Методы разработки стратегии

Текст: Ксения Шамакина

Хасис не скрывал, что очень многое в Х5 делал по образу и подобию Wal-Mart. Например, проводил активную политику слияний и поглощений. Х5 появилась в 2006 году в результате объединения "Перекрестка" (где работал Хасис) и "Пятерочки". Впоследствии компания поглотила федеральные сети "Карусель", "Патэрсон" и "Копейку", несколько региональных ритейлеров. За время правления Хасиса количество магазинов, входящих в X5, выросло в 4,4 раза, до 2,47 тыс. 

Wal-Mart развивает  14 различных форматов, в том числе аптеки, оптики и рестораны. Такую же разнопрофильную компанию строил и Хасис. В 2008-м он договорился о покупке 100% аптечной сети А5 в течение 2011 года. А5 получила преимущественное право аренды площадей в Х5. 

В октябре 2009 года Х5 создала СП "АйТи бизнес" с интернет-магазинами Bolero.ru и 003.ru, через которое планировала развивать интернет-торговлю. За контроль в СП Х5 заплатила $1 млн, а затем довела свою долю в компании до 100%. 

В 2010 году Х5 совместно с МТС запустила виртуального оператора мобильной связи "Алле" (МТС предоставляла услуги связи, Х5 привлекала клиентов). В компании рассчитывали, что абонентами "Алле" в течение трех лет станут более 500 тыс. покупателей "Пятерочек", "Перекрестков" и "Каруселей" в Москве и Подмосковье, где стартовал проект. За покупку определенных товаров абоненты получали баллы для оплаты мобильной связи. 

Наконец, Хасис  вместе с "Роснано" и "Ситрониксом" начал создавать "Магазин будущего", в котором товары будут промаркированы радиочастотными метками, что ускорит процесс покупки. 

После отставки Хасиса его проекты начали сворачивать. Уже в апреле 2011 года, когда Хасис передавал дела своему преемнику Андрею Гусеву, Х5 продала долю в "АйТи бизнесе" партнеру по бизнесу Вячеславу Улендееву. По словам участников рынка, финансовые показатели компании были далеко не блестящими, и цена сделки оказалась значительно ниже, чем та, по которой Х5 вошла в проект. В начале 2012 года Х5 запустила собственный интернет-магазин Е5. 

В мае 2011-го стало  известно, что Х5 отказывается от непрофильного бизнеса. Были прекращены переговоры о создании СП с DIY-ритейлером Castorama. Выполняя раннее соглашение, Х5 приобрела 8,45% сети А5, но заявила, что может продать эту долю. Опцион на покупку остальных акций А5, перенесенный на 2012 год, компания не реализовала до сих пор. Под управлением А5 сейчас находятся более 1,1 тыс. аптек, из которых свыше 300 расположены в магазинах Х5. 

В начале 2012 года Х5 закрыла проект "Алле". Скорее всего, тариф просто не набрал ожидаемого количества абонентов. Запустить первый "Магазин будущего" Х5 обещает в 2013 году. Конкуренты считают, что закрыть проект компании помешало только то, что его обещали показать Дмитрию Медведеву. 

Став главным  исполнительным директором, Андрей Гусев заявил, что теперь X5 "сфокусирована на повышении эффективности своего основного бизнеса, укреплении финансовой дисциплины и строгом контроле за расходами". При этом в корпоративной газете "Время Х5" он подверг Хасиса критике за недостаточно демократичный стиль руководства. Это был удар в спину. Гусев был одним из фаворитов Хасиса. Тот заявлял, что у Гусева есть "все необходимое, чтобы стать лучшим СЕО на российском рынке". 

Однако стать  лучшим Гусеву не удалось. Его политика "строгого контроля за расходами" не принесла желаемых результатов. В четвертом квартале 2011 года продажи в сопоставимых магазинах впервые в истории Х5 стали отрицательными, потеряв 2% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. Чистая прибыль за первое полугодие 2012 года по сравнению с первым полугодием 2011-го упала на 20,6%. В итоге в июле Х5 объявила о "немедленном уходе" Гусева с поста главы компании. Эту должность временно занял член наблюдательного совета Стефан Дюшарм. 

