в 3 разделе  пассива балансов.

Наряду с анализом структуры  активов, для оценки финансового  состояния необходим анализ структуры  пассивов, т.е. источников собственных  и заемных средств, вложенных  в имущество. При этом важно, куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные средства и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе всегда благоприятно для предприятия, это не означает, что все источники должны направляться на рост оборотных средств.

Показатели таблицы свидетельствуют, заемные средства предприятия состоят  практически из одной кредиторской задолженности, доля которой в источниках средств достаточно высока и, хотя и  незначительно, выросла за полугодие, см. табл. 2.1.2.

Анализ источников формирования имущества  показал, что в 2006 году предприятие  имеет достаточно собственного капитала (117099 тыс. руб., что выше прошлого года на 32122 тыс. руб.).

Наблюдается увеличение заемного капитала с 260597 тыс. руб. в 2005 году до 327288 тыс. руб. в 2006 году. В 2006 году в структуре заемного капитала наибольший удельный вес занимают долгосрочные обязательства 45%. Кредиторская задолженность в 2005 году составляла 68,7%, в 2006 году 28,1%. Краткосрочные кредиты  составляют в 2006 году всего 0,4%.

Табл. 2.1.2. Собственные и заемные  средства, вложенные в имущество

показатели	2004г. руб          в %	2005г.	2006г.	2006г.  В % соотношении к 2004г.	2006г.  в % соотношении к 2005г.
1	2            3	4             5	6                 7	8	9
1. всего имущества	298170  100	345574 100	444387     100	149,0	128,6
В том числе
2. собственные ср-ва	75840   25,43	84977  24,6	117099     26,3	154,4	109,1
3. Заемные средства	222330  74,57	26059775,4	327288     73,6	147,2	143,0
Из  них:
3.1.Долгосрочные  займы	-             -	-            -	200437    45,0	-	-
3.2.Краткосрочные  займы	21560    7,23	23116    7,0	1905           0,4	8,83	8,2
3.3.Кредиторская  задолженность	205811 69,02	237481 68,7	125246     28,1	60,85	28,2

 

Эффективность заемных средств  в 2005 году составляла 11% (28979 / 260597), а  в 2006 году 7,4% (24411 / 327288), что означает, что в 2006 году на 1 рубль заемных  средств приходится 7,4 копеек прибыли, что ниже уровня в 2005 году на 3,6 копеек и свидетельствует о снижении эффективности заемного капитала. Эффективность  собственных средств также снизилась  с 34% в 2005 году до 20% в 2006 году.

На основе полученных данных можно  сделать вывод о том, что предприятие  недостаточно привлекательно с точки  зрения инвесторов. Однако давать однозначного ответа можно только на основе проведения всестороннего глубокого финансового  анализа.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются  на следующие группы: А1- наиболее ликвидные  активы - денежные средства предприятия  и краткосрочное финансовые вложения, А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская  задолженность и прочие активы, А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без расходов будущих периодов), а также статьи из раздела 1 актива баланса "Долгосрочно финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий), А4 - труднореализуемые  активы - итог раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степи  срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные  кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела 3 пассива баланса.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеет место следующие  соотношения (см. табл. 2.1.3)

Табл. 2.1.3 Данные для  оценки ликвидности баланса

 

Активы	Сумма, тыс.   руб 2005 г.         2006 г.        2007 г.	Пассивы	Сумма, тыс.   руб 2005 г.         2006 г.        2007 г
А1	99865          96864         11410	П1	205811       237481        125246
А2	145854       139125        56034	П2	21560         23116           1905
А3	195830       261142        128583	П3	-                       -              200437
А4	102430       84432          315804	П4	75840           84977         117099

 

 

Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение  текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это  соотношение не удовлетворяет условию  абсолютно ликвидного баланса, что  свидетельствует о том, что в  ближайший к рассматриваемому моменту  промежуток времени организации  будет трудно поправить свою абсолютную платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для  покрытия наиболее срочных. В начале анализируемого года соотношение А1 и П1 было 0,4 : 1 , а на конец года 0,09 : 1.

Табл. 2.1.4 Оценка ликвидности  баланса

Абсолютно ликвидный баланс	Соотношение активов и пассивов баланса 2004 г.                    2005 г.                    2006 г.
А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4.	А1< П1;                А1< П1;                  А1< П1;                                          А2> П2;                А2> П2;                  А2> П2; А3> П3;                А3> П3;                  А3< П3; А4> П4.                А4<П4.                   А4>П4.

Хотя теоретически значение данного  соотношения должно быть 0,2:1. Таким  образом, в конце года предприятие  могло оплатить абсолютно ликвидными средствами 9% своих краткосрочных  обязательств, что свидетельствует  о некотором недостатке абсолютно  ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 показывает тенденцию изменения текущей  ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует  о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к  рассматриваемому моменту промежуток времени.

Второе неравенство соответствует  условию ликвидности баланса (А2>П2), это означает, что при погашении краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие частично сможет погасить свои краткосрочные обязательства, но ликвидность не будет положительной, т.к. в 2006 году данный показатель значительно снизился. Можно отметить, что по сравнению с 2006 годом в 2005 г. ситуация кардинально иная, т. е. в конце 2005 года при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие смогло бы погасить почти все свои краткосрочные обязательства. Ситуация в 2006 г. по сравнению с 2005 г. не меняется соотношение (А2>П2) здесь сохраняется. Коэффициенты ликвидности подтверждают вышесказанные выводы, таблица 2.1.5.

Таким образом, видим, что коэффициенты ликвидности снизились в 2005 году, однако за счет того, что предприятие  дает продукцию на реализацию, по результатам  года имеется положительный финансовый результат.

Резервы и пути ускорения оборачиваемости  оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных  средств. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:

- совершенствовать товародвижение  и нормализовать размещение оборотных  средств;

- полностью и ритмично выполнять  планы хозяйственной деятельности;

- совершенствовать расчеты с  поставщиками и покупателями;

- улучшать претензионную работу;

- ускорять оборот денежных средств  за счет улучшения инкассации  выручки, строгого лимитирования  остатков денежных средств в  кассах торговых предприятий,  в пути, на расчетном счете  в банке;

- свести к минимуму запасы  хозяйственных материалов, малоценных  и быстроизнашивающихся предметов,  инвентаря, спец.одежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;

- не допускать дебиторской задолженности.

Эффективность использования оборотных  средств предприятий, следовательно, зависит прежде всего от умения управлять  ими, улучшать организацию торговли, повышать уровень коммерческой и  финансовой работы.