Формування інвестиційної стратегії

Не висока сумарна зважена оцінка свідчить про те, що рівень конкурентоспроможності підприємства є середнім, це пов’язано із великою конкуренцією та слабкою маркетинговою політикою.

Рис. 4 Матриця аналізу «McKincey»− «General Electric»

Підприємство перебуває в секторі вибірковість, але майже переходить в сектор інвестування та зростання, що пояснюється значним рівнем конкуренції та прибутковістю галузі.

Розділ 3. Розробка рекомендацій щодо формування інвестиційної стратегії на ЗАТ «Пивзавод на Подолі»

3.1 Вибір інвестиційної стратегії

Питання інвестування належать до одних з найважливіших, від яких залежить функціонування й розвиток підприємства в умовах ринкової економіки. Адже завдяки інвестиційним вливанням розширюються й удосконалюються виробничі потужності та основні фонди підприємств. Інвестиції у виробництво мають забезпечити підвищення технічного рівня та необхідний приріст потужностей.

Інвестиційна стратегія будь-якої компанії повинна будуватися у відповідності з обраної базової стратегії її розвитку. Кожне підприємств має стратегічну ціль, а у відповідності до цієї цілі слід розробити основні напрямки інвестиційної діяльності, оскільки без належного рівня інвестування виробництва підприємство буде не в змозі конкурувати з іншими аналогічними підприємствами у ринковому середовищі.

В процесі аналізу діяльності ЗАТ «Пивзавод на Подолі» було визначено, що за методом «Shell» − DPM підприємство повинно дотримуватися позиції обережного продовження, а за матрицею «McKincey» − «General Electric» пріоритетним є дотримання позиції вибірковості. На основі цих даних та проведеного аналізу, базовою стратегією заводу рекомендується обрати стратегію обмеженого зростання, оскільки галузь пивоваріння є доволі старою і характеризуються стабільною технологією. При впровадженні стратегії обмеженого зростання цілі розвитку підприємства встановлюються "від досягнутого" і коригуються з урахуванням зміни умов функціонування (темпів інфляції, рівня насиченості ринку, платоспроможного попиту і т.д.). Якщо керівництво в цілому задоволене станом організації, то в перспективі воно буде дотримуватися раніше впровадженої стратегії, оскільки орієнтація на неї залишається найпростішим і найменш ризикованим шляхом подальшого освоєння ринку.

Перед нами постає актуальне питання обґрунтованого вибору та узгодженості інвестиційної стратегії загальним стратегічним напрямкам підприємства та її відповідності внутрішньому виробничому потенціалу. Саме тому, я рекомендую обрати стратегію консервативну інвестиційну стратегію, адже вона спрямована на підтримання виробничих потужностей, збереження капіталу і здобуття прибутковості вище за рівень банківських депозитів за рахунок підвищення курсової вартості і доходу інструментів з фіксованим доходом: облігацій і векселів. Співвідношення акцій і облігацій в портфелі дозволяє компенсувати можливі втрати курсової вартості акцій отриманим процентним доходом по облігаціях.

Як говорилося вище, ризик втрати грошових коштів, при даній стратегії, мінімальний, так само невелика і прибутковість подібного портфеля. Даний портфель містить високонадійні фінансові інструменти, такі як:

• депозити в комерційних банках;

• нерухомість;

• страхування.

На мою думку, дана стратегія найбільше підходить для ЗАТ «Пивзавод на Подолі», оскільки підприємство не має значних фінансових ресурсів та не є лідером своєї галузі.

В. П. Савчук, С. І. Прилипко, Є. Г. Величко виділяють такі можливі інвестиційні стратегії підприємства:

Згідно даної матриці ЗАТ «Пивзавод на Подолі» відповідає позиція «Знайдіть нішу й утримуйте її або поступово відходьте», оскільки позиція організації на ринку нестійка, а стадія зрілості галузі – зростаюча.

Таким чином обрана нами консервативна стратегія відповідає стратегії запропонованій В. П. Савчуком, С. І. Прилипком та Є. Г. Величком, оскільки вона пропонує «нішу» для отримання невеликого прибутку та не передбачає великих фінансових вкладів.

