Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Сентября 2013 в 18:40, курсовая работа
Актуальность темы данного исследования обусловлена, прежде всего, тем, что сегодняшнему российскому рынку присуще большое число инвестиционных рисков, сопряженных практически с любым видом коммерческой деятельности. В сложившейся ситуации российские предприниматели распознают эти инвестиционные риски зачастую на интуитивном уровне. Ощущается недостаток комплексного понимания природы возникновения рисков и системного подхода к управлению ими.
Кроме этого, нечетко сформулированные критерии оценки рисковой ситуации не позволяют принимать инвестиционные решения, что отпугивает инвесторов, поэтому российские предприятия столкнулись с проблемой снижения риска и повышения инвестиционной привлекательности.
Под точкой безубыточности понимается такой уровень производства (продаж), при котором обеспечивается нулевой уровень прибыли, т.е. точка безубыточности подразумевает равенство общих издержек и полученных доходов. Иными словами, это тот предельный уровень производства, спускаясь ниже которого предприятие терпит убытки.
Таблица 2.7 – Определение точки безубыточности
Показатель |
Обозначение, формула расчета |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
Выручка от реализации |
В |
352762 |
556439 |
799549 |
1054213 |
1662529 |
Себестоимость, в т.ч. |
С |
315452 |
383774 |
552534 |
785472 |
1253308 |
переменные затраты |
Зпер |
268134 |
326208 |
469654 |
667651 |
1065312 |
постоянные затраты |
Зп |
47317,8 |
57566,1 |
82880,1 |
117821 |
187996 |
Прибыль |
П=В-С |
37310 |
172665 |
247015 |
268741 |
409221 |
Валовая маржа |
ВМ=В-Зпер=П+Зп |
84627,8 |
230231 |
329895 |
386562 |
597217 |
Коэффициент валовой маржи (ценовой коэффициент) |
Квм=ВМ/В |
0,2399 |
0,4138 |
0,4126 |
0,3667 |
0,3592 |
Точка безубыточности |
ТБ=Зп/Квм |
197239 |
139130 |
200872 |
321315 |
523342 |
Запас финансовой прочности, тыс.руб. |
ЗФП=В-ТБ |
155523 |
417309 |
598677 |
732898 |
1139187 |
Запас финансовой прочности, % |
ЗФП%=ЗФП/В*100% |
44,09% |
75,00% |
74,88% |
69,52% |
68,52% |
Сила воздействия |
СВОР=ВМ/П |
2,2682 |
1,3334 |
1,3355 |
1,4384 |
1,4594 |
Рисунок 2.14 – Динамика изменения точки безубыточности
Итак, по результатам проведенного анализа точки безубыточности можно сделать следующий вывод: в период с 2003 по 2007 г.г. произошел рост выручки от реализации с 352762 до 1662529 тыс.руб., в то же время темп роста себестоимости за этот же период был значительно ниже темпа роста выручки, что привело к значительному увеличению прибыли, увеличению запаса финансовой прочности и сдвигу точки безубыточности с 197239 тыс.руб. до 523342 тыс.руб. Всё это может характеризоваться эффективностью деятельности ОАО “БАЗ”.
Для анализа технико – экономических показателей рассмотрим следующую таблицу.
