Финансовая стратегия

6. Обеспечение  альтернативности стратегического  финансового выбора. В основе  стратегических финансовых решений  должен лежать активный поиск  альтернативных вариантов направлений,  форм и методов осуществления  финансовой деятельности, выбор  наилучших из них, построение  на этой основе общей финансовой  стратегии и формирование механизмов  эффективной ее реализации. Альтернативность  является важнейшей отличительной  чертой всей системы стратегического  управления предприятием и связана  со всеми основными элементами  стратегического финансового набора  — финансовыми целями, финансовой  политикой по отдельным аспектам  финансовой деятельности, источниками  формирования финансовых ресурсов, стилем и менталитетом финансового  управления и т.п.

7. Обеспечение  постоянного использования результатов  технологического прогресса в  финансовой деятельности. Формируя  финансовую стратегию, следует  иметь в виду, что финансовая  деятельность является главным  механизмом обеспечения внедрения  технологических нововведений, обеспечивающих  рост конкурентной позиции предприятия  на рынке. Поэтому реализация  общих целей стратегического  развития предприятия в значительной  степени зависит от того, насколько  его финансовая стратегия отражает  достигнутые результаты технологического  прогресса и адаптирована к  быстрому использованию новых  его результатов.

8. Учет  уровня финансового риска в  процессе принятия стратегических  финансовых решений. Практически  все основные финансовые решения,  принимаемые в процессе формирования  финансовой стратегии, в той  или иной степени изменяют  уровень финансового риска. В  первую очередь, это связано  с выбором направлений и форм  финансовой деятельности, формированием  финансовых ресурсов, внедрением  новых организационных структур  управления финансовой деятельностью.  Особенно сильно уровень финансового риска возрастает в периоды колебаний ставки процента и роста инфляции. В связи с различным менталитетом финансовых менеджеров по отношению к уровню допустимого финансового риска (их рисковыми предпочтениями) на каждом предприятии в процессе разработки финансовой стратегии этот параметр должен устанавливаться дифференцированно.

9. Ориентация  на профессиональный аппарат  финансовых менеджеров в процессе  реализации финансовой стратегии.  Какие бы специалисты не привлекались  к разработке отдельных параметров  финансовой стратегии предприятия,  ее реализацию должны обеспечивать  подготовленные специалисты —  финансовые менеджеры. Эти менеджеры  должны быть ознакомлены с  основными принципами стратегического  управления, механизмом управления  отдельными аспектами финансовой  деятельности, владеть методами  стратегического финансового контроллинга.

Обеспечение разработанной финансовой стратегии  предприятия соответствующими организационной  структурой управления финансовой деятельностью  и организационной культурой. Важнейшим  условием эффективной реализации финансовой стратегии являются соответствующие  ей изменения организационной структуры  управления и организационной культуры. Предусматриваемые стратегические изменения в этой области должны быть составной частью параметров финансовой стратегии, обеспечивающих ее реализуемость.

Разработка  основных элементов стратегического  набора в сфере финансовой деятельности предприятия базируется на результатах стратегического финансового анализа.

Конечным  продуктом стратегического финансового  анализа является модель стратегической финансовой позиции предприятия, которая  всесторонне и комплексно характеризует  предпосылки и возможности его  финансового развития в разрезе каждой из стратегических доминантных сфер финансовой деятельности.

1.3. Внедрение  финансовой стратегии с целью  увеличения финансовых результатов

В основе управления бизнесом лежит разработка стратегии, ее адаптация к специфике компании и реализация. Стратегия компании – это комплексный план управления, который должен укрепить положение  компании на рынке и обеспечить координацию  усилий, привлечение и удовлетворение потребителей, успешную конкуренцию  и достижение глобальных целей. Без  тщательно сформулированной стратегии  деятельность организации теряет смысл, утрачивает конкурентоспособность, ведет  к внутреннему застою и ухудшению  результатов. Кроме того, действия отдельных  подразделений, отделов, групп и  менеджеров должны представлять собой  единое скоординированное целое, если компания стремиться достичь поставленных целей, так что высший менеджмент обязан согласовать работу всех подразделений  компании – НИОКР, производства, маркетинга, обслуживания клиентов, кадров, информационных технологий, финансов. В системе стратегического управления выделяют обычно три основных вида стратегий – корпоративную стратегию, функциональные стратегии и стратегии отдельных хозяйственных единиц (бизнес - единиц). Корпоративная стратегия определяет перспективы развития предприятия в целом. Она направлена на выполнение миссии предприятия и наиболее комплексно обеспечивает реализацию главной цели функционирования предприятия – максимизацию благосостояния его собственников. Функциональные стратегии предприятия формируются, как правило, по основным видам его деятельности в разрезе важнейших функциональных подразделений предприятия. К числу основных стратегий этого уровня относятся: маркетинговая, производственная, финансовая, персонала, инновационная. Функциональные стратегии предприятия направлены на детализацию корпоративной его стратегии (реализацию ее основных целей) и на ресурсное обеспечение стратегий отдельных хозяйственных единиц. Стратегия хозяйственных единиц (бизнес - стратегии) предприятия направлены обычно на решение двух основных целей – обеспечение конкурентных преимуществ конкретного вида бизнеса и повышения его прибыльности. Принимаемые на этом уровне стратегические решения связаны обычно с созданием новых продуктов, расширением или сокращением существующих товарных линий, инвестициями в новые технологии, объемом отчислений на рекламу; Стратегический набор предприятия; Совокупность различных видов стратегий предприятия представляет собой его «стратегический набор».

 

Рисунок 2.

