Деятельность лизинговой компании ОАО "РОСАГРОЛИЗИНГ"

Анализ практики ведущих стран мира свидетельствует о важной роли лизинга в экономическом росте страны, особенно в переходный период развития экономики. Для бизнеса лизинг является источником дополнительного капитала, что дает возможность активизировать его деятельность, для национальной экономики лизинг способствует увеличению занятости, улучшению социального климата в государстве, расширению налоговой базы и росту ВВП (вследствие накопления капитала, через приобретение оборудования).³²

 

 

 

Глава 2.Общие принципы управления лизинговыми операциями

 

2.1.Обзор  рынка лизинговых услуг в РФ

 

Лизинг существовал еще в  СССР. Через Внешэкономбанк внешнеторговые фирмы («Совкомфлот», «Автоэкспорт») ввозили с Запада в  страну импортное оборудование. По оценкам некоторых экспертов, объем лизинговых операций СССР составлял от 200 до 300 млн. долларов в  год. Современный российский лизинг родился в Санкт-Петербурге. В апреле 1990 года  была  зарегистрирована  первая  российская  лизинговая  компания  «Балтийский лизинг», которую учредили ПСБ, Госстрах СССР, Балтийское морское пароходство и ряд других  структур.  Создана она была  под конкретный  проект  строительства торгового флота для БМП на верфях Германии за счет кредитов ПСБ. В первые семь лет этот бизнес мало  кого  интересовал — приватизация,  динамичные  фондовые  рынки,  банковская деятельность были значительно привлекательней.

Однако  с  1997  года  объем  рынка  лизинговых  услуг  в  России  стал  ежегодно удваиваться. В 2001  году  этот быстро развивающийся  сегмент финансового рынка было уже  невозможно  не  заметить.  Начиная  с  2004  года,  на  рынке  происходят  как количественные,  так  и  качественные  изменения.  Темпы  роста  лизинговых  компаний  по разным показателям составили  от 50% до 70% по сравнению с показателями прошлых лет.

В 2006 году рынок лизинга входит в фазу быстрого роста - прирост объема нового бизнеса составил  83%,  объем  нового  бизнеса  составил  14,7  млрд.  долл.  (8  млрд.  в  2005г.),  а суммарный  лизинговый  портфель  компаний —  19,5  млрд.  долл.  После  кризиса  объем рынка  лизинга  сократился  более  чем  на  четверть.  По  итогам  2008  года  сумма  новых сделок снизилась  на 27,8% по сравнению с 2007 годом. Объем  сделок на рынке составил 720 млрд. руб. по сравнению с 997 млрд. руб. в 2007 году.

 Основными  факторами,  отрицательно  влияющими  на  рынок,  остаются  неопределенность  развития  экономической   ситуации  и  сроки  восстановления  финансового рынка. Объем новых  сделок на рынке лизинга сократился  в 2009г. на 56% по сравнению   с  2008г.  в  результате  смещения  акцента  в  работе  лизингодателей  на урегулирование  проблемных  контрактов.  Сумма  вновь  заключенных  сделок  по  итогам 2009 г. составила 315 млрд руб. (в 2008г. – 720 млрд руб.), и впервые с 2002 г. оказалась меньше  объема  полученных  платежей  за  год  (320  млрд.  руб.)³³.

Стремительный рост рынка лизинга  в 2010 году уже трудно назвать просто восстановлением. Прирост новых  сделок за год продемонстрировал  предкризисную динамику, сопоставимую с 2007 годом – сумма контрактов выросла в 2,3 раза по сравнению с 2009 годом. Объем нового бизнеса в 2010 году составил 725 млрд рублей, совокупный лизинговый портфель на 01.01.2011 года увеличился до 1180 млрд рублей. Сумма стоимости  оборудования по новым сделкам без  учета НДС (методика Leaseurope) составила 450 млрд рублей (11,11 млрд евро). Новые  сделки  на  рынке  лизинга  в  этот же  период  продемонстрировали динамику, сопоставимую с 2007-м: сумма контрактов по сравнению с 2009 годом выросла в 2,3 раза. Объем нового бизнеса в денежном выражении составил 725 млрд. рублей, совокупный лизинговый портфель на 1 января 2011 года увеличился до 1180 млрд. рублей³⁴.

