Оценка эффективности экспорно-импортной деятельности предприятия

 

Отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования обусловлено дефицитом собственных оборотных средств. Следовательно, собственный капитал не принимает участия в формировании оборотных активов – они целиком и полностью сформированы за счет краткосрочных и долгосрочных заемных средств.

Отрицательное значение коэффициента маневренности обусловлено неспособностью собственного капитала профинансировать в полном объеме даже внеоборотные активы (она возникает в основном за счет существенного чистого убытка).

Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственных средств идет на формирование основного капитала. В нашем случае мы видим, что размер собственных средств в несколько раз меньше размера внеоборотных активов, что является отрицательным показателем.

Коэффициенты, характеризующие соотношение собственных и заемных средств, также не соответствуют нормативу. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости, возможном риске финансовых затруднений в будущие периоды, снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Все вышеперечисленные показатели финансовой устойчивости предприятия свидетельствуют о том, что финансовое состояние компании Профессионал в 2008, 2009 и 2010 году можно охарактеризовать как неустойчивое или предкризисное. Это связано, прежде всего, со значительным превышением заемного капитала над собственным, что подвергает предприятие значительным финансовым рискам и усиливает его зависимость от внешних кредиторов и инвесторов.

 

3.Б.3. Расчет и оценка  финансовых коэффициентов ликвидности

 

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности (таблица 17).

Таблица 17

Коэффициенты ликвидности предприятия

№№ п/п	Коэффициент	Расчет	Норматив	2008	2009	2010
11	Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средсва + краткосрочные фин. вложения/краткоср. задолженность	0,2-0,7	0,08	0,12	0,04
22	Коэффициент уточненной ликвидности	Денежные средства + краткоср. фин.вложния + краткоср.ДЗ + прочие / краткоср. задолженность	больше 0,8	0,63	0,58	0,45
3	Коэфициент покрытия (общей ликвидности)	(краткоср.фин.вложения+ДС +0,5×краткоср.ДЗ +0,3×(запасы +НДС по приобретенным ценностям+долгоср.ДЗ+ прочие оборотные активы)) /(краткоср.КЗ+0,5×(краткоср. займы и кредиты+прочие краткоср.обязательства+ задолженность участникам по выплате доходов)+0,3 × долгоср. обязательства)	больше 1	0,63	0,59	0,53

 

Все показатели ликвидности не соответствуют нормативам, это отрицательное явление, которое означает, что  предприятие не сможет расплатиться по своим обязательствам. В компании ощущается дефицит свободных денежных средств. Предприятие не может погасить свои обязательства в срочном порядке только за счет собственных активов. В этих условиях текущая платежеспособность полностью зависит от своевременности возврата дебиторской задолженности.

 

3.Б.4. Система показателей  рентабельности организации

 

Анализ показателей рентабельности также относится к анализу финансовых результатов деятельности предприятия, эти показатели предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. Проведем анализ рентабельности, используя таблицу 18.

Таблица 18

Система показателей рентабельности

 

№№ п/п	Показатель	Расчет	2009	2010	Отклонение
1	Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль/ Средняя величина собственного капитала	-0,25	-0,33	-0,08
2	Рентабельность продаж (реализации)	Прибыль от продаж/ Выручка от реализации	-0,036	-0,014	0,022
3	Рентабельность продукции	Прибыль от продаж/Полная себестоимость продукции	-0,035	-0,013	0,022
44	Общая рентабельность отчетного периода	Чистая прибыль/Выручка	-0,03	-0,05	-0,02
55	Рентабельность текущих активов	Чистая прибыль/Средняя величина оборотного капитала	-0,03	-0,07	-0,04
66	Рентабельность финансовых вложений	Чистая прибыль/Средняя величина финансовых вложений	-1,49	-3,04	-1,55

 

Таким образом, видим, что все показатели рентабельности отрицательные. Это связано с тем, что в 2009 и 2010 годах компания не имела прибыли от продаж и чистой прибыли. За 2010 год большинство показателей ухудшают свое положение, кроме показателей рентабельности продаж и рентабельности продукции, которые имели незначительное улучшение.

 

3.Б.5. Расчет и оценка  показателей платежеспособности

 

Предприятие является неплатежеспособным, если выполняется одно из условий: 1) коэффициент покрытия (общей ликвидности) имеет значение менее 2; 2)коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение менее 0,1.

Как показали предыдущие расчеты, коэффициент покрытия за 2010 г. имеет значение 0,53, а коэффициент обеспеченности собственными средствами равен -0,46. Оба показателя не соответствуют нормативу, поэтому предприятие можно признать неплатежеспособным. В связи с этим необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

Квп = (0,53+6/12 (0,53-0,59)) / 2 =0,25

Коэффициент имеет значение меньше единицы (норматив), значит у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

 

3.Б.6. Оценка угрозы банкротства

 

Оценим угрозу банкротства по пятифакторной модели Э.Альтмана.

Оригинальная модель имеет вид:

Z = 1,2*X1+1,4*X2+3,3*X3+0,6*X4+X5, где

Х1=чистый оборотный капитал/общие активы

Х2=нераспределенная прибыль/общие активы

Х3=прибыль до уплаты процентов и налога/общие активы

Х4=рыночная стоимость собственного капитала/стоимость общего долга

Х5=выручка от продаж/общие активы

Z=1,2*0,28+1,4*0,003+3,3*0,045+0,6*0,12+0,91=1,47

В нашем случае значение Z получилось равным 1,47, что попадает в промежуток от 1,8 и меньше, а по модели Альтмана это значит, что у предприятия очень высокая угроза банкротства.