Если Х5 после  ухода Льва Хасиса живет хуже, то Wal-Mart и сам Хасис, кажется, лучше. Акции Х5 с рекордных $48 в феврале 2011 года подешевели почти в три раза, до $17, в ноябре 2012-го. 

Акции Wal-Mart с момента прихода Хасиса, наоборот, подорожали более чем на 30%. Рост стоимости акций радует Хасиса. Судя по его шутливым комментариям в соцсетях, у него есть "ощущение, что он приносит удачу компании, в которой работает, и понимание, что может чувствовать талисман". Какова реальная заслуга старшего вице-президента в успехах Wal-Mart, сказать сложно. 

По информации СФ, зарплата Хасиса в Wal-Mart не такая высокая, как в Х5 (в 2010 году он получил $2,1 млн). Но он говорит, что материальное поощрение для него не самое важное. Главное — решать интересные задачи. В Wal-Mart Хасис отвечает за синергию в глобальных закупках и интеграцию приобретаемых компаний. Он работает с подразделениями компании на разных континентах — в Северной и Южной Америках, Евразии и Африке. За неделю он бывает в трех-четырех странах. Сотрудничает Хасис и с крупнейшими корпорациями: Coca-Cola, Procter & Gamble, Nestle и др. Говорят, Хасис пытался найти российских поставщиков, которые могли бы стать контрагентами Wal-Mart, но о его успехах на этом поприще пока ничего не известно. 

Лев Хасис хочет  привлечь к сотрудничеству с Wal-Mart не только российских производителей, но и российских менеджеров. Например, в августе вице-президентом 

Wal-Mart, отвечающим "за укрепление бизнес-модели  компании на существующих рынках", стала Екатерина Ишевская, бывший  коммерческий директор Х5. Назначение Ишевской, как и Хасиса, породило очередную волну разговоров о возможном появлении американского ритейлера в России. Сам Хасис неоднократно подтверждал, что экспансия в Россию намечается, но не в краткосрочной перспективе. Видимо, до сих пор лелеет мечту о "российском Wal-Mart". Сейчас он дописывает книгу об X5 под рабочим названием "Сделано в России", которая недвусмысленно отсылает к книге создателя Wal-Mart Сэма Уолтона "Сделано в Америке".  
 

Мюнхгаузен  в банке 

Олег Тиньков — человек и брэнд. Эксцентричный бизнесмен создал и успешно продал несколько компаний. Раньше его фамилию можно было найти на пивных бутылках, теперь — на кредитных картах. 

Текст: Николай  Гришин

Когда Олег Тиньков  продавал свой первый крупный актив — сеть электроники "Техношок", друзья и конкуренты его жалели, мол, потерял бизнес. Сделка совпала с кризисом 1998 года, и цена магазинов могла бы быть в несколько раз больше. Но Тиньков не унывал, ему были нужны деньги для новых проектов — пельменного завода и ресторана. "Что продавать бизнес — это круто, я осознал лет на десять раньше многих",— пишет Тиньков в своей книге "Я такой как все". Получается, отнюдь не как все. 

Тиньков оказался серийным предпринимателем, причем ошибку, допущенную с "Техношоком", больше не повторял. Все остальные свои проекты он продавал на пике. При новых владельцах бизнесы начинали сдавать позиции. Тем временем Олег запускал очередной проект и быстро его раскручивал. 

Самый яркий  пример — пивоваренный завод под Санкт-Петербургом, который Тиньков стал строить в 2003 году. К тому моменту российский пивной рынок уже на 90% принадлежал международным гигантам. Однако Олег решил рискнуть. Чтобы найти деньги на строительство первой очереди, его компания, в которую входило всего два ресторана с выручкой $9 млн, выпустила и успешно продала облигаций на $13 млн. 