Темпы прироста сделок на рынке лизинга  за 2011 год, как и предполагалось, снизились, в то же время составив внушительные 79,3% (против 130,2% годом  ранее). Объем нового бизнеса за год  достиг суммы в 1,3 трлн. руб., полностью  оправдав прогноз «Эксперт РА» (см. Эксперт №39 от 3.10.2011).

Совокупный лизинговый портфель на 01.01.2012 составил 1,86 трлн. рублей (таблица 1). ³⁵

Быстрый рост обусловлен стабилизацией  финансового состояния лизингополучателей  (это позволило лизингодателям точнее оценивать риски  финансирования  клиентов),  смягчением  критериев  риск-менеджмента лизинговыми  компаниями,  а  также  агрессивной  политикой  лизингодателей  с госучастием.

 

 

Таблица 1

Индикаторы развития рынка лизинга

 

Можно  предположить,  что  на  увеличение  объемов  сделок  повлияли  и ожидания  лизинговыми  компаниями  негативных  законодательных  новаций  – возможно, некоторые компании стремились сформировать более значительный портфель,  надеясь,  что  планируемые  изменения  налогового  регулирования  (в частности, возможная отмена ускоренной амортизации) не будут иметь обратной силы.

Заметными событиями 2010 года стали  расширение лизингодателями филиальных сетей (в частности, значительное число  филиалов было открыто компаниями Сбербанк Лизинг и ВЭБ-Лизинг), а также сделки слияний и поглощений. Среди крупнейших сделок M&A –покупка Сбербанк Лизингом компании "Лайн Лизинг Групп" и  приобретение концерном Сименс компании "ДельтаЛизинг". ³⁶

Однако  уже  в прошлом  году  повышение  конкуренции  и  снижение  доли просроченной  задолженности  (по оценке  «Эксперт РА», около  2,5% портфеля на 1 января 2011 года) обусловило волну либерализации требований к потенциальным клиентам. Прежде всего, это выразилось в уменьшении авансов и увеличении объемов  безавансовых сделок.

Доля сделок с обязательным условием авансового платежа в кризис достигала  79%,  но  уже  в  2010  году  вернулась  на  докризисный  уровень  –  около 70%. 

Доля сделок четвертого квартала 2011г. в годовой сумме сделок составила 29% вместо традиционных 40%. Такое снижение обусловили как проведение ряда крупных разовых сделок в третьем квартале года (например, продажа Первой и Второй грузовых компаний), так и несвойственное для лизингового рынка замедление темпов роста к концу года в связи с нестабильностью на рынках капитала и ростом ставок фондирования.

«В IV квартале 2011 года произошло снижение темпов роста российского рынка  лизинга, – подтверждает Андрей Коноплев, генеральный директор ОАО ВТБ Лизинг. - Лизинговые компании стали более консервативно подходить к процедуре одобрения операций с лизингополучателями, наблюдалось затруднение с фондированием сделок, особенно на длительные сроки - более 3-5 лет, также возросла стоимость финансирования».

Рис. 4. - Банковские кредиты преобладают в источниках финансирования деятельности лизингодателей

Удорожание фондирования может  продолжиться и в 2012 году. Повышение  ставок по кредитам в условиях, когда  кредиты банков занимают 60-75% в источниках фондирования лизинговых компаний (рис. 4), существенно бьет по марже лизингодателей и доступности лизинговой услуги.

Обусловить повышение ставок могут, в частности, изменения в нормативных  документах ЦБ РФ – инструкции 110-И (в части формирования резервов) и положении 254-П. Подобного повышения  смогут избежать лизингодатели, имеющие  индивидуальный рейтинг или безупречные  финансовые показатели.