 

III.В. Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений

 

3.В.1. Анализ состава, структуры  и динамики основного капитала

 

 

Основные средства являются одним из ключевых элементов в структуре имущества предприятия и эффективность их использования позволяет вести производство интенсивным путем и влиять на основные финансовые показатели.

Таблица 19

Стоимость основных средств (по состоянию на 01.01.2009, руб.)

Наименование	Балансовая стоимость	Износ	Остаточная стоимость	Сумма амортиз. в мес., руб.
Техническая литература	137 381,97	0,00	137 381,97	0,00
Здания	168287 481,51	56813 973,23	111473 508,28	150 221,12
Сооружения	18416 288,69	12545089,87	5 871 198,82	22136,80
Передаточные устройства	31 602 862,27	16 175 461,38	15 427 400,89	65 064,14
Силовые машины и оборудование	32386389,29	26012242,53	6 374 146,76	95 614,75
Оборудование метал/реж, литейное и пр.	110 303 294,88	55 799 321,84	54 503 973,04	635 373,24
Оборудование для сварки	24 852 501,56	11 586 133,84	13 266 367,72	309 352,86
Оборудование черной металлургии	8 469 183,62	4 173 320,45	4 295 863,17	40 841,27
Оборудование деревообрабатывающее	10 213 189,49	4 253 023,22	5 960 166,27	73 534,90
Оборудование связи,фото,кино	9 077 121,26	2 856 550,23	6 220 571,03	77 698,33
Оборудование медицинское и специализированное	4 165 865,46	2 828 267,90	1 337 597,56	33 353,86
Измерит и регулирующие приборы	9 460 228,01	3 942 566,80	5 517 661,21	91 525,35
Вычислительная техника	26 735 899,72	11 568 490,22	15 167 409,50	303 191,23
Прочие машины и оборудование	3 185 480,39	1 210 882,89	1 974 597,50	26 989,79
Транспортные средства	15 524 204,82	6 219 166,34	9 305 038,48	167 817,43
Оргтехника	5 018 899,85	1 792 157,98	3 226 741,87	56 665,10
Инструмент	1 848 913,51	1 218 353,74	630 559,77	34 410,88
Спецоснастка	3 325 335,33	2 279 715,88	1 045 619,45	18 538,75
Произв.и хоз. инвентарь	6 160 858,14	2 539 940,63	3 620 917,51	54 175,79
Мебель	5 527 252,70	1 754 412,27	3 772 840,43	49 987,42
Спецодежда	39 098,34	39 098,34	0,00	0,00
ВСЕГО	494 737 730,81	225 608 169,58	269 129 561,23	2 306 493,01
в том числе:
Здания и сооружения	218 306 632,47	85 534 524,48	132 772 107,99	237 422,06
Машины и оборудование	247 233 079,63	131 514 968,64	115 718 111,00	1 702 833,60
Оборудование офисов	29 198 018,71	8 558 676,46	20 639 342,24	366 237,35

 

Таблица 20

Возрастная группировка технологического оборудования (по состоянию на 01.01.20010)

Вид оборудования	Всего, ед.	В том числе по возрасту, ед.
		До 10 лет	10-20 лет	Свыше 20 лет
Металлорежущее	399	20 (5%)	122(30,6%)	257(64,4%)
Кузнечно-прессовое	124	5 (4%)	27 (21,8%)	92(74,2%)
Подъемно-транспортное	259	6 (2,3%)	47 (18,2%)	206(79,5%)
Деревообрабатывающее	47	19 (40,4%)	10 (21,3%)	18 (38,3%)
Сварочное	165	116(70,3%)	42(25,45%)	7 (4,24%)
Прочие	219	65 (29,7%)	32 (14,6%)	122(55,7%)
ИТОГО	1.285	253(19,69%)	295(22,96%)	737(57,35%)

 

Из таблицы видно, что значительная часть технологического оборудования изношена, требуются большие капитальные вложения для обновления технического парка.

За 2009 год смонтировано и введено в эксплуатацию 3 единицы нового технологического оборудования:

- металлорежущего – 2 ед.;

- прочего – 16 ед.

 

Таблица 21

Динамика и состояние ОС

№ п/п	Показатель	2004	2005	Изменение
1	Доля ОС во внеоборотных активах	0,832	0,842	0,01
2	Темп роста ОС, %	95,7	92,07	-
3	Коэффициент износа	0,46	0,49	0,03
4	Коэффициент годности	0,54	0,51	-0,03

 

В результате анализа видно, что основная доля во внеоборотных активов принадлежит основным средствам. Коэффициент износа основных средств за 2010 год увеличился по сравнению с 2009 годом на 3%, соответственно, коэффициент годности снизился на эту величину.

Таблица 22

Расчет показателей использования основного капитала и основных средств

№№ п/п	Показатель	2004	2005	Темп роста, %
11	Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	281644	310308	110,18
22	Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	233665	263571	112,8
33	Фондоотдача на 1 рубль основных фондов	2,284	2,278	99,73
44	Фондоотдача на 1 рубль основных средств	2,753	2,682	95,46
55	Фондоемкость основных фондов на 1 рубль выпуска	0,438	0,439	100,23
66	Фондоемкость основных средств на 1 рубль выпуска	0,363	0,373	102,75
77	Рентабельность основных фондов по чистой прибыли	-0,07	-0,107	152,86
88	Рентабельность основных средств по чистой прибыли	-0,085	-0,126	148,24
99	Относительная экономия основных фондов	-	64462,34	-
110	Относительная экономия основных средств	-	50948,92	-