Завод разливал несколько пивных марок, но ключевую Тиньков назвал в честь себя — "Тинькофф". Он же часто сам придумывал для нее яркую, подчас провокационную рекламу. При этом никогда не скрывал, что строит завод на продажу. 

Покупатель не заставил себя ждать. ""Тинькофф" сегодня является супербрэндом номер  один в сознании российского потребителя",— заявил в 2005 году Джозеф Стрелла, тогдашний глава мирового пивного лидера SUN Interbrew. Корпорация купила пивной бизнес Тинькова за $260 млн. Сам Тиньков вложил в него в три раза меньше. 

Следующий проект Тиньков затеял в начале 2007 года, выкупив небольшой Химмашбанк и переименовав его в банк "Тинькофф. Кредитные системы" (ТКС-банк). Тиньков решил создать аналог Capital One — американского банка без отделений, где кредитные карты рассылаются по почте, а управление счетами происходит через интернет. 

Сначала все  пошло наперекосяк. Вместо 1,5 млрд руб. ТКС-банку удалось привлечь на свои облигации только 1 млрд руб. по рекордной ставке 18% годовых. В меморандуме к размещению говорилось, что к концу 2007 года банк уже должен иметь кредитный портфель на 2,6 млрд руб., а имел всего 460 млн руб. Однако в кризис конкуренты увеличили ставки, некоторые прекратили программы экспресс-кредитования в магазинах, а Тиньков пошел ва-банк. Если Capital One тщательно отбирал самых благонадежных потенциальных клиентов в базах данных, то ТКС-банк стал рассылать кредитные карты всем подряд. В течение 2008 года его кредитный портфель увеличился в несколько раз, при этом банк сумел получить первую прибыль — 255 млн руб. "Олег удивляет тем, что не видит ничего невозможного. Он ставит цели, которые другим людям кажутся нереальными, и настойчиво идет к ним",— говорит Олег Анисимов, в середине 2000-х главный редактор журнала "Финанс", а сейчас вице-президент ТКС-банка. 

Сегодня ТКС-банк занимает четвертое место на бурно  растущем рынке кредитных карт (портфель 40,1 млрд руб. по итогам девяти месяцев 2012 года), а нынешней осенью 4% ТКС-банка за $40 млн выкупил фонд Horizon Capital. Таким образом, банк был оценен в $1 млрд, то есть в четыре капитала, хотя обычно за банки не дают больше двух. Пора на выход? Как бы не так. "У нас феноменальные результаты и dream team, никакой продажи!" — написал недавно Тиньков на своей страничке в Facebook, зато не исключил, что скоро банк может выйти на IPO. 

Олегу Тинькову сейчас принадлежит 61% в ТКС-банке, а вырученные от продажи миноритарных пакетов деньги он вкладывает, например, в технологичные стартапы. Летом 2012 года вместе с банком Goldman Sachs он инвестировал $20 млн в Tinkoff  Digital. Эта компания разрабатывает новые технологии для рынка интернет- и мобильной рекламы. По словам генерального директора Tinkoff Digital Анны Знаменской, в конце осени 2012 года компания разработала первую в России платформу для мобильного Real Time Bidding (технология, когда цена клика определяется в процессе аукциона в режиме реального времени). В 2011 году доля такой рекламы в США составляла 8% всего рынка интернет-рекламы, в 2015-м будет, по прогнозам, 26%. "Я уже стар и немощен. Все и все надоело. Но, как и у барона Мюнхгаузена, у меня по расписанию еще один и последний подвиг",— прокомментировал запуск Tinkoff Digital 44-летний Тиньков в собственном блоге. 

Сейчас он настроен философски. "От ближайшей десятилетки хочу, чтобы наша страна поменялась и окончательно стала частью Европы, чтобы олигархи и мошенники-однодневки окончательно ушли со сцены и их место заняли честные и ответственные предприниматели",— заявил СФ Олег Тиньков. 