Платформой  для  роста  бизнеса  стало  оживление,  наблюдавшееся  в  экономике. ВВП РФ в 2010 году вырос  на 3,8%, объем накопленных инвестиций в основные  фонды  по  итогам  2010  года,  согласно  данным МЭР,  составил  10,8 триллиона  рублей,  при  этом  показатель  вырос  в  прошлом  году  на  5,9 %  по сравнению  с  2009  годом. В  2010  году  промышленное  производство  в РФ  выросло на 8,2 %. В кризисном 2009 году объем промышленного производства в России упал на 9,3 %. Таким образом, российская промышленность приблизилась  к  докризисному  уровню. Полное  восстановление  промышленного  производства Министерство Финансов прогнозирует уже к концу 2011 года.³⁷

Резко  оживился  лизинг  автотранспорта,  основного  компонента  бизнеса  независимых частных компаний. Двукратное увеличение объемов лизинга легкового  транспорта, основной вклад в которое  пришелся на долю частных компаний, вернуло его на уровень 2008 года. 

Структура рынка лизинга значительно  изменилась в 2010 по сравнению с 2009 годом. В 2009 году самым крупным сегментом  по объему сделок был сегмент сельскохозяйственной техники и племенного скота. На его  долю приходилось почти 31 % сделок.

В 2010  году основную долю 38,77 %  занимает железнодорожный транспорт, авиация  и суда.

На  долю  автотранспорт  приходится  31,52  %.  Лизинговым  компаниям  «Сбербанк Лизинг» и «Europlan»  принадлежат первые позиции в  этом сегменте, и их суммарная доля составляет 38,86 %.

В сегменте сделок с дорогостоящими предметами лизинга также наблюдалось  оживление. 

Автотранспорт,  потерявший  лидерские  позиции  в  2009  году,  благодаря  росту минувшего  года, формировал около четверти объемов лизингового  бизнеса. Возросла доля операций со строительной техникой. 

Совокупный  объем профинансированных  средств 64  лизинговых  компаний, принявших участие в исследовании, за 2010 год составил около 143 млрд. руб., не продемонстрировав значительного  роста в этом году, что в значительной мере связано с сокращением бизнеса  в 2009 году. Роста данного показателя можно будет ожидать со следующего года. При этом разумная политика лизингодателей  в  области  риск-менеджмента  позволила  контролировать  уровень  «плохих долгов», который в  среднем  по исследуемым компаниям колебался  в районе 3,5 %.

Спрос на услуги лизинга растет медленно, компании по-прежнему осторожны  в  выборе  контрагентов,  процент  отказа  по  новым  заявкам  остался  на прежнем уровне –  порядка 70 %. В 2010  году число обращений  в лизинговые компании выросло на 6 %.

Мировой и отечественный опыт показывает, что приобретение коммерческой недвижимости, автотранспорта, спецтехники и оборудования в 90% случаев целесообразнее осуществлять с помощью лизинга. Фактором восстановления рынка лизинга является крайняя изношенность фондов во всех отраслях. Так, по данным Государственной транспортной лизинговой компании, существующий парк грузовиков полной массой более 3,5 тонны старше 15 лет составляет более 72 %, приблизительно 2,5 млн. автомобилей. При существующем  спросе  и уровне  внутреннего производства  и импорта (около 100 тыс. автомобилей в год) только на замещение указанного парка необходимо более 24 лет. Очевидно, что в процессе  такого «обновления» он  состарится  еще больше.

Бизнес постепенно «размораживает»  свернутые в кризис инвестиционные проекты, чтобы восстановить или  даже расширить свое присутствие  на рынке. И  если  в  2009  году  вследствие  неопределенности  экономической  ситуации средний и малый бизнес не решались начать проекты по обновлению основных средств, то 2010 год стал годом  относительной стабильности. Данная тенденция связана во многом с постепенным наращиванием объемов выручки во всех отраслях.

Одним из факторов восстановления наряду с улучшением общеэкономической  ситуации стал ряд законодательных  инициатив. С 1 января 2011 года отменено  ограничение  на  использование  предмета  лизинга  исключительно  для  предпринимательских  целей,  что  значительно  расширяет  возможности  по разработке новых продуктов и привлечению новых клиентов для лизингодателей. Однако,  ощутимый  эффект  такая  инициатива  может  дать  лишь  только  к концу года, так как потребует от лизинговых компаний разработки новой системы оценки рисков в отношении лизингополучателей.³⁸

Очевидно, что в 2012 году преференции лизингополучателям по налогообложению сохранятся, а это дает основание экспертам ожидать прироста рынка на 30 – 50 %. 

Основными факторами, сдерживающими  рост рынка в 2011 году, стали недостаток надежных  заемщиков и проблемы с долгосрочным фондированием операций. Доступ к «длинным» и «дешевым» ресурсам у многих лизинговых компаний по-прежнему ограничен. Для дальнейшего успешного развития рынка лизинговых услуг необходима стабильность, как на финансовом рынке, так и в правовой сфере. Платежи по имеющемуся лизинговому портфелю создают для лизингодателей подушку безубыточности и стабильный источник дохода  на  три-четыре  года  вперед. Это позволило лизинговым  компаниям пережить кризисный 2009 год, но если бы ситуация неопределенности и снижения спроса продлилась дольше, доходы от новых сделок не смогли бы покрыть постоянные издержки на ведение лизингового бизнеса.

Лидером по количеству заключенных  в течение 2010 г. договоров является  компания Europlan  –  14,4  тыс. Следующие  по  ранжиру  лизинговые  компании: Каркаде – 5,2 тыс., Элемент Лизинг – 3,2 тыс., Газтехлизинг – 2,5 тыс., ГК «Балтийский  лизинг» – 2,3 тыс., Фольксваген Груп Финанц – 2,2 тыс., Дельта-Лизинг  –  2,0  тыс.,  ОЛК  «РЕСО-Лизинг»  –1,9  тыс.  новых  договоров.  Однако этот  показатель  является  не  только  экономическим,  но,  скорее,  техническим, поскольку  один  договор,  к  примеру, может  включать  у  одного  лизингодателя  десять деревообрабатывающих  станков  или  автомобилей,  а  у  другого  на  каждый объект лизинга заключается отдельный договор.³⁹

Тройка лидеров рынка по объему новых сделок в 2011 году - "ВЭБ-Лизинг",   "ВТБ-Лизинг" и "Сбербанк Лизинг". В сумме на данные компании пришлось 43% объема новых сделок (в 2010-м – 41,1%). Крупнейшей лизинговой компанией России по объему портфеля и сумме полученных платежей стала компания ВТБ Лизинг.

Первое место на рынке по объему новых сделок (221,6 млрд рублей) заняло ОАО «ВЭБ-Лизинг».

Значимой сделкой для компании «Сбербанк Лизинг» в конце 2011 года стало подписание договора лизинга  с авиакомпанией «ЮТэйр» на поставку двух Boeing 737-800 и пяти Boeing 737-524. Самолеты переданы в эксплуатацию в конце 2011 года. Общая стоимость проекта   составила более 100 млн. долл., срок договора лизинга - 5 лет. Кроме того, ЗАО "Сбербанк Лизинг" победило в конкурсе инжиниринговой компании "Атомэнергопроект" на поставку транспортных средств, спецтехники и оборудования, предназначенных для работы на строительной площадке энергоблока № 3 Ростовской АЭС. Интересной сделкой компании также стала поставка для рязанской фирмы «Криоген» уникальной воздухоразделительной установки для выработки жидкого кислорода и азота. Сумма сделки составила почти 2,4 млн. долл., оборудование поставлялось из Китая, США и Кореи. Установка была запущена в эксплуатацию в феврале 2012г.