Альтернативною інвестиційною стратегією для ЗАТ «Пивзавод на Подолі» є інтенсивна інвестиційна стратегія, яка передбачає модернізацію виробництва та потребує значних коштів.

Реалізувати цю стратегію, я пропоную, через концентрацію виробництва продукції на окремих ринкових сегментах. Можливим варіантом є інвестування коштів у придбання технологій виробництва пива, що мають вищу потужність та меншу собівартість кінцевого продукту, які вже були в застосуванні у провідних зарубіжних компаній, що дасть змогу придбати їх дешевше на 30-40%. Другим варіантом є інвестування в обладнання, яке призначене для випуску обмеженого асортименту продукції, на якому може зосередити свою діяльність виробник.

Оскільки для впровадження даної стратегії потрібні значні кошти, яких ЗАТ «Пивзавод на Подолі» не має, то я пропоную реалізацію стратегії, головним чином шляхом створення СП з іноземними виробниками з можливістю одержати необхідні інвестиційні ресурси для фінансування свого подальшого технічного розвитку.

3.2 Оцінка ефективності обраної стратегії

Таблиця 2.6.1

Показники ефективності діяльності ЗАТ «Пивзавод на Подолі»

Розрахуємо укрупнені показники за отриманими даними:

Звітний рік –

ЕП = 0,31 * 15 + 0,19 * 5 + 0,4 * 5 + 0,1 * 5 = 8,1;

ФП = 0,29 * 5 + 0,2 * 5 + 0,36 * 15 + 0,15 * 5 =8,6 ;

ЕЗ =0,37 * 5 + 0,29* 5 + 0,21* 5 + 0,14 * 5 = 5,05 .

Прогнозний рік –

ЕП = 0,31 * 10 + 0,19 * 5 + 0,4 * 10 + 0,1 * 5 = 8,55 ;

ФП = 0,29 * 5 + 0,2 * 10 + 0,36 * 5 + 0,15 * 15 =7,5 ;

ЕЗ =0,37 * 15 + 0,29* 5 + 0,21* 5 + 0,14 * 15 = 10,15 .

Тоді комплексний показник конкурентоспроможності підприємства становитиме:

Звітний рік -

ККО = 0,15 *8,1 + 0,29 *8,6 +0,23 * 5,05 +0,33 *10 = 8,2;

Прогнозний рік –

ККО = 0,15 *8,55 + 0,29 *7,5 +0,23 * 10,15 +0,33 *10 =9,1.

Як видно із вище проведених розрахунків ККО за 2009 рік збільшився в порівнянні із 2008 роком. Це свідчить про посилення конкурентних позицій підприємства та про ефективність обраної стратегії.

1

Висновки

У даній роботі досліджувалось підприємство ЗАТ «Пивзавод на Подолі» і було виявлено, що ринкові загрози мають більший вплив, ніж можливості, в результаті наявності великої кількості конкурентів.

На основі аналізу конкурентних переваг було визначено, що підприємство майже не має переваг, але все ж таки є потенціал для успішної реалізації стратегії.

В результаті проведення портфельного аналізу за допомогою матриці БКГ, Мак-Кінсі та Дженерал Електрик , можна заробити висновок, що ситуація в цілому характеризується середніми показниками, що пояснюється нестабільним положенням компанії на ринку, наявністю сильних конкурентів та слабкою маркетинговою компанією.

Нами було проаналізовано ЗАТ «Пивзавод на Подолі» та його цілі, на основі яких було обрано консервативну інвестиційну стратегію для підприємства, яка передбачає обережну політику у сфері інвестування з невеликою ставкою доходності. Також було обґрунтовано її доцільність та запропоновано альтернативну стратегію, яка пропонує більш ризиковані та прибуткові заходи. 

Оцінка ефективності вибору стратегії було проведено за допомогою Z-фактора Альтмана. Метод показав, що підприємство має необхідний потенціал для виконання обраних стратегій і їх впровадження буде ефективним.

Список використаної літератури

1. Закон України "Про інвестиційну діяльність". ВВР України. — 1991. —№47.

2. Закон України "Про цінні папери і фондову біржу". ВВР України. — 1991. — № 38.

3. БланкИ. А. Инвестиционный менеджмент. — К.; 1995.

4. Волков И. М., Грачева М. В. Проектный анализ: Учеб. для вузов. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.