Экономический анализ и принятие инвестиционных решений на предприятии

C

D

E

I

J

K

L

M

N

O

           1  2  3  4  5      6,5       8     9         (Время, мес.)36

 

                                                                         ночной ниши. Но на данный период времени рыночный риск можно считать минимальным.

• Риск потери собственности.

Основным направлением деятельности предприятия является производство запасных частей для автомобили ВАЗ и АЗЛК. Все структурные подразделения предприятия "Кант - ЛТД" оснащены системами пожарной сигнализации и пожаротушения. Территория предприятия находится под круглосуточной охраной и оснащена охранной сигнализацией. По охране имущества заключены договора с соответствующими организациями.

• Риск потери времени ( отсутствие ресурсов, остановка производства в связи с поломкой оборудования и др.)

На предприятии "Кант - ЛТД" имеется транспортный цех, который обеспечивает бесперебойную поставку материалов и сырья, а также заключены соответствующие договора с предприятиями поставщикам

Все оборудование, поставляемое в соответствии с программой инвестиций, предполагается приобретать непосредственно у производителей                                                                              или их официальных диллеров с соответствующим гарантийным и сервисным обслуживанием.

• Риск невыполнения обязательств.

Вышеуказанные меры позволят свести риск невыполнения обязательств к минимуму, который может быть ликвидирован на уровне тактического менеджмента.

Анализ всех возможных рисков показывает, что с учетом подписанных договоров, достаточно будет приобрести страховой полис на потерю собственности (предполагается страховать в основном оборудование и другие материальные ценности).

• Инфляция.

Суммы инвестиций по важнейшим направлениям рассчитаны в сопоставимых на 01.01.1997 года ценах и ориентированы на приобретение, установку конкретного оборудования, поэтому окончательный размер инвестиций будет скорректирован на текущие цены по каждому виду оборудования, с учетом индекса инфляции.

• Политический риск.

По нашей оценке существуют два варианта негативного для предприятия развития общества:

- консервативные макроэкономические  изменения, которые ведут к реанимации СССР;

- острые политические конфликты "чеченского" типа.

Анализ политической ситуации на Украине показывает, что среди всех государств СНГ, Украина является наиболее стабильной как в политическом , так и в плане вероятности возникновения острых локальных конфликтов. Поэтому политический риск можно считать незначительным.

 

          

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

 

В представленной диссертационной работе излагаются основные направления обоснования инвестиционных решений на примере предложенного объекта исследования малого предприятия "Кант - ЛТД", которое занимается производственной деятельностью с мая 1992 года.

В разделе 1, диссертационной работы представлены теоретико-методологические разработки по методике финансового обоснования инвестиционных проектов и принятию инвестиционных решений в результате исследования финансового состояния предприятий, а также анализа рыночных возможностей и проводимой маркетинговой политики на предприятии. Также этот раздел включает в себя направления инвестиционной деятельности, виды инвестиционных рынков, характеристику адаптации методики финансового обоснования инвестиционных проектов на Украине с международными системами проведения финансового анализа для принятия инвестиционных решений.

Финансовый анализ, анализ конкурентоспособности продукции, анализ месторасположения сырьевой базы, а также краткая характеристика деятельности в целом исследуемого предприятия представлены во втором разделе этой работы. При проведении финансового анализа рассмотрены в динамике изменения показателей структуры баланса, изменения источников формирования средств предприятия, а также показатели: ликвидности, финансовой устойчивости, финансовой независимости, прибыльности и изложены основные характеристики по этим группам показателей, которые дают полную характеристику состояния предприятия в процессе деятельности на протяжении исследуемого периода (исследуемым периодом считается промежуток времени с 1 января 1996 года по 1 января 1997 года).

Необходимо отметить, что за  год стоимость имущества предприятия увеличилась  на 37 280 гривен, что в процентном отношении составляет  142,45% роста, и характеризует его конкурентоспособным на рынке производителей запасных частей для легковых автомобилей. За это время произошло значительное увеличение дебиторской задолженности (на 84%) и стоимости материальных оборотных средств (на 75%), это объясняется требованием поставщиков осуществлять предоплату под поставку материалов и сырья, необходимых для осуществления бесперебойного процесса производства предприятия "Кант - ЛТД", но вместе с тем, следует отметить рост суммы свободных денежных средств на расчетном счете предприятия (прирост 219%), что указывает на правильно выработанную маркетинговую стратегию предприятием.

Особое внимание необходимо уделить рассчитанным коэффициентам соотношения заемных и собственных средств, который свидетельствует о расположенности предприятия к низкому риску банкротства и коэффициента маневренности, характеризующего исследуемое предприятие как финансово независимое (то есть о способности не оказаться в положении банкротства в случае длительного технического перевооружения или возникновения возможных трудностей связанных со сбытом выпускаемой продукции).

Руководствуясь результатами проведенного финансового анализа и анализа рынка сбыта, для предприятия "Кант - ЛТД" разработан проект возможного использования резерва увеличения прибыли, за счет увеличения объема выпуска звездочки коленчатого вала для автомобилей ВАЗ, в результате расширения производства. Это решение созрело в результате наличия больших объемов производственных запасов и благоприятного положения на рынке.