Место финансовой стратегии в стратегическом наборе предприятия

 

 

 

           

 

 

В настоящее  время финансовая деятельность компании во всех ее формах не может сводиться  только к удовлетворению финансовых потребностей, определяемых необходимостью управления отдельными видами оборотных  активов, замены выбывающих необоротных  активов или текущего их прироста в связи с происходящими изменениями  объема хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число компаний осознают необходимость сознательного перспективного управления финансовой деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней финансовой среды. Эффективным инструментом перспективного управления финансовой деятельностью предприятия, подчиненного реализации целей общего его развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры финансового рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает финансовая стратегия. Актуальность разработки финансовой стратегии предприятия определяется рядом условий. Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней финансовой среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с финансовой деятельностью предприятия, темпы технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры финансового рынка, непостоянство государственной экономической политики и форм регулирования финансовой деятельности не позволяют эффективно управлять финансами предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента. В этих условиях отсутствие разработанной финансовой стратегии, адаптированной к  возможным изменениям факторов внешней среды, приводит к тому, что финансовые решения отдельных структурных подразделений предприятия носят разнонаправленный характер, приводит к возникновению противоречий и снижению эффективности финансовой деятельности в целом.

        Еще одним из условий, определяющих актуальность разработки финансовой стратегии предприятия, является переход к новой стадии жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла предприятия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы финансовой деятельности, особенности формирования и распределения финансовых ресурсов. Разрабатываемая финансовая стратегия

позволит  заблаговременно адаптировать финансовую деятельность предприятия к предстоящим  кардинальным изменениям возможностей его экономического развития.

Результаты  исследования известного ученого деятеля  И.А. Бланка показывают,  что при  разработке финансовой стратегии предприятия  целесообразно выделять следующие  доминантные сферы (направления) развития финансовой деятельности:

• Стратегия формирования финансовых ресурсов предприятия.
• Инвестиционная стратегия.
• Стратегия обеспечения финансовой безопасности предприятия.
• Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия.

Стратегический финансовый анализ разработка основных элементов стратегического набора в сфере финансовой деятельности предприятия

базируется  на результатах стратегического  финансового анализа. Стратегический финансовый анализ целесообразно проводить  в разрезе внешней финансовой среды непрямого и непосредственного  влияния, внутренней финансовой среды. Конечным продуктом стратегического финансового анализа является модель стратегической финансовой позиции предприятия, которая всесторонне и комплексно характеризует предпосылки и возможности его финансового развития в разрезе каждой из стратегических доминантных сфер финансовой деятельности. Особенностью осуществления

стратегического финансового анализа является то, что он является не только ретроспективным, но и прогнозным, т.е. оценивает перспективное  состояние финансового потенциала предприятия под воздействием возможных  изменений отдельных факторов и  условий. Это определяет необходимость  использования специальных методов  проведения такого анализа, которые  составляют основу его методического  аппарата. Система основных методов

стратегического финансового анализа и область  их применения представлены в таблице 1.

 

Таблица 1.

Система основных методов стратегического  финансового анализа и область их применения

 

	область применения методов
основные методы стратегического  финансового анализа	анализ факторов внешней финансовой среды непрямого влияния	анализ факторов  внешней финансовой среды непосредственного влияния	анализ факторов внутренней финансовой среды
PEST - анализ	Х
SNW – анализ			х
Портфельный анализ		х	х
Сценальный анализ	х	х	х
Сравнительный финансовый анализ			х
Анализ финансовых коэффициентов			х
Интегральный анализ по модели Дюпон			х
Экспертный анализ	х	х	х

 

 

 

SWOT-анализ  является одним из основных  методов осуществления стратегического  финансового анализа на предприятии.  Основным содержанием SWOT-анализа  является исследование характера сильных и

слабых сторон финансовой деятельности предприятия, а также позитивного или негативного  влияния отдельных внешних факторов на условия ее осуществления в  предстоящем периоде.

 

Таблица 2.

Матрица SWOT – анализа

 

	Возможности	Угрозы
Сильные стороны	Поле СиВ  (сила и возможность)	Поле СиУ  (сила и угроза)
Слабые стороны	Поле СЛВ  (слабость и возможность)	Поле СЛУ  (слабость и угроза)

 

Слева выделяется два блока (сильные стороны, слабые стороны), в которые соответственно выписываются все выявленные на первом этапе анализа стороны организации. В верхней части матрицы также  выделяются два блока (возможности  и угрозы), в которые выписываются все выявленные

возможности и угрозы.

На пересечении  блоков образуется четыре поля: СИВ (сила и возможность); СИУ (сила и угрозы); СЛВ (слабость и возможность); СЛУ (слабость и угрозы). На каждом из полей исследователь  должен рассмотреть все возможные  парные комбинации и выделить те, которые  должны быть учтены при разработке стратегии поведения организации.

В отношении  тех пар, которые были выбраны  с поля СИВ, следует разрабатывать  стратегию по использованию сильных  сторон организации для того, чтобы  получить отдачу от возможностей, которые  появились во внешней среде. Для  тех пар, которые оказались на поле СЛВ, стратегия должна быть построена  таким образом, чтобы за счет появившихся  возможностей попытаться преодолеть имеющиеся  в организации слабости. Если пара находится на поле СИУ, то стратегия должна предполагать

использование силы организации для устранения угрозы. Наконец, для пар,

находящихся на поле СЛУ, организация должна вырабатывать такую стратегию, которая позволила бы ей как избавиться от слабости, так и

попытаться  предотвратить нависшую над ней  угрозу.

PEST-анализ  концентрирует стратегическое исследование  только на факторах макроуровня. Группы таких факторов разделяют макросреду функционирования предприятия на следующие четыре ее разновидности: