Бизнес-план инвестиционного проекта по организации производства конструкций и материалов для строительства каркасных малоэтажных жилых

Инвестиции в основной капитал в первый год реализации проекта составляют 1708,55 млн. руб.

 

13.2.Поток реальных денег от инвестиционной деятельности

Поток реальных денег от операционной деятельности обеспечивает доходы от реализации продукции, состоящими из чистой прибыли и амортизационных отчислений. Объем строительства общей площади индивидуальных домов составляет 70% проектной мощности и 100% в остальные годы расчетного периода.

ВР = Цед. * S,

Таблица 20 - Порядок реальных денег от операционной деятельности для первого варианта (СК+Л) в млн. руб.

№	Наименование показателя	2009	2010	2011	2012	2013
1	Выручка от реализации без НДС		3869,25	5527,50	5527,50	5527,50
2	Отчисления в республиканский бюджет		77,39	110,55	110,55	110,55
3	Выручка без косвенных налогов и отчислений		3791,87	5416,95	5416,95	5416,95
4	Себестоимость продукции, включая лизинговые платежи		3831,66	5179,36	5179,36	5179,36
5	Балансовая прибыль		-39,80	237,59	237,59	237,59
6	Налоги и отчисления из прибыли		-10,75	64,15	64,15	64,15
7	Чистая прибыль		-29,05	173,44	173,44	173,44
8	Амортизация без амортизации оборудования, взятого в лизинг		91,48	91,48	91,48	91,48
9	Чистый приток		62,43	264,92	264,92	264,92

 

Таблица 21 - Порядок реальных денег от операционной деятельности для второго варианта (СК=100%) в млн. руб.

№	Наименование показателя	2009	2010	2011	2012	2013
1	Выручка от реализации без НДС		3869,25	5527,50	5527,50	5527,50
2	Отчисления в республиканский бюджет		77,39	110,55	110,55	110,55
3	Выручка без косвенных налогов и отчислений		3791,87	5416,95	5416,95	5416,95
4	Себестоимость продукции		3707,76	5055,46	5055,46	5055,46
5	Балансовая прибыль		84,11	361,49	361,49	361,49
6	Налоги и отчисления из прибыли		22,71	97,60	97,60	97,60
7	Чистая прибыль		61,40	263,89	263,89	263,89
8	Амортизация		141,02	141,02	141,02	141,02
9	Чистый приток		202,42	404,91	404,91	404,91

 

13.3. Поток реальных денег от финансовой деятельности

Поток реальных денег от финансовой деятельности в ходе реализации проекта осуществляется за счет собственного и заемного капитала, отток за счет выплаты дивидендов в размере 5% от чистой прибыли.

 

 

 

 

 

Таблица 22 - Поток реальных денег от финансовой деятельности для первого варианта (СК+Л) в млн. руб.

Наименование показателя	Значение показателя по шагам расчета 2009 год	Значение показателя по шагам расчета 2010 год
1.Собственный капитал	864,16	170,35
2.Чистый поток	864,16	170,35

 

Таблица 23 - Поток реальных денег от финансовой деятельности для первого варианта (СК=100%) в млн. руб.

Наименование показателя	Значение показателя по шагам расчета 2009 год	Значение показателя по шагам расчета 2010 год
1.Собственный капитал	1708,55	167,14
2.Чистый поток	1708,55	167,14

 

Поток реальных денег от всех видов деятельности в ходе реализации данного проекта представлены в таблице 24 для первого варианта (СК+Л) и таблице 25 – для второго (СК+100%)

Таблица 24 - Поток реальных денег для первого варианта (СК+Л) в млн. руб

№	Наименование показателя	Значение показателя по шагам расчета
		2009	2010	2011	2012	2013
1	Инвестиционная деятельность	-864,16	-170,35	-	-	-
2	Операционная деятельность	-	62,43	264,92	264,92	264,92
3	Финансовая деятельность	864,16	170,35	-	-	-
4	Поток денежных средств	0,00	62,43	264,92	264,92	264,92
5	Накопленные денежные средства	0	62,43	327,34	592,26	857,17

 

Таблица 25 - Поток реальных денег для второго варианта (СК=100%) в млн. руб

№	Наименование показателя	Значение показателя по шагам расчета
		2009	2010	2011	2012	2013
1	Инвестиционная деятельность	-1708,55	-167,14	-	-	-
2	Операционная деятельность	-	202,42	404,91	404,91	404,91
3	Финансовая деятельность	1708,55	167,14	-	-	-
4	Поток денежных средств	0,00	202,42	404,91	404,91	404,91
5	Накопленные денежные средства	0	202,42	607,32	1012,23	1417,14

 

13.4. Ликвидационная стоимость производства

Инвестиции в оборотный капитал, равные полным инвестициям в оборотный капитал полностью возвращаются инвестору в последний год расчетного периода, и составляет 334,27 млн. руб.

 

14. Показатели, экономической  эффективности

Оценка инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемой чистой прибыли от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом.

Методика расчета и условия использования основных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта зависит от метода учета фактора времени в осуществлении инвестиционных затрат и получении возвратного инвестиционного потока, и подразделяется на две основные: дисконтные и статистические (бухгалтерские). Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, основанных на дисконтных методах расчета предусматривают обязательное дисконтирование инвестиционных затрат и доходов по отдельным интервалам рассматриваемого периода.

В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между чистым доходом по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту.

На основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки эффективности инвестиций: чистый дисконтированный доход(ЧДД), индекс рентабельности (доходности)(ИР), внутренняя норма доходности(ВНД), динамический срок окупаемости.

Для расчета этих показателей применяется коэффициент дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств за каждый расчетный период (год) реализации проекта к начальному периоду времени. При этом дисконтирование денежных потоков осуществляется с момента начала финансирования инвестиций.

Коэффициент дисконтирования в расчетном периоде (году) (Kt):

 

, где

 

Д – ставка дисконтирования (норма дисконта);

t – период (год) реализации проекта.

Как правило, коэффициент дисконтирования рассчитывается исходя из средневзвешенной нормы дисконта с учетом структуры капитала.

Чистый дисконтированный доход (далее – ЧДД) характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно для каждого года) разницы между годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течение горизонта расчета проекта:

 

, где

Пt – чистый поток наличности за период (год) t = 1, 2, 3,..., T;

T – горизонт расчета;

Д – ставка дисконтирования(15%).

Кд – коэффициент дисконтирования

ЧДД показывает абсолютную величину чистого дохода, приведенную к началу реализации проекта, и должен иметь положительное значение, иначе инвестиционный проект нельзя рассматривать как эффективный.

Индекс рентабельности (доходности) (далее – ИР)

, где

ДИ – дисконтированная стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период.

Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1.

Внутренняя норма доходности (ВНД) – интегральный показатель, рассчитываемый нахождением ставки дисконтирования, при которой стоимость будущих поступлений равна стоимости инвестиций (ЧДД = 0).

Внутренняя норма доходности определяет максимальную ставку процента, под которой предприятие могло бы взять кредит для осуществления проекта без ущерба своих интересов. Или, ВНД – годовой процент прибыли, который принесет проект инвестору, с учетом фактора времени.