Таблица 2.8 – Основные технико – экономические показатели ОАО “БАЗ”
Показатель |
Ед. изм. |
2004 год |
2005 год |
2006 год |
2007 год | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1 |
Товарная продукция в действующ |
Тыс.руб. |
665352 |
872070 |
1259560 |
2030783 |
2 |
Выручка за реализованную продукцию без НДС |
Тыс.руб. |
556439 |
799549 |
1054213 |
1662529 |
3 |
Себестоимость реализованной продукции |
Тыс.руб. |
383774 |
552534 |
785472 |
1253308 |
4 |
Затраты на 1 руб. реализованной продукции |
руб. |
0,6897 |
0,6911 |
0,7451 |
0,7539 |
5 |
Численность всего |
Чел. |
2005 |
2005 |
2128 |
2261 |
6 |
в т. ч. ППП |
Чел. |
1856 |
1965 |
2097 |
2227 |
7 |
в т.ч. рабочих |
Чел. |
1451 |
1530 |
1657 |
1778 |
8 |
Производительность труда на 1 работающего ППП |
Тыс.руб. |
358 |
444 |
601 |
912 |
9 |
Среднегодовая стоимость ОПФ |
Тыс.руб. |
166206 |
166244 |
180204 |
217110 |
10 |
Фондоотдача |
руб. |
3,35 |
4,81 |
5,85 |
7,66 |
11 |
Среднемесячная зарплата в целом по предприятию |
Руб. |
6000 |
8182 |
11678 |
15159 |
12 |
Среднемесячна зарплата в целом по России (справочно) |
Руб. |
6740 |
8555 |
10728 |
14406 |
13 |
Среднемесячная зарплата в целом по РБ |
Руб. |
5389 |
6612 |
8632 |
10667 |
14 |
Прибыль до налогообложения |
Тыс. руб. |
112152 |
154013 |
211 898 |
354 301 |
15 |
Прибыль от продаж |
Тыс. руб. |
166919 |
227519 |
238 614 |
385 085 |
16 |
Чистая прибыль |
Тыс. руб. |
80424 |
110416 |
158 551 |
266 337 |
17 |
Налоговые платежи |
млн.руб |
168 |
180,1 |
243,3 |
307,1 |
18 |
Капитальные вложения |
млн.руб |
10,6 |
47,7 |
106,2 |
244,9 |
19 |
Среднегодовая стоимость собстенного капитала |
Тыс.руб. |
283783 |
322288 |
417351 |
610500,5 |
20 |
Рентабельность капитала (п.16*100/п.19) |
% |
28,34 |
34,26 |
37,99 |
43,63 |
21 |
Рентабельность продаж (п.16*100/п.2) |
% |
14,45 |
13,81 |
15,04 |
16,02 |
Далее найдём темпы роста соответствующих показателей. В качестве базисного года принят 2004 год. В качестве темпа роста показателей будем использовать базисный метод.
Таблица 2.9 – Темп роста ТЭП ОАО “БАЗ”
Показатель |
2004 год |
2005 год |
2006 год |
2007 год | |
1 |
2 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1 |
Товарная продукция в |
100,00% |
131,07% |
189,31% |
305,22% |
2 |
Выручка за реализованную продукцию без НДС |
100,00% |
143,69% |
189,46% |
298,78% |
3 |
Себестоимость реализованной продукции |
100,00% |
143,97% |
204,67% |
326,57% |
4 |
Затраты на 1 руб. реализованной продукции |
100,00% |
100,20% |
108,03% |
109,30% |
5 |
Численность всего |
100,00% |
100,00% |
106,13% |
112,77% |
6 |
в т. ч. ППП |
100,00% |
105,87% |
112,98% |
119,99% |
7 |
в т.ч. рабочих |
100,00% |
105,44% |
114,20% |
122,54% |
8 |
Производительность труда на 1 работающего ППП |
100,00% |
123,80% |
167,55% |
254,37% |
9 |
Среднегодовая стоимость ОПФ |
100,00% |
100,02% |
108,42% |
130,63% |
10 |
Фондоотдача |
100,00% |
143,66% |
174,74% |
228,73% |
11 |
Среднемесячная зарплата в целом по предприятию |
100,00% |
136,37% |
194,63% |
252,65% |
12 |
Среднемесячна зарплата в целом по России (справочно) |
100,00% |
126,93% |
159,17% |
213,74% |
13 |
Среднемесячная зарплата в целом по РБ |
100,00% |
122,69% |
160,18% |
197,94% |
14 |
Прибыль до налогообложения |
100,00% |
137,33% |
188,94% |
315,91% |
15 |
Прибыль от продаж |
100,00% |
136,31% |
142,95% |
230,70% |
16 |
Чистая прибыль |
100,00% |
137,29% |
197,14% |
331,17% |
17 |
Налоговые платежи |
100,00% |
107,20% |
144,82% |
182,80% |
18 |
Капитальные вложения |
100,00% |
450,00% |
1001,89% |
2310,38% |
19 |
Среднегодовая стоимость собстенного капитала |
100,00% |
113,57% |
147,07% |
215,13% |
20 |
Рентабельность капитала (п.16*100/п.19) |
100,00% |
120,89% |
134,05% |
153,94% |
21 |
Рентабельность продаж (п.16*100/п.2) |
100,00% |
95,55% |
104,06% |
110,84% |
Для большей наглядности представим данные, полученные из вышеприведённой таблицы, в виде диаграмм.