В разделе 3, представленной диссертационной работы, сведены все расчеты по прогнозированию предполагаемой прибыли и планированию управлением по реализации предлагаемого проекта. На сегодняшний день стоимость проекта составляет 18 330 гривен, поскольку для реализации проекта собственными силами, собственных средств предприятия недостаточно, предполагается взять кредит на вышесказанную сумму сроком на один год.

 В результате этого в главе 3.1. раздела 3 диссертационной работы, проведен предварительный анализ и расчет дополнительных затрат и возможности получения дополнительной прибыли в результате реализации проекта.

В главе 3.2. раздела 3 диссертационной работы, изложены общие характеристики по реализации проекта расширения производства,    определены планируемые сроки реализации проекта, построена рабочая и организационная структуры проекта, а также проведен анализ возможных рисков, которые могут возникнуть в процессе реализации предлагаемого предприятию проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

-69-

 

Заключение.

 

В представленной диссертационной работе излагаются основные направления обоснования инвестиционных решений на примере предложенного объекта исследования малого предприятия "Кант - ЛТД", которое занимается производственной деятельностью с мая 1992 года.

В разделе 1, диссертационной работы представлены теоретико-методологические разработки по методике финансового обоснования инвестиционных проектов и принятию инвестиционных решений в результате исследования финансового состояния предприятий, а также анализа рыночных возможностей и проводимой маркетинговой политики на предприятии. Также этот раздел включает в себя направления инвестиционной деятельности, виды инвестиционных рынков, характеристику адаптации методики финансового обоснования инвестиционных проектов на Украине с международными системами проведения финансового анализа для принятия инвестиционных решений.

Финансовый анализ, анализ конкурентоспособности продукции, анализ месторасположения сырьевой базы, а также краткая характеристика деятельности в целом исследуемого предприятия представлены во втором разделе этой работы. При проведении финансового анализа рассмотрены в динамике изменения показателей структуры баланса, изменения источников формирования средств предприятия, а также показатели: ликвидности, финансовой устойчивости, финансовой независимости, прибыльности и изложены основные характеристики по этим группам показателей, которые дают полную характеристику состояния предприятия в процессе деятельности на протяжении исследуемого периода (исследуемым периодом считается промежуток времени с 1 января 1996 года по 1 января 1997 года).

Необходимо отметить, что за  год стоимость имущества предприятия увеличилась  на 37 280 гривен, что в процентном отношении составляет  142,45% роста, и характеризует его конкурентоспособным на рынке производителей запасных частей для легковых автомобилей. За это время произошло значительное увеличение дебиторской задолженности (на 84%) и стоимости материальных оборотных средств (на 75%), это

 объясняется требованием поставщиков осуществлять предоплату под поставку материалов и сырья, необходимых для осуществления бесперебойного процесса производства предприятия "Кант - ЛТД", но вместе с тем, следует отметить рост суммы свободных денежных средств на расчетном счете предприятия (прирост 219%), что указывает на правильно выработанную маркетинговую стратегию предприятием.

Особое внимание необходимо уделить рассчитанным коэффициентам соотношения заемных и собственных средств, который свидетельствует о расположенности предприятия к низкому риску банкротства и коэффициента маневренности, характеризующего исследуемое предприятие как финансово независимое (то есть о способности не оказаться в положении банкротства в случае длительного технического перевооружения или возникновения возможных трудностей связанных со сбытом выпускаемой продукции).

Руководствуясь результатами проведенного финансового анализа и анализа рынка сбыта, для предприятия "Кант - ЛТД" разработан проект возможного использования резерва увеличения прибыли, за счет увеличения объема выпуска звездочки коленчатого вала для автомобилей ВАЗ, в результате расширения производства. Это решение созрело в результате наличия больших объемов производственных запасов и благоприятного положения на рынке.

В разделе 3, представленной диссертационной работы, сведены все расчеты по прогнозированию предполагаемой прибыли и планированию управлением по реализации предлагаемого проекта. На сегодняшний день стоимость проекта составляет 18 330 гривен, поскольку для реализации проекта собственными силами, собственных средств предприятия недостаточно, предполагается взять кредит на вышесказанную сумму сроком на один год.

 В результате этого в главе 3.1. раздела 3 диссертационной работы, проведен предварительный анализ и расчет дополнительных затрат и возможности получения дополнительной прибыли в результате реализации проекта.

В главе 3.2. раздела 3 диссертационной работы, изложены общие характеристики по реализации проекта расширения производства,    определены планируемые сроки реализации проекта, построена рабочая и организационная структуры проекта, а также проведен анализ возможных рисков, которые могут возникнуть в процессе реализации предлагаемого предприятию проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                 

                                                                  Таблица 2.4.1.

Сводная таблица показателей финансовой деятельности.

                                                                                                 

Показатели	Ограничения	19	95 год	19	96  год
		на начало	на конец	на начало	на конец
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии	>=0,5	0,49	0,52	0,60	0,64
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	=<1	1,06	0,91	0,67	0,56
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованых средств		5,41	4,8	4,73	12,82
Коэффициент маневренности	0,5	0,68	0,96	0,71	0,89
Коэффициент обеспе- ченности собственными средствами	0,6¸0,8	0,57	0,73	0,73	0,83
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2¸0,5	0,05	0,26	0,26	0,38
Коэффициент критической ликвидности	=<1	0,52	0,61	0,61	0,67
Коэффициент текущей ликвидности	>=2	1,64	2,06	2,06	2,58