Все нашел

Мобильные телефоны не станут компьютерами, утверждал  Аркадий Волож десять лет назад, когда его компания "Яндекс" оценивалась всего в $30 млн. Насчет смартфонов Волож не угадал, зато выполнил свои обещания перед инвесторами. Теперь "Яндекс" стоит в 200 с лишним раз больше, чем в 2002-м году. 

Текст: Николай  Гришин

"У  меня есть расчеты, сделанные  одним инвестиционным аналитиком, которые обосновывают цену компании  в пределах от $15 млн до $30 млн" 

Расчеты были сделаны  ровно десять лет назад. C тех пор капитализация "Яндекса" выросла более чем в 200 раз, если брать верхнюю границу оценки. В результате торгов в первый же день IPO в мае 2011 года стоимость одной акции "Яндекса" выросла на 40%, до $35, а ее капитализация превысила $11 млрд. К ноябрю 2012 года, правда, на волне общего снижения интереса инвесторов к технологичным компаниям цена акции упала до $21. 

"Мы  говорили: "Вы инвестируете в будущую первую компанию Рунета"" 

В 2000 году Аркадий Волож обещал инвесторам, что "Яндекс" станет лидером в Рунете, и не обманул. Baring Vostok Capital Partners купил 35,72% акций "Яндекса" за $5,28 млн. Если бы инвестор решил зафиксировать прибыль во время IPO, то выручил бы $1,7 млрд. Но, похоже, Baring Vostok верит в потенциал "Яндекса" и пока свой пакет не продает. Между тем 12 лет назад покупка выглядела совсем неоднозначной: на мировом рынке начался крах доткомов, и частные инвесторы фонда потребовали от инициатора сделки — старшего партнера Baring Vostok Елены Ивашенцевой — продать акции "Яндекса", чтобы спасти хотя бы часть средств. Но она решила "держать". 

"Вообще-то  в Рунете это было стандартной схемой (продажа контрольного пакета.— СФ), но нам удалось оставить контроль за собой" 

До сих пор  Волож — крупнейший частный акционер "Яндекса" (ему принадлежат около 12,3% компании), вместе с коллегами-акционерами он может определять стратегию бизнеса. Однако в 2009 году он отдал Сбербанку "золотую акцию", которая позволяет госбанку блокировать продажу долей "Яндекса". История с "золотой акцией" возникла вскоре после того, как тогдашний президент РФ Дмитрий Медведев назвал ведущие интернет-компании стратегическими и заявил, что не хотел бы, чтобы они попали под контроль иностранцев. Волож к пожеланию прислушался. 

"Рекламироваться  на телевидении надо немедленно, потому что через год телереклама подорожает вдвое" 

Прогноз сбылся. С начала 2000-х реклама подорожала в три-четыре раза. Несмотря на это, на телевидении сегодня рекламируются многие интернет-компании: Avito, "Озон", Google, Biglion и тот же "Яндекс" (весной он запустил рекламную кампанию "Ответы на все случаи жизни"). Десять лет назад "Яндекс" был первопроходцем. На федеральных телеканалах появился ролик, в котором самый именитый российский дизайнер Артемий Лебедев в образе амбала-гопника подходил к интеллигентному юноше и страшным голосом спрашивал: "Закурить не найдется?" Ответом была строка поисковика и слоган "Найдется все". 

"Надо  уметь шутить с аудиторией. Я не знаю, как шутят на Филиппинах, поэтому никогда не запущу филиппинский портал" 

Филиппинский  юмор от Воложа по-прежнему далек, зато он учится шутить по-турецки. По крайней  мере, осенью 2011 года появился портал Yandex.com.tr и офис "Яндекса" в Турции. Это первый экспериментальный проект российского поисковика за пределами стран СНГ. Сейчас доля "Яндекса" в трафике турецких сайтов — около 1%, но Google уже открыл в стране свой офис.