Проанализируем динамику
изменений товарной продукции в
действующих ценах
Рисунок 2.15 – Динамика ТП, выручки и себестоимости
Далее представим динамику темпа роста этих же показателей:
Рисунок 2.16 – Темп роста ТП, выручки и себестоимости
Анализируя показатели товарной продукции, выручки и себестоимости мы видим что происходит увеличение в общей динамике всех этих показателей. Товарная продукция увеличилась с 665352 тыс. руб. до 2030783 тыс. руб., выручка с 556439 тыс. руб. до 1662529 тыс. руб. и себестоимость с 383774 тыс. руб. до 1253308 тыс.руб. В то же время в анализируемом периоде с 2004 по 2007 г.г. происходит превышение темпа роста себестоимости над темпами роста товарной продукции и выручки.
Проанализируем среднемесячную зарплату в целом по предприятию, среднемесячную зарплату в целом по России и среднемесячную зарплату в целом по РБ.
Рисунок 2.17 – Сравнение среднемесячной з/п
Далее представим динамику темпа роста средней з/п:
Рисунок 2.18 – Темп роста среднемесячной з/п
Анализируя динамику среднемесячной заработной платы мы видим, что в 2006 и в 2007 году среднемесячная заработная плата в целом по предприятию выше, чем среднемесячная заработная плата по России и по РБ. В то же время мы видим, что темп роста среднемесячной заработной платы в целом по предприятию опережает темп роста среднемесячной заработной платы по России и по РБ, что говорит о благоприятной тенденции.
Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора.
В основе определения класса кредитоспособности Заемщика лежит критериальный уровень показателей и их рейтинг.
Данная методика оценки целесообразности предоставления банковского кредита, принятая почти во всех коммерческих банках России, занимающихся кредитованием предприятий и организаций, разработана для определения банками платежеспособности предприятий, наделяемых заемными средствами, оценки допустимых размеров кредитов и сроков их погашения.
Таблица 2.10 – Показатели платёжеспособности предприятия и позиция коэффициентов
Коэффициенты |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 | |||||||||
Значе-ния |
Баллы |
Класс |
Значе-ния |
Баллы |
Класс |
Значе-ния |
Баллы |
Класс |
Значе-ния |
Баллы |
Класс | ||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Ктл = (А1+А2+А3+А4)/(П1+П2) = (290-230)/(690-640-650) |
0,0204 |
1 |
5 |
0,0248 |
1,03 |
5 |
0,0348 |
1,06 |
5 |
0,0385 |
1,07 |
5 |
Коэффициент критической оценки |
Кко = (ДС+КФВ+ДЗ)/(КО-ДБП-РПР) = (260+250+240)/(690-640-650) |
0,5821 |
2,6 |
5 |
0,5792 |
2,5 |
5 |
0,8020 |
7 |
2 |
0,9328 |
9,6 |
2 |
Коэффициент текущей ликвидности |
Кал = (А1/(П1+П2) = ДС/КО = 260/(690-640-650) |
1,3082 |
7 |
3 |
1,7085 |
19 |
1 |
2,0289 |
20 |
1 |
2,5515 |
20 |
1 |
Доля оборотных средств в активах |
Доба = ОС/А = 290/300 |
0,5345 |
10 |
1 |
0,5781 |
10 |
1 |
0,7045 |
10 |
1 |
0,7324 |
10 |
1 |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Коб = ЧОК/ОА=(СК+ДО-ВА)/ОА=(((490+ |
0,2244 |
4,1 |
3 |
0,3580 |
8 |
3 |
0,4342 |
10,4 |
2 |
0,5330 |
12,5 |
1 |
Коэффициент капитализации |
Кф=ЗК/СК=(590+(690-640-650))/( |
0,5914 |
13,8 |
1 |
0,6617 |
15,9 |
1 |
0,6528 |
15,6 |
1 |
0,7130 |
17,4 |
1 |
Коэффициент финансовой независимости |
Ка= СК/ВБ=(490+640+650)/700 |
1,2576 |
10 |
1 |
1,4905 |
10 |
1 |
2,0353 |
10 |
1 |
2,4584 |
10 |
1 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
Кфу=(СК+ДО)/ВБ=((490+640+650)+ |
0,5914 |
2 |
4 |
0,6617 |
3 |
3 |
0,6528 |
3 |
3 |
0,7130 |
4 |
2 |
Итого |
50,5 |
3 |
69,43 |
2 |
77,06 |
2 |
84,57 |
2